Кредитная политика коммерческого банка

Прибыль от реализации

Выручка от реализации'

7. Коэффициент оборачиваемости, показывающий скорость оборота активов предприятия за определенный период времени:

Выручка от реализации

Всего активов

Рассчитанные  значения этих коэффициентов для  потенциального заемщика сравниваются со среднеотраслевыми или нормативными значениями, и по результатам этого сравнения делается вывод о текущем финансовом положении заемщика. Весьма важным аспектом при анализе кредитоспособности заемщика является анализ качества финансовой отчетности, при этом необходимо обратить внимание на согласованность финансовой отчетности, на наличие расхождений или неточностей в расчетах, а также на наличие аудиторского заключения. Заметим, что при предоставлении гарантии или поручительства третьего лица по ссуде может потребоваться анализ финансового состояния также и этого поручителя или гаранта.

На втором этапе осуществляется анализ деятельности высшего управленческого звена предприятия-заемщика посредством экспертной оценки уровня его профессионализма, компетентности, используемых стратегий и достигнутых результатов.

Далее необходимо провести анализ отрасли, к  которой принадлежит данное предприятие, а также позиции предприятия на рынке по отношению к конкурентам по отрасли.

На завершающем  этапе оценивается страновой  риск. Эта оценка заключается в проведении анализа текущей ситуации и перспектив развития в экономической и политической сферах, возможных изменений политики регулирующих органов и т. д. (см. п. 5.20).

На основании  проведенного комплексного анализа  заемщик относится к одной из групп риска в соответствии с его кредитоспособностью. После этого необходимо оценить группу риска кредитного продукта. Существует ряд факторов, оказывающих влияние на риск кредитного продукта, в том числе:

срок  кредитного продукта: чем меньше срок до погашения кредитного продукта, тем ниже риск, и наоборот. Это объясняется тем, 
что точность прогноза финансового состояния предприятия на относительно короткие периоды намного выше, чем на более продолжительные;

ставка  процента;

условия предоставления кредита или ограничения, наложенные на заемщика при предоставлении кредита;

обеспечение по кредиту как гарантия возврата (части) денежных средств, оказывающее первостепенное влияние на группу риска кредитного продукта;

поддержка со стороны третьих лиц, выраженная, например, в предоставлении рекомендаций, гарантий и т. д.

Тема 6. Процентный риск и методы его минимизации

Под процентным риском (interest rate risfe) понимается возможность потерь по позициям по долговым ценным бумагам и другим чувствительным к изменениям процентных ставок инструментам, относящимся к торговому портфелю банка.

Минимальное требование к капиталу выражается в  виде двух отдельно рассчитанных слагаемых, одно из которых относится к специфическому риску каждой отдельной позиции, а другое — к общему процентному риску всего портфеля (именуемому «общим рыночным риском»). Специфический риск рассчитывается аналогично методике расчета кредитного риска путем умножения рыночной стоимости инструментов на коэффициенты риска, которые подразделяются на следующие категории:

I. Государственные ценные бумаги (gouernment):

0% —  все виды государственных облигаций.

И. Ценные бумаги, отвечающие определенным требованиям  (qualifying securities): ценные бумаги, выпущенные различными государственными учреждениями (кроме центрального правительства) и международными банками развития, а также ценные бумаги, которым присвоен кредитный рейтинг «инвестиционного качества» (ВВВ/Ваа и выше) не менее чем двумя рейтинговыми агентствами, аккредитованными национальным органом надзора, либо ценные бумаги, не имеющие кредитного рейтинга, но обладающие, по мнению банка, сравнимым инвестиционным качеством, при этом их эмитент должен быть включен в листинг какой-либо известной фондовой биржи***:

0,25%—  с оставшимся сроком до погашения не более 6 месяцев;

1,00%—  с оставшимся сроком до погашения  от 6 месяцев до 2 лет;

1,60%—  с оставшимся сроком до погашения  свыше 2 лет.

Данный  вариант предполагает получение  специального разрешения органа надзора.

III. Прочее:

8%—  прочие ценные бумаги.

Следует отметить, что Новое базельское соглашение по капиталу 2004 г. устанавливает для государственных ценных бумаг шкалу коэффициентов риска, зависящих от кредитного рейтинга стран-эмитентов (табл. 1).

КОЭФФИЦИЕНТЫ  ДЛЯ РАСЧЕТА СПЕЦИФИЧЕСКОГО

РИСКА ПО ГОСУДАРСТВЕННЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ

Национальный  орган надзора может по своему усмотрению установить меньшие коэффициенты для расчета специфического риска, если государственные ценные бумаги деноминированы В национальной валюте и при этом фондируются обязательствами банка в этой же валюте Допускается также вариант, при котором ценным бумагам присвоен кредитный рейтинг «инвестиционного качества» одним рейтинговым агентством и одновременно рейтинг не ниже «инвестиционного качества» любым другим рейтинговым агентством, аккредитованным органом надзора.

