Анализ системы финансового обеспечения ООО «КАВЗ»

 

Коэффициент оборотных  средств в производстве снижается меньшими темпами, чем коэффициент оборотных средств в расчетах (4,7% и 62,8% соответственно), это положительный момент, так как последний показатель характеризует средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах. Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска (рисунок 9).

Рисунок 9 –  Динамика коэффициентов деловой  активности

Рентабельность  оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Коэффициент растет, если на 31.12.2005 на один рубль оборотных активов приходится 0,55 коп, то на 31.12.2007 – 15,85 коп. (повышение в 28 раз). Рентабельность продаж растет меньшими темпами (в 16 раз), на 31.12.2007 она составила 5,16 коп. (рисунок 10).

Рисунок 10 –  Динамика показателей рентабельности

Среднемесячная  выработка на одного работника определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации. За анализируемый период показатель вырос в 2,3 раза и составил 126,858 тыс.р.

Таблица 4 - Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации

Показатель	Алгоритм расчета	на 31.12.2005	на 31.12.2006	на 31.12.2007	Изменение
					06-05г	07-06г
1	2	3	4	5	6	7
Эффективность внеоборотного капитала (К20)	К1 / стр. 190 (ф. N 1)	0,7629	0,8476	1,5457	0,0847	0,6981
Коэффициент инвестиционной активности (К21)	(стр. 130 + стр. 135 + стр. 140)/ (стр. 190) ф.№1	0,3813	0,0230	0,0675	-0,3583	0,0445

 

 Рост показателя  фондоотдачи с 0,7629 до 1,5457, т.е.  в 2 раза характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, величину денежных средств, снимаемых с рубля основных средств.

Коэффициент инвестиционной активности определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Низкое значение этого коэффициента, а также его снижение на 82,3% может свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

Анализ финансового  состояния ООО «КАВЗ» показал, что  предприятие развивается динамично. За рассматриваемый период темпы  роста выручки составили 270%. Показатели платежеспособности находятся на приемлемом уровне, в динамике прослеживается повышение ее уровня в 2 раза, таким образом, предприятие способно погасить свои обязательства в случае направления всей выручки на их уплату за 1,2 месяца. В структуре долгов наибольший удельный вес занимает задолженность по товарным кредитам. Однако наблюдается снижение уровня ликвидности активов, что подтверждено понижением коэффициентов покрытия текущих обязательств оборотными активами на 4%, срочной и абсолютной ликвидности до уровня 0,21 и 0,03 соответственно, что ниже рекомендуемых значений в 3 раза. Показатели деловой активности свидетельствуют об ускорении оборачиваемости средств в производстве и в расчетах, рентабельность оборотных средств поднялась с 1% в 2005 г до 16% в 2007 году. Отрицательным моментом является снижение инвестиционной активности ООО «КАВЗ» (на 82,3%).

На следующем  этапе работы необходимо проанализировать результативность финансово-хозяйственной деятельности завода.

 

1.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности

Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности – одна из ключевых задач финансового анализа. Такой анализ позволяет:

- определить степень рациональности управления собственными и заемными средствами;

- выявить закономерности производственной, финансовой деятельности предприятия;

- спрогнозировать влияние внешних и внутренних факторов на результаты деятельности;

- определить эффективность работы предприятия в целом и финансовой службы в частности;

- определить степень выполнения поставленных целей и планов.

Оценка результативности финансово - хозяйственной деятельности включает анализ трех групп факторов: прибыльности, динамичности, эффективности использования экономического потенциала.

1.3.1 Оценка прибыльности

Прибыль – один из основных показателей, характеризующих  деятельность предприятия. Прибыль является одним из важнейших источников финансирования всех производимых расходов компании. Расчет показателя «прибыль» производится в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Оценка прибыльности предприятия предполагает анализ динамики прибыли, общей рентабельности и рентабельности основной деятельности (таблица 5).

Итак, предприятие  является прибыльным, темпы прироста прибыли в 589% и 475% по итогам 2006г и 2007 г свидетельствуют о динамичном развитии завода. По итогам последнего года было получено 74408 тыс.р. прибыли. Высокие темпы роста данного показателя связаны с тем, что выручка от продажи растет большими темпами, чем себестоимость продукции (38% против 33% в 2006 г). Кроме того, в 2007 г сократились в 2 раза коммерческие расходы, и была получена значительная прибыль от неосновного вида деятельности (9347 тыс.р.).

Таблица 5 - Оценка прибыльности финансово-хозяйственной деятельности ООО «КАВЗ».

Показатель	Формула расчета	2005 год	2006 год	2007 год	Темпы прироста, %
					06-05гг	07-06гг
1	2	3	4	5	6	7
Чистая прибыль, тыс.р	ф.№2 с.190	1877	12933	74408	589,03	475,33
Общая рентабельность, %		0,24	1,17	3,51	387,5	200
Рентабельность  основной деятельности, %		0,35	3,52	5,81	905,71	65,06

 

Динамика чистой прибыли отражена на рисунке 11.

