Финансовая политика государства

     На  крупных предприятиях, когда собственников  много, например крупное акционерное  общество, основные стратегические направления  могут быть сформированы советом  директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не принимают деловые решения, особенно ежедневные, они остаются верны предприятию, пока удовлетворены их интересы.

     Внешние факторы также оказывают влияние на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности, состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на главные параметры функционирования предприятия.

     Таким образом, финансовая политика — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.

     Финансовая  политика предприятия не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.

     Один  из основных принципов финансовой политики - она должна строиться не столько  из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость. 
 
 
 
 

     3. Основные этапы  финансовой политики  предприятия. 

     Финансовую  политику предприятия можно еще  охарактеризовать как определенный алгоритм действий для достижения главной цели предприятия, который предполагает реализацию последовательных этапов и включает различные инструменты и механизмы.

     Содержание  финансовой политики многогранно и  имеет следующие этапы :

1. Определение стратегических направлений развития
2. Планирование:

     Стратегическое

     Оперативное

     Бюджетное

3. Разработка оптимальной концепции управления:

     Капиталом;

     Активами;

     Денежными потоками;

     Ценами;

     Издержками;

4. Контроль:

     Проверка  выполнения планов;

     Сравнительный анализ;

     Ревизии;

     Аудит.

     Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках  денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика призвана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия  в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, стратегическое планирование предполагает решение по закупке оборудования, которое будет относиться, на финансовые результаты в течение нескольких лет. Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до одного года или на период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев.

     Так, краткосрочные финансовые решения  принимают, когда компания заказывает производственные запасы, платит и  планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д.

     Финансовая  политика учитывает многофакторность, многокомпонентность и многовариантность  управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач.

     Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов.

     Краткосрочная финансовая политика связана главным  образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках денежных потоков.

     Долгосрочная  финансовая политика призвана принимать  решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года.

     Разработку  и реализацию финансовой политики нужно  постоянно контролировать. Очень  сложно отнести этап контроля к тому или иному Виду финансовой политики. Контроль Должен соединить эти два вида в общую финансовую стратегию фирмы . 
 
 
 

4. Субъекты и объекты финансовой политики. 

     Финансовая  политика — основа процесса управления финансами предприятия. Ее главные  направления определяют учредители, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация финансовой Политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.

     Реализуют финансовую политику на предприятиях по-разному. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а также масштабов предприятия.

     Субъектами  управления на малых предприятиях могут  выступать руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческих функций. Иногда для корректировки направлений развития привлекают внешних экспертов и консультантов.

     На  средних предприятиях текущую финансовую деятельность могут осуществлять внутри других подразделений, серьезные же финансовые решения принимает генеральная дирекция фирмы .

     В крупных компаниях есть возможность  расширить организационную структуру, кадровый состав и достаточно четко  дифференцировать полномочия и ответственность  между:

• информационными органами: юридическая, налоговая, бухгалтерская и другие службы;
• финансовыми органами: финансовый отдел, казначейский отдел, отдел управления ценными бумагами, отдел бюджетирования и т.д.;
• контрольными органами: внутренняя ревизия, аудит.

     Ответственным за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения выступает, как правило, финансовый директор. Однако если принимаемое решение имеет существенное значение для предприятия, он является, лишь советником высшего управленческого персонала.

     На  крупных предприятиях структура  разработки и реализации финансовой политики может быть централизованной или децентрализованной.

     Основные  объекты управления имеют следующие  направления:

1. Управление капиталом:

     определение общей потребности в капитале;

     оптимизация структуры капитала;

     минимизация цены капитала;

     обеспечение эффективного использования капитала.

2. Дивидендная политика:

     определение оптимальных пропорций между  текущим потреблением прибыли и  ее капитализацией.

3. Управление активами:

     определение потребности в активах;

     оптимизация состава активов с позиций  их эффективного использования;

     обеспечение ликвидности активов;

     ускорение цикла оборота активов;

     выбор эффективных форм и источников финансирования активов.

4. Управление текущими издержками:

     CVP-анализ;

     минимизация издержек;

     нормирование  затрат;

     оптимизация соотношения постоянных и переменных издержек.

5. Управление денежными потоками:

     формирование  входящих и исходящих потоков  денежных средств, их синхронизация  по объему и времени;

     эффективное использование остатка временно свободных денежных средств.

     5. Организация информационного  обеспечения финансовой  политики. 

     При разработке и реализации финансовой политики руководство предприятия  вынуждено постоянно принимать  управленческие решения из множества альтернативных направлений. В выборе наиболее выгодного решения важнейшую роль играет своевременная и точная информация.

     В современной экономической ситуации хозяйствующие субъекты, особенно крупные  корпорации, тратят много средств  и времени на постоянное обеспечение информационной составляющей своей финансовой политики. Стоимость информации определяют не только количеством затраченного живого и овеществленного труда на ее формирование или разработку, систематизацию, анализ и хранение, на нее также влияет ее достоверность, своевременность получения и эксклюзивность. Рыночная стоимость информации не должна восприниматься только как прямая ее покупка за деньги на финансовых рынках .

     Отсутствие  такой информации может стоить предприятию  огромных сумм прямых убытков, упущенной выгоды, тактически и стратегически неверных управленческих решений.

     Информационное  обеспечение финансовой политики предприятия  можно разделить на две крупные  категории — формируемое из внешних  источников и внутренних.

     Система показателей информационного обеспечения финансовой политики предприятия, формируемая из внешних источников:

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны:

• темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода;

• объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде;
• денежные доходы населения;
• вклады населения в банках;
• индекс инфляции;
• учетная ставка центрального банка.

     Данный  вид информативных показателей  служит основой для проведения анализа  и прогнозирования условий внешней  среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в финансовой деятельности (стратегия развития его активов и капитала, инвестиционная деятельность, формирование системы целевых направлений развития). Формирование системы показателей этой группы основано на публикуемых данных государственной статистики.

2. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка:

• виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовых рынках;

• котируемые цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов;
• кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления финансового кредита;
• депозитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по вкладам до востребования и срочным вкладам;
• официальный курс отдельных валют.

     Система нормативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений при формировании портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, краткосрочных финансовых вложениях, при выборе вариантов размещения свободных денежных средств. Формирование системы показателей этой труппы основано на периодических публикациях Центрального банка, коммерческих изданиях, фондовой и валютной биржах, а также на официальных статистических изданиях.