Лизинга, как финансового инструмента развития экономики России

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ...……………………………………………………………….……….....…3

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ……….…..5

1.1. Анализ развития рынка лизинга в России ……………..……………………….….5

1.2. Динамика источников финансирования лизинга………………………………..…8

ГЛАВА 2. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА КАК

ФИНАНСОВОГО ИНСТРУМЕНТА РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ…………………11

2.1. Проблемы и перспективы российского рынка лизинговых услуг в России …....11

2.2. Государственная поддержка как финансовый метод регулирования

лизинговых отношений………………………………………………………………….13

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………………..16

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………….……..18

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Включение России в общемировые  процессы требует повышения конкурентоспособности  ее экономики как на внутреннем, так и на международном рынках. Успех экономики страны во многом определяется достижениями ее хозяйствующих субъектов. А успешная предпринимательская деятельность компаний во многом зависит от использования в производственном процессе новейших достижений науки и техники, обеспеченности современным оборудованием. Эти процессы тесно связаны с обновлением основных производственных фондов организаций, их модернизации на технологической основе, что требует немалых инвестиций. Основным источником инвестиций по-прежнему остаются собственные средства организаций, но их, как правило, не хватает.

В мировой практике в  решении проблем инвестиционного  обеспечения малого предпринимательства  важное место занимает лизинг. Именно малые и средние предприятия  являются основными клиентами лизинговых компаний. Во многих случаях лизинг для малого бизнеса становится единственной возможностью приобрести новое высокоэффективное оборудование для производства конкурентоспособной продукции.

Лизинг - мощный инструмент разумного управления денежными потоками. Когда компания выбирает - брать кредит в банке или использовать собственные средства для приобретения дорогостоящих основных средств, ей стоит обратить внимание на использование лизинговой сделки. Она удобна в отношении как оформления, так и выплат. Лизинг как вид предпринимательской деятельности широко применяется в странах со стремительно развивающейся экономикой. Например, в США доля лизинга в инвестициях составляет 30%, в Германии - 15,7%, во Франции, Великобритании, Японии - около 9%. В России лизинг не получил достаточно широкого распространения. В немалой степени это обусловлено и тем обстоятельством, что многие вопросы, возникающие при проведении лизинговых операций (прежде всего, речь идет о правовых, бухгалтерских и налоговых аспектах лизинговой деятельности), до сих пор остаются неурегулированными.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования (производственные фонды страны изношены), низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг.

Целью курсовой работы является: рассмотрение общих вопросов связанных с понятием лизинга, как финансового инструмента развития экономики России.

Исходя из цели, в работе поставлены следующие задачи:

-определить понятие, функции  и классификацию лизинга как финансового инструмента рыночной экономики;

- проанализировать динамику развития лизинга в России;

-проанализировать состояние и развитие экономики России за последние три  года;

-выявить проблемы российского рынка лизинговых услуг в России;

- определить пути совершенствования  развития экономики.

Объектом исследования в работе является лизинговая деятельность в экономике Российской  Федерации.

Предметом исследования являются теоретические, практические и методологические вопросы, связанные с функционированием лизингового рынка и его воздействием на экономическое развитие страны.

Практическая значимость исследования обусловлена тем, что его результаты позволяют адекватно оценить процессы, происходящие на лизинговом рынке России, и использовать предложенный автором комплекс мер для достижения стабильности его функционирования и повышения эффективности.

 

 

 

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

1.1. Анализ развития рынка лизинга в России

Состояние российской экономики на сегодняшний день характеризуется высокой степенью нестабильности финансовой системы и, как следствие, большими финансовыми потерями, которые несут инвесторы при реализации тех или иных инвестиционных проектов.

Стремительный рост рынка  лизинга в России в 2011 году уже трудно назвать просто восстановлением. Темпы прироста сделок на рынке лизинга за 2011 год, как и предполагалось, снизились, в то же время составив внушительные 79,3% (против 130,2% годом ранее).

 Объем нового бизнеса  в 2011 году составил 1,3 трлн. руб. (таблица 1.1), совокупный лизинговый портфель на 01.01.2012 составил 1,86 трлн. руб. 

