Финансовый анализ и финансовая стратегия предприятия

 

Вывод: Ка.л. на конец периода  вырос, но в целом  предприятие не может  погасить краткосрочную  задолженность в  ближайшее время.

По  данным Кк.л прогнозируемые платежные возможности предприятия положительные, однако нижней границы коэффициента ликвидности так и недостигают , следовательно Кт.л. нам показывает, что данное предприятие не платежеспособно 

       

• абсолютная  и нормальная устойчивость финансового состояния (отсутствие неплатежей и причин их возникновения, т.е. нормальная или высокая рентабельность работы, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой  дисциплины);
• неустойчивое финансовое состояние (наличие нарушений финансовой дисциплины:  задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического  стимулирования и пр.; перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах,  неустойчивая рентабельность,  невыполнение финансового плана,  в том числе по прибыли);
• кризисное финансовое состояние (наличие всех признаков неустойчивого финансового положения и регулярных неплатежей, в соответствии с чем кризисное положение можно классифицировать  следующим  образом:  1-я степень - наличие просроченных ссуд банкам; 2 -я степень - дополнительно наличие просроченной кредиторской задолженности; 3-я степень - дополнительно наличие недоимок в бюджет).

 

6. Определение неудовлетворительной  структуры баланса неплатежеспособных предприятий

       Основной  целью проведения  предварительного  анализа  финансового состояния  предприятия является обоснование  решения о признании структуры  баланса неудовлетворительной, а  предприятия - неплатежеспособным.

       Анализ  и оценка структуры баланса предприятия  проводятся на основе показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами.

       Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной,  а  предприятия  - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

       Коэффициент обеспеченности  собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,  необходимых  для его финансовой устойчивости.

            Коэффициент обеспеченности собственными  средствами  определяется как   отношение  разности между  объемами источников собственных средств (итог IV раздела пассива баланса)  и  фактической  стоимостью  основных средств  и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия  оборотных средств в виде производственных запасов,  незавершенного производства, готовой продукции,  денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов :

       

.

       Основным  показателем, характеризующим наличие  реальной возможности у предприятия  восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.

       В том случае, если хотя бы один из коэффициентов  имеет значение менее указанных  выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

       В том случае, если коэффициент текущей  ликвидности больше или равен 2,  а коэффициент обеспеченности собственными средствами  больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

       Коэффициент восстановления  платежеспособности  определяется  как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности  к его  установленному значению.  Расчетный коэффициент текущей  ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей  ликвидности на  конец  отчетного  периода  и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода  в  пересчете  на  период восстановления  платежеспособности,  установленный  равным  6 месяцам.

         Формула коэффициента восстановления  платежеспособности имеет вид:

       

,

       где  -коэффициент восстановления платежеспособности;

        - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

            - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

        - нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности ( );                                           

                   - период восстановления платежеспособности, мес.;

         - отчетный период, мес.

       Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою  платежеспособность.

       Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

       Коэффициент утраты платежеспособности представляет собой отношение расчетного  коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и величины  изменения этого коэффициента между  окончанием  и  началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности,  установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид

       

, 

       где - коэффициент утраты платежеспособности;

        - период утраты платежеспособности  предприятия, мес.

       Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение больше 1,  рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия не утратить платежеспособность.

         Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, и  рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том,  что  у предприятия в ближайшее  время имеется возможность утратить  платежеспособность.

       Полученные  результаты заносятся в табл. 8.

    Таблица 8

      Оценка структуры  баланса

 

       Вывод: на основании п.1 и  п.2  предприятие  к концу периода становится вполне платежеспособным и обеспеченным собственными средствами , следовательно рассчитав Кв.п. можно сказать, что структура баланса удовлетворительная и есть возможность быстрого восстановления  платежеспособности, т.к. п.3 1. 

       В случае признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется анализ зависимости  установленной  неплатежеспособности  предприятия от задолженности государства  перед ним. Для проведения указанного анализа под задолженностью  государства  перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной  исполнительной власти Российской Федерации или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения которого предприятие  в  силу  законодательства Российской Федерации или субъекта Российской Федерации не вправе отказаться (являющегося  обязательным  для исполнения предприятием).