Классификация ценных бумаг

 
 
 
 
 

Содержание

1. Понятие ценной бумаги  и требование, предъявляемые к ценным

     бумагам…………………………………………………………………………………………3.

            2. Классификация ценных бумаг……………………………………………………...5.

            3. Виды ценных бумаг……………………………………………………………………..10.

            4. Рынок ценных бумаг……………………………………………………………………12.

            5. Функция рынка ценных бумаг……………………………………..……………..15.

              6. Заключение………………………………………………………………………………….16.

            7. Список литературы….………………………………………………………………….18. 
 
 
 
 
 
 
 

-2-

1. Понятие ценной бумаги и требования, предъявляемые к ценным бумагам

      В первой части нового Гражданского кодекса  РФ [4] (статья 142) дается следующие юридическое  определение ценной бумаги: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.

      С экономической точки зрения ценная бумага - это форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как  товар и приносить доход. Это  особая форма существования капитала наряду с его существованием в  денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что  у владельца капитала сам капитал  отсутствует, но имеются все права  на него, которые зафиксированы в  форме ценной бумаги.

      В качестве ценных бумаг признаются лишь те, которые отвечают следующим требованиям:

          • обращаемость на рынке;

          • доступность для  гражданского оборота;

          • стандартность и  серийность;

          • документальность;

          • регулируемость и признание  государством;

          • ликвидность;

          • рискованность;

          • обязательность исполнения.  
 

Обращаемость: это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Доступность для гражданского оборота: способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

-3-

Стандартность: ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность сроков, мест торговли, правил учета и других  условий доступа к указанным правам, стандартность сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.)

Серийность: возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами.

Документальность: ценная бумага - это всегда определенный документ, содержащий все   предусмотренные  законодательством реквизиты. Отсутствие хотя  бы  одного  из них влечет недействительность ценной бумаги или перевод ее в разряд иных обязательственных документов.

Регулируемость  и признание государством: документы, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус  ценных.

Ликвидность: способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства без потерь для держателя.

Рискованность: вероятности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.

Обязательность  исполнения: законодательство не допускает отказа от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

      Также необходимо отметить, что ценная бумага выполняет ряд общественно значимых функций:

• перераспределяет денежные средства (капиталы) между  отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, населением и  сферами экономики, населением и  государством и т.п.;

• предоставляет  определенные дополнительные права  ее владельцам помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении,

-4-

соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.; обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.  

2. Классификация ценных бумаг

      Классификация ценных бумаг как представителей различных видов капитала на разных стадиях его обращения образует скелетную основу системы ценных бумаг. Но форма ценной бумаги имеет  целый ряд реквизитов, или экономических  характеристик, наряду с их сущностным (капитальным) содержанием. Эти характеристики обычно имеют попарно-противоположный  характер (например, бумажная или безбумажная  формы существования ценной бумаги), а потому ценные бумаги могут классифицироваться в зависимости от того, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность этих признаков, присущих ценной бумаге, составляет ее экономическое  содержание.

      Набор характеристик, которыми обладает любая ценная бумага, включает:

1. Временные характеристики: срок существования ценной бумаги: когда     выпущена  в обращение, на какой период времени или бессрочно.           

2. Пространственные характеристики:

•форма  существования: бумажная (документарная) или безбумажная                                     (бездокументарная) форма;

• национальная принадлежность: ценная бумага отечественная  или другого государства.

3. Рыночные характеристики:

• порядок  фиксации владельца: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое);

• форма  выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая  отдельными сериями, внутри которых  все ценные бумаги совершенно одинаковы  по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);  

-5- 

• вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок  ценную бумагу:

государство, корпорация или частные лица;

• степень  обращаемости: свободно обращаемая на рынке или есть ограничения;

• уровень  риска: высокий, низкий и т.п.;

• наличие  начисляемого дохода: выплачивается  по ценной бумаге доход или нет;

• порядок  передачи (форма обращения): вручение, уступка прав требования (цессия или  индоссамент);

• регистрируемость: регистрируемая или не регистрируемая;

• вид номинала: постоянный или переменный.  

Деление ценных бумаг  на группы в соответствии с перечисленными           характеристиками приведено в таб. 1.

                           Классификация ценных бумаг                                               Таблица 1.

 

      Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица, обязанного по ним, напрямую не связаны с каким-либо временным периодом, а потому они называются бессрочными. К ним обычно относятся акции. Ценные бумаги, выпускаемые на какой-то ограниченный период времени, независимо от того, задан он при выпуске ценной бумаги или будет определен в ходе ее обращения, составляют группу срочных ценных бумаг. Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока.

      Обычно  срочные бумаги делятся  на три подвида:

• краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

• среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

• долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет.  

      -7-

Срочные ценные бумаги, срок обращения которых ничем  не регламентирован, т.е. они существуют до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске  ценной бумаги, а установлен лишь порядок  их гашения (выкупа), называются отзывными.

      Классическая  форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой  ценная бумага представлена в форме  документа. Развитие рынка ценных бумаг  требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к  бездокументарной форме.

      Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения денег как капитала, т.е. с целью  получения дохода. Неинвестиционные бумаги – ценные бумаги, обслуживающие  денежные  расчеты   на товарных или других рынках. Обычно в этой роли выступают коносаменты, складские  свидетельства, векселя.                                                       

      Владение  ценной бумагой может быть именное  или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца, и кроме  того, регистрируется в специальном  реестре. Обычно она передается по соглашению сторон, или путем цессии. Если именная  ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента) или приказа  ее владельца, то она называется ордерной ценной бумагой.

      Государственные ценные бумаги – это обычно различные  виды облигаций, выпускаемые государством. Негосударственные ценные бумаги –  это ценные бумаги, которые выпускаются  в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.