Финансовые риски

     ТЕМА: ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ

1. Понятие и содержание финансовых рисков.

     Под финансовыми рисками понимается риск, возникающий при ___ финансового  предпринимательства, где в роли товара выступает валюта, ценные бумаги, денежные средства.

     Финансовые  риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов и подразделяются на два вида:

1. Риски, связанные с поступательной способностью денег;
2. Риски, связанные с вложением капитала.

     Инфляционный  риск – риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут.

     Валютный  риск – связанные с существенными потерями, обусловленными изменением курса иностранной валюты, особенно важен при проведении экспортно-импортных операций,

     Валютный  риск включает в себя: трансляционный, операционный, экономический, прямой.

     Инвестиционный  риск включает в себя: риск ликвидности, кредитный риск, системный риск, отраслевой риск, риск предприятия, инновационный риск.

     Понятие ликвидности означает возможность своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых обязанностей перед всеми контрагентами, что определяется наличием у него достаточного собственного капитала, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соответствующих сроков.

     Платежеспособность – способность банка в должные сроки и в полной сумме отвечать по своим обязательствам.

     2.Риски,  связанные с покупательской  способностью.

     Риск  изменения покупательской способностью денег определяется главным образом  темпами инфляции в стране, что  отрицательно складывается на сбережениях, а также на стоимости ценных бумаг с фиксированным доходом.

     Инфляционный  риск – риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обеспечиваются быстрее, чем растут с точки зрения покупательской стоимости.

     Диверсифицированный риск – может быть устранен путем его рассеивания.

     Недиверсифицированный риск не может быть уменьшен диверсификацией. Исследования показывают, что расширение объекта капитала, т.е. рассеивание  риска позволяет легко и значительно  уменьшить объем риска.

     Эффективность реализации нововведений:

     Э= П×С×Т×Рт×Рк / Ез, где П- ежегодный  объем продаж нового изделия; С-продажная  цена изделия; Т-жизненный цикл новшества; Рт- вероятность тех. успеха; Рк-вероятность  коммерческого успеха; Ез- сумма  затрат на реализацию, включающая затраты на разработку, освоение производства.

     3.Инвестиционные  риски.

     Под инвестиционными рисками понимается недополучение запланированной прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов.

     Объектом  является имущественные интересы инвесторов, вкладывающих в той или иной форме свои средства.

     Группы  рисков:

     Системный – риск ухудшения конъюнктуры какого-либо рынка в целом. Он не связан с конкретным объектом инвестиций и представляет собой общ.риск на все вложения на данном рынке, заключающийся в том, что инвестор не сможет их вернуть не понеся существенных потерь.

     Селективный – риск потерь или выгоды из-за неправильного выбора объекта инвестирования на определенном рынке.

     Риск  ликвидности – риск, связанный с возможностью потерь при реализации объекта инвестирования из-за изменения оценки его качества.

     Кредитный риск – риск того, что должник окажется не в состоянии выполнить свои обязательства.

     Региональный – связан с эк.положением определенных регионов.

     Отраслевой – связан со спецификой отдельных отраслей экономики.

     Риск  предприятия – связан с конкр.предприятия, как объектом инвестиций. Является производным от регионального и отраслевого. Зависит от поведения и стратегии конкретного предприятия.

     Инновационные риски – риски потерь, связанные с тем, что нововведения не будут реализованы или не окупятся. 
 
 

     ТЕМА: ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ.

     1.Понятие  «риск-менеджмент»

     Риск-менеджмент – система оценки риска, управление рисками и экономическими отношениями, выявленными в процессе этого управления и включает стратегию и тактику управлен. действию.

     Стратегия риск-менеджмента – искусство  управления рисками в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на математических методах.

     В стратегии риск-менеджмента применяют  следующие правила:

• Максимальный выигрыш
• Оптимальная вероятность результата
• Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска
• Оптимальная колеблемость результата.

     Тактика – практические методы и приемы менеджмента для достижения поставленной цели на конкретном этапе и в конкретное время.

     Степень риска определяется по формуле в ситуации риска объем возможных убытков от вложения капитала может быть равным объему данного капитала, может быть меньше или больше него. Соотношение максимально возможного объема и собственных средств – это и есть коэффициент риска.

     Кр=У/С

     2.Оценка  эффективности управления  рисками.

     Если  соотнести затраты на уровне рисков и степень снижения будущих убытков, то можно получить оценку эффективности  мер по управлению риском с экономической  точки зрения.

     Применение  любого из методов управления рисков приводит к перераспределению ожидаемых финансовых потоков внутри предприятия или финансового проекта, например при страховании собственных средств отвлекается на уплату страховых взносов, в результате чего происходит потеря прибыли, а также недоинвестирование проекта.