Таблица 1.1

Индикаторы развития рынка лизинга

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.
Объем нового бизнеса, млрд. руб.	315	725	1300
Темпы прироста, %	-56,2	130,2	79,3
Объем полученных лизинговых платежей, млрд. руб.	320	350	540
Темпы прироста, %	-20,6	9,4	54,3
Объем профинансированных средств, млрд. руб.	154	450	737
Темпы прироста, %	-65	192	63,8
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд. руб.	960	1180	1860
Темпы прироста, %	-31	23	57,6
Номинальный ВВП России, млрд. руб. (по данным Росстата)	38797,2	44491,4	54369,1
Доля лизинга в ВВП, %	0,81	1,63	2,39

Источник: «Эксперт РА» по результатам анкетирования ЛК

 

В IV квартале 2011 года произошло  снижение темпов роста российского рынка лизинга. Лизинговые компании стали более консервативно подходить к процедуре одобрения операций с лизингополучателями, наблюдалось затруднение с фондированием сделок, особенно на длительные сроки - более 3-5 лет, также возросла стоимость финансирования.

Доля сделок четвертого квартала в годовой сумме сделок составила 29% вместо традиционных 40%. Такое снижение обусловили как проведение ряда крупных разовых сделок в третьем квартале года (например, продажа лидеров грузовых компаний), так и несвойственное для лизингового рынка замедление темпов роста к концу года в связи с нестабильностью на рынках капитала и ростом ставок фондирования.

Рост рынка и объема новых сделок в 2011 году (рис.1.1) происходил благодаря активизации деятельности в некоторых отраслях экономики - в частности, в сельском хозяйстве и строительстве, а также благодаря внедрению лизинговыми компаниями новых интересных программ финансирования в этих сферах, а еще - выходу на рынок новых крупных игроков. Среди благоприятных условий следует назвать вступления в силу Налогового кодекса, который сделал лизинг более привлекательным для всех участников рынка.

Рис. 1.1. Сумма новых сделок (по методике Leaseurope)

 

Как видим из рисунка 1.1. сумма стоимости оборудования по новым сделкам без учета НДС (методика Leaseurope) достигла 741 млрд. рублей (18 млрд. евро).

Доля проблемной задолженности (весь остаток платежей по сделкам, по которым имеется просрочка  свыше 60 дней) на 01.01.2012 в соответствии с рисунком 1.2 составила около 2% портфеля (на 01.07.2011 – 4,9%). Стоимость изъятого, но не проданного имущества на балансе лизинговых компаний составила на начало года 3,8 млрд. руб. (на 01.01.2010 – 8 млрд. руб., на 01.01.2009 – 2,8 млрд. руб.).

Рис.1.2. Доля просроченной задолженности опустилась до докризисного уровня

 

В то же время мы наблюдаем  на рынке нарастание проблемы концентрации лизингового портфеля по клиентам и сохраняющуюся невысокую диверсификацию по видам оборудования. Доля 10 крупнейших клиентов в портфеле среднестатистической лизинговой компании на 01.01.2012 выросла примерно до 60% (на 01.07.2010 – 47%). Доля крупнейшего сегмента оборудования в портфелях лизингодателей за период посткризисного роста (с 01.01.2010 по 01.01.2012) снизилась всего на 4,7 п.п. (с 46,7% до 42%), при том, что совокупный портфель за этот период вырос в 2 раза.

Тройка лидеров рынка  по объему новых сделок в 2011 году - "ВЭБ-Лизинг",   "ВТБ-Лизинг" и "Сбербанк Лизинг". В сумме на данные компании пришлось 43% объема новых сделок (в 2010-м – 41,1%). Крупнейшей лизинговой компанией России по объему портфеля и сумме полученных платежей стала компания ВТБ Лизинг.

Первое место на рынке  по объему новых сделок (221,6 млрд. рублей) заняло ОАО «ВЭБ-Лизинг».

Сумма сделок государственных лизинговых компаний (в том числе «дочек» госбанков) в 2011 году по-прежнему превышает половину объема нового бизнеса – 52% (Приложение 1).

Несмотря на существенный рост рынка в целом, в 2011 году сократились в объеме 18 сегментов рынка по видам оборудования из 38 выделяемых «Экспертом РА» в рамках исследований, 20 сегментов рынка продемонстрировали положительные темпы прироста (Приложение 2).

В целом среди европейских стран российский лизинговый рынок занял 5-е место в 2010 году по объему новых сделок (более свежие данные еще не опубликованы), поднявшись на 9 позиций, доля России в общеевропейских контрактах увеличилась более чем в 2 раза и составила около 4,74%. (Приложение 3).

