Формування та використання капіталу підприємства на прикладі ВАТ «Міттал Груп»

Отже, однією із складових та відокремленим процесом ефективного 
управління власним капіталом є формування методики визначення 
оптимальної структури капіталу.

3. Створення ефективної концепції збереження власного капіталу.

Враховуючи динамічність зовнішнього середовища та підвищення 
конкуренції, часто основною метою підприємства є не збільшення 
власного капіталу, а збереження його.

 

 плпл

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3.1.  Схема оптимізації структура капіталу

 

Збереження власного капіталу є одним з основних показників якості 
фінансового управління підприємством.

Згідно з фінансовою концепцією збереження капіталу, прибуток 
вважається заробленим підприємством (а відповідно зберігається та 
нарощується його капітал) тільки за умови, що сума його чистих активів 
(тобто активів підприємства за вирахуванням його зобов'язань) на кінець 
розрахункового періоду перевищує суму чистих активів на початок цього 
періоду без урахування будь-яких виплат власникам або внесків 
власників протягом цього періоду [12].

Aлe збереження власного капіталу підприємства не є одним з головних завдань системи управління. Не менш важливим завданням - є 
примноження власного капіталу, бо воно сприяє зростанню фінансової 
стійкості підприємства. А без прагнення збільшення капіталу 
підприємство ризикує, що його власний капітал може стати мертвим 
капіталом, а це неприпустимо, бо капітал завжди повинен працювати на 
благо підприємства.

Узагальнена система управління власним капіталом підприємства 
подана у вигляді схеми (рис.3.2).

 

Рисунок 3.2. Система управління власним капіталом підприємства

 

Управління формуванням, використанням та збереженням власного капіталу є основним у системі менеджменту і має місце навіть на малих підприємствах, а от питання визначення ринкової вартості компанії, дієвості її фінансово-господарської діяльності та формування оптимальної структури капіталу, як правило, мають місце лише на великих підприємствах.

Відповідно до концепції збереження власного капіталу таке 
управління має місце у разі, коли підприємство перебуває у кризовому 
стані.

Виділяють наступні основні напрямки поліпшення використання капіталу підприємства та оптимізації джерел його формування:

1. Забезпечення максимального обсягу залучення власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел: чистого прибутку і амортизаційних відрахувань:
1. збільшення чистого прибутку можливе за рахунок підвищення ефективності використання власного капіталу – збільшення оборотності та підвищення рентабельності власного капіталу.
2. збільшення обсягів фінансування за рахунок амортизаційних відрахувань можливе шляхом застосування прискореної амортизації основних засобів.
2. Залучення капіталу за рахунок зовнішніх джерел (випуск акцій для залучення власного капіталу чи випуск облігацій або залучення довгострокового банківського кредиту) повинен проводитися з урахуванням вартості залученого капіталу.
3. Підприємство повинне відслідковувати середньозважену вартість капталу (середньозважена вартість капіталу визначається як сума добутків капіталу кожного виду на вартість капіталу цього виду) і не допускати значного його росту. Критерієм є перевищення рентабельності власного капіталу, рентабельності інвестицій над середньозваженою вартістю капіталу.

 

 

 

 

 

ВИСНОВКИ

 

Власний капітал підприємства — це підсумок першого розділу пасиву балансу, тобто перевищення балансової вартості активів підприємства над його зобов’язаннями. Основними складовими власного капіталу є статутний капітал, додатковий і резервний капітал, нерозподілений прибуток. Відомості про розміри статутного і резервного капіталу містяться у статуті підприємства. Показник власного капіталу є одним з головних індикаторів кредитоспроможності підприємства. Він - основа для визначення фінансової незалежності підприємства, його фінансової стійкості та стабільності.

Основою управління власним капіталом підприємства є управління формуванням його власних фінансових ресурсів. З метою забезпечення ефективності управління даним процесом на підприємстві розробляється спеціальна фінансова політика. Політика формування власних фінансових ресурсів є частиною загальної фінансової стратегії підприємства, що полягає в забезпеченні необхідного рівня самофінансування його виробничого розвитку.

Важливим чинником, який впливає на величину власного капіталу підприємства, є обсяг чистого прибутку (збитку) та порядок його використання (чи покриття) у звітному періоді. Базова інформація щодо цього міститься у звіті про фінансові результати та в рішенні зборів власників підприємства щодо порядку використання прибутку.

Формування оптимальної структури капіталу підприємства для фінансування необхідного обсягу затрат та забезпечення бажаного рівня діяльності є одним із найважливіших завдань, що вирішуються в процесі фінансового управління підприємством.

Важливе значення при аналізі структури капіталу підприємства має прогнозування основних показників структури капіталу. До них відносяться власний та позичковий капітал. Найбільш поширеною моделлю прогнозування є лінійна модель.

Отже, власні фінансові ресурси для кожного підприємства є тією 
життєво необхідною частиною, без якої неможлива ні робота, ні 
подальше існування підприємства.

Ефективність діяльності суб'єкта підприємництва значною мірою 
залежить від рівня розвитку та вдосконалення системи управління 
власним капіталом. Управління капіталом суб'єктів підприємництва 
тісно пов'язане із прийняттям управлінських рішень, оскільки його 
величина та динаміка є важливими критеріями при встановленні їх 
оптимальності. Капітал завжди є необхідним атрибутом діяльності - від 
моменту створення підприємства до його ліквідації або реорганізації, а 
тому важливою характеристикою будь-якого підприємства є ефективність 
його управлінської системи.

