Банкротство предприятия и методы его оценки на примере ОАО «Уральская сталь»

 

     Вывод: собственные средства в 2010 году по сравнению  с 2009 годом увеличились на 7 160 085 тыс. руб., но, несмотря на это организации не хватает собственных средств для полной работы всего предприятия. Собственные оборотные средства  в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличились на 6 171 771 тыс. руб., что позволяет предприятию самостоятельно финансировать текущую деятельность. Общая величина источников финансирования в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 7 003 985 тыс. руб. В 2009 году четвертый и пятый показатель отрицательные, а шестой – положительный, то у предприятия наблюдается неустойчивое финансовое состояние. В 2010 году четвертый показатель – отрицательный, а пятый и шестой – положительный, то у предприятия наблюдается нормальная финансовая устойчивость.

     Коэффициент финансового рычага рассчитываем по формуле (4.1), коэффициент обеспеченности собственными средствами – по формуле (4.2), коэффициент автономии – по формуле (4.3), коэффициент финансирования – по формуле (4.4), коэффициент финансовой устойчивости – по формуле (4.5). Значения берем из Приложения 1. Полученные значения представлены в Таблице (4). 

     Таблица 4

     Относительные показатели финансовой устойчивости

     ОАО «Уральская Сталь» за 2009-2010гг

 

     Вывод: коэффициент финансового рычага в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшился на 0,8 и, тем не менее, на 2010 год идет превышение заемных средств над собственными в 1,41 раза. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,17, но собственных средств не хватает для текущей деятельности. Коэффициент автономии в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,11, отношение собственного капитала к итогу баланса соответствует установленной норме.  Коэффициент финансирования в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,26, отношение собственного  к заемному капиталу не выходит за рамки пределов нормы. Коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,16, что соответствует установленной норме. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 3 ПУТИ ВЫХОДА ПРЕДПРИЯТИЙ ИЗ КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ 

     Конкретные  пути выхода предприятия из кризисной  финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку  большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

     Один  из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий – уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

     Важным  источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банка в качестве обеспечения возврата кредита.

     Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия  является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

     Уменьшить дефицит собственного капитала можно  за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

     Если  предприятие получает прибыль и  является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

     Большую помощь в выявлении резервов улучшения  финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

           Одним из основных и  наиболее радикальных направлений  финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

     Основное  внимание при этом необходимо уделить  вопросам ресурсосбережения: внедрения  прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

     В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое  снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др.

     Поскольку коэффициент текущей ликвидности  меньше двух рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по формуле (5). Получившееся значение равно 0,89. Существует вероятность того, что данное предприятие в течение трех ближайших месяцев от момента составления последней отчетности имеет вероятность утраты платежеспособности.

     Прогнозирование вероятности банкротства на основе использования пятифакторной модели Альтмана. Модель Альтмана рассчитывается по формуле (6), значение Х1 – по формуле (6.1), значение Х2 – по формуле (6.2), значение Х3 – по формуле (6.3), значение Х4 – по формуле (6.4), значение Х5 – по формуле (6.5). Значения берем из Приложения 1 и Приложения 2. Полученные значения представлены в Таблице (5). 

     Таблица 5

     Пятифакторная модель Альтмана

     ОАО «Уральская Сталь» за 2009-2010гг.

 

     Вывод: На основе всех выше рассчитанных показателей можно сказать, что пятифакторная модель Альтмана  в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,29. Поскольку значение меньше 2,675, то предприятие является потенциальным банкротом.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Анализируя  полученные показатели финансового состояния ОАО «Уральская Сталь», можно сделать следующие выводы:

     - показатель текущей ликвидности снизился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 6 303 559 тыс. руб. и текущая ликвидность меньше нуля, тем не менее предприятие не может погасить наиболее срочные и краткосрочные обязательства.

     - коэффициент покрытия в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,16, т.е. предприятие сможет погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

     - коэффициент текущей ликвидности в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,59, при этом, предприятие может погасить текущие обязательства за счет мобилизации всех оборотных активов.

     - коэффициент маневренности функционирующего капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшился на 12,99, т.е. предприятие не хватит покрыть медленно-реализуемые активы за счет собственных оборотных средств. 

     - коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,17, но при этом значение отрицательное, свидетельствует о том, что предприятие не хватает собственных средств для текущей деятельности.

     - коэффициент финансирования в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,26, отношение собственного  к заемному капиталу не выходит за рамки пределов нормы.

     - коэффициент финансовой устойчивости в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,16, что соответствует установленной норме.

     - коэффициент утраты платежеспособности равно 0,89. Существует вероятность того, что данное предприятие в течение трех ближайших месяцев от момента составления последней отчетности имеет вероятность утраты платежеспособности.

     - пятифакторная модель Альтмана  в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,29. Поскольку значение меньше 2,675, то предприятие является потенциальным банкротом.

     Таким образом, анализируемому предприятию, на наш взгляд, следует:

     - использовать оперативный механизм финансовой стабилизации, в основе которого лежит сбалансированность денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств;

     - необходимо снизить необоснованный размер товарных запасов, что позволит высвободить часть средств из оборота и получить дополнительную прибыль в результате ускорения их оборачиваемости;

     - добиваться сокращения размера  дебиторской задолженности за  счет предоставления покупателям  льготных условий при досрочной  оплате товаров.

     - снизить долгосрочные обязательства,  в то числе кредиты и займы, что позволит пустить как можно больше денег в оборот;

     - уменьшить краткосрочные обязательства перед поставщиками и подрядчиками, что позволит зарекомендовать себя, как платежеспособное предприятие и надеяться, что в будущем цены на сырье будут снижены.