Форфейтинг

Кредитный анализ

После получения форфейтером ответов на интересующие его вопросы, заданные экспортеру, импортеру и гаранту сделки, он осуществляет кредитный анализ. Преимущественно форфейтинговые операции осуществляются банками, и кредитный анализ стал неотъемлемым этапом проведения сделки.

Выделяют 4 разновидности  рисков, анализируемых форфейтером: риск гаранта, риск покупателя, риск импортера, риск страны.

Также форфейтер определяет дополнительную информацию:

Кредито- и платежеспособность гаранта.

Возможностьпродажи в дальнейшем бумаг по приемлемой цене.

Есть ли какие-либо сомнения в кредитоспособности, компетентности экспортера или импортера и на чем они основываются.

Имеется ли возможность покупки данного долга с учетом уже имеющихся в портфеле форфейтера ценных бумаг и какова при этом ожидается степень рисков.

После этого форфейтер может называть свою твердую цену. Однако с момента передачи заявки на совершение форфейтинговой сделки до реальной поставки товаров, когда форфейтер сможет купить векселя, проходит определенное время, в течение которого процентные ставки могут измениться в неблагоприятном для форфейтера направлении.

Гарантии

В условиях международной  торговли экспортер получает от иностранного покупателя переводные или простые  векселя, которые должны быть оплачены в предусмотренные сроки. Так  как форфейтер покупает долговые обязательства без права регресса, то он берет на себя все возможные риски в случае неплатежа. По этой причине если должник не является проверенным заемщиком, форфейтер всегда стремиться получить некоторую уверенность в форме гарантийных обязательств.

Гарантийное обязательство  предоставляется гарантом кредитору  в качестве обеспечения своевременной  уплаты причитающейся с должника суммы. Гарантия предоставляется в  виду письма надлежащей формы, которое  должно содержать следующие реквизиты: кем выдано письмо, юридический адрес  гаранта, номер гарантийного письма, дата поставки продукции, процентная ставка и т.д..

Существует несколько  видов гарантий, различающихся по субъекту гарантийного обязательства, порядку оформления гарантии, источнику  средств, используемому для гарантийного платежа. В качестве субъекта гарантийного обязательства при сделках “а-форфе” могут выступать финансово устойчивые предприятия или специальные учреждения, располагающие средствами. Чаще всего такими учреждениями являются банки.

 

Кроме снижения рисков форфейтера гарантии обеспечивают более высокую ликвидность дисконтированных бумаг на вторичном рынке. Если предоставляется банковская гарантия, то обычно ее выставляют международные банки, имеющие представительства в стране импортера.

Аваль

Аваль - это документ, представляющий из себя вексельное поручительство, по которому авалист берет на себя ответственность  за выполнение обязательств какого-либо обремененного по векселю лица. Кроме  подписи аваль должен содержать  надпись на векселе: ”per aval”, а если это переводной вексель, то на нем должны быть указаны также фамилия, имя, отчество авалиста. По сравнению с гарантией аваль обладает преимуществом, заключающимся в том, что он неотделим от векселя. Оформление аваля провоходит намного проще и быстрее, чем оформление гарантийного письма.

Гарантийные оборотные документы  учитываются экспортером в своем  банке без права регресса требований. Банк экспортера, таким образом, действует  как форфейтер. Это вытекает из самого соглашения о форфейтинге, которое обычно заключается лишь после того, как достигнута договоренность между продавцом и его банком о том, что банк выступит в качестве форфейтера, и между покупателем и его банком о том, что банк авалирует векселя или предоставит гарантию их оплаты.

Форфейтер особенно заинтересован в эффективном обеспечении приобретаемого им оборотного документа. Если таким обеспечением является аваль, то, например, по английским законам такое обязательство считается действительным и авалист как гарант несет такую же ответственность, как и индоссант документа.

Если обеспечение имеет  форму банковской гарантии, в ней  указывается, что она является основной гарантией и гарант занимает положение  главного должника, что она является безотзывной и безусловной, что  она делима и передаваема 

          Заключение

     Форфейтинг (от  франц. a forfai - целиком) – это особая форма среднесрочного коммерческого внешнеторгового кредитования, операция продажи в кредит, которая представляет собой покупку кредитором долговых документов заёмщика «без права регресса» на любого предыдущего держателя обязательства.

