Концептуальные основы эволюции денежной системы

• систему  параллельной валюты, в рамках которой  соотношение

между золотом и серебром устанавливалось  стихийно в соответствии с рыночной ценой этих металлов;

• систему  двойной валюты — соотношение  между металлами устанавливалось государством и в соответствии с этим производилась чеканка монет из золота и серебра;

• систему  «хромающей» валюты — систему, при  которой и золотые, и серебряные монеты служили законным платежным средством, но не на равных условиях, поскольку монеты из серебра чеканились в закрытом порядке, а из золота — свободно, и серебряные монеты являлись знаком золота. Биметаллизм был широко распространен в Европе в XVI—XVIII вв., однако функционирование двух металлов в качестве всеобщего эквивалента противоречило самой природе денег. Законодательно закрепленные соотношения между двумя валютами обычно не соответствовали их рыночной стоимости, а двойная система цен приводила к нарушению сложившихся ценовых пропорций, что отрицательно сказывалось на хозяйственной жизни.

     Франция и ряд других стран в 1866 г., чтобы сохранить биметаллизм,

подписали соглашение о поддержании твердого соотношения между серебряными и золотыми монетами (15,5 : 1). Однако система двойной валюты не соответствовала рыночной стоимости золота и серебра. Кроме того, в конце XIX в. Произошло обесценение серебра вследствие удешевления его производства; и рыночное соотношение серебра и золота составляло 20 или 22 к 1. В результате недооцененные золотые монеты (по закону) стали уходить из обращения в сокровище. Это еще раз подчеркнуло неустойчивость и противоречия биметаллизма. 

     В 1878 г. страны — члены Латинского монетного союза прекратили

свободную чеканку серебряных монет; и в  итоге биметаллизм

постепенно  уступил место монометаллизму.

     Монометаллизм — это денежная система, при которой в качестве всеобщего эквивалента служит один металл. При этом в обращении присутствуют и другие знаки стоимости, разменные на золото (банкноты, казначейские билеты, разменная монета). Почти весь XIX в. и часть X X в. века золото играло центральную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Наибольшей силы золотой стандарт достиг в период с 1880

по 1914 гг.

     Существовало  три разновидности монометаллизма: золото-

монетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.

     Для золотомонетного стандарта характерны следующие черты:

• свободная  чеканка золотых монет с фиксированным  содержанием золота;

• свободный  размен золотых монет на знаки  золота по нарицательной стоимости;

• свободное  движение золота между странами;

• выполнение золотом всех функций денег.

     Однако  даже в период расцвета золотомонетного  стандарта обмен банкнот на золото нередко приостанавливался, когда государства вынуждены были финансировать военные расходы за счет бумажной эмиссии. Например, так было в Великобритании во время наполеоновских войн или в Америке в период Гражданской войны 1861—1865 гг.²

    После Первой мировой войны возникли золотослитковый  и золотодевизный стандарты. Золотослитковый стандарт существовал в странах, обладавших запасами золота, — в Англии, Франции, Японии. При этом в США сохранялся золотомонетный стандарт, а в большинстве европейских стран был установлен золотодевизный стандарт.

    При золотослитковом стандарте в обращении отсутствуют золотые монеты. Банкноты и другие неполноценные деньги обмениваются только на золотые слитки при предъявлении суммы, установленной законом: в Великобритании — 1700 ф.ст.; во Франции — 215 тыс. фр. ³

В странах, не обладавших большими запасами золота (Австралия,

Германия, Дания, Норвегия и др.), существовал  золотодевизный стандарт, в условиях которого связь банкнот с золотом была еще более опосредованной, чем при золотослитковом. При золотодевизном стандарте банкноты обменивались на девизы, т.е. на иностранную валюту, которая была разменна на золото.

     В итоге возникла валютная зависимость одних стран от других.

Мировой экономический кризис 1929—1923 гг. привел к тому, что перестали существовать все формы золотого монометаллизма.

     С 30-х годов в мире начинают действовать  денежные системы, основанные на функционировании неразменных кредитных денег.⁴

    В системе золотого стандарта золото не являлось единственной формой денег, хотя и главной. Постепенно стали  складываться условия для его  вытеснения бумажно-кредитными деньгами. Наиболее значимыми условиями являются следующие:

1. Ограниченные  объемы золота для осуществления  бесперебойного денежного обращения. Общественное производство и добыча золота стали иметь различную динамику развития. К началу XX в. ни одна из ведущих стран не могла обеспечить свободный размен знаков стоимости на золото.

2. Зависимость  между объемами общественного  производства и притоком золота  и серебра приводила к снижению  нормы прибыли. 

3. Возникла  необходимость обслуживания с  помощью денег не только оборота товаров, но и обращения ссудного и фиктивного капиталов. В силу неспособности золота и серебра приносить процент за счет своего собственного объема, полноценные деньги для этой цели оказались недостаточно пригодными.

4. Металлическое  денежное обращение снижает скорость оборота и реализации товарного капитала. Транспортировка денежного товара становится громоздкой и требует дополнительных затрат.

5. Металлическое  денежное обращение уменьшает национальное богатство.

    Значительная часть общественного труда затрачивается на добычу золота и серебра, что не увеличивает ни личное, ни общественное богатство. Производству требовался такой носитель денежных отношений, который бы не зависел от монополии золота, его объем бы регламентировался степенью развития самого национального капитала. Этим требованиям соответствуют бумажно-кредитные деньги. Они полностью замещают полноценные деньги и создают условия при которых сама сфера обращения «функционирует как фабрика по производству денег». Поступательное развитие денег от шкур и раковин к золоту странным образом сочетается с обратной тенденцией - от золота к дешевым эрзацам, которые являются деньгами не по своей внутренней товарной природе, а приобретают способность обмениваться из-за ограниченных размеров выпуска и придаваемого им государственной властью статуса. Бумажно-кредитные деньги возникают и развиваются на основе функции денег как средства обращения и платежа. Первоначально — это долговые обязательства (векселя), которыми можно переносить требования уплаты наличных денег с одного лица на другое. Далее, деньгами становятся долговые обязательства банков —  банкноты и, наконец, их обязательства в форме записей на счетах вкладчиков.

    Все формы денег, не имеющих внутренней товарной стоимости обозначают понятием «бумажно-кредитные деньги». Иногда их называют фидуциарными (основанными на доверии) деньгами.      Система кредитно-бумажных денег отличается от золотого обращения по механизму формирования стоимости денежной единицы. Номинальная стоимость бумажно-кредитных денег намного превышает их собственную стоимость. Для поддержания этого разрыва государство монополизировало выпуск банкнот через Центральный банк. Эмиссия денег коммерческими банками регулируется методами денежно-кредитной политики.  Неразменные бумажно-кредитные деньги лежат в основе функционирования современных денежных систем. Для них характерны следующие особенности:

1) отмена  официального содержания, обеспечения  и размена банкнот на золото;

2) функционирование неразменных кредитных денег;

3) выпуск  денег осуществляется преимущественно на кредитной основе;

4) развитие  системы безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного;

5) государственное  регулирование денежного оборота  с помощью различных методов денежно-кредитной политики.⁵

     После второй мировой войны в мире сложилась  так называемая Бреттон-Вудская денежная система, которая юридически была оформлена на валютно-финансовой конференции ООН в г. Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Основные черты этой системы состояли в следующем:

• функция мировых денег сохранилась за золотом в той мере, в какой оно продолжало быть средством окончательных расчетов между странами и всеобщим воплощением богатства;

• наряду с золотом в качестве международных платежных средств в международном обороте использовалась национальная денежная единица США—доллар;                                                                                                 • резервные валюты могли обмениваться на золото в Казначействе США по официально установленному в 1934 г. соотношению (35 долл. за тройскую унцию, содержащую 31,1 г чистого золота) центральными банками и правительственными учреждениями других стран;                                         • цена золота на свободных рынках складывалась на базе официальной цены и до 1968 г. практически не отклонялась от нее;                                 • приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официально согласованных странами — членами МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте и в долларах СЩА;            • рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных долларовых паритетов этих валют более чем на 1%, т.е. все валюты имели жесткую привязку к доллару;                                                   • межгосударственное регулирование валютных отношений стран осуществлял МВФ;

• в целях смягчения кризиса отдельных валют государства прибегали в необходимых случаях к взаимопомощи.        Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система представляла собой систему межгосударственного золотодевизного (а по существу, золотодолларового) стандарта. В 70-е гг. в связи с ослаблением позиций США на внешнем рынке в результате сокращения золотых запасов страны мировая денежная система, основанная на использовании доллара как эталона ценности всех денежных единиц, потерпела крах. С крушением Бреттон-Вудской валютной система в начале 70-х гг. предпринимались попытки, однако безуспешные, восстановления золотого стандарта.⁶     

       На смену Бреттон-Вудской денежной системы пришла Ямайская денежная система, оформленная соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (о. Ямайка) в 1976 г. Новая денежная система характеризуется следующими чертами:                                                                                  

• мировыми деньгами стали СДР (специальные права заимствования) в МВФ, которые стали международной счетной единицей;                                          • доллар США сохранил важное место в международных расчетах и в валютных резервах других стран;                                                          • юридически золото утратило денежную функцию;                                      • золото осталось резервом государства и используется для приобретения ключевых денежных единиц других стран.⁷

2.2 Подходы к измерению денежной массы

     Фактически золото в настоящее время полностью перестало выполнять денежные функции и может рассматриваться только как товар или финансовый актив, пригодный для накопления. Однако остается одна сфера, где золото по-прежнему связано с деньгами и их обеспечением. Несмотря на то, что прямой связи с золотом современные деньги не имеют и выпускаемое их количество не увязывается с его стоимостью, оно косвенно может влиять на состояние и устойчивость национальной денежной единицы. В настоящее время золото является одной из составляющих золотовалютных резервов государства. Как правило, доля ее в золотовалютных резервах невелика; значительная их часть приходится на более ликвидный актив - устойчивую свободно конвертируемую иностранную валюту.      Золотовалютные резервы страны используются для регулирования стабильности национальной денежной единицы. Например, стремясь к поддержанию курса рубля по отношению к доллару, Центральный банк РФ будет скупать рубли (ограничивать спрос на них), продавая при этом доллары из резервов. И наоборот, выпуская в обращение дополнительную рублевую массу, он должен создать для нее соответствующую поддержку в виде увеличения своих золотовалютных резервов. Если же такой поддержки не будет, то выпуск дополнительных денег при прежнем обеспечении приведет к снижению их покупательной способности и обесценению.    Денежная масса является важнейшим показателем количества денег в обращении.            Денежная масса включает совокупный объем денежных средств – наличных и безналичных, который на данный момент находится в обращении и принадлежит различным экономическим субъектам. Помимо денег в нее могут входить и другие высоколиквидные финансовые активы, которые обращаются в деньги с минимальными потерями времени и средств. К ним относятся, например, депозитные сертификаты крупных коммерческих банков, краткосрочные казначейские векселя и др.