Финансовая глобализация: влияние мирового финансового кризиса 2008 года и особенности на современном этапе

МИНИСТЕРСТВО ИНОСТРАННЫХ ДЕЛ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН

УНИВЕРСИТЕТ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И ДИПЛОМАТИИ

Кафедра:

«Международной торговли и инвестиций»

Курсовая работа

по дисциплине «Международные Финансы»

на тему:

«Финансовая глобализация: влияние мирового финансового кризиса 2008 года и особенности на современном этапе»

студента 5 курса гр.0-2а-06 направления

бакалавриата «Международные экономические отношения»

Толибова Голиба Толибовича

Научный руководитель Ядгарова Н

Дата сдачи________________________

Дата защиты______________________

Оценка___________________________

Подпись руководителя______________

Ташкент 2011

ПЛАН

Введение

1. Глава. Теоретические основы финансовой глобализации.

1.1. Финансовая глобализация, история, особенности.

1.2. Основные процессы (этапы) финансовой глобализации

2. Глава. Современный мировой финансовый кризис и его влияние на финансовую глобализацию.

2.1. Мировой финансовый кризис 2008 года, причины и последствия.

2.2. Влияние современного мирового кризиса на финансовую глобализацию и будущее финансовой архитектуры.

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность. Финансовая взаимоувязка отдельных стран и территорий, основанная на возросшей степени международной свободы торговли товарами и услугами, отразилась на либерализации межстрановых финансовых потоков и движении капитала. Поскольку же либерализация является неотъемлемой составной частью международной экономики, она, в свою очередь, ведет к усилению экономической интеграции. Как резуль­тат, интеграция перешагнула очередной рубеж, приобретя поистине глобальный характер. Возрастание значимости степени глобализации и межстрановые финансовые потоки, являющиеся ее следствием, с течением времени могут вести к более эффективному приложению сбережений, чем это было в прошлом, когда инвестиции в рамках национальной экономики формировались лишь за счет национальной базы сбережений (при крайне незначительном уровне внешних инвестиций).В связи с этим возрастает актуальность изучения сущности финансовой глобализации, целью которого является изучение теоретических основ финансовой глобализации. Для достижения этой цели будут решены задачи:

1.           Описать понятие, субъекты, процессы, тенденции финансовой глобализации;

Рассмотреть финансовую глобализацию как фактор экономического влияния;

2.           Изучить причины возникновения кризиса в 2008 года, и ее последствия;

3.           Проанализировать влияние финансового кризиса на глобализацию.

Данная работа состоит из введения, двух глав, следовательно, по два плана в каждой главе, заключения и из списка использованной литературы.

В первой главе, рассматриваются понятие и сущность финансовой глобализации, ее особенности, и этапы развития. В этой главе, изучив разные материалы из интернета, авторских статей, я подробно написал:

           о понятии финансовой глобализации, о ее субъектах и процессах

           о взаимодействующих между собой и с участниками факторах финансовой глобализации;

           о формах финансовой глобализации;

           о ее предпосылках и прочее.

           о процессах глобализации

Вторая глава данной работы, посвящена изучению мирового финансового кризиса 2008 года. В этой главе также были использованы в основном интернет ресурсы, авторские статьи, данные МВФ и прочее. В подробностях рассмотрены следующие моменты:

           Кризис. Ее макроэкономические предпосылки

           Последствия кризиса

           Влияние кризиса на финансовую глобализацию в мире

В заключение, приведены выводы по данной работе.

1. Глава. Теоретические основы финансовой глобализации.

1.1. Финансовая глобализация, история, особенности.

К концу 90-х годов в мировой экономике проявился ряд устойчивых тенденций. К ним относятся глобализация финансовых рынков и усиление взаимозависимости национальных экономик. Термин "финансовая глобализация" понимает мир как связанный, взаимозависимый и продолжающий интегрироваться безграничный рынок. В финансовой сфере такие участники рынка, как банки, финансовые институты, биржи, правительства, центральные банки, СМИ, заемщики, инвесторы и производители информационных технологий оказывают влияние на важнейшие факторы финансовой глобализации.

К взаимодействующим между собой и с участниками факторам финансовой глобализации можно отнести:

1.           Институциональные/международные потоки капиталов.

2.           Современные теории управления портфелями активов.

3.           Профессионализм участников.

4.           Финансовые инновации.

5.           Либерализацию и дерегулирование рынков.

6.           Конкуренцию.

7.           Поиск новых более выгодных возможностей приложения капитала.

8.           Свободное движение капитала.

9.           Конкуренцию за доступ к капиталу.

10.      Волатильность[1] рынков.

11.      Информационные технологии.

12.      Секъюритизацию.

13.      Стандартизацию финансовых продуктов.

14.      Рынки развивающихся стран.

15.      Демографическую ситуацию.

16.      Объем сбережений.

Так называемые участники финансовой глобализации являются двигателем глобализации.

Находясь в постоянном обоюдном сцеплении, они воздействуют на будущее развитие факторов глобализации, которые, в свою очередь, влияют друг на друга.

Формами финансовой глобализации являются:

1.           Свободное движение капитала.

2.           Конкуренция как экономическая философия.

3.           Институциональные и частные потоки капитала.

4.           Ориентация на более выгодные возможности приложения капитала в сравнении с уже имеющимися.

5.           Поиск выгодных альтернатив.

6.           Использование все большего количества различных финансовых продуктов.[2]

Финансовая глобализация означает также сближение, сходимость и идентичность цен и качества в определенный период времени на конкретный финансовый продукт во всем мире. При этом не учитываются местные затраты или другие местные условия.

Финансовая глобализация связана с устранением барьеров между внутренними и международными финансовыми рынками и развитием множественных связей между отдельными секторами.

В идеале на глобальном уровне капитал должен свободно перемещаться с внутренних на мировой финансовый рынок и наоборот. Он должен стремиться туда, где доходы и производительность выше, чем на местном уровне.

Исходя из этого, следует ожидать, что мобильность международных капиталов будет возрастать до тех пор, пока мировая экономика не станет характеризоваться относительной равномерностью развития.

Приведем основные предпосылки финансовой глобализации:

1.           Либерализация торговли товарами и услугами, рынков капитала и другие формы экономической либерализации, вызвавшие ограничение политики протекционализма и сделавшие мировую торговлю более свободной.

2.           Небывалая концентрация и централизация капитала, взрывообразный рост производственных финансово-экономических инструментов, резкое сокращение времени осуществления межвалютных сделок.

3.           Внедрение международными экономическими организациями единых критериев макроэкономической политики, универсализация требований к налоговой, региональной, аграрной, антимонопольной политике, к политике в области занятости.

4.           Усиление тенденции в универсализации и стандартизации.

Наиболее широко применяются единые для всех стран стандарты на технологию, экологию, деятельность финансовых организаций, бухгалтерскую отчетность. Также стандарты распространяются на образование и культурные ценности.

Поскольку финансовая глобализация как экономическое явление очень интересует международных инвесторов, регулирующие финансовые органы, экономическую элиту и правительства практически во всем мире — это, несомненно, может способствовать принятию строгих правил по укреплению финансовой стабилизации.

Базовым элементом прочной финансовой системы служит макроэкономическая инфраструктура, динамичный частный сектор, развитая система судопроизводства и законотворчества, которая дает возможность сочетать государственное участие в работе внутренних финансовых институтов и внешнее дисциплинирующие рыночное влияние с жестким регулированием и контролем.

Показателем уровня развития финансовой глобализации может служить капитал, функционирующий за пределами стран происхождения в объеме накопленных иностранных активов.

Финансовая глобализация стала главной движущей силой развития мировой экономики, уровень которой достиг определенной зрелости, о чем свидетельствуют, в частности, валютно-финансовые кризисы, которые отозвались во всех странах, тем самым, подтвердив высокий уровень финансовой взаимозависимости.

Ярким свидетельством ускоряющегося развития финансовой глобализации является высокая динамика и растущий объем валютных и евровалютных рынков, банковских депозитов в иностранной валюте, средств, привлеченных с международного финансового рынка, совокупных ресурсов институциональных инвесторов, доли иностранных ресурсов в социально-экономическом развитии отдельных стран и т.д.[3]

Наиболее важным является уровень развития и значимости реального сектора экономики развивающихся и «переходных» стран, в которых производственная структура подвержена сильному влиянию не только внутренних, но в внешних кризисных явлений.

В этом и причина, почему реальный сектор часто служит источником финансовой нестабильности в рассматриваемой группе стран.

По этой же причине макроэкономическая стабилизация фигурирует в качестве основы для реструктуризации банковского сектора после краха плановой экономики.

В развивающихся и «переходных» государствах финансовым системам часто недостает глубины и широты, поскольку достаточно долгий период в их жизнедеятельности связан с прямым государственным давлением и вмешательством, ограничениями на движение капитала и валютообменные трансакции.

Кроме того, исключительно сильна традиционная привязка государства к монстрам банковского сообщества, неповоротливым и неконкурентоспособным.

Это не дает возможности развиваться рыночно ориентированным структурам с прогрессивно настроенным высокопрофессиональным менеджментским звеном.

Характерной слабостью современных финансовых систем развивающихся и «переходных» государств является требование центрального банка к коммерческим банкам кредитовать правительство или приоритетные сектора, часто по процентным ставкам, которые могут быть, приравнены к субсидиям (иногда даже себе в убыток).

Такое отношение не только ослабляет банки, но и сужает рынок для государственных бумаг.

Другая слабость – недостаточный уровень свободно торгуемых на рынке ценных бумаг – акций финансовых институтов и небанковских финансовых учреждений, что осложняет рыночную капитализацию и развитие названного рынка.

Прямое давление на процентную политику банка снижает эффективность финансового посредничества, неправильно отражая действительную доходность инвестиций.

Ограничения на свободу перелива капитала, вовне, в том числе носящего инвестиционную направленность, приводят к сокращению рынка Форекс и как следствие — к образованию параллельного, «черного» рынка.

Подобные явления замедляют развитие финансового рынка, что сказывается на его большей рискованности и отсутствии ликвидности.

1.2. Основные процессы (этапы) финансовой глобализации

На протяжении двух последних десятилетий каждый мог наблюдать ускорение процесса глобализации финансовых рынков. Выражается это, прежде всего, в том, что международные финансовые рынки существенно расширились, а объемы сделок на валютном рынке и рынках капитала заметно возросли. Прогресс в информационных и телекоммуникационных технологиях, либерализация рынков капитала и разработка новых финансовых инструментов, безусловно, и дальше будут стимулировать рост международных потоков капитала, что ведет к расширению и повышению эффективности международных финансовых рынков.