Анализ Собственного капитала

                                 

   К_{н  2006}   =  0,24 %

                                       

                                 

    К_{н  2008}   = 0,44 %

                                        

      Рост  данного  коэффициента  в  течении  года  свидетельствует  о  поступательном  накоплении  собственного  капитала,  направляемого  на  развитие  основной  деятельности. 

Таблица №3 - Анализ изменения собственного капитала 

 

       

 Таким  образом,  анализ изменения собственного капитала показал, что за

отчетный  период  в  ОАО «Энсидия»  произошел  прирост  собственного  капитала  в основном  за  счет  уставного капитала  и нераспределенной прибыли. Отвлечение  собственного  капитала  нет.  Следовательно,  выполняется необходимое  условие  устойчивости и  развития  предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3  Анализ эффективноcти использования собственного капитала

ОАО «Энсидия» 

          При анализе эффективности использования собственного капитала ОАО «Энсидия»  в первую очередь рассмотрены внеоборотные и оборотные активы, которые характеризуют имущественное положение, а также деловую активность организации. Проведен анализ интенсивности обновления основных производственных фондов и реальной стоимости основных фондов на конец отчетного периода.  

       Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. На конец года наличие собственного капитала в обороте увеличилось на 80 %, и недостатка собственных оборотных средств предприятие не испытывает. Оно имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для финансирования постоянных активов, что в динамике является положительной тенденцией.

            -  производственные запасы составили наибольший удельный вес в структуре оборотных активов:

             -  на начало  года – 34,7 %;

             -  на  конец года -  46,1 %. 

    Удельный  вес  в  структуре   оборотных  активов на конец  года увеличился на 11,4 % что  свидетельствует о:

-  наличие   запасов  в  незавершенном   состоянии;

-  наращивание   производственного  потенциала  организации;

- стремление, путем  вложений  в производственные  запасы  защитить денежные  активы  от обесценивания, под  воздействием  инфляции.       
 
 

           Нахождение  большей   части  оборотных   средств  в   виде:

- сырья и материалов, на конец 2008 года увеличение свидетельствует об обеспеченности производственного цикла необходимыми ресурсами и наименьшим влиянием инфляционных процессов на сохранность капитала;    

  - готовой продукции и товаров, на конец  2008 года значительный рост  свидетельствует о проблемах со сбытом, значительных складских расходов на их содержание, падение спроса на отдельные виды изделий.

        Накопление излишнего количества запасов свидетельствует о спаде активности предприятия, увеличении налога на имущество, возникает проблема с ликвидностью, росте затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижении прибыли, росте кредиторской задолженности,  а также отрицательной работе маркетинговой службы предприятия.      

        Основной причиной накопления  большого количества запасов является, упущение маркетинговой службы по изучению спроса на продукцию, рынка ее сбыта, реальных и потенциальных конкурентов, потенциальных покупателей, что привело к:

- неправильному   составлению  прогноза  спроса  на  продукцию;

   - искажению ценовой политике  на  рынках  сбыта;

  - неэффективной организации процесса  сбыта;

- недостаточной   рекламы  продукции.   

- денежных средств, на  конец 2008года  увеличение свидетельствует о избыточном  денежном потоке, происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, теряется часть потенциального дохода от неиспользования  денежных средств  в  деятельности предприятия, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

         

        Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод:   кредиторская   задолженность превышает дебиторскую, т. е. организация временно  привлекает   в оборот   средств больше, чем отвлекает от оборота, но  надо помнить, что кредиторскую  задолженность организация обязана погасить  независимо  от  состояния дебиторской задолженности.         

Анализ  финансового цикла  предприятия 

              Продолжительность одного оборота оборотных средств:

                                          

  - 2006г.   – Т _{оборота}    = 30,2  

                                                

 - 2008г.   -  Т _{оборота}   =  28,3

                                                 

Средний остаток оборотных  средств: 

                                               

- 2006г.   – С _{ост. об. ср-в}   =   4809  

                                                                           

                                                                        

- 2008г.   - С _{ост. об. ср-в}    =  =  4992 

       Коэффициент  оборачиваемости:

                       

                                            

- 2006г.   – К_{. об. ср-в}   =  11,9  

                                           

                                                                    

- 2008г.   - К _{об. ср-в}    = 12,7 

        Коэффициент  загрузки  средств: 

- 2006г.   – К _{загрузки}   =  = 8,39

                                                                      

- 2008г.   – К _{загрузки}    =   = 7,86

                                                

 

      Коэффициент загрузки уменьшился на 0,53 руб., следовательно, общая сумма экономии оборотных средств от всего объема выручки составляет:       

                    - 0,53 х 6982340

            ---------------------------  =   - 3700,6 тыс. руб.

                                100 

        В результате величина экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств высвободилось 3700,6 тыс. руб.  

       Для эффективности использования собственного капитала произведен анализ: 

     Рентабельность собственного  капитала: 

                                         

          - 2006г.           = 13,384 %      

                                                                                                  

          - 2008г.   -       = 23,044 %

                                            

    

       значительный  рост рентабельности  собственного капитала свидетельствует о эффективности использования собственного капитала.      

     
 
 
 
 
 
 
 
 

Факторный анализ рентабельности собственного капитала 

Рентабельность  собственного капитала замыкает всю  пирамиду показателей эффективности  функционирования предприятия. Вся  деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности. Рассчитывается она отношением суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала:

         

Общая структурно-логическая схема анализа рентабельности собственного капитала представлена на рис. 

Оптимизация решений  по привлечению капитала – это  процесс исследования множества  факторов, воздействующих на ожидаемые  результаты, в ходе которого на основе ранее установленных критериев  оптимизации менеджерами – аналитиками осуществляется осознанный (рациональный) выбор наиболее эффективного варианта привлечения капитала. В качестве критериев оптимизации могут выступать прирост обобщающих показателей рентабельности капитала, а разработанные на их основе факторные модели зависимости рентабельности собственного капитала от других частных показателей-факторов позволяют выявить степень количественного воздействия каждого из них на изменение (+,-) результативных показателей.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Rсобственного капитала = К финансовой маневренности * К оборачиваемости * R продаж

     

         Факторная модель

      y = a*b*c

 ∆y_a = ∆a * b₀ * c₀

 ∆y_b = a₁ * ∆b * c₀

 ∆y_c = a₁ * b₁ *∆c

        

Рассмотрим показатели факторного анализа рентабельности собственного капитала  

Показатели факторного анализа рентабельности собственного капитала.