Финансовая несостоятельность (банкротство): сущность, причины, мероприятия по ее предотвращению

      В соответствии с Инструкцией оценка финансового состояния предприятия  начинается с оценки структуры бухгалтерского баланса. В качестве критериев для оценки удовлетворительности  структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

      Основанием  для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а  организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеют значение менее нормативного. Нормативная величина коэффициента текущей ликвидности различна для отдельных отраслей народного хозяйства. Например, для промышленности величина = 1,7. Это означает, что предприятие может за счет оборотных активов покрыть 100% своих обязательств, и еще 70% из них остается для продолжения деятельности. (сельское хозяйство -1,5, транспорт – 1,3, строительство – 1,2)

      Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, дебиторской задолженности, финансовых вложений; денежных средств и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия (характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации), и рассчитывается по формуле (1):

            Ф1 стр.211+212+213+214+220+230+240+250+260+270+280

К1 = ---------------------------------------------------------------------------------- , (1)

                                            Ф1 стр. 710+730+740

где Ф1- баланс предприятия, форма № 1

Коэффициент  обеспеченности  собственными  оборотными  средствами  отражает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Он рассчитывается как отношение разности собственных средств (итог III раздела баланса за вычетом целевого финансирования) и фактической стоимости основных средств и нематериальных активов к фактической сумме собственных оборотных средств предприятия в виде запасов, незавершенного производства, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции, денежных средств, товаров отгруженных и дебиторской задолженности, финансовых вложений и прочих оборотных активов и рассчитывается по формуле (2):

            Ф1 стр.510-515+520+530+540-550-560-110+120

К2 = ---------------------------------------------------------------------------------- , (2)

            Ф1 стр. 211+212+213+214+220+230+240+250+260+270+280

где в  числителе – сумма собственных  оборотных средств, в знаменателе  – сумма оборотных активов.

      Если  неплатежеспособность приобрела устойчивый характер, используются дополнительные показатели: коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3); коэффициент обеспеченности  просроченных финансовых обязательств активами (К4).

      Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется отношением  всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств предприятия к общей стоимости имущества (активов). Коэффициент рассчитывается на конец отчетного периода по формуле (3):

                Итог раздела V

К3 = ---------------------------------- , (3)

            Валюта (итог) баланса

      Нормативное значение К3 для всех отраслей установлено  не более 0,85.

      Если  при анализе выявлено увеличение доли заемных средств в источниках образования активов организации, что является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации-должнику, рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации  рассчитаться  по просроченным финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов).

      Коэффициент  обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и просроченных) и общей стоимости имущества (активов):

                Кп + Дп

К4 = ---------------------------------- , (4)

            Валюта (итог) баланса

      где Кп – краткосрочная просроченная задолженность; Дп – долгосрочная просроченная задолженность. Они указываются в Приложении к бухгалтерскому балансу, форма № 5, по строкам 020, 040, 210.

      Нормативное значение К4 для всех отраслей установлено  не более 0,5.

      Превышение  нормативных значений коэффициентов обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) и обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) свидетельствует о критической ситуации, при которой, даже реализовав все свои активы, предприятие не сможет рассчитаться по своим финансовым обязательствам, что создает реальную угрозу его ликвидации посредством процедур банкротства.

      В этой ситуации обычно разрабатывается  программа финансового оздоровления предприятия.

      Нормальная  финансовая устойчивость характеризуется следующим соотношением:

      собственные оборотные средства < материально-производственные запасы < источники формирования запасов

      Это означает, что стоимость материально-производственных запасов полностью покрывается  за счет источника формирования запасов, включающих собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты банков и займов, а также кредиторскую задолженность по товарным операциям.

      Отсюда  одним из основных направлений по финансовому оздоровлению предприятия  можно считать разработку мероприятий по снижению величины материально-производственных запасов и повышению их ликвидности.

      Причины падения спроса могут заключаться  в снижении качества продукции, появлении  на рынке более конкурентоспособной  продукции других производителей, «затоваривании»  рынка в результате допущенной ошибки при оценке его емкости и т.п. Это требует осуществления глубоких исследований и разработки мероприятий по повышению уровня реализации продукции.

      Одновременно  следует провести анализ производственных запасов, для чего необходимо сделать расчет потребности в сырье, материалах и т.п. и сравнить их с имеющимися в наличии. По возможности следует избавиться от излишних запасов путем их реализации и списания испорченных и неходовых материалов.

      Наиболее  важным направлением является разработка мероприятий по повышению величины собственного капитала предприятия и в первую очередь объема собственных оборотных средств, позволяющих оплатить свои краткосрочные обязательства.

      Увеличение  собственного капитала позволяет предприятию  легче справиться с неурядицами рыночной экономики. Поэтому целесообразно постоянно наращивать абсолютную сумму собственного капитала.

      Основным  источником наращивания собственного капитала является прибыль. Необходимо значительную часть прибыли вовлекать  в оборот предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

      Особую  роль в увеличении объема реализации играет политика цен. В ряде случаев  снижение цен на продукцию стимулирует ее спрос, что ведет к увеличению выручки и в конечном счете росту массы прибыли.

      Важное  направление в повышении финансового  состояния предприятия – обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Сущностью бизнеса является обмен. Величина прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от высокой цены товара. Поэтому завышение цены – прямой путь к банкротству, а более быстрая оборачиваемость капитала поможет ее избежать.

      Должен  быть осуществлен поиск путей  реструктуризации задолженности. Необходимо пересматривать условия и сроки погашения задолженности в зависимости от изменения условий хозяйствования; своевременно пересматривать структуру и ассортимент производимой продукции; сокращать сверхнормативные запасы сырья, готовой продукции, совершенствовать их нормирование. Это лишь общие направления работ по предотвращению банкротства.

      Предприятию может быть предоставлена досудебная финансовая помощь за счет средств  республиканского и местных бюджетов, государственных целевых бюджетных  и внебюджетных фондов, средств кредиторов.

      Финансовая  помощь предоставляется путем отсрочки выполнения обязательств, списания пени по просроченным платежам в бюджет, списания долгов бюджету и банкам, установления пониженных ставок налогов  и процентов за пользование кредитом, получение должником кредитов и займов.

      Если  эти меры не способствуют выходу предприятия  из кризисного состояния, в силу вступают судебные процедуры банкротства.

      При рассмотрении хозяйственным судом  дела о банкротстве юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

• защитный период;
• конкурсное производство;
• мировое соглашение;
• иные процедуры, предусмотренные законом.

      В процессе защитного периода проводится анализ финансового состояния и  платежеспособности должника в целях  определения наличия оснований для возбуждения конкурсного производства. Анализ проводится после установления временным (антикризисным) управляющим достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждений управляющему. В защитный период совершать сделки и исполнять платежные обязательства можно только с письменного соглашения временного управляющего. В этот период предприятие-должник не вправе принимать решения о реорганизации предприятия, его ликвидации, создании филиалов и представительств, выплате дивидендов, эмиссии ценных бумаг, выкупе у акционеров ранее выпущенных акций.

      Конкурсное  производство включает:

• санацию;
• ликвидационное производство.

      Общий срок производства при проведении санации составляет двадцать два месяца, а при проведении ликвидационного производства – шестнадцать месяцев. Хозяйственный суд вправе сократить или продлить этот срок.

      По  результатам рассмотрения дела о  банкротстве хозяйственный суд  может вынести:

• решение о банкротстве с санацией;
• решение о банкротстве с ликвидацией должника;
• определение о прекращении производства по делу о банкротстве.

      Под санацией понимаются меры по финансовому  оздоровлению и восстановлению платежеспособности предприятия. План санации утверждается собранием кредиторов.

      В процессе санации могут приниматься следующие меры:

• ликвидация дебиторской задолженности;
• исполнение обязательств должника собственником имущества должника – унитарного предприятия или третьим лицом;
• предоставление должнику финансовой помощи из специализированного фонда при органе государственного управления по делам о банкротстве;
• перепрофилирование производства;
• закрытие нерентабельных производств;
• продажа части имущества должника;
• уступка требования должника;
• предоставление в установленном порядке дотаций, субсидий, субвенций;
• продажа предприятия должника;
• применение иных способов.

      Если  неплатежеспособность носит устойчивый характер, хозяйственный суд возбуждает конкурсное производство с последующей  ликвидацией должника.

      В период конкурсного производства право управления имуществом должника переходит к антикризисному управляющему. Наступает обязанность досрочного исполнения всех денежных обязательств предприятия-должника, а также уплаты ранее отсроченных обязательных платежей. В этот период прекращается начисление процентов, неустойки (штрафа, пени) и иных экономических и финансовых санкций по всем видам задолженности, уточняются размеры требований кредиторов, производится опись (инвентаризация)и оценка всего имущества должника, выполняются другие работы, предусмотренные Законом «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».