Кредитоспособность заемщика и методы ее оценки

     Высокие показатели срочной ликвидности  говорят о достаточно высоком  платежном потенциале предприятия. Другими словами, предприятие обладает высокими платежными возможностями при условии своевременного проведения расчетов с кредиторами.

     Показатели  абсолютной ликвидности снижаются  из года в год, хотя еще не достигли критической отметки. Это вызывает определенные опасения, однако, в современных  условиях по фактическому значению этого показателя нельзя сделать определенных выводов о работе предприятия.

     Расчет  коэффициента общей платежеспособности показывает, что доля покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов довольно высока, т.е. на 1 руб. вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, а также в запасы и затраты в 2006г. приходится 6.4 руб. долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, в 2007г. – 8.6 руб., в 2008г. – 1.1 руб.

     Таким образом, исходя из полученных данных можно сказать, что предприятие  обладает довольно высокой платежеспособностью, но имеет место нерациональное использование  собственных средств, об этом говорит  превышение нормативных значений коэффициента текущей ликвидности. Коэффициенты срочной ликвидности также говорят о теоретически хорошей платежеспособности, но важно иметь ввиду, что их значение во многом обусловлено уровнем дебиторской задолженности. Показатели абсолютной ликвидности высокие, но имеют тенденцию к уменьшению, вызванную уменьшением денежных средств, что говорит о том, что в случае необходимости предприятие погасит большую часть краткосрочных обязательств. Показатели коэффициента общей платежеспособности говорят о том, что предприятие способно полностью выполнить свои платежные обязательства. 

     2.3 Анализ финансовой  устойчивости 

     Комплексную оценку финансовой устойчивости предприятия  необходимо начать с анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости. Это обусловлено тем, что в процессе деятельности на предприятии идет постоянное формирование товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными оборотными средствами еще и заемные. Соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяется с помощью абсолютных показателей финансовой устойчивости. Проведем расчет абсолютных показателей и отнесем предприятие к одному из типов финансовой устойчивости на основании трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости (см. таблицу 3). 

     Таблица 3

     Расчет  абсолютных показателей финансовой устойчивости

     Исходя  из полученных данных можно констатировать, что в исследуемом периоде (2006г.-2008г.) финансовое состояние предприятия является абсолютно устойчивым. Данный тип финансовой устойчивости показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами, причем предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. Темпы роста запасов и затрат не превышают темпов роста источников их формирования, лишь в 2008г. уровень запасов резко возрос, в то время как стоимость оборотных активов упала, но это не вызывает опасений, т.к. соотношение данных показателей далеко от критической отметки. Что касается привлечения долгосрочных кредитов и займов для обеспечения запасов и затрат, то можно сказать, что у исследуемого предприятия нет такой необходимости, если только оно не стремится к увеличению своего оборота и усилению присутствия на рынке. С другой стороны, отсутствие привлечений долгосрочных заемных средств может быть обусловлено неумением их использовать для развития предприятия.

     Для дальнейшего анализа финансовой устойчивости необходим расчет относительных  показателей (см. таблицу 4). 

     Таблица 4

     Расчет  относительных показателей финансовой устойчивости

     Расчет  относительных показателей финансовой устойчивости показывает, что исследуемое  предприятие обладает финансовой независимостью от заемных средств. Это подтверждает коэффициент автономии и коэффициент  соотношения заемных и собственных средств.

     Высокий уровень коэффициента автономии  отражает стабильное финансовое положение, благоприятную структуру финансовых источников и низкий уровень финансового  риска для кредиторов. Причем данный показатель на протяжении всего анализируемого периода превышает рекомендуемое значение, что указывает на расширение возможности привлечения средств со стороны.

     Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств показывает, что предприятие  использует исключительно собственные  оборотные средства для покрытия затрат и запасов. Отсюда можно сделать сразу несколько выводов: 1. предприятие не испытывает трудностей с выполнением своих обязательств и имеет достаточный «запас прочности» на случай возникновения непредвиденных ситуаций, что делает его надежным для кредитования; 2. предприятие не желает наращивать свой потенциал за счет привлечения заемных средств.

     Показатели  коэффициента маневренности на протяжении всего анализируемого периода высокие, что говорит о способности  предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников. Предприятие имеет большую возможность финансового маневра.

     Значения  коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами не вызывают опасений, т.е. анализируемое предприятие не нуждается в привлечении заемных средств.

     Коэффициент прогноза банкротства стабилен (не уменьшается), что говорит о том  что предприятие не испытывает финансовых затруднений.

     Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости показывает, что данный хозяйствующий субъект обладает довольно высокой степенью финансовой устойчивости, имеет необходимый «запас прочности» на случай возникновения непредвиденных ситуаций, что делает его надежным партнером.

     Исходя  из полученных аналитических данных, можно определить следующие приоритетные направления деятельности для данной организации. Прежде всего, необходимо увеличивать инвестиционную активность, используя внешние источники  кредитования. Расширять свое присутствие на рынке и наращивать торговые обороты, в том числе за счет привлечения кредитов и займов и умелого их использования. Практика кредитования заключается в поиске сравнительно дешевых кредитов, наиболее выгодном их вложении, сокращении сроков продажи товаров. В то же время нельзя забывать об увеличении собственных финансовых средств, что в свою очередь связано с максимизацией прибыли от хозяйственной деятельности. Такие задачи являются стратегическими в финансовой  политике предприятия.  

     2.4 Анализ рентабельности  и деловой активности 

     Показатели  рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов  предприятия. Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприятия  в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной).Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйственной деятельности, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и используемыми ресурсами.

     Рентабельность  – один из основных стоимостных  качественных показателей эффективности  производства на предприятии, характеризующий  уровень отдачи затрат и степень  задействования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

     Рассчитаем основные показатели рентабельности, в наибольшей степени характеризующие деятельность торгового предприятия (см. таблицу 5)   

     Таблица 5

     Расчет  показателей рентабельности