     Стоимость предприятия можно определить через  стоимость его свободных активов.

     Свободные (чистые) активы – разность между величиной всех активов и обязательств, которые мы должны погасить.

     При страховании предприятие уплачивает в начале финансового периода страховую премию и гарантирует себе компенсацию убытков в будущем.

     Стоимость предприятия в конце финансового  периода:

     Si=S-P+r(S-P)

     Величина  убытков не влияет на стоимость предприятия, поскольку они полностью компенсируются за счет выплаченных страховых возмещений.

     3.Риски  транспортировки  продукции предприятия.

     Транспортировка – специфические услуги, обеспечивающие передвижение товаров или людей в пространстве.

     Согласно  обязательству перевозки транспортная организация обязуется доставить груз или пассажира в указанный пункт назначения, а отправитель груза обязуется оплатить услуги, внести провозную плату.

     Под утратой понимается невозможность  выдать груз получателю в течении  установленных сроков получателю.

     Недостача – частичная утрата, которая означает различие в весе, кол-ве груза принятого к перевозке или сданного. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ТЕМА: ФИНАНСИРОВАНИЕ РИСКОВ

     Финансирование  рисков – поиск и стабилизация денежных ресурсов для предотвращения убытков при наступлении неблагоприятных событий.

     Пути  финансирования рисков:

     Избежание экономического риска – это исключение контактов с собственностью, видом деят-ти, с которым предполагаемый риск связан. Не всегда можно избежать экономический риск, часто целесообразно принятие риска на себя.

     Один  из подходов принятия риска на себя – это ___ возможных потерь в пределах определенной бызы до достижения определенной величины они автоматически покрываются  из ресурсов фирмы, при этом к ним не применяется управленческое воздействие.

     В случае если потери невелики и не очень  часты, то небольшие расходы на админ  работу могут сами по себе исключить  все альтернативные подходы.

     Практика  показывает, что большинство возможных  потерь, если их постоянно компенсировать по мере возникновения будет расти до тех пор, пока АО отношению к ним не будут приняты какие-то жесткие управленческие воздействия.

     Покрытие  потерь за счет собственных средств  дает фирме определенный налоговый  эффект. Независимо от того покрывает ли фирма потери из своего дохода по мере их возникновения или создает для этого специальные фонды, покрывая потери по мере их реального возникновения.

     Существует  два подхода к сдерживанию  потерь в пределах тех базы:

1. Покрытие потерь по мере их возникновения.
2. Резервирование некоторых сумм дохода фирмы на покрытие потерь в каждый отчетный период.

     Сопоставление предполагаемых потерь с реальными  дает фирме необходимую информацию для оценки в последующих периодах возможных рисков и контроля за возможными потерями. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ТЕМА: ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ.

     Система управления хозяйственными рисками.

     Эффективное управление предприятием в современных  условиях должно обеспечивать экономически безопасное существование бизнеса. Число и разнообразие факторов риска, ослабляющих стабильную работу предприятия, возрастает, поэтому функцию управления риском приобретает все более самостоятельную роль и становится одним из важнейших условий обеспечения экономической безопасности самого предприятия.

     На  основании проведенного анализа  разработок исследователей в области  риск-менеджмента выделяются 4 этапа  в процессе управления хозяйственными рисками:

1. Постановка цели
2. Количественный и качественный анализ риска
3. Выбор методов воздействия на риск
4. Контроль и переосмысление рисков

     Для реализации функции управления риском на предприятии необходимы значительные организационные условия.

     Управление  риском может быть определено как  процесс подготовки и реализации мероприятий, уменьшающих опасность  принятия ошибочных решений.

     В условиях производства управление риском основывается на концепции приемлемого риска, т.е. на возможности рационального воздействия на уровень риска и доведение его до приемлемого значения.

     Подсистема  управления риском как и всякая человеко-машинная система состоит из объекта и субъекта управления.

     В качестве управляемого объекта выступает  предприятие, его экономические  отношения с другими хозяйственными агентами, рабочие и служащие, а  также информационные потоки.

     Управляющая часть – субъект – в этой подсистеме представляет собой группу людей, пользующихся услугами проф. Консультантов, которая на основании полученной информации используют различные методы теории риска и разрабатывают мероприятия для снижения уровня риска. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ТЕМА: МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РИСКА

     1.Метотологические  подходы к оценке  риска.

     Оценка  кредитного, имущественного, страхового, банковского разновидностей экономического риска является необходимым условием для принятия рационального решения  в бизнесе. При этом всегда должно соблюдаться золотое правило экономики риск-менеджмента: очередное вложение материально-денежных ресурсов в развитие активов предприятия целесообразно только в том случае если ожидаемая прибыль выше стоимости вложенного капитала с учетом надбавки за риск.