 

 

 

ПЕРЕЛІК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

 

1. Бухгалтерський і фінансовий облік: Підручник для студентів спец. ” Обліку і аудиту ” вищих навчальних закладів./ За ред., проф. Ф. Ф. Бутинця. – 6-те видання, доповнене і перероблене – Житомир; ПП “ Рута ”, 2005. – 756с.
2. Кобилянська О. І. Фінансовий облік: Навч. посіб.–К.: Знання, 2004.- 473 с.
3. Кондраков, H.П. Бухгалтерський облік [Текст] - К., Експо, 1998р.- ISBN 966-683-021-8.
4. Левицька С.О. Звітність підприємств: Нав. посібник - Рівне: НУВГП, 2008.
5. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навчальний посібник. - Київ: Вища школа, 2003.-278 с.
6. Аналіз і контроль в системі управління капіталом підприємства / за ред. проф. Є.В. Мниха. - К.: КНТЕУ, 2005 - С. 95-97.
7. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Керування капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності / В.В. Ковальов. - М.: Фінанси і статистика. 2005.
8. Фінансовий менеджмент / за ред. Г.Г. Кірейцева. - Житомир: ЖІТІ, 2001. - 440 с.
9. Бакланова К.О. Шляхи удосконалення управління структурою капіталу промислового підприємства: реф. магістер. дис.: 28.10.02; ДонНТУ. — Д., 2002. - 14 с.
10. Вівчар О.Й. Власний капітат як фінансове джерело функціонування підприємства / О.И. Вівчар. В.М. Саварин // Науковий вісник НЛТУ України. -2009. - Вип. 19.5. -С. 146-150.

 

 

 

ДОДАТКИ

 

 

Додаток «А»

Баланс станом на 2009 рік
Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
- залишкова вартість	010	85067	151521
- первісна вартість	011	118383	192652
- накопичена амортизація	012	( 33316 )	( 41131 )
Незавершене будівництво	020	1475575	1295419
Основні засоби:
- залишкова вартість	030	4092451	4358839
- первісна вартість	031	22097318	22722293
- знос	032	( 18004867 )	( 18363454 )
Довгострокові біологічні активи:
- справедлива (залишкова) вартість	035	3443	4725
- первісна вартість	036	3739	5145
- накопичена амортизація	037	( 296 )	( 420 )
Довгострокові фінансові інвестиції:
- які обліковуються за методом  участі в капіталі інших підприємств	040	0	0
- інші фінансові інвестиції	045	0	0
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	0	0
Справедлива (залишкова) вартість інвестиційної нерухомості	055	789	775
Первісна вартість інвестиційної нерухомості	056	3113	3134
Знос інвестиційної нерухомості	057	( 2324 )	( 2359 )
Відстрочені податкові активи	060	951803	773983
Гудвіл	065	0	0
Інші необоротні активи	070	0	0
Гудвіл при консолідації	075	0	0
Усього за розділом I	080	660912	6585262
II. Оборотні активи
Виробничі запаси	100	942418	1156530
Поточні біологічні активи	110	5944	9616
Незавершене виробництво	120	886974	682468
Готова продукція	130	636933	730849
Товари	140	2379	2485
Векселі одержані	150	0	0
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
- чиста реалізаційна вартість	160	2311376	1931713
- первісна вартість	161	2311376	1931713
- резерв сумнівних боргів	162	( 0 )	( 0 )
Дебіторська заборгованість за рахунками:
- за бюджетом	170	1677422	2945362
- за виданими авансами	180	64342	267817
- з нарахованих доходів	190	0	0
- із внутрішніх розрахунків	200	0	0
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	10208	18010
Поточні фінансові інвестиції	220	0	0
Грошові кошти та їх еквіваленти:
- в національній валюті	230	465164	242306
- у т.ч. в касі	231	17	22
- в іноземній валюті	240	830799	9945
Інші оборотні активи	250	110694	45730
Усього за розділом II	260	7944653	8042831
III. Витрати майбутніх періодів	270	22115	19916
IV. Необоротні активи та групи  вибуття	275	0	0
Баланс	280	14575896	14648009

 

 

Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	3859533	3859533
Пайовий капітал	310	0	0
Додатковий вкладений капітал	320	0	0
Інший додатковий капітал	330	125421	113646
Резервний капітал	340	517336	751160
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	6945190	6589703
Неоплачений капітал	360	( 0 )	( 0 )
Вилучений капітал	370	( 0 )	( 0 )
Накопичена курсова різниця	375	0	0
Усього за розділом I	380	11447480	11314042
Частка меншості	385	0	0
II. Забезпечення наступних виплат  та платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	84508	95245
Інші забезпечення	410	0	0
Сума страхових резервів	415	0	0
Сума часток перестраховиків у страхових резервах	416	0	0
Цільове фінансування	420	0	0
Усього за розділом II	430	84508	95245
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	440	0	0
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	450	898333	665417
Відстрочені податкові зобов’язання	460	0	0
Інші довгострокові зобов’язання	470	0	0
Усього за розділом III	480	898333	665417
ІV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500	0	0
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	510	256667	266166
Векселі видані	520	0	0
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	1435466	1790240
Поточні зобов’язання за розрахунками:
- з одержаних авансів	540	185204	211113
- з бюджетом	550	39279	49552
- з позабюджетних платежів	560	0	0
- зі страхування	570	50553	50428
- з оплати праці	580	103038	105964
- з учасниками	590	6	6
- із внутрішніх розрахунків	600	0	0
Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами та групами вибуття, утримуваними для продажу	605	0	0
Інші поточні зобов'язання	610	75362	99836
Усього за розділом IV	620	2145575	2573305
V. Доходи майбутніх періодів	630	0	0
Баланс	640	14575896	14648009