Финансовые аспекты инвестиционной деятельности корпорации на современном этапе

Тема Дипломной работы Усипова Бахтияра айтказиевича: «финансовые аспекты инвестиционной деятельности корпорации на современном этапе»

 

содержание

 

Введение 3

 

1 Глава

Инвестиционная деятельность 6

1.1 Характеристика видов инвестиций и инвесторов 6

1.2 Внутренние источники инвестиции 9

1.3 Внешние источники инвестиции

 

2 Глава

- 20

2.1 -                 20

2.2 -                 27

2.3 -   33

 

3. Глава

- 51

3.1 -…………………………………………………………………………….51

3.2 - 51

 

Заключение 64

 

Список  использОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 68

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Основным условием успешного  проведения инвестиционной деятельности является состояние отечественной экономики, во многом определяющее перспективы развития финансового лизинга как одной из возможных форм капитальных вложений в стране. Данные вопросы представляются особо актуальными на современном этапе развития экономики Казахстана. Отсутствие достаточного числа молодых специалистов в области управления финансами предприятий является одним из важных факторов неадекватного развития данного института в республике, в особенности это касается фондового рынка.

             Корпоративная форма бизнеса  – явление сравнительно новое,  которое возникло как ответ  на определенные требования времени.

Государственная  программа  индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003 – 2015 гг. нацеливает на осуществление мощного  экономического рывка, выход на качественно  новые рубежи. В соответствии с  поставленными стратегическими  целями  необходимо решение задачи трансформации экономических отношений.

Повышению конкурентоспособности  национальной экономики в международном  разделении труда, привлечению инвестиций в реальную экономику, внедрению  достижений научно-технического прогресса  способствует корпоративная экономика. Крупные корпоративные структуры, выступая в качестве партнёров государства, консолидируют материальные ресурсы  производства и капитала.

Одной из ключевых тенденций  реформирования казахстанских предприятий  становится создание и развитие корпоративных (акционерных) форм собственности. Концентрация капитала в крупных корпоративных  структурах позволяет создать благоприятные  условия для централизованного  управления  их финансовыми ресурсами  в целях построения эффективного контроля за целевым использованием  денежных ресурсов, повышения инвестиционной привлекательности предприятий  и преодоления фактора убыточности.

Корпоративная форма бизнеса  – явление сравнительно недавнее, и возникла она как ответ на определенные требования времени. Говоря юридическим языком, корпорация есть организация лиц, обладающая как  самостоятельный экономический субъект определенными правами, привилегиями и обязательствами, которые отличаются от прав, привилегий и обязательств, присущих каждому члену корпорации в отдельности. Наиболее привлекательными для инвесторов являются четыре характеристики корпоративной формы бизнеса: самостоятельность корпорации как юридического лица, ограниченная ответственность индивидуальных инвесторов, возможность передачи другим лицам акций, принадлежащих индивидуальным инвесторам, а также централизованное управление.

Система корпоративного управления представляет собой организационную  модель, с помощью которой корпорация представляет и защищает интересы своих  инвесторов. Данная система может  включать в себя многое: от совета директоров до схем оплаты труда исполнительного  звена и механизмов объявления банкротства. Тип применяемой модели зависит  от структуры корпорации, существующей в рамках рыночной экономики, и отражает сам факт разделения функций владения и управления современной корпорацией.

     1.Инвестиционная  деятельность

 

На современном этапе  развития Казахстана как нового независимого государства, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических  реформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства, нацеленной на обеспечение высоких  темпов экономического роста и повышение         эффективности экономики. 
Для решения этих задач, а также для обеспечения структурных преобразований экономики на основе программы действий правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования исключительно важное значение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики. Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономику республики является основой, одним из направлений взаимовыгодного экономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и

юридические лица, в том  числе иностранные, а также государства  и международные организации. Инвесторы -  субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных  заемных или привлеченных средств  в форме инвестиции и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:

• органы, уполномоченные управлять  государственным и муниципальным  имуществом

или имущественными правами

• граждане, предприятия, предпринимательские  объединения и другие юридические

лица

• иностранные физические и юридические лица государства  и международные

организации

Возможно объединение  средств инвесторами для осуществления  совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченными инвестора осуществить реализацию инвестиционного проекта не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором между ними. Если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочии установленных указанным договором и в соответствии с действующим законодательством.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут  быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

В случае если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ним и инвестором определяются договором об инвестировании. Субъекты инвестиционной деятельности могут совмещать функции двух или нескольких участников

     Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые,

модернизируемые основные фонды  и оборотные средства, ценные бумаги, целевые

денежные вклады, научно-техническая  продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права  и права на интеллектуальную собственность.

Физические и юридические  лица могут осуществлять инвестиционную деятельность

за рубежом.

Инвестор самостоятельно определяет объемы направления размеры  и эффективность

инвестиций, и по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно,

конкурсной основе, в том  числе, через торги подряда физических и юридических

лиц, необходимых ему для  реализации инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

1. Характеристика видов инвестиций и инвесторов

 

Предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций,

т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в  различные программы и отдельные  мероприятия (проекты) с целью организации  новых, поддержания и развития действующих  производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

По финансовому определению, инвестиции -  это все виды активов

(средств), вкладываемых в  хозяйственную деятельность в  целях получения дохода

(выгоды);

По экономическому определению -  расходы на создание, расширение или

реконструкцию и техническое  перевооружение основного и оборотного капитала.

Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в

технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права,

интеллектуальные ценности.

Одни вложения капитала будут  влиять только на составляющие расходов, например

на затраты, ведущие к  снижению издержек, другие - как на доходы, так и на

расходы. Прогнозирование  влияния инвестиций на статьи доходов и расходов -

сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить  объемы их приращения

или наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для  выпуска

новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличения оборотного

капитала (количества сырья, незавершенного производства, готовых  товаров на

складе). При продаже продукции  в кредит увеличивается дебиторская

задолженность и т.д.

Можно предположить, что  все средства, вложенные в оборотный  капитал,

полностью превратятся в  денежный поток после осуществления  проекта. Это может

случиться при условии, что  все склады будут освобождены  от готовой продукции

и незавершенного производства, дебиторская задолженность получена, а

кредиторская   выплачена. Если по окончании деятельности в рамках проекта

остаток оборотного капитала и можно вернуть, то инвестиции имеют  конечную

стоимость, которую необходимо принимать во внимание.

Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся,

реконструируемые или  расширяемые предприятия, здания и  сооружения, другие

основные фонды, ориентированные  на решение определенной задачи (например, на

производство новых товаров  или услуг, увеличение их объема или улучшение

качества и т.д.).

Инвестиции различаются  по объемам производства (масштабам  проекта,

производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные,

социальные и др.), характеру  и содержанию периода (этапов) осуществления

проектов (на весь период или  только отдельные этапы), формам собственности

(государственные или  частные), характеру и степени  участия государства

(кредиты, пакет акций,  налоговые льготы, гарантии и  др.), окупаемости

средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные

(капиталообразующие) и портфельные.

Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств

(капитала) непосредственно  в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило,

долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При

этом может быть использован  и заемный капитал, в том числе и банковский

кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим

реальное инвестирование.

Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные,

например, с формированием  портфеля и приобретением ценных бумаг и других

активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и

управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как

правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом

рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино различных инвестиционных

ценностей.

Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно

участвуют в производственном процессе, например, вложение средств  в здания,

оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской

методологии, к прямым относятся  инвестиции, формирующие более четверти капитала фирмы. Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги,

займы, государственные доходы) и других ассигнований;

Частные - за счет собственных средств предпринимателя или другого