Фінанси корпорацій

 

Скоригована ЧТВ становитиме: сума всього теперішньої вартості грошового  потоку за 5 років – початкові  інвестиції = 67345 – 15000 =52345грн.

2. Знайдемо скориговані значення ЧТВ з поправкою на інфляцію, тобто дисконтна ставка становить 12%:

Рік	Грошовий потік з врахуванням інфляції 12%,грн.	%фактор теперішньої вартості за 12%	Теперішня вартість грошового  потоку, грн.
1	5000*12%+5000=5600	0,893	5000,8
2	10000*12%+10000=11200	0,797	8926,4
3	15000*12%+15000=1680	0,712	1196,16
4	20000*12%+20000=22400	0,636	14246,4
5	25000*12%+25000=28000	0,567	15876
Всього:			45245,76

 

Скоригована ЧТВ становитиме: сума всього теперішньої вартості грошового  потоку за 5 років – початкові  інвестиції = 45245,76 – 15000 =30245,76грн.

Висновок: Обрахувавши скориговані значення чистої теперішньої вартості за двома методами та отримавши такі дані: скорегована ЧТВ методом без поправки на інфляцію – 52345грн. а скорегована ЧТВ, визначена методом з поправкою на інфляцію – 30245,76 грн. можна сказати,що більш ефективнішим варіантом вкладення коштів є варіант із врахуванням інфляції, так як сума, яку слід внести буде значно меншою.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2.

 

Прогноз обсягів реалізації продукції фірми «Ватра» виглядає таким чином: 1 квартал – 400 тис. грн., 2 квартал – 500 тис. грн., 3 квартал – 450 тис. грн., 4 квартал – 600 тис. грн.

Продукція продається в  кредит. Сальдо дебіторської заборгованості на початок року – 150 тис. грн. Середній термін погашення дебіторської заборгованості 40 днів. Це  означає, що половина виручки від реалізації буде отримана в першому кварталі, а інша половина в наступному. Закупка сировини у постачальників у кварталі становить 50% від прогнозованого обсягу реалізації. Оплата праці і податки 21 % від обсягів реалізації в кварталі. Закупівля обладнання у 2 кварталі 150 тис. грн.  Мінімальний залишок на рахунку – 30 тис. грн. щоквартально.

Скласти бюджет надходження  і витрат грошових коштів фірми «Ватра».

Вихідні дані візьмемо з  таблиці:

Показники	Варіанти
	9
1. Оплата праці і податки, %	20
2. Витрати на довгост. фінан-ння, т. грн.	21
3. Сальдо гр.. коштів, т.  грн.	20
Грошові надходження, т. грн..	20

 

Розв’язок

Бюджет надходження  і витрат грошових коштів фірми «Ватра»

Показники	І кв.	ІІ кв.	ІІІ кв.	ІV кв.
Бюджет надходження грошових коштів, тис. грн.
1. Дебіт. заборг. початкова,  тис. грн.	150	530	1010	1440
2. Виручка, тис. грн.	400	500	450	600
3. Грошові надходження,  тис. грн.	20	20	20	20
4. Кінцева дебіт. заборг., тис. грн.	150+400-20=530	530+500-20=1010	1010+450-20=1440	1440+600-20=2020
Бюджет витрат грошових коштів, тис грн.
5. Оплата сировини, тис.  грн.	400*0,5=200	500*0,5=250	225	300
6. Оплата праці і  податки, тис. грн.	400*0,2=80	500*0,2=100	450*0,2=90	450*0,2= 120
7. Капітальні витрати,  тис.грн.		150
8. Витрати на довгостр. фін-ня, тис. грн.	21	21	21	21
9. Загальні грошові  витрати, тис. грн.	200+80+21= =301	250+100+150+21==521	336	441
10. Чистий грошовий  потік, тис. грн.	20-301=-281	20-521=-501	-316	-421
Баланс грошових коштів, тис.грн
11. Початкове сальдо, тис. грн.	20	-291	-822	-1168
12. Чистий грошовий  потік тис. грн.	-281	-501	-316	-421
13. Кінцеве сальдо, тис.  грн.	20+(-281)= -261	-291+(-501)=-792	-822+(-316)= -1138	-1589
14. Мінімальний резерв, тис. грн.	30	30	30	30
15. Накопичений залишок тис. грн.	-264+30= -291	-792+30= -822	-1168	-1619

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3.

Компанія ВАБ продала  товар на загальну суму 640000 грн. Компанія має пільги на оподаткування дивідендного доходу. Дивідендний дохід становить 50000 грн.

 Визначить, яку суму податків повинна сплатити компанія?

Вихідні дані візьмемо з  таблиці:

Показники	Варіанти
	4
1. Собівар-тість проданого  товару, %	61
2. Інші витрати, тис.  грн.:
- на збут	7
-адміністр. витрати	2,5
- % за кредит	0,8
-амортизац. відрахуван.	10
3. Капітал. дохід, т.  грн.	55

 

Розв’язання

1. Знаходимо звичайний  дохід враховуючі витрати з  загальної суми виручки: 

640*0,61=390,4;

390,4+7+2,5+0,8+10=410,7;

640-410,7=229,3 тис.грн.

2. Знаходимо податок  на звичайний дохід, взявши 229,3тис.грн.:

15% на перші 25 тис.  грн. = 3,75 тис. грн..;

18% на другі 25 тис.  грн.. = 4,5 тис. грн.;

30% на треті 25 тис.  грн.. = 7,5 тис. гр..

40% на четверті 25 тис.  грн.. = 10 тис. грн..

46% на решту 129,3 тис.  грн.. = 59,478 тис. грн..

Сума податку = 3,75+4,5+7,5+10+59,478=85,228 тис. грн.

3. Знаходимо податок  на капітальний дохід:

55*0,28=15,4тис.грн.

 

4. Знайдемо податок  на дивідендний дохід:

Дивідендний дохід становить 50 тис. грн., але 85% звільнено від оподаткування, ставка оподаткування становить 46%:

50*0,15*0,46=3,45тис.грн.

5.Знаходимо загальну  суму податків,яку повинна сплатити  компанія:

85,228+15,4+3,45=104,078тис.грн.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 4.

 

Маємо баланс та звіт про  доходи за 2008 та 2009 роки:

 

Баланс корпорації за 2008-2009 рр.

Показники (тис. грн.)	Варіанти	Варіанти
	5	5
Активи:	2008р.                                      2009р.
Гроші на рахунках	342	358
Цінні папери, що швидко реалізуються	346	478
Заборгованість клієнтів	854	891
Товарно-матеріальні запаси	965	932
Фіксовані активи	976	913
Всього активів	3483	3572
Пасиви:
Заборгованість постачальникам	231	390
Короткострокові позики	543	509
Інші поточні зобов’язання	768	789
Довгострокова заборгованість	987	895
Звичайні акції	954	989
Всього пасивів	3483	3572

 

За фінансовими даними з таблиці обчисліть, як змінилась активи, сума  боргових зобов’язань та власного капіталу з 2008 до 2009 років.

 Вкажіть, чи пов’язані  ці зміни з джерелами коштів  або з напрямками використання  коштів?

      Розв’язок задачі наведіть в табличній формі.

Розв’язання

1. Знаходимо суму по  активах за роками:

2008р.= 342+346+854+965+976=3483тис.грн.

2009р.= 358+478+891+932+913=3572тис.грн.

2. Знаходимо суму по пасивах за роками:

2008р.=231+543+768+987+954=3483тис.грн.

2009р.=390+509+789+895+989=3572тис.грн.

Рахунки балансу	Джерела коштів	Напрямки використання
Активи
Гроші на рахунках		358-342=16
Цінні папери, що швидко реалізуються		478-346=132
Заборгованість клієнтів		891-854=37
Товарно-матеріальні  запаси		932-965=-33
Фіксовані активи		913-976=-63
Пасиви
Заборгованість постачальникам	390-231=159
Короткострокові позики	509-543=-34
Інші поточні зобов’язання	789-768=21
Довгострокова заборгованість	895-987=-92
Звичайні акції	989-954=35
Всього	89	89

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список літератури

1. Боди З., Мертон Р. Финансы. / Пер. с англ. — Учебное пособие.— М.: Издательский дом «Вильямс», 2000.
2. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – С-Пб «Питер», 2002.
3. Колб Р.В., Родригес Р.Дж. Финансовый менеджмент: Учебник/Пер. 2-го англ. Издания; Предисл. к русск. изд. к.э.н. Драчевой Е.Л. – М.: Издательство «Финпресс», 2001.
4. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. / Пер. с англ. — М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2000.
5. Рязанова Н.С. Фінансове рахівництво: Навч. посіб. – К.: Знання-Прес, 2002.
6. Грідчина М.В. Корпоративні фінанси (зарубіжний досвід і вітчизняна практика): Навч. посіб. – К.: МАУП, 2002.