Финансовая несостоятельность (банкротство): сущность, причины, мероприятия по ее предотвращению

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ» 
 
 
 
 
 
 

РЕФЕРАТ 
 
 

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: ТЕОРИЯ ФИНАНСОВ 

НА ТЕМУ: «Финансовая несостоятельность (банкротство): сущность, причины, мероприятия по ее предотвращению. Экономическая сущность: причины и типы финансовой несостоятельности.» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Минск 2011 
 
 

      СОДЕРЖАНИЕ: 
 
 
 

      Введение.         …………………………………………….        2-3

      1. Процесс банкротство предприятия  

          в Республике Беларусь.                    …………………..         3-5

      2. Оценка финансового состояния  предприятий. ………         6-8

      3.  Финансовое оздоровление предприятия.  ……………         8-9

      4.  Судебные процедуры банкротства.  ………………….        9-11

      Заключение.                          ………………………………     11-12 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Несостоятельность (банкротство) предприятия – это  неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить обязательные платежи в  бюджет в связи с превышением  обязательств должника над стоимостью его имущества или в силу неудовлетворительной структуры его баланса.

      Изначально  в мировой практике законодательство о 
несостоятельности (банкротстве) развивалось по двум принципиально разным направлениям: британская модель строилась на том, что банкротство есть способ возврата долгов кредиторам, который сопровождается ликвидацией предприятия-банкрота. По американской модели у банкротства 
противоположная цель - восстановить платежеспособность предприятия путем проведения реорганизационных процедур. В настоящее время в развитых странах с рыночной экономикой прослеживается тенденция сближения, соединения двух этих начал. То есть перед законодательством о 
банкротстве стоят две цели одновременно: удовлетворить требования 
кредиторов, по возможности восстанавливая платежеспособность должника.

      Процедура банкротства в русском законодательстве в отличие от европейских стран  и США не была выработана вплоть до конца XVIII в. Император Павел 1 в Уставе о банкротах в 1800 г. первым определил все аспекты регулирования неплатежеспособности субъектов гражданских правонарушений.

      Банкротом считался, во-первых, тот, кто по своей инициативе заявлял в суде о своей неплатежеспособности; во-вторых, тот, кто объявлял об этом в ответ на требования публичного нотариуса; в-третьих, тот на кого поступали в суды неоплаченные векселя, контракты, другие обязательства, и кто в течение трех дней не являлся для оплаты, в-четвертых, тот, кто в трехдневный срок являлся в суд, но не мог произвести платежи в течение месяца.

      Законом определялось три рода банкротов: «от несчастия» (пострадавший от чрезвычайного происшествия, например, пожара лавки); «от небрежения и пороков» (неосторожный, не следивший за движением товаров, кассой, просто халатный); «от подлога» (злостный, умышленно заявивший о своем банкротстве с целью уменьшения убытков или сокращения требований кредиторов). В отношении каждой из этих категорий предпринимались, разумеется, различные меры воздействия.

      Отсрочки  банкротам могли быть даны только по воле кредиторов. Долг вполне возможно было переоформить на людей должника, когда они подтверждали свое согласие в суде лично. Если же банкроту не удавалось добиться отсрочки или найти человека, готового за него заплатить, вступал в силу судебный механизм. По решению суда имущество банкрота по месту по месту жительства и по всей империи подлежало опечатыванию. Информационное сообщение о факте банкротства трижды публиковалось в прессе. В действие вступали профессионалы. В прессе публиковалось сообщение о конкурсе-собрании кредиторов. На конкурсе кредиторы избирали из дворян и купцов кураторов для разбора состояния дел о банкрота и организации распродажи его имущества, а также последующего распределения сумм между кредиторами.

      В Российской империи действовали  жесткие правила, однако именно эта жесткость обеспечивала эффективное функционирование частного предпринимательства, не допуская долговых ситуаций и неплатежей. Финансовая несостоятельность и банкротство вытекают из кризиса взаимных неплатежей, который охватил белорусскую экономику и стал одним из решающих факторов, дестабилизирующих работу всех отраслей и предприятий и определяющих темпы снижения объемов производства.

      Начало  перехода Беларуси на рельсы рыночной экономики обусловило необходимость  разработки законодательной основы и задействования практического механизма осуществления банкротств предприятий.  
Согласно мировому опыту, банкротства – атрибут рыночного хозяйствования.

      В настоящее время в  Республике Беларусь процесс банкротство предприятия регулируются Законом «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» от 12 февраля 2000 г. с последующими изменениями и дополнениями, Указами Президента Республики Беларусь № 423-3 «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» от 18 июля 2003 г., и  № 508 «О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротства)» подписанного 12 ноября 2003 г., иным правовым актами.

Согласно  Закона:

экономическая несостоятельность (банкротство) –  неплатежеспособность, имеющая или  приобретающая устойчивый характер, признанная хозяйственным судом в соответствии с настоящим законом или правомерно объявленная должником в соответствии с требованиями настоящего закона.

      В  строго юридическом смысле банкротство наступает по решению суда либо после официального объявления должника о банкротстве и добровольной ликвидации. В экономическом смысле банкротство  - итог неблагоприятного финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно рассчитаться с кредиторами постоянно уменьшается

      Следует иметь в виду, что банкротство кроме реального может быть умышленным или фиктивным. Умышленное банкротство проявляется в том, что руководитель или собственник в чьих-либо личных интересах преднамеренно делает предприятие неплатежеспособным. Фиктивное банкротство – это заведомо ложное объявление о несостоятельности предприятия с целью получения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов.

      В Республике Беларусь предприятие может  быть объявлено банкротом по решению  хозяйственного суда или добровольно.

      В настоящее время под банкротством понимается целый комплекс антикризисных мероприятий по оздоровлению должника и лишь в случае невозможности или неудачной санации – применение к нему ликвидационных процедур. Процедура санации и банкротства – это механизм оздоровления предприятия, а санация основная форма борьбы с экономической несостоятельностью предприятий, т.к. их досудебное оздоровление во многих случаях приводит к финансовому оздоровлению, и выходу предприятия из кризиса. Определенное число банкротств считается нормальной издержкой предпринимательской деятельности, и это даже играет положительную роль в развитии бизнеса. В США насчитывается 100-170 тыс. банкротств в год.

      В Указе Президента Республики Беларусь «О некоторых вопросах экономической  несостоятельности (банкротстве)» № 508 от 12 ноября 2003 г. дано следующее определение банкротства.

Банкротство – неплатежеспособность, имеющая  или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда.

      В условиях рыночной экономики банкротство  хозяйствующих субъектов является реальностью. Его причинами могут быть утрата собственного оборотного капитала вследствие убыточной и неэффективной деятельности; невыполнение договорных обязательств партнерами предприятия; неплатежеспособность партнеров; неквалифицированное управление предприятием; инфляция; непредвиденные внешние факторы и др.

      В процессе банкротства предприятие  проходит несколько стадий: скрытую (начальную); финансовой нестабильности; неплатежеспособности (реального банкротства); юридического признания банкротства.

      На  каждой из этих стадий принимаются  меры по сохранению жизнеспособности предприятия. На первых двух стадиях  антикризисное управление рассматривается  как внутренняя задача собственников  предприятия и его менеджеров.

      На  третьей и, в особенности,  на четвертой стадиях используются рычаги внешнего воздействия, включая и судебные процедуры банкротства.

      Первыми признаками возможного банкротства  являются снижение денежных поступлений  и доходов от основной деятельности, падение рыночной цены ценных бумаг предприятия, сокращение и даже полное прекращение выплаты дивидендов.

      Нарастание  финансовых проблем приводит к тому, что предприятие не в состоянии  расширять и развивать производство, привлекать дополнительные средства, не может занять прочное место  на рынке. Из-за отсутствия средств, предприятие вынуждено делать закупки сырья и материалов, товаров у импортеров мелкими партиями, что сопряжено с дополнительными затратами.

      Эти и другие аналогичные признаки характерны для первых двух стадий по пути к  юридически признанному банкротству. Чтобы избежать банкротства, важно вовремя заметить его первые признаки и принять необходимые защитные меры.

      Для ранней диагностики банкротства  за рубежом используется пятифакторная  модель Э.Альтмана, «Z-счет», которая выглядит следующим образом:

«Z-счет» = 0,012* X1 + 0,014* X2 + 0,033* X3 + 0,006* Х4 + 0,999 Х5 , 

где

        собственные оборотные средства

        (чистые оборотные активы)        

Х1 = -------------------------------------------      ;

          объем активов 

          нераспределенная прибыль        

Х2 = ----------------------------------------      ;

          объем активов 

           общая прибыль        

Х3 = -------------------------      ;

          объем активов 

         рыночная стоимость обыкновенных

       и привилегированных акций        

Х4 = ----------------------------------------      ;

          объем заемных средств (пассивов) 

         чистая выручка от реализации  продукции

       (чистая прибыль + амортизация)        

Х5 = ------------------------------------------------------      ;

                                  объем активов 

      Если  результат получается меньше 1,8, вероятность  банкротства очень высокая; если в пределах от 1,9 до 2,7 - вероятность  банкротства средняя; при значении показателя 2,89 - вероятность банкротства незначительная; при значении «Z-счета» выше 3 вероятность банкротства ничтожно мала.

      Факторы, составляющие основу данной модели, действуют  и в нашей экономике, использовать «Z-счет» целесообразно и у нас. Однако при этом надо иметь в виду, что в нашей экономике влияние внешних факторов намного выше, а поэтому количественные значения «Z-счета», будут несомненно отличиться от западных. Приведенную модель диагностики банкротства хозяйствующих субъектов можно использовать с определенной долей условности.

      Другим  сигналом возможного банкротства может  служить высокая доля в оборотном  капитале заемных средств (более 60%).

      Для оценки платежеспособности субъектов  предпринимательской деятельности в Республике Беларусь Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики и анализа Республики Беларусь 14.05.2004 № 81/128/65 утверждена «Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» (далее Инструкция) [6].

Кратко  рассмотрим содержание Инструкции.