Банкротство предприятия и методы его оценки на примере ОАО «Уральская сталь»

     ДС  – денежные средства.

           А2=ДЗ+Поа (1.2) 

     ДЗ  – дебиторская задолженность  в течение 12 месяцев;

     Поа – прочие оборотные активы.

           А3=З+НДС+ДЗ>12 (1.3)

     З – запасы;

     НДС – налог на добавленную стоимость;

     ДЗ>12 – дебиторская задолженность более 12 месяцев.

           А4=ВА (1.4)

     ВА  – внеоборотные  активы

           П1=КЗ (1.5)

     КЗ  – кредиторская задолженность

           П2=Кк+Зс (1.6)

     Кк+Зс – краткосрочные кредиты + заемные  средства

           П3=Дк+Зс (1.7)

     Дк+Зс – долгосрочные кредиты + заемные  средства

           П4=СК (1.8)

     СК  – собственный капитал

     Коэффициенты  платежеспособности:

           ТЛ=(А1+ А2) – (П1+ П2) (2.1)

     ТЛ  – показатель текущей ликвидности

           ПЛ= А3 – П3   (2.2)

     ПЛ  – показатель перспективной ликвидности

                                                                                      (2.3)

     Ка  – коэффициент абсолютной ликвидности

     КО  – краткосрочные обязательства

                                      (2.4)

     Ккр.оц – коэффициент критической оценки

                                       (2.5)

     Ктл – коэффициент текущей ликвидности

     ОА  – оборотные активы

                                        (2.6)

     Км  – коэффициент маневренности  функционирующего капитала

                                      (2.7)

     Косс  – коэффициент обеспеченности собственными средствами

     Финансовая  устойчивость:

                                   СС=СК – ВА  (3.1)

     СС  – собственные средства

                                   СОС=ОА – КО  (3.2)

     СОС – собственные оборотные средства

                                   ВИ=СОС+КО    (3.3)

     ВИ  – общая величина источников финансирования

                                   Фсс=СС – З (3.4)

     Фсс – излишек или недостаток собственных оборотных средств

                                   Фк=СС – З    (3.5)

     Фк  – излишек или недостаток собственных  оборотных средств

                                   Фв=ВИ – З                              (3.6)

     Фв  – излишек или недостаток общей  величины источников финансирования

                                          (4.1)

     Кфл – коэффициент финансового левериджа

     ЗК  – заемный капитал

                                        (4.2)

     Косс  – коэффициент обеспеченности собственными средствами

                                         (4.3)

     Ка  – коэффициент автономии

     Б – итог баланса

                                      (4.4)

     Кф  – коэффициент финансирования

                                      (4.5)

     Кфу – коэффициент финансовой устойчивости

     ДО  – долгосрочные обязательства

                          (5)

     Ку  – коэффициент утраты платежеспособности

     Ктл2010года и Ктл2009года – коэффициенты текущей  ликвидности на 2010 и 2009 годы

     Модель  Альтмана:

                       Z=1,2*X1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+1,0*Х5    (6)

                                        (6.1)

     А – активы

                                        (6.2)

     Пн  – нераспределенная прибыль

                                        (6.3)

     Пнал  – прибыль до уплаты налогов

                                         (6.4)

     СК  – рыночная стоимость собственного капитала

                                         (6.5)

     Впр – выручка от продажи 
 
 
 
 
 

     Глава 2. ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА НА ПРИМЕРЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «УРАЛЬСКАЯ СТАЛЬ» 

     2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Уральская Сталь» 

     Ликвидность – это степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые тоже сгруппированы, но только по срокам их погашения. Ликвидность активов – скорость превращения активов в денежные средства.

     А1 – находим по формуле (1.1); А2 –  находим по формуле (1.2); А3 – находим  по формуле (1.3); А4 – находим по формуле (1.4); П1 – находим по формуле (1.5); П2 – находим по формуле (1.6); П3 – находим по формуле (1.7); П4 – находим по формуле (1.8). Значения берем из Приложения 1. Полученные значения представлены в Таблице (1). 

     Таблица 1

     Динамика  структуры ликвидности баланса  ОАО «Уральская Сталь»

     за 2009-2010гг., тыс. руб.

 

     Вывод: Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств (соотношение текущих поступлений и платежей):

     А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

     В 2009 году в первом неравенстве наиболее ликвидные активы (А1) покрывают кредиторскую задолженность (П1) за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. условие выполняется. Во втором неравенстве краткосрочные обязательства (П2) превышают быстрореализуемые активы (А2), поскольку превышено число краткосрочных заемных средств, т.е. условие не выполняется. В третьем неравенстве долгосрочные пассивы (П3) преобладают над медленно-реализуемыми активами (А3) за счет долгосрочных обязательств, т.е. условие не выполняется. В четвертом неравенстве внеоборотные активы (А4) превышают собственный капитал (П4), поскольку не хватает средств, т.е. условие не выполняется. В 2010 году в первом неравенстве кредиторская задолженность (П1) превышает наиболее ликвидные активы (А1), т.е. условие не выполняется. Во втором неравенстве быстрореализуемые активы (А2) покрывают краткосрочные обязательства (П2) за счет краткосрочной дебиторской задолженности. Третье и четвертое неравенство полностью совпадают с предыдущим годом. На основании выше изложенного можно сделать вывод, что условие абсолютной ликвидности не выполняется.

     Показатель  текущей ликвидности находим  по формуле (2.1), показатель перспективной  ликвидности – по формуле (2.2), коэффициент  абсолютной ликвидности – по формуле (2.3), коэффициент покрытия – по формуле (2.4), коэффициент текущей ликвидности – по формуле (2.5), коэффициент маневренности функционирующего капитала – по формуле (2.6), коэффициент обеспеченности собственными средствами – по формуле (2.7). Значения берем из Приложения 1. Полученные значения представлены в Таблице (2).

     Таблица 2

     Абсолютные  и относительные показатели платежеспособности

     ОАО «Уральская Сталь» за 2009-2010гг.

 

     Вывод: показатель текущей ликвидности  снизился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 6 303 559 тыс. руб. и ТЛ <0 в обоих случаях, то предприятие не может погасить наиболее срочные и краткосрочные обязательства в соответствии с заданными сроками. Показатель перспективной ликвидности снизился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 857 830 тыс. руб. и ПЛ<0 в обоих случаях, то существует неблагоприятный прогноз в выполнении будущих обязательств предприятия. Показатель абсолютной ликвидности в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизился на 0,24, т.е. предприятию не хватит погасить все краткосрочные обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент покрытия в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,16, т.е. предприятие сможет погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений от погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,59, при этом, предприятие может погасить текущие обязательства за счет мобилизации всех оборотных активов. Коэффициент маневренности функционирующего капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшился на 12,99, т.е. предприятие не хватит покрыть медленно-реализуемые активы за счет собственных оборотных средств.  Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 0,17, но при этом значение отрицательное, свидетельствует о том, что предприятие не хватает собственных средств для текущей деятельности. 

     2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Уральская Сталь» 

     Собственные средства находим по формуле (3.1), собственные оборотные средства – по формуле (3.2), общая величина источников финансирования – по формуле (3.3), излишек или недостаток собственных средств – по формуле (3.4), излишек или недостаток собственных оборотных средств – по формуле (3.5), излишек или недостаток общей величины источников финансирования – по формуле (3.6). Значения берем из Приложения 1. Полученные значения представлены в Таблице (3). 

     Таблица 3

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

     ОАО «Уральская Сталь» за 2009-2010гг., тыс. руб.