Классификация паевых инвестиционных фондов

     2.3. ИНФРАСТРУКТУРА ПИФОВ

     С целью защиты интересов инвесторов при функционировании ПИФа создана  комплексная система разделения функций владения, управления, учета  и контроля. Система отношений между организациями, участвующими в управлении и обслуживании паевого инвестиционного фонда, и владельцами инвестиционных паев следующая:

     Управляющая компания управляет имуществом фонда. Управляющая компания, имеющая лицензию ФКЦБ России на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, является инициатором создания фонда, заключая договоры с остальными структурами, предоставляющими услуги фонду и, регистрируя правила фонда и проспект эмиссии инвестиционных паев фонда, играет главную роль в его работе. Она выдает и погашает паи, совершает операции с активами Фонда.

     Управляющий фондом за счет имущества, составляющего  фонд не в праве:

• приобретать производные ценные бумаги
• покупать ценные бумаги управляемым им фондов
• приобретать ценные бумаги выпущенной им, его аффилированными лицами, депозитарием, аудитором и оценщиком.
• предоставлять кредиты и займы
• привлекать заемные средства иначе как с целью использования этих средств для выкупа инвестиционных паев и на сумму не большую 10% стоимости чистых активов.

     Как уже говорилось, факт создания ПИФа рассматривается с момента регистрации  в ФКЦБ проспекта эмиссии инвестиционных паев. Для регистрации проспекта  эмиссии управляющая компании должна иметь договор с депозитарием, с аудитором и с независимым оценщиком.

     Если  УК обанкротится, средства будут возвращены пайщикам, потому что в ПИФе все  средства остаются собственностью пайщиков. Они могут либо увеличиваться  при успешной работе и хорошей ситуации на рынке, либо наоборот, уменьшаться. Но превышения обязательств над объемом имеющихся средств наступить не может. За 4 года работы ПИФов не было случаев обмана пайщиков или мошенничеств. В том случае, если, например, после дефолта фонд не мог работать с государственными бумагами, то средства возвращались пайщикам.

     Федеральная комиссия по рынку  ценных бумаг действует как федеральный орган исполнительной власти, которому Законом "О рынке ценных бумаги Положением о ФКЦБ вменено в обязанности:

• лицензировать деятельность инвестиционных фондов, деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, деятельность специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов;
• определять стандарты деятельности инвестиционных (в том числе паевых) фондов и их управляющих компаний;
• обеспечивать раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, о деятельности, связанной с управлением имуществом паевых инвестиционных фондов, о профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг.

     Специализированный депозитарий - осуществляет учет и хранение имущества, составляющего фонд, выступает в качестве номинального держателя по ценным бумагам, составляющим имущество ПИФа, осуществляет контроль над соблюдением управляющей компанией законодательства и Правил Фонда. Депозитарий фонда должен иметь лицензию федеральной комиссии. Лицензия выдается на срок 3 года. Банки могут выполнять функции депозитариев ПИФов при регистрации их в качестве депозитария в территориальном управлении ЦБР.

     Депозитарий может выполнять функцию депозитария  нескольких паевых фондов. Запрещено  участие управляющего в уставном капитале депозитария. Депозитарий  не в праве выступать в качестве гаранта и кредитора фонда. Депозитарий может одновременно выполнять функцию регистратора фонда (вести реестр владельцев паев).

     К основным обязанностям спецдепозитария относятся следующие:

• вести отдельный независимый учет имущества каждого ПИФ, не допуская его смешения, в том числе с имуществом, принадлежащим спецдепозитарию или управляющей компании;
• осуществлять контроль за распоряжением имуществом ПИФ в соответствии с основными его документами - Правилами фонда и Проспектом эмиссии инвестиционных паев;
• обеспечивать своевременность расчета и возврата денежных средств инвесторам, предъявившим требования о выкупе инвестиционных паев.
• В качестве одной из важнейших функций, выполняемых спецдепозитарием, может быть выделено номинальное держание ценных бумаг, составляющих имущество фонда. Выполнение этой функции включает:
• осуществление регистрации в реестрах владельцев именных ценных бумаг соответствующих эмитентов и у другого депозитария;
• передачу управляющей компании информации и документов, поступающую от эмитентов ценных бумаг;
• выполнение всех необходимых действий для обеспечения перечисления эмитентами и зачисления на счет фонда дивидендов, процентов и иных платежей по ценным бумагам;
• осуществление операций с ценными бумагами, связанные с изменением эмитентами условий выпуска ценных бумаг;
• составление списка владельцев ценных бумаг для проведения общих собраний акционеров, осуществления доходных выплат.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Итак  если вы располагаете свободными деньгами, то имеет смысл рассмотреть паевые инвестиционные фонды в качестве возможного объекта капиталовложений.

     Как видно из первого раздела данной работы – это довольно простой  способ инвестирования. Вашими средствами будут заниматься профессиональные брокеры, которые сделают все, чтобы Ваши инвестиции были более доходными. Для того чтобы выбрать паевой инвестиционный фонд, который бы отвечал Вашим требованиям, необходимо провести тщательный анализ работы фондов, сравнить их показатели, сравнить агентские надбавки и скидки, вознаграждения и, прежде всего, прочитать Правила фонда. Кроме того существует множество не менее важных факторов, которые часто играют решающую роль, это и профессионализм управляющих, и рискованность вложений компании, и стоимость чистых активов, доходность и многое другое.

     Во  втором разделе «Классификация ПИФов» приведены примеры доходности открытых и интервальных ПИФов – как видно разница между ними небольшая. С одной стороны - инвестиции в открытый фонд более ликвидны – вы можете продать свои паи в любой день и зафиксировать прибыль. С другой стороны, частая «игра» на цене пая не слишком выгодна из-за скидок с цены продажи и надбавок к покупной цене. Решение о приобретении паев фонда акций, облигаций или смешанного фонда следует принимать на основе общего состояния фондового рынка. Например, если рынок акций отличается стабильным ростом и в будущем на нем предполагается устойчивый рост, то имеет смысл покупать паи фондов акций. Подобные прогнозы на фондовом рынке являются, весьма приближенными, поэтому к данному вопросу нужно подходить взвешенно. Соотношение риска и доходности является оптимальным в смешанных фондах.

     способность ваших денег все равно снижается, хотя и меньшими темпами.

     Итак, если Вы не специалист в области  инвестиций или у Вас нет времени  постоянно следить за котировками  ценных бумаг, то паевые инвестиционные фонды – это хороший способ вложения денег