Фьючерсы и опционы

     1. вертикальный спрэд - комбинация, когда оба опциона имеют одинаковую  дату истечения, но разную цену  исполнения, за счет чего и  формируется прибыль;

• спрэд быка – сочетание покупки опциона колл с более низкой ценой исполнения с продажей опциона колл с более высокой ценой исполнения. Расчет на получение прибыли в ситуации падения цены базисного актива;
• спрэд медведя - одновременная покупка опциона колл и продажа такого же опциона колл, при цене исполнения меньшей, чем цена исполнения купленного опциона, в расчете на получение прибыли за счет роста цены базисного актива. Прибыльность сделки ограничена разницей в премиях двух опционов, риски колебания цены базисного актива снижаются.
• обратный спрэд быка - одновременная продажа опциона пут и покупка опциона пут (с меньшей ценой исполнения, чем проданного опциона) на один базисный актив с одинаковым сроком исполнения, в расчете на рост базисного актива;
• обратный спрэд медведя - покупка опциона пут и продажа опциона пут ( с более низкой ценой исполнения) на один базисный актив с одинаковым сроком исполнения. Расчет на снижение стоимости базисного актива;
• Бэкспрэд - опционная стратегия, при которой продаются или покупаются длинные и короткие опционы, и количество длинных превышает количество коротких. Прибыль получают за счет существенного снижения либо повышения цены базисного актива;
• Рейтио спрэд противоположен предыдущей опционной стратегии, количество коротких опционов превышает количество длинных, в расчете на небольшое изменение цены базисного актива;
• Спрэд бабочка (сэндвич) – комбинация опционов с тремя различными ценами исполнения – для получения небольшой прибыли при незначительных изменениях цены базисного актива и страхования рисков значительного колебания цены;
• Спрэд кондор заключается в приобретении опциона колл с более низкой ценой исполнения, и одновременно продаже двух опционов колл с более высокими, но отличными друг от друга ценами исполнения и в приобретении опциона колл с самой высокой ценой исполнения – всего 4 опциона.

     2. Временной (календарный) спрэд  состоит из двух опционов с  одинаковой ценой, но разными  датами исполнения. Тоже может  быть бычьим и медвежьим, длинным  и коротким;

     3. Диагональный спрэд - это смесь  спрэдов, состоит из опционов  с разными сроками истечения  и разными ценами исполнения;

     4. Пропорциональный спрэд - стратегия,  при которой количество покупаемых  опционов отличается от количества  продаваемых. 

     В общем виде использование опционов имеет такие плюсы, как ограничение риска покупателя опциона при теоретически неограниченной прибыли, высокая доходность сделок, возможность оперировать относительно небольшими денежными средствами. Имеющиеся же недостатки вполне возможно снизить при помощи формирования подходящей конкретному инвестору опционных стратегий, которые можно применять как для хеджирования, так и для спекуляций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  литературы 

      1. Алехин Б.И. “ Рынок ценных бумаг. Введение в фондовый операции “

Таганрог, 1991

     2. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: Юнити, 2002. - 399с.

      3. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995

     4. Новиков А.В., Алексеев Е.Е., Новгородов П.А., Николаев И.Н., Степанов Ю.В. Рынок ценных бумаг: Учебно-методический комплекс. – Новосибирск: НГУЭУ, 2006. – 112с.

     5. www.traders-journal.ru