2 РАЗРАБОТКА  УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ

     Исходя  из полученной в предыдущем разделе  информации о финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Златоустовский хлебокомбинат" был проведен анализ ее эффективности. В данном разделе представлены варианты управленческих решений, способствующих улучшению финансового состояния компании. В деятельности предприятия были выявлены как позитивные, так и негативные моменты.

       В данном разделе представлены все ключевые особенности деятельности ОАО «Златоустовский хлебокомбинат», их динамика, а также  предложены управленческие рекомендации для каждого аспекта хозяйственной деятельности предприятия, исходя из  целей компании, ее отраслевой принадлежности и курса менеджмента.

    Для структуризации имеющейся информации, разработанные рекомендации представлены в сводной таблице.

Таблица 6 – Разработка управленческих рекомендаций

3 ОЦЕНКА ВОЗМОЖНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

     В предыдущем разделе были описаны  основные направления инвестирования компании.  Далее необходимо детализировать и описать поподробнее каждое инвестиционное направление, при этом представить оптимальный и экономически обоснованный способ финансирования данных инвестиций.

    Прежде, чем описывать предлагаемый инвестиционный проект, целесообразно представить  более подробную информацию о  продукции компании, а также о  ее рыночном положении. Покажем сводную  таблицу объема производства и реализации по видам продукции за 2009 год:

    Таблица 7- Объемы производства и реализации за 2009 год

Как видно  из приведенной выше таблице, среди приоритетных направления в деятельности компании – это производство и реализация муки и хлебобулочных изделий.

     Однако  стоит отметить, что основным конкурентным преимуществом продукции компании  ОАО "Златоустовский хлебокомбинат" является то, что она является одной из самых доступных в области по цене. К примеру, средняя разница в цене продукции данной компании с ОАО «Макфа» составляет приблизительно 45%,  в пользу продукции ОАО «Златоустовского хлебокомбината».

     ОАО «Златоустовский хлебокомбинат» успешно работает на рынке продуктов уже более 40 лет - с 1968 года. Продукция комбината успешно продаются на рынке хлебопродуктов и пищевой промышленности в г. Златоуст и в некоторых других городах области.

     Вместе  с тем, это – очень динамично  развивающийся предприятие. За последние 5 лет все предприятие провело модернизацию и реконструкцию. В планах компании на долгосрочную перспективу – увеличить долю рынка, составив тем самым конкуренцию основным рыночным операторам, для чего в ближайшее время планируется направить инвестиции на расширение складов.

     Учитывая  все перечисленные выше факторы (а именно, положение на рынке, узнаваемость в глазах потребителей, географический и ценовой факторы, а также  цели на будущее), в рамках курсовой работы был предложен и разработан инвестиционных проект для достижения целей по развитию данной компании.

     В качестве объекта для привлечения  инвестиций предлагается открытие оптово-складских  баз на областном уровне. В ходе проведения инвентаризации было выявлено, что предприятие работало не на полную мощность (на 95%). Поэтому было принято решение о дозагрузке 5% мощностей и выход на областной уровень. Было проведен анализ рынка, в ходе которого было выявлено, что у продукции, производимой ОАО « Златоустовский хлебокомбинат» будут потенциальные потребители и в области. Для осуществления данного проекта выбран город Красногорск, в котором будет введена в эксплуатацию оптово-складская база. Прежде всего, основной выбор, который встает еще на стадии разработки данного инвестиционного проекта – строить его, приобрести, или арендовать готовое помещение. Чтобы ответить на этот вопрос, произведем сравнительный анализ данных альтернатив.

     В первую очередь оценим вариант со строительством. Ввиду специфики продукции, а также типу складского помещения, объект складского хозяйства должен быть достаточно большой площади, хорошо теплоизолирован. Ниже представлена таблица, в которой указаны статьи расходов на постройку такого объекта складского хозяйства, потребность в материалах, а также общая сумма затрат на постройку данного объекта.

Таблица 8- Затраты на постройку оптово-складского помещения

    Итак, полученный результат составляет объем  инвестиций, необходимых для постройки  одного оптово-складского объекта. Для дозагрузки 5% производственных мощностей также потребуется понести затраты в размере 1528800 руб.  Итоговый объем инвестиций (для варианта строительства) составит:

3 511 800 +1 528 800= 5 040 600 руб.

     Теперь, рассмотрим вариант с арендой  помещений. Прежде всего здесь стоит  отметить трудность нахождения складского помещения, удовлетворяющего требованиям площади и теплоизоляции. Пусть цена в случае аренды будет 750 рублей за кв.м. в месяц. В результате, год аренды одного складского помещения будет стоить: 750 * 500 * 12 = 4 500 000 руб.

     Общая сумма затрат составит: 4 500 000 + 1 528 800=6 028 800 руб.

      И,  наконец, рассмотрим вариант с покупкой готового склада. Вновь отметим сложность  нахождения подходящего складского объекта. Проанализировав текущие  рыночные предложения по продаже  складских помещений, была выявлена средняя цена на покупку 1 кв.м., которая составила 7 500 руб. Следовательно, покупка одного склада обойдется в:

7 500 * 500 = 3 750 000 руб.

    Полная  сумма затрат составит 3 750 000+1 528 800= 5 278 800 руб.

  Очевидно, что выбор будет в пользу варианта со строительством.     Следовательно, потребность в инвестициях составит около 5 040 600 руб.

    Проанализировав масштабы и объемы деятельности предприятия (в частности, с использованием  данных отчета о прибылях и убытках), выдвинем предположение о том, что среднегодовой прирост показателей выручки за счет внедрения инвестиционного проекта и после дозагрузки мощностей составит 5%, что в денежном выражении составит:

Выручка: 73 794 000 * 0,05 = 3 689 700 руб.,

               Себестоимость: 4 223 700 * 0,05 = 2 111 850 руб.,

               Валовая прибыль: 3 155 700 * 0,05 = 1 577 850 руб.

           Целесообразно провести расчет чистых денежных поступлений  по данному инвестиционному проекту. Отметим, что амортизация начисляется  линейным методом и составит 5% в  год. К тому же, необходимо учесть уровень инфляции (предположим, он составит 13%) .Также рассчитаем индекс доходности(PI) он будет равен 1,09 < 1.

     Внутренняя  норма доходности (IRR) составит 19%.

Таблица 9 – Расчет чистых денежных поступлений    руб.

    Теперь, рассчитаем чистую приведенную стоимость. Ставка дисконтирования по отрасли равна 13%, тогда:

NPV = -5 040 600 + [1 304 810/(1+0,13)^1] + [1 468 907/(1+0,13)^2]+ [1 654 336/(1+0,13)^3]+ [1 863 870/(1+0,13)^4]= 443 209 руб.

     Итоговое  значение превосходит ноль, что говорит  о том, что данное вложение капитала является эффективным и, следовательно, проект будет целесообразным.

     Итак, согласно классификации основных средств, здание относится к девятой амортизационной группе со сроком полезного использования от 25 до 30 лет. Очевидно, что производить расчеты на такой длительный срок не представляется возможным. Период строительство данного объекта составит около года. Чтобы узнать примерный горизонт планирования, целесообразно рассчитать срок окупаемости данного инвестиционного проекта: