Финансовый анализ предприятия

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ

РЕСУРСОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ 
 

1.1 Понятие, значение  и сущность финансовых  ресурсов предприятия 
 
 

      Материальной  основой финансовых отношений являются финансовые ресурсы. Финансовые ресурсы - это совокупность доходов и поступлений, находящихся в распоряжении предприятий.  

      Управление  финансовыми ресурсами предприятия - это совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, приемов воздействия на разнообразные виды финансов для достижения определенного результата [20].

      Финансовые  ресурсы предприятий - это часть  денежных средств в форме доходов  и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства [23].  

      Финансовые  ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов фирмы. В условиях регулируемого рынка чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов фирмы. В этом качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор производства. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

      Из  определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные).   В процессе формирования финансовых ресурсов предприятий важное значение имеет структура их источников.

      Основные  источники формирования финансовых ресурсов предприятия представлены на рисунке 1.1.1

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

 

 
 

      Рис. 1.1.1 - Формирование финансовых ресурсов предприятий 

      Формирование  финансовых ресурсов на предприятиях происходит во время формирования уставного  фонда, а также в процессе распределения  денежных поступлений в результате возвращения авансированных средств  в основные и оборотные фонды, использования доходов на формирование резервного фонда, фонда потребления и фонда накопления. Формирование и использование финансовых ресурсов на предприятиях - это процесс образования денежных фондов для финансового обеспечения операционной и инвестиционной деятельности, выполнения финансовых обязательств перед государством и другими субъектами ведения хозяйства.

  При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За счет него создаются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия [25].

  Основными источниками формирования финансовых ресурсов предприятий являются собственные и привлеченные средства. К собственным принадлежат: уставный фонд, амортизационные отчисления, валовой доход и прибыль. К привлеченным - полученные кредиты, паевые и другие взносы, средства мобилизованные на финансовом рынке.

      Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это  базовая часть всех финансовых ресурсов фирмы, которая базируется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни.

      При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счет заемных финансовых ресурсов.

      Привлеченные  заемные финансовые ресурсы фирмы  наиболее часто встречаются в  форме:

• банковских кредитов и ссуд;
• средств от выпуска и продажи облигаций фирмы;
• займов от других небанковских субъектов рынка.

      Повышение удельного веса собственных средств  положительно влияет на финансовую деятельность предприятий. Высокий удельный вес  привлеченных средств осложняет  финансовую деятельность предприятия  и нуждается в дополнительных расходах в уплате процентов за банковские кредиты, дивидендов на акции, доходов на облигации, уменьшает ликвидность баланса предприятия, повышает финансовый риск.

      Объем производства, его эффективность  предопределяют размер, состав и структуру  финансовых ресурсов предприятия. В свою очередь, от величины финансовых ресурсов зависит рост производства и социально-экономическое развитие предприятия. Наличие финансовых ресурсов, их эффективное использование определяют финансовое благополучие предприятия: платежеспособность, ликвидность, финансовую устойчивость. 
 
 

1.2 Показатели эффективности  использования и  управления финансовыми  ресурсами 
 
 

      Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия начинается с оценки финансового состояния по данным баланса.

      Прослеживая тенденции, можно найти ценные ключевые моменты в отношении роста  и других важных факторов, оказывающих  влияние на деятельность предприятия [29, с.12].

      Анализ  структуры и динамики финансового  состояния предприятия производится при помощи сравнительного аналитического баланса. Такой баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры.

      Сравнительный аналитический баланс ценен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые проводит аналитик при ознакомлении с балансом.

      Сравнительный аналитический баланс охватывает такие важные показатели, как:

-   относительная величина структуры,  показывающая, какова доля той  или иной статьи актива (пассива)  в имуществе предприятия (валюте баланса);

-    показатель абсолютного прироста, показывающий на сколько увеличилась  (уменьшилась) величина статьи  в абсолютном выражении;

-      базисный темп роста;

-  показатель, отражающий относительное изменение  статей баланса за отчетный период по отношению к базисному. 

      Способ  группировки статей в сравнительном  аналитическом балансе выбирается индивидуально, в зависимости от значимости той или иной статьи для  конкретного предприятия.

      Последующий анализ баланса производится следующими способами:

    -  горизонтальный анализ;

    -  вертикальный анализ;

-  анализ с использованием коэффициентов.

      Горизонтальный  анализ. Это простейший из приемов анализа, но, несмотря на это, с его помощью можно получить довольно ценную информацию о финансовом состоянии предприятия. Он предполагает сравнение показателей одного года с показателями другого. Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе его лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей и статей отчета о финансовых результатах [29, с.18].

      Вертикальный  анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

    - переход к относительным показателям  позволяет проводить межхозяйственные  сравнения результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

    - относительные показатели в определенной  степени сглаживают негативное  влияние инфляционных процессов,  которые могут существенно искажать  абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике [29, с.18].

      Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга.

      Анализ  с использованием коэффициентов. Коэффициент - это математическое выражение связи одного показателя с другим. Коэффициенты являются основными инструментами финансового анализа, помогающими установить связь между различными цифрами в финансовых отчетах. При использовании коэффициентов субъект финансового анализа может не только оценить текущее финансовое состояние организации, но и предвидеть реакции кредиторов и других лиц, которые обычно используют их для оценки деятельности предприятия [29, с.19].

    В настоящее время в мировой  практике известны десятки показателей, используемых для оценки финансово-имущественного состояния предприятия. Как правило, выделяют группы показателей, описывающих:

    1. Имущественное положение  предприятия. Данные показатели рассчитываются на основании данных актива баланса, к ним, в частности относятся:

    - сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (под ней понимают валюту, итог баланса);

    - доля необоротных активов в  валюте баланса;

    - доля активной части основных  средств;

    - коэффициент износа основных  средств.

    2. Ликвидность и  платежеспособность  предприятия. Эти показатели отражают взаимосвязь между активом и пассивом баланса предприятия.

    3.  Финансовую устойчивость  предприятия:

    - доля собственного капитала в  общей сумме источников;

    - доля заемного капитала в общей  сумме долгосрочных пассивов;

    - коэффициенты соотношения заемного и собственного капитала.

    4.  Деловую активность  предприятия:

    - показатели оборачиваемости;

    - фондоотдача.

    5.  Рентабельность финансово-хозяйственной  деятельности:

    - рентабельность продаж;

    - рентабельность совокупного капитала;

- рентабельность собственного капитала.

      Рассмотрим  более подробно ряд таких показателей  как ликвидность и платежеспособность предприятия, финансовая устойчивость, которые характеризуют эффективность использования и управления финансовыми ресурсами предприятия.

      Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо анализировать взаимосвязь между активом и пассивом баланса, т.е. прослеживать направления использования средств.

      Оценку  оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия  можно разделить на два блока  показателей: