Аналіз господарської діяльності ВАТ «Дніпрообленерго »

 

 

Схема 4.7. Зміна коефіцієнту абсолютної ліквідності

 

 

Схема4.8. Зміна коефіцієнту швидкої ліквідності

 

 

Схема 4.9. Зміна коефіцієнту загальної ліквідності (покриття)

 

На нашому підприємстві спостерігається позитивне явище  перевищення найбільш ліквідних  активів (А1) над найбільш терміновими  пасивами (П1), оскільки останніх підприємство взагалі не має.

Як бачимо, протягом 2006 та 2007 років підприємство має недостачу швидкореалізуємих активів (А2) для покриття короткострокових зобов’язань (П2). Така нестача коштів складала у 2006 р. 1 097 441 тис. грн, а у 2007 році -  1 303 607 тис. грн. Це говорить про те, що підприємство не в змозі погасити короткострокові зобов’язання у ці роки, але уже в 2008 році ситуація з цими активами покращилась і вони перевищили короткострокові зобов’язання на 531013 тис. грн., це відбулося за рахунок різкого зниження короткострокових зобов’язань, а саме кредиторської заборгованості.

 Щодо повільно реалізуємих  активів (А3), то тут ситуація  обернена попередній: в перші  2 роки спостерігалося позитивне  явище перевищення повільно реалізуємих  активів над довгостроковими  пасивами (П3), а саме на 121864 та 154692 тис. грн. у 2006 та 2007 роках, але в 2008 році ситуація погіршилася за рахунок появи у підприємства 1908229 тис. грн. довгострокових зобов’язань і в цьому році довгострокові пасиви (П3) перевищили повільно реалізуємі активи (А3) на 1755198 тис. грн.

Якщо ж говорити про важко реалізуємі активи (А4)  та постійні пасиви (П4), то тут спостерігається негативне явище перевищення перших над другими на 937569, 1010534 та 1072050 тис. грн. у 2006, 2007 та 2008 роках відповідно, це відбулося за рахунок великого непокритого збитку підприємства.

Таким чином ВАТ «Дніпрообленерго»  має певні проблеми та нестачу  коштів, що призводить до суттєвого  погіршення фінансового стану підприємства.

З таблиці 2.2. та схем 2.7 – 2.9 видно, що на протязі аналізованих років спостерігалася динаміка росту всіх коефіцієнтів ліквідності. Перші два роки (2006 та 2007) ці показники були меншими за норму, у 2008-му ж вони нарешті її перевищили. Це відбулося не за рахунок збільшення оборотних активів (вони, навпаки, зменшилися), причиною стало різке зниження поточних зобов’язань.

Якщо характеризувати  коефіцієнт покриття, то можна сказати, що лише у 2008 році підприємство зможе  погасити свої поточні зобов’язання за рахунок оборотних активів. Те ж можна сказати і за коефіцієнти швидкої та абсолютної ліквідності: тільки у 2008 році за рахунок найбільш оборотних (ліквідних) коштів підприємство зможе погасити поточні зобов’язання.

 

 

 

 

 

 

Аналіз фінансової стійкості підприємства

Фінансова стійкість  – характеристика стабільності фінансового  стану підприємства, яка забезпечується високою часткою власного капіталу в загальній сумі використовуваних фінансових засобів.

 Фінансова стійкість  відбиває рівень ризику діяльності  компанії і її залежності від позикового капіталу.

За результатами розрахунків  фінансової стійкості можна зробити  висновки:

•  про інтенсивність використання позикових засобів;

•  про ступінь залежності від короткострокових зобов'язань;

•  про рівень довгострокової стійкості компанії без позикових засобів.

Таблиця 5.1. Показники фінансової стійкості підприємства

Показник	Технологія розрахунку	Формула розрахунку	Норма	2006 рік	2007 рік	2008 рік
Коефіцієт фінансової автономії	Власний капітал / Всього джерел коштів	Ф№1(380/640)	> 0,5	-278649/2146676= -0,13	-255511/2185013= -0,12	-167141/2185247= -0,076
Коефіцієт фінансової залежності	Всього джерел коштів / Власний капітал	Ф№1(640/380)	<2	2146676/(- 278649)=  -7,7	2185013/(-255511)=  -8,55	2185247/(-167141)= -13,07
Коефіцієнт фінансового ризику	Залучені кошти / Власний  капітал	Ф№1 (430+480+620+630)/380	<0,05	(5637+20523+ 2399165)/( - 278649)= -8,7	(8530+0+2431994)/( -255511)= -9,55	(12137+1908229+432022)/(-167141)= -14,07
Коефіцієт маневреності власного капіталу	Власні оборотні кошти / Власний капітал	Ф№1((380-80)/380)	>0	(-278649- 664557))/( - 278649)= 3,38	(-255511-762644)/( -255511)= 3,98	(-167141-917048)/(-167141)= 6,49
Коефіцієт структури  покриття довгострокових вкладень	Довгострокові пасиви/Необоротні активи	Ф№1 (480/80)		20523/664557= 0,03	0/762644= 0	1908229/917048= 2,08
Коефіцієт Довгострокового  залучення коштів	Довгострокові зобов’язання /Власний капітал+ Довгострокові  зобов’язання	Ф№1(480/(380+480))	0,4	20523/(20523-278649)= -0,07	0/(0-255511)= 0	1908229/(1908229-167141)= 1,096
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел	Власний капітал /Власний  капітал+ Довгострокові зобов’язання і	Ф№1(380/(380+480))	0,6	(- 278649)/(2052 3-278649)= 1,07	(-255511)/( 0-255511)= 1	(-167141)/(1908229-167141)= -0,096

 

Схема 5.1. Показники  фінансової стійкості підприємства

За результатами проведених розрахунків можна зробити висновки, що підприємство має серйозні проблеми з фінансовою стійкістю, адже лише коефіцієнт маневреності власного капіталу та коефіцієт довгострокового залучення коштів відповідають нормі, це говорить про те, що підприємство має великий позичковий капітал і значною мірою залежить від своїх позичальників.

Аналізуючи дані таблиці, можна зробити висновок, що коефіцієнт автономії хоч і менше норми, та на протязі трьох років хоч і повільно, та все ж зростає. Цей коефіцієнт характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність. Чим вище значення цього показника, тим підприємство більш фінансове стале, стабільне і незалежне від зовнішніх кредиторів. Тому ріст цього показника свідчить про покращення фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт фінансової залежності є зворотним до коефіцієнта  концентрації власного капіталу, тому його спад являється позитивною і означає збільшення частки позичених коштів у фінансуванні підприємства.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу на протязі аналізованих років зростав. Цей коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, а яка частина капіталізована. Тобто це свідчить про те, що на підприємстві зростає доля власних оборотних коштів для фінансування поточної діяльності.

Коефіцієнт довгострокового  залучення позичкових коштів у 2007 році знизився до нуля, а у 2008 році знову зріс, як наслідок появи довгострокових зобов’язань.  Даний коефіцієнт характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника в динаміці - негативна тенденція, яка означає, що підприємство чим далі, тим більше залежить від зовнішніх інвесторів.

 

 

Аналіз ділової  активності

Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання  фінансових ресурсів підприємства. Аналіз здійснюється за допомогою коефіцієнтів оборотності.

Коефіцієнти оборотності  – система показників фінансової активності підприємства, яка характеризує наскільки швидко сформований капітал  обертається в процесі його господарської  діяльності.

Аналіз ділової активності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких основних показників (коефіцієнтів):

1. коефіцієнта оборотності активів;
2. коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості;
3. коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості;
4. коефіцієнта оборотності матеріальних запасів;
5. коефіцієнта оборотності основних засобів (фондовіддачі);
6. періоду обороту чистого робочого капіталу;
7. коефіцієнта оборотності власного капіталу.

 

 

Таблиця 6.1. Розрахунок показників ділової активності підприємства

Показник	Порядок розрахунку	2006	2007	2008	Нормативне значення
Коефіцієнт оборотності  активів	kоб.а =Чистий доход/середньорічна  вартість активів	2,55	2,56	2,94	>=1
Коефіцієнт оборотності  власного капіталу	kск = Чистий доход від  реалізації продукції/Середньорічна  вартість власного капітала	-30,81	-25,68	-30,42
Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості	kоб.д.з. = Чистий доход/середньорічна  вартість дебіторської заборгованості	2,77	2,31	3,13	збільшення
Період оборотності  дебіторської заборгованості	tоб.д.з. = Кількість днів в періоді/ kоб.д.з.	131,75	158,10	116,73	зменшення
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості	kоб.к.з. = Собівартість  реалізованої продукції/середньорічна  вартість кредиторської заборгованості	2,53	3,20	6,84	зменшення
Період оборотності кредиторської заборгованості	tоб.к.з. = Кількість днів  в періоді/ kоб.к.з.	144,13	114,07	53,36	збільшення
Коефіцієнт оборотності  виробничих запасів	kоб.з.=Собівартість реалізованої  продукції/середньорічна вартість  товарно-матеріальних запасів	111,49	119,91	124,90	збільшення
Тривалість обороту  запасів	tоб.з. = Кількість днів  в періоді/kоб.з.	3,27	3,04	2,92	зменшення
Тривалість операційного цикла	Тоб.ц. = tоб.з.+ tоб.д.з.	135,03	161,15	119,65	зменшення
Тривалість фінансового  цикла	Тфц=Тоб.ц.-tоб.к.з.	9,10	47,08	66,29
Коефіцієнт оборотності  основних засобів (фондовіддача)	kф = Чистий доход  від реалізації продукції/Вартість  основних засобів	3,55	3,77	4,77	збільшення
Тривалість обороту  оборотного капітала	tоб.об.к. = tоб.з.+ tоб.д.з. - tоб.к.з.	9,10	47,08	66,29	зменшення

