Финансовая рузультат

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей  бухгалтерской отчетности с параметрами  предыдущих периодов. Наиболее распространенными  приемами горизонтального анализа  являются:

- простое сравнение статей  отчетности и изучение причин  их резких изменений;

- анализ изменения статей  отчетности по сравнению с  колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение  одного показателя по экономической  природе не соответствует изменению  другого показателя.

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения  удельного веса отдельных  статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного  результата с данными предыдущего  периода. Его можно проводить  по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет  рассмотреть соотношение между  внеоборотными и оборотными активами, собственным и заёмным капиталом, определить структуру капитала по его  элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и  при составлении аналитических  таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан  на расчёте относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного  периода. С помощью тренда формируют  возможные значения показателей  в будущем, т.е. осуществляют прогнозной анализ.

Факторный анализ - это процесс  изучения влияния отдельных факторов 
(причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приёмов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном - отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Примером факторного анализа  служит трехфакторная модель Дюпона, позволяющая изучить причины, влияющие на изменение чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал.

Метод финансовых коэффициентов - расчет отношений данных бухгалтерской  отчетности и определение взаимосвязей показателей. При проведении аналитической  работы следует учитывать следующие  факторы: эффективность применяемых  методов планирования, достоверность  бухгалтерской отчетности, использование  различных методов учета (учетной  политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность  применяемых коэффициентов.

Анализ финансовых показателей  деятельности предприятия - основан  на оценке финансового состояния. Финансовое состояние - это комплексное понятие  включающее систему абсолютных и  относительных показателей отражающих наличие размещение и использования  финансовых ресурсов.

 Абсолютные критерии  оценки деятельности предприятия  бывают двух типов:

- Результативные (ним относятся  итоговые показатель, такие как  сумма выручки, сумма активов,  оборот предприятия);

- Разностные  (прибыль,  чистая прибыль, чистый оборотный  капитал и другие)

Относительные показатели - это финансовые коэффициенты, расчет которых основан на данных бухгалтерской  финансовой отчетности.

Ликвидность - это способность  предприятия покрывать свои обязательства  по пассиву его активами, срок превращения  которых в денежную форму совпадает  со сроками погашения обязательств по пассиву.

Для проведения анализа ликвидности  требуется предварительная группировка  активов предприятия по уровню ликвидности, а его обязательств по срочности  погашения. Группировка активов  предприятия по уровню ликвидности  представлена в таблице 1.1

Таблица 1.1 - Группировка  активов предприятия по уровню ликвидности

АКТИВЫ
1	2
Группы активов по уровню ликвидности	Виды активов, входящих в  группу
А1 - наиболее ликвидные активы	Денежные средства в кассе  и на расчетном счете, краткосрочные  финансовые вложения
А2 - быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность  по текущим хозяйственным операциям
А3 - медленно реализуемые  активы	Запасы товарно-материальных ценностей, незавершенное производство, расходы будущих периодов
А4 - труднореализуемые активы	Основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные  вложения, долгосрочные финансовые вложения

 

Группировка обязательств предприятия  по срока погашения представлена в таблице 1.2

Таблица 1.2 - Группировка  обязательств предприятия по срока погашения

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1	2
Группировка обязательств по срокам погашения	Виды обязательств, входящих в группу
П1 - срочные обязательства	Краткосрочная задолженность  по текущим хозяйственным обязательствам, перед бюджетом и по оплате труда
П2 - краткосрочные обязательства	Краткосрочные заёмные средства, краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность
П3 - долгосрочные обязательства	Долгосрочные заёмные  средства, долгосрочные кредиты банков
П4 - постоянные пассивы	Итог III раздела пассива баланса

 

Баланс абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Первое неравенство характеризует  платежеспособность предприятия в  течение трех месяцев. Второе неравенство  характеризует платежеспособность предприятия в течение года. Третье неравенство характеризует платежеспособность более чем через год. Четвертое  неравенство является балансирующим. Оно демонстрирует наличие у  предприятия собственных оборотных  средств.