 Форфейтинг  применяется  преимущественно в  сфере международной  торговли и оказания услуг,  так как его преимущество - возможность  оплатить товар или услугу наличными деньгами сегодня, взамен выручки, которая должна быть получена в будущем.

  Понятие «без права  регресса» означает, что  все  риски и вся ответственность  берётся на себя заёмщиком.  В качестве долговых документов  обычно выступают простые векселя  и тратты, это так называемы  «чистые» документы, предполагающие  абстрактное обязательство.

 Форфейтинг  является  формой кредитования, оформляемой   оборотными документами и пригодной  для любых торговых сделок, при  этом, заёмщик не обязан закладывать  весь свой бизнес или его  существенную часть. Форфейтинг  называют формой своеобразной  трансформации коммерческого кредита  в банковский кредит.

  Этот  способ кредитования  внешней торговли особо распространён  в Англии и в Германии. Сторонами  участниками классической сделки  форфейтинга являются продавец, покупатель (заёмщик) и банк-кредитор (покупатель долга заёмщика перед  продавцом). Инициировать сделку  форфейтинга могут и продавец  и покупатель. Схема сделки заключается  в том, что банк-форфейтор обязан выкупить долг заёмщика на определенных условиях, когда заёмщик предоставит ему документацию, удовлетворяющую интересам банка. Эта документация подтверждает наличие долга, факт передачи товаров (или услуг) покупателю, а также переуступку банку (форфейтору) права на получение выручки ( в виде кредитной ценной бумаги). В сделках форфейтинга есть ряд  ограничений, «подводных камней»:

•продавец должен быть заранее  предупреждён и согласен принимать  погашение долга сериями, на это  идут не все продавцы;

•если покупатель не является международной компанией или  представителем государства, то возврат  долга должен быть обязательно гарантирован банком или государственным институтом, который выберет кредитор;

•форфейтинговые сделки являются конфиденциальными в отличие от банковских кредитов, после организации которых, обычно публикуются рекламные объявления. Хотя с другой стороны, если кредитор-форфейтер продаст долговые бумаги на вторичном рынке, то разглашение условий сделки всё же может состояться, поэтому следует учесть этот случай в договоре форфейтига.

      Достоинства  форфейтинга несомненны:

•форфейтинг подразумевает  фиксированную процентную ставку, а, значит, заёмщик может точно планировать  расходы на кредит;

•оперативность и простота оформления вексельных долговых документов;

•возможность для покупателя не тратить деньги на управление долгом, а также на организацию его  погашения – всё берёт на себя форфейтер;

•покупателю может быть предоставлен форфейтером предварительный опцион (условия) на кредитование по фиксированной ставке, и он может внести свои расходы по обслуживанию финансирования в контрактную цену товара;

•покупатель имеет возможность  отложить оплату уже полученных им товаров или предоставленных  ему услуг.

   

  Форфейтинг  имеет  следующие недостатки:

•покупатель (заёмщик) несет  ответственность по обеспечению  действительности долговых инструментов, он должен хорошо ориентироваться в  законах в отношении формы  простых векселей или тратт, а  также гарантий и авалей (особенно, если форфейтинг осуществляется при  международной сделке – в валютном законодательстве);

•банк получает за услуги гораздо  больший процент, чем при кредитовании, и может продать векселя и  другие кредитные документы на вторичном  рынке ценных бумаг;

•могут возникнуть трудности  с поиском гаранта (того самого кредитного документа, который удовлетворит форфейтера);

•процентные ставки больше, чем при других видах кредитования, но заёмщик не несет издержек по страхованию, это иногда оправдывает  большие проценты;

•срок проведения операций может, по идее, составлять всего несколько  дней, но в российской практике такое  неосуществимо, так как требуется  получение специальных разрешений ЦБ России, который по внутреннему  регламенту должен рассмотреть запрос в течение 1 месяца.

      Специалисты  отмечают, что для России форфейтинг - перспективное направление развития  кредитования, которое только начинает  развиваться....