Рисунок 11 –  Динамика чистой прибыли ООО «КАВЗ»

 Уровень прибыльности либо убыточности предприятия характеризуется показателями рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Важнейшим из них является общая рентабельность – отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.

Общая рентабельность предприятия на протяжении рассматриваемого периода постоянно увеличивается с 0,24% в 2005 г. до 3,51% в 2007г. Причем особенно сильное изменение показателя произошло в 2006г. (рост в 5 раз), так как темпы роста выручки и чистой прибыли существенно различались. Таким образом, эффективность деятельности предприятия растет, несмотря на то, что показатель рентабельности остается на невысоком уровне.

Рентабельность  основной деятельности показывает, какую  прибыль предприятие получает с  одного рубля вложенного в производство продукции. Данный показатель также увеличивается с 0,35% в 2005г. до 5,81% в 2007г.

Оценка прибыльности показала, что ООО «КАВЗ» достаточно эффективно организовывало свою деятельность.

1.3.2 Оценка динамичности

Динамичность  деятельности можно оценить, сопоставляя и анализируя  темпы роста прибыли, выручки от реализации и авансированного капитала. Также динамичность деятельности характеризуют различные показатели оборачиваемости активов, продолжительность операционного и финансового цикла, коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

Таблица 6 - Оценка динамичности ООО «КАВЗ»

Показатель	Расчетная формула	2005г.	2006г.	2007г.	Изменение
					2006-2005	2007-2006
1	2	3	4	5	6	7
Темпы роста  выручки		325,4	138,4	192,3	-187	53,9
Темпы роста  прибыли		100	689	575,3	589	-113,7
Темпы роста  аванси-рованного капитала		123	108	127	-15	19
Коэффициент оборачиваемости  активов, обороты		1,802	2,3084	3,5027	0,5064	1,1943
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, обороты	В/Деб.з.	22,7453	23,602	8,2600	0,8567	-9,15342
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, обороты	В/Кред.з.	6,8525	7,0986	11,6711	0,2461	4,5725
Коэффициент оборачиваемости  запасов, обороты		11,4169	13,9488	10,6211	2,5319	-3,3277
Продолжение таблицы 6
1	2	3	4	5	6	7
Продолжительность операционного цикла, дней	tзап+tдеб	48	42	79	-6	37
Продолжительность финансового цикла, дней	tзап+tдеб-tкред	-5	-10	48	-5	58
Коэффициент  погаша-емости дебиторской задолженности		0,044	0,0424	0,1211	-0,0016	0,0787

 

Анализ коэффициентов  динамичности показал, что предприятие  развивается согласно «золотому  правилу» финансового менеджмента, а именно темпы роста чистой прибыли опережают темпы роста выручки, которые также опережают темпы роста авансированного капитала (рисунок 12). Хотя в 2007 г замечен некоторый спад в росте, но в абсолютном выражении показатели остаются очень высокими.

Рисунок 12 –  Показатели динамичности деятельности ООО «КАВЗ»

Коэффициенты  оборачиваемости – это относительные  показатели деловой активности, характеризующие  эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия.

Финансовое  положение предприятия находится в непосредственной зависимости    от    того,    насколько    быстро    средства,    вложенные    в    активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства.

Скорость оборота  активов отражает активность использования  собственных средств предприятия. В 2006 и в 2007 г наблюдается рост этого показателя соответственно до 2,3 и 3,5 оборотов, что говорит об ускорении оборачиваемости активов. Это оказывает положительное влияние на результаты деятельности предприятия, т.к. коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенных активами, или рублей выручки от реализации, снимаемых с каждого рубля активов.

 Для оценки  эффективности использования различных  видов активов были рассчитаны  показатели оборачиваемости запасов,  дебиторской задолженности, кредиторской  задолженности. Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности на предприятии с 22,7 до 23,6 оборотов, которое произошло в 2006 г по сравнению с 2005 г, характеризуется как положительная тенденция, тогда как снижение ее оборачиваемости в 2007 г до 8,26 оборотов говорит о росте дебиторской задолженности и, следовательно, об ухудшении работы с дебиторами. Коэффициент погашаемости задолженности дебиторами обратно пропорционален коэффициенту ее оборачиваемости. В 2007 г самое высокое за период значение этого показателя – 0,1211. Он показывает, сколько рублей невыплаченной дебиторской задолженности приходится  на рубль выручки от реализации.

Оборачиваемость кредиторской задолженности ниже дебиторской  в 3 раза в 2005-2006 гг, это говорит о том, что предприятие исполняет платежную дисциплину хуже, чем его дебиторы. Однако именно превышение кредиторской задолженности дебиторской является приемлемым положением дел, выгодным для организации. В 2007 г оборачиваемость кредиторки выросла на 65% по сравнению с 2006 г.