1.2. Динамика источников финансирования лизинга

 

Вопрос привлечения финансовых средств является актуальным для большинства операторов российского лизингового бизнеса. Специфика работы лизинговых компаний такова, что им постоянно требуется все больше и больше инвестиций для реализации новых проектов, так как портфель компаний быстро амортизируется и необходимо его постоянно увеличивать.

Банковское кредитование является наиболее значимым источником финансирования лизинговых операций во многих государствах, в том числе и в России. Это подтверждается результатами сравнения динамики банковских кредитов и суммы всех иных видов финансирования лизинга.

Повышение ставок по кредитам в условиях, когда кредиты банков занимают 60-75% в источниках фондирования лизинговых компаний (рис.1.3), существенно бьет по марже лизингодателей и доступности лизинговой услуги. Подобного повышения смогут избежать лизингодатели, имеющие индивидуальный рейтинг или безупречные финансовые показатели.

 

Рис. 1.3. Источники финансирования деятельности лизингодателей

 

Опыт ряда экономически преуспевающих стран действительно  свидетельствует о том, что по мере развития лизингового бизнеса вполне вероятно некоторое изменение удельных весов источников финансирования. Например, это происходит за счет активизации таких институтов фондового рынка, как эмиссия ценных бумаг лизингодателей, секьюритизация лизинговых активов (табл.1.3).

Таблица 1.3

Удельный вес источников финансирования лизинга

в России в 2009 - 2011 гг.

Источник       финансирования	Удельный вес  источника в общем объеме финансирования лизинга, %
	2009	2010	2011
Банковские  кредиты	52,2	67,1	65,4
в т.ч.: российских банков	39,7	56,4	55,2
зарубежных  банков	12,5	10,7	10,2
Займы учредителей, других организаций	10,6	3,4	4,2
Коммерческие  кредиты поставщиков	0,6	0,2	0,1
Авансы	19,8	13,7	13,1
Собственные средства  лизингодателей	9,1	9,1	9,0
в т.ч. за счет:   уставного капитала	0,4	4,8	4,7
прибыли	8,7	4,3	4,3
бюджеты	0,4	0,1	0,2
векселя	0,2	1,6	2,8
Эмиссии облигаций  и валютных          кредитных нот	7,1	4,7	5,1
Секьюритизация  лизинговых активов	0,0	0,1	0,1

              Источник: «Эксперт РА»

Банковские кредиты занимают 65,4% источников финансирования. Следующим по значимости ресурсом для наращивания объемов бизнеса являются авансовые платежи лизингополучателей 13,1%. Регулярность такого типа финансовых потоков определяется степенью ликвидности оборудования предоставляемого в лизинг и собственно величиной залога.

Ощутимое влияние на финансирование деятельности средних и мелких лизинговых компаний оказывают взносы учредителей и других физических и юридических лиц. За счет основного капитала консолидируется ресурсной базы средних и малых фирм.

Секьюритизация включает в себя процедуру по отбору однородных активов и их объединение в масштабный подлежащий реализации портфель, который обладает лучшими кредитными характеристиками, чем его составляющие, благодаря диверсификации кредитного риска, пространственной диверсификации, размерам трансакций и т. д.

Оценивая условия заимствований, следует учитывать сроки договоров лизинга, которые на практике наиболее часто совпадают со сроками кредитных договоров. Чем больше продолжительность кредитного договора, тем выше риск и, следовательно, дороже кредитование.

Подводя итог, и учитывая, что на долю собственных средств для финансирования приходится всего 9 процентов, можно предположить, что если ситуация с привлечением заемных средств благополучно не разрешится в ближайшее время лизинговую отрасль ожидает очень тяжелые времена.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА КАК

ФИНАНСОВОГО ИНСТРУМЕНТА РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

2.1. Проблемы и перспективы российского рынка лизинговых услуг

в России  

Лизинговая отрасль  заняла достойное место в экономике  Российской Федерации наряду с другими  финансовыми институтами. Среди  факторов, влияющих на динамику развития отрасли, особенно важны рост промышленного  производства и необходимость модернизации средств производства, достигших высокой степени изношенности, а также развитие малого и среднего бизнеса, заинтересованного в приобретении оборудования в лизинг. Благодаря этим факторам Россия сейчас занимает 5-е место в Европе по объемам этого бизнеса, приближаясь к таким признанным мировым лидерам, как Великобритания, Италия, Франция и Германия.[10, с.4]

Актуальные проблемы развития лизинга  в России, это:

-Проблемы арбитражной практики;

-Проект ПБУ «Аренда» в части лизинговых операций;