Финансовый анализ на предприятии

1. Финансовый  анализ на предприятии

 

    Финансовый  менеджмент как инструмент управления финансовой деятельностью предприятия  базируется на проведении финансового  анализа.

    Целью финансового анализа является объективность  и обоснованная оценка текущего и  перспективного состояния предприятия.

    В процессе проведения анализа необходимо:

    - оценить финансовое состояние  предприятия, выявить «узкие места»  в его финансово-хозяйственной  деятельности и исследовать причины  их образования;

    - выявить и мобилизовать резервы  по улучшению финансового состояния  предприятия и повышению эффективности  его хозяйственной деятельности;

    - подготовить и обосновать предполагаемые  управленческие решения с целью  улучшения финансового состояния  предприятия;

    - установить закономерность развития  предприятия на основе его  финансового прогнозирования.

    Основными источниками информации при анализе  финансового состояния предприятия  являются: его бухгалтерская (финансовая) отчётность, данные управленческого  учёта, выборочные учётные данные, статистическая отчётность, нормативно-плановая информация и др.

    Методика  проведения финансового анализа  включает следующие основные элементы:

1. Оценка имущественного положения предприятия
2. Анализ ликвидности и платёжеспособности
3. Анализ финансовой устойчивости
4. Оценка эффективности использования средств

 
    

1. Оценка  имущественного положения  предприятия

 

    Имущественное положение предприятия и источники  его формирования характеризуются  несколькими показателями. Так, объём  фактических активов предприятия  оценивается с помощью показателя – сумма хозяйственных средств (СХС), находящихся в собственности  и распоряжении предприятия, которая  отражает учётную оценку активов, числящихся на его балансе. Значение показателя определяется удалением из баланса статей, завышающих его валюту:

    СХС = А – У - АП - ЗУ,                                                                         (1.1)

    где: СХС — сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении предприятия;

    А — всего активов по балансу;

    У — убытки;

    АП  — собственные акции в портфеле;

    ЗУ  — задолженность учредителей  по взносам в уставный капитал.

    СХСн = 644 млн.руб

    СХСк = 562 млн.руб

    Наблюдается падение значения этого показателя, что свидетельствует о снижении имущественного потенциала предприятия.

    Как показала практика деятельности предприятий  в рыночных условиях, фактически учётная  оценка средств, которыми распоряжается  предприятие, превышает значение (СХС), т.к. часть активов используется на правах распоряжения (пользования) и учитывается на забалансовых счетах. К ним относят товары, принятые на комиссию, основные средства, полученные по договорам аренды, лизинга и т.д.

    Коэффициент доли активной части  основных средств показывает, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе, рассчитывается по следующей формуле:

                                                                                           _(1.2)

    где: - стоимость активной части основных средств;

(машины, оборудование, транспортные средства  и передаточные устройства);

     - стоимость  основных средств.

    

    

      С учётом динамики рост этого коэффициента расценивается как благоприятная тенденция. 

    Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости и определяется по формуле:

                                                                                                 _(1.3)

    где: И – величина накопленного износа основных средств (амортизация);                         

     - первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств.

    

    

    Значение  коэффициента износа основных средств  более 50%, что считается нежелательным и указывает на необходимость обновления средств на предприятии. 

    Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

                                                                                            _(1.4)

    

    

    Коэффициент обновления определяет часть вводимых основных средств в общей их сумме на конец отчетного периода и определяется по формуле:

                                                 

                                       (1.5)

    где: - стоимость поступивших (новых) основных средств за период;

     - стоимость основных средств на конец периода.

    

 

    Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам, и определяется по формуле:

                                                 

                                        (1.6)

    где: - стоимость выбывших (списанных) основных средств за период;

     -   стоимость основных средств  на начало периода.

    

 

    

2. Анализ  ликвидности и  платежеспособности

 

    Финансовое  состояние предприятия оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, показывающими возможность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по обязательствам перед клиентами.

    Под ликвидностью актива понимается его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

    Платежеспособность  предприятия означает наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

    Основными признаками платежеспособности являются:

    а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

    б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

    Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

    Финансовое состояние с позиции платежеспособности предприятия может быть весьма изменчивым, еще вчера оно было платежеспособным, а сегодня ситуация изменилась — пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступили платежи за поставленную ранее продукцию. Иными словами, предприятие стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих клиентов.

    Оценка  ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. Так как в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные денежные средства в кассе и на расчетных счетах в банке. Эти ресурсы наиболее мобильны (ликвидны) и могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любое время, тогда как другие активы могут быть использованы лишь с определенным временным лагом.

    Искусство финансового управления как раз  и состоит в том, чтобы держать  на счетах лишь минимально необходимую  сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для  текущей деятельности использовать в быстро реализуемых активах.

    Следовательно, при экспресс-оценке финансового состояния предприятия — чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей, т.е. оно платёжеспособно.

    Признаком ухудшения ликвидности активов предприятия является «увеличение» собственных оборотных средств за счёт роста неликвидов - просроченной дебиторской задолженности, а также наличия негативных статей отчётности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашённые в срок», «Просроченные кредиторские задолженности»).

    Из  баланса видно, что оборотные  активы разнородны с учётом из роли в кругообороте средств. С позиции  мобильности, т.е. времени необходимого для превращения в денежную наличность, оборотные активы могут быть разделены  на следующие группы:

1. Денежные средства в кассе и на расчётном счёте – это наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчётов немедленно;
2. Прочие мобильные активы, для обращения которых в денежную наличность требуется определеннее время (дебиторская задолженность), или зависящие от ряда объективных и субъективных факторов (скорость прохождения платёжных документов в банках, место положения клиентов и их платежеспособность);
3. Наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершённом производстве, готовая продукция и т.д.

    Сущность  финансирования оборотных средств  состоит в определении оптимального размера собственных оборотных  средств (чистого оборотного капитала).

    Собственные оборотные средства определяются по формуле:

                                           СОС =  АО – КО,                                             (1.7)

    где: СОС – собственные оборотные средства;

    АО  — оборотные активы.

    СОС =  АО – КО=623-295=328

    СОС =  АО – КО=526-158=368

    Размер  чистого оборотного капитала или  собственные оборотные средства определяют степень ликвидности  предприятия и его финансовую устойчивость на рынке.

    Уровень ликвидности активов предприятия  оценивается с помощью специальных  показателей – коэффициентов  ликвидности, основанных  на соотношении  оборотных средств и краткосрочных  пассивов.

    Коэффициент текущей ликвидности характеризует финансовое состояние предприятия и показывает, сколько рублей оборотных  активов  приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности :