Анализ показателей эффективности использования текущих активов организации

Заемные средства предоставляются организации  на определенный срок, после чего они  подлежат возврату. Предоставление банковского  кредита позволяет, в частности, гибко удовлетворять меняющиеся потребности в материальных средствах  для образования товарных запасов, увязывать размер предоставляемых  средств и текущую ситуацию, контролировать соблюдение плановых параметров деятельности торговых организаций. 

Кроме собственных средств и банковского  кредита, ООО «РИА «Свинарка и  пастух» имеет в обороте средства кредиторов и прочие средства (неизрасходованные  суммы различных средств, прибыли  и амортизации – до их перечисления по назначению и др.). 

Все источники  финансирования оборотных средств  подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как организация, работает на основе коммерческого расчета, и обладает определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. 

Первоначально формирование собственного капитала осуществлялось в момент создания организации. Она  была обеспечена основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления  коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Часть средств, инвестированных  учредителями, была направлена на приобретение производственных запасов, поступающих  в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления  выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служили  источником финансирования текущих  производственных затрат. 

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых ООО «РИА «Свинарка и пастух»  на возобновление производственного  цикла, может осуществляется за счет собственных источников, полученных ею в процессе деятельности, и главным образом за счет полученной прибыли. Суммы прибыли аккумулируются в специальном фонде организации – фонде накопления, создаваемом из чистой прибыли. Величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных активов, зависит как от возможного увеличения прибыли в данном году, намечаемых направлений её использования (инвестирования в капитальные вложения, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных активов и привлечения иных источников. В тех случаях, когда организация не создает фонды специального назначения, на перечисленные цели расходуется часть нераспределенной прибыли отчетного периода. 

Кроме прибыли, как собственного источника  пополнения оборотных активов, в  каждой организации имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации, она ими пользуется, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных активов. К устойчивым пассивам ООО «РИА «Свинарка и пастух» относятся: 

1. Минимальная  переходящая задолженность по  оплате труда, отчислениям во  внебюджетные социальные фонды,  которая обусловлена естественным  расхождением между сроком начисления  и датой выплаты заработной  платы, перечисления обязательных  платежей. 

2. Минимальная  задолженность по резервам на  покрытие предстоящих расходов  и платежей. 

3. Задолженность  поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил. 

4. Задолженность  заказчикам по авансам и частичной  оплате (предоплате) продукции. 

5. Задолженность  бюджету по некоторым видам  налогов, начисление которых происходит  раньше срока платежа. 

Устойчивые  пассивы являются источником покрытия собