Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций

      Финансовые  ресурсы разделяются на:

• собственные средства;
• привлеченные средства;
• заемные средства;
• средства, поступающие в порядке перераспределения.

      К собственным средствам относятся:

      1) Уставный капитал.

      Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, задачи и структура которого закрепляются в его учредительных документах – уставе, учредительном договоре либо в общем положении о предприятиях данного вида (п. 1 ст. 52 ГК), а принадлежащее предприятию имущество - базовая часть всех финансовых ресурсов предприятия, которая находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни первоначально охватывается понятием «уставный фонд» (капитал) (в товариществах – «складочный капитал», в кооперативах – «паевой фонд»). Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

      Для различных видов коммерческих организаций  закон устанавливает определенный минимум уставного капитала. Размер уставного капитала коммерческой организации должен составлять не менее 100 МРОТ. Учредители должны оплатить не менее 50 % уставного капитала до государственной регистрации.

      При создании предприятия уставный капитал  направляется  на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно - хозяйственной деятельности, вкладывается в приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным доходообразующим фактором. За счет него создаются  необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности.

      Все закрепленное за организацией имуществ подлежит обязательному учету на ее самостоятельном балансе.

      За  время жизни предприятия его  уставный капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов предприятия /9, c. 158/.

      2) Добавочный капитал.

      Формирование  уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств — эмиссионного дохода.

      Этот  источник возникает в случае, когда  в ходе первичной эмиссии акции  продаются по цене выше номинала.

        При получении этих сумм они  зачисляются в добавочный капитал.

      К добавочному капиталу относятся:

• результаты переоценки основных фондов, т.е. их дооценка;
• эмиссионный доход акционерного общества (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости);
• безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;
• ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;
• средства на пополнение оборотных средств /8, c. 326/.

      3) Резервный капитал.

      Для обеспечения бесперебойного финансирования процесса производства большое  значение имеют финансовые резервы.  В условиях перехода к рынку их роль  значительно  возрастает.  Финансовые  резервы  способны обеспечить непрерывный  кругооборот средств в воспроизводственном процессе даже при возникновении огромных потерь или  наступлении  непредвиденных событий. Финансовые резервы могут создаваться самими предприятиями за счет собственных финансовых ресурсов  (самострахование),  их управленческими структурами (на основе нормативных отчислений), специализированными страховыми организациями (методом страхования) и  государством (резервные фонды).

      Резервный капитал (фонд) создается в обязательном порядке в соответствии с законодательством РФ или в добровольном порядке - по решению самой организации, в соответствии с ее учредительными документами и учетной политикой. К примеру, обязанность создания резервного фонда предусмотрена для акционерных обществ. В соответствии со ст. 35 Федерального закона "Об акционерных обществах" в обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 15 процентов от его уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом предприятия. Размер ежегодных отчислений также предусматривается уставом организации, но не может быть менее 5 процентов от чистой прибыли до достижения установленного уставом организации размера. Если резервный капитал создается в добровольном порядке, то решение о его формировании является элементом учетной политики организации.

      За  счет финансовых ресурсов формируются  финансовые фонды,  назначение которых состоит в подготовке условий,  обеспечивающих удовлетворение постоянно меняющихся общественных потребностей.

      Основным  источником средств динамично развивающегося предприятия является прибыль. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде — как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов.

      За  счет отчислений от прибыли образуется резервный капитал, предназначенный для покрытия убытков, а в акционерных обществах также для погашения облигаций общества и выкупа его акций.

      Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами /10, c.13/.

      4) Фонд накопления.

      Основная  цель образования фонда накоплении является приобретение нового основного и оборотного капитала.

       5) Прибыль, в т.ч. от основной деятельности.

      К привлеченным средствам относятся:

• целевые взносы юридических и физических лиц;
• денежные средства, полученные от размещения акций (на безвозвратной основе).
• кредиторская задолженность (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда работникам, по страхованию, бюджету и др.),
• фонды потребления,
• резервы предстоящих расходов.

      Специфическим источником средств являются фонды  специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др. (фонд накопления, фонд потребления, валютный фонд, фонд для выплаты зарплаты, фонд для платежей в бюджет и др.)

      К заемным средствам относятся:

• кредиты банков;
• займы (выпуск облигаций);
• финансовый лизинг (долгосрочная аренда оборудования у фирм, производящих его или у специально создаваемых компаний);
• инвестиционный налоговый кредит;
• коммерческий (товарный) кредит.

      Средства, поступающие в порядке перераспределения включают:

• поступление страховых возмещений при наступлении страховых случаев;
• поступления от вышестоящих организаций;
• средства Федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации, имеющие целевое назначение и предоставляемые на возвратной или безвозвратной основе;
• дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов /8, c. 228/.

      Основным  способом привлечения заемных финансовых ресурсов является получение кредита  у банков или иных юридических  и физических лиц. В зависимости  от того, на какое время берется  кредит, различают краткосрочные (до года), среднесрочные (от года до трех лет) и долгосрочные кредиты (от трех до пяти лет).

      Банковский  кредит - кредитование деятельности в  форме прямой выдачи денежных ссуд на конкретный срок и под определенный процент.

      Важным  условием выдачи кредита является его  обеспечение. Основными видами обеспечения кредита могут быть поручительство, гарантия, залог и страхование ответственности заемщика за непогашение кредита. Поручителем или гарантом может являться любой хозяйствующий субъект (банк, предприятие, ассоциация) /13, c. 438/.

      Лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остаётся в ее собственности, но отдается в аренду предпринимателям. Лизинг   форма не только аренды, но и финансирования. Сегодня является одним из средств финансирования капиталовложений практически во всех странах.

      В России получил распространение  финансовый лизинг с полной окупаемостью. В течение срока договора имущество практически полностью амортизируется и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или ее большую часть.

      В договоре финансовой аренды оговариваются  размер и форма лизинговых платежей, сроки внесения, условия страхования и т.д. По окончании срока лизинга предприятие - лизингополучатель возможность приобрести оборудование по цене, определяемой определённой стоимостью оборудования.

      Лизинг  предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие - производитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями; предприятие - лизингополучатель одновременно решает две проблемы: обретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение заемных и собственных яств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия /14, c. 198/.

      Инвестиционный налоговый кредит - отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти или налоговыми органами.

      Коммерческий (торговый) кредит  – отсрочка платежей одного хозяйствующего субъекта другому.

      Формы  коммерческого  кредита - аванс, предварительная оплата, отсрочка и рассрочка оплаты товаров и услуг.

      Кредитным документом при оформлении коммерческого  кредита является вексель.

      Коммерческий  кредит может также осуществляться по открытому счету – «безвексельная» форма расчетных   отношений, при которой предприниматели осуществляют взаимные поставки.    

      Достоинствами коммерческого кредита являются: оперативность в предоставлении средств в товарной форме; техническая простота оформления; способность активизировать мобилизацию свободных товарных ресурсов и их перераспределение; расширение возможности маневрирования оборотными средствами; взаимная финансовая поддержка предприятий; содействие развитию ссудного рынка. Вексельное обращение значительно уменьшает количество необходимых для оборота денежных средств и потребность в прямых банковских кредитах /16, c. 32/.

      Привлеченные  финансовые ресурсы делятся на две  группы: собственные и заемные. Такое  деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данного предприятия: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемные средства.

      Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в различные предприятия  путем прямых или портфельных  инвестиций (вложения в ценные бумаги).