Новое базельское соглашение по капиталу уточняет, что банки, использующие подход на основе внутренних рейтингов могут принимать кредитное качество не имеющей рейтинга ценной бумаги эквивалентным инвестиционному, если годовая вероятность дефолта по этой ценной бумаге, рассчитанная на основе внутренней рейтинговой системы банка, не превосходит средней годовой вероятности дефолта по ценным бумагам инвестиционного качества, рассчитанной аккредитованным рейтинговым агентством.

 Таблица 2.

МЕТОД НА ОСНОВЕ СРОКА ДО ПОГАШЕНИЯ: ВРЕМЕННЫЕ ИНТЕРВАЛЫ И КОЭФФИЦИЕНТЫ РИСКА 

Размер  капитала, резервируемого против общего процентного риска, может быть рассчитан одним из двух методов: методом на основе срока до погашения или методом на основе дюраций. Поскольку общий рыночный риск отражает колебания стоимости портфеля как единой позиции, эти методы предназначены для расчета чистого сальдо по портфелю путем компенсации длинных и коротких позиций. Однако проблема заключается в том, что позиции могут иметь разные сроки до погашения (переоценки), а следовательно, их простое арифметическое суммирование будет некорректным, так как игнорирует риск разрывов срочной структуры. Отсюда идея, лежащая в основе обоих методов: чем шире временной интервал, в котором осуществляется сальдирование требований и обязательств, тем выше этот риск, а значит, тем больше требуется капитала на его покрытие.

При использовании  метода на основе срока до погашения (maturity method) длинные и короткие позиции по долговым ценным бумагам и другим инструментам, чувствительным к колебаниям процентных ставок (включая производные инструменты), располагаются в виде «лестницы» сроков до погашения (maturity ladder), состоящей из 13 или 15 временных интервалов (табл. 2). Инструменты с фиксированной ставкой распределяются в соответствии с оставшимся сроком до погашения, а инструменты с плавающей ставкой , зависимости от срока, оставшегося до даты следующей переоценки. Облигации с нулевым купоном и облигации с большим дисконтом (deep-discount bonds) располагаются по временным интервалам, приведенным во второй колонке таблицы. Ценные бумаги с купонами, которые на вторичном рынке продаются с дисконтом свыше 20% (например, из-за повышения процентных ставок по сравнению со временем их эмиссии). В данном методе к ним относятся облигации с купоном менее 3%.

Первым  шагом расчета является взвешивание  всех позиций в каждом временном интервале путем умножения на коэффициент, который отражает предполагаемое изменение цен, вызванное предполагаемыми колебаниями процентных ставок (приведены в третьей и четвертой колонках табл. 9.6 соответственно).

Следующий шаг заключается во взаимной компенсации  взвешенных длинных и коротких позиций в каждом временном интервале путем их суммирования с учетом знака. В результате определяются закрытая (matched) и открытая (net/open) короткая или длинная позиции в каждом временном интервале.Сумма открытых взвешенных коротких позиций компенсируется суммой открытых взвешенных длинных позиций. Величина, на которую короткие и длинные позиции полностью компенсируют друг друга, составит закрытую взвешенную позицию. Длинное или короткое сальдо составит открытую взвешенную позицию.

 Однако, учитывая, что каждый временной интервал включает инструменты с разными сроками до платежа (в пределах данного интервала), к закрытой позиции (наименьшей по абсолютной величине из компенсируемых позиций) — будь она длинной или короткой — применяется требование к капиталу в размере 10%, что отражает базисный риск и риск разрывов срочной структуры. Так, например, если сумма взвешенных длинных позиций в данном временном интервале равна 100 млн. долл., а сумма взвешенных коротких — 90 млн. долл., то так называемое вертикальное отклонение (vertical disallowance) по данному интервалу будет равно 10% от 90 млн. долл., т. е. 9 млн. долл.

В результате произведенных расчетов определяются величины открытых взвешенных позиций  для каждого временного интервала (в приведенном выше примере — это длинная позиция размером в 10 млн. долл.).

В дополнение к этому банкам разрешается провести еще два раунда «горизонтальных компенсаций»: сначала чистых открытых позиций внутри каждой из трех зон, по которым группируются временные интервалы (от нуля до 1 года, от 1 года до 4 лет и от 4 лет и выше), а затем чистых открытых позиций между тремя этими зонами. Соответствующие зоны для облигаций с купоном менее 3%: 0 до 1 года, от 1 до 3,6 лет и от 3,6 лет и выше. К компенсации применяется шкала требований к капиталу против так называемых горизонтальных отклонений (horizontal disallowances), выражаемая в виде долей закрытых позиций, как показано в табл. 9.7. Взвешенные длинные и короткие позиции внутри каждой из трех зон могут быть компенсированы, при этом к величине закрытой позиции применяется соответствующий коэффициент отклонения, являющийся частью требования к капиталу. Остаточная чистая позиция в каждой зоне может быть компенсирована за счет противоположных позиций в других зонах — при условии применения второй группы коэффициентов отклонения.