Для осуществления анализа  ликвидности используются следующие  основные финансовые коэффициенты:

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) - показывает, какую часть краткосрочной  задолженности организация сможет погасить в настоящий момент за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то есть наиболее ликвидных активов. Эталонное значение от 0,2 до 0,5. Расчет данного показателя осуществляется по формуле:

 

K_ал =                                                   (1.1)

 

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент критической  ликвидности (промежуточный коэффициент  покрытия, кислотный тест) (К_кр.лик.) - отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Эталонное значение от 0,8 до 1.Расчет данного показателя осуществляется по формуле:

 

Ккр. лик =                                              (1.2)

 

где ДС – денежные средства;

КФР – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) - показывает достаточность оборотных  активов для исполнения краткосрочных  обязательств, сколько рублей текущих  активов приходится на 1 рубль текущих обязательств, а также платежные возможности компании при условии своевременного погашения дебиторской задолженности, реализации готовой продукции и материальных оборотных средств. Эталонное значение - больше либо равно 2. Расчет данного показателя осуществляется по формуле:

 

К тек.лик =                                           (1.3)

 

       где  ДС – денежные средства;

КФВ  - краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность;

ЗЗ – запасы и затраты;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) – показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно  критическим, при этом исходя из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Расчет данного показателя осуществляется по формуле:

 

КБЛ =                                                (1.4)

 

где КДЗ – краткосрочная  дебиторская задолженность;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДС – денежные средства;

ТО – текущие обязательства.

Величина собственных  оборотных средств (ВСОС) – показывает не только насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных  средств предприятия и долгосрочных кредитов. Расчет этого показателя производится по формуле:

 

ВСОС = СК + ДО – ТА – ТО                                  (1.5)

 

где СК – собственный  капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ТА – текущие активы;

ТО – текущие обязательства.

Маневренность собственных  оборотных средств (МСОС) – показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных  источников. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

 

МСОС = ДС : СОС                                          (1.6)

 

где ДС – денежные средства;

СОС – собственные оборотные  средства.

Доля оборотных средств  в активах (ДОСА) – показывает удельный вес оборотных активов в имуществе  компании. Ее рост говорит о повышении  мобильности имущества и поэтому  заслуживает позитивной оценки. Расчет данного показателя осуществляется по формуле:

 

ДОСА = ОА : СА                                            (1.7)

 

где ОА – оборотные активы;

СА – суммарные активы.

Доля собственных оборотных  средств в общей их сумме (ДСОС_{общей ∑}) характеризует долю оборотных средств предприятия, профинансированных за счет собственных средств. Расчет данного показателя осуществляется по формуле:

 

ДСОС_{общей ∑} = СОС : ОА                                    (1.8)

 

где СОС – собственные  оборотные средства;

ОА – оборотные активы.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов (ДСОС _{в запасах}) - характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

 

ДСОС _{в запасах} = СОС : ЗЗ                                (1.9)

 

где СОС – собственные  оборотные средства;

ЗЗ – запасы.

Термин деловая активность начал использоваться в отечественной  учётно-аналитической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением широко известных в различных  странах мира  методик анализа  финансовой отчётности на основе системы  аналитических коэффициентов. В  широком смысле под деловой активностью  понимается рыночная самостоятельность  и конкурентоспособность фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность проявляется  в динамичности развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании  экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции, которые описываются количественными и качественными показателями. Оценка деловой активности осуществляется с помощью коэффициентов оборачиваемости для их расчёта необходимо воспользоваться исходными данными «Отчёта о прибылях и убытках».

В процессе анализа рентабельности устанавливается уровень прибыльности использования капитала в целом  или отдельных его частей, а  также уровень прибыли по отношению  к другим показателям хозяйственной  деятельности. Для проведения анализа  рентабельности используются коэффициенты, отражающие результативность управленческих решений, характеризующие совместное влияние структуры капитал и  качества управления активами на финансовые результаты деятельности. Показывают, сколько прибыли расположенной в числителе предприятие получает с каждого 1 руб. показателя расположенного в знаменателе.

Рентабельность продукции  или продаж (РП) - показывает, насколько  эффективным является производство и реализация производимых товаров (услуг). Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

 

РП = ПР : ВР                                               (1.10)