Автор: Пользователь скрыл имя, 11 Декабря 2010 в 18:23, контрольная работа
В условиях рыночной экономики финансовая отчетность хозяйствующих субъектов является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т.д.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала организации вложена в оборот. Коэффициент маневренности указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия. Предельный (безопасный) для организации размер этого показателя составляет 15-20%, причем для торговли коэффициент маневренности всего капитала в виду специфики должен быть не менее 40%. На основе данных расчета по условному предприятию можно сделать вывод только о тенденции изменения коэффициента маневренности, но не об обоснованности этих изменений.
Коэффициент зависимости (коэффициент долга) – это отношение заемных средств к валюте баланса. Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости коэффициент долга подтверждает следующим образом: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п., то есть рост этого показателя считается негативной тенденцией.
Все приведенные коэффициенты связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации. Их уровни зависят от конкретных условий и характера деятельности. Все коэффициенты (кроме коэффициента капитализации) находятся в прямой зависимости с финансовой устойчивостью, то есть рост каждого из них свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости. Но одновременное повышение всех показателей невозможно, так как некоторые из них могут расти только за счет снижения других (например, коэффициент маневренности собственного капитала и индекс постоянного актива находятся в обратной зависимости: если повышается коэффициент маневренности собственного капитала – индекс постоянного актива снижается, и наоборот). Поэтому для общей оценки изменения финансовой устойчивости может быть использована формула:
ΔФу = | (1 + 2 ∙КДЗС + КобсЗ + КРСИ + ИП + КФИН )кон | - 1, | (2.7) |
(1 + 2 ∙КДЗС + КобсЗ + КРСИ + ИП + КФИН )нач |
где ΔФу – изменение финансовой устойчивости в анализируемом периоде.
Если ΔФу больше 0, то финансовая устойчивость в течение анализируемого периода окрепла, если меньше 0 – ослабла.
Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.
Расчет основных показателей финансовой устойчивости оформляется в виде таблицы 3.2.
ΔФу = 1,2862 и 1,0757
Таблица
3.2 – Расчет и динамика изменения коэффициентов
финансовой (рыночной) устойчивости
Наименование показателя | Рекомендуемое
значение |
На начало
предыдущего года |
На конец
предыдущего года |
На конец
отчетного года |
Изменения за предыдущий год | Изменения за отчетный год |
Коэффициент автономии (независимости) | 0,8952 |
0,9278 |
0,9353 |
+0,0326 |
+0,0075 | |
Коэффициент
финансовой
устойчивости |
0,8952 |
0,9278 |
0,9353 |
+0,0326 |
+0,0075 | |
Коэффициент капитализации | 0,1171 | 0,0778 | 0,0692 | -0,0393 | -0,0086 | |
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | 0,7594 |
0,8629 |
0,8728 |
+0,1035 |
+0,0099 | |
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | 2,6729 |
2,3688 |
2,0256 |
-0,3041 |
-0,3432 | |
Индекс постоянного актива | 0,6343 | 0,5105 | 0,5253 | -0,1238 | +0,0148 | |
Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,3695 |
0,4895 |
0,4747 |
+0,12 |
-0,0148 | |
Коэффициент реальной стоимости имущества | 0,6420 | 0,6160 | 0,6606 | -0,026 | +0,0446 | |
Коэффициент финансирования | 8,5411 | 12,8558 | 14,4537 | +4,3147 | +1,5979 | |
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | - |
- |
- |
- |
- |
По результатам расчетов построить график в виде столбиковой диаграммы, отражающий соотношения рекомендуемого значения коэффициентов и их фактического значения.
4 Оценка финансовой устойчивости на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.
Финансовое положение фирмы во многом зависит от того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала.
Величина коэффициента финансового риска (плеча финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала.
Используя
метод удлинения факторной
ЗК | = | ЗК | : | ВА | : | ОА | : | СОК | : | СК |
СК | ВБ | ВБ | ВА | ОА | СОК |
Общее изменение коэффициента финансового риска определяется за счет изменения:
Таблица 4.1 - Исходные данные для расчета влияния факторов на величину коэффициента финансового риска
Показатели
(среднегодовые значения) |
Базовый год | Отчетный год | Изменения |
Собственный капитал | 64946 | 71505 | +6559 |
Заемный капитал | 6243 | 5245 | -998 |
Активы (валюта баланса) | 71189 | 76750 | +5561 |
Основной капитал (внеоборотные активы) | 36793 | 37047 | +254 |
Оборотные активы | 34396 | 39703 | +5307 |
Собственный оборотный капитал | 28153 | 34458 | +6305 |
Расчет
влияния данных факторов проводится
способом цепных подстановок (таблица
4.2).
Таблица 4.2 - Расчет влияния взаимодействующих факторов на величину коэффициента финансового риска
|
Выводы
|