 

 

Схема 6.1 –  Коефіцієнти оборотності

На основі розрахованих показників можна зробити висновок, що на підприємстві не відбувається модернізації та удосконалення процесу виробництва, оскільки тривалість обігу коштів не тільки не зменшується, а й збільшується, що говорить про уповільнення темпів роботи підприємства вцілому. У 2007 році, порівняно з 2006, відбулось падіння по майже всіх показниках, а от  показники 2008 року порівняно з 2007 у більшості своїй мають цілком позитивну динаміку.

 

Аналіз показників рентабельності

Рентабельність –  один із головних вартісних показників ефективності виробництва, який характеризує рівень віддачі активів і ступінь  використання капіталу у процесі  виробництва.

Коефіцієнти рентабельності – система показників, які характеризують здатність підприємства створювати необхідний прибуток в процесі своєї господарської діяльності. Коефіцієнти (показники) рентабельності визначають загальну ефективність використовуваних активів і вкладеного капіталу.

Показники рентабельності розрахововуються на основі Балансу ф.1 та Звіту про фінансові результати підприємства ф.2. В основу розрахунку показників рентабельності можуть бути покладені різні величини прибутку підприємства: валовий (маржинальний) прибуток, операційний прибуток, прибуток до виплати процентів і податку на прибуток, прибуток до виплати податку на прибуток (EBT), чистий прибуток.

Показники даної групи  дають уявлення про те, наскільки  ефективно підприємство здійснює свою діяльність, контролює витрати на виробництво і реалізацію продукції, і який чистий прибуток при цьому отримує. Нормативного значення для коефіцієнтів не рентабельності існує, але є загальне правило, чим вище значення коефіцієнту, тим краще. Збільшення коефіцієнту протягом звітного періоду свідчить про покращання результатів діяльності підприємства, зменшення – про погіршення. Порівняння з середньогалузевими показниками дозволяє визначити місце підприємства серед інших підприємств галузі.

Самі по собі всі показники  мають не дуже велике значення, але  вони можуть бути корисними, щоб порівняти:

• зміну їх у часі;

• фактичні результати з  бюджетом (прогнозом);

• бізнес-одиниці між  собою.

 

Таблиця 2.2.1. Результати розрахунків показників рентабельності

Показник	Методика розрахунку	2006	2007	2008	Нормативне значення
Рентабельність активів
Рентабельність активів	Чистий прибуток/Середньорічна  вартість активів	0,009	0,013	0,038	≥0,збільшення
Рентабельність необігових активів	Чистий прибуток/Середньорічна  вартість необоротних активів	3,575	3,098	2,600	≥0,збільшення
Рентабельність обігових активів	Чистий прибуток/Середньорічна  вартість оборотних активів	1,389	1,477	1,625	≥0,збільшення
Рентабельність  продажів
Валова рентабельність реалізованої продукції	Валовий прибуток/Чистий доход від реалізації продукції	0,0262	0,0416	0,0366	≥0,збільшення
Операційна рентабельність реалізованої продукції	Прибуток від операційної  діяльності/Чистий доход від реалізації продукції	0,0080	0,0006	0,0213	≥0,збільшення
Чиста рентабельність реалізованої продукції	Чистий прибуток/Чистий доход від реалізації продукції	0,003	0,005	0,013	≥0,збільшення
Рентабельність  виробничої діяльності
Валова рентабельність виробництва	Валовий прибуток/Собівартість реалізованої продукції	0,0269	0,0344	0,0302	≥0,збільшення
Чиста рентабельність виробництва	Чистий прибуток/Собівартість реалізованої продукції	0,0035	0,0041	0,0108	≥0,збільшення
Загальна рентабельність майна	Валовий прибуток/Середньорічна  вартість майна	0,067	0,106	0,108	≥0,збільшення
Чиста рентабельність майна	Чистий прибуток/Середньорічна  вартість майна	0,009	0,013	0,038	≥0,збільшення
Рентабельність витрат	Собівартість реалізованої продукції/Чистий доход від реалізації продукції	0,974	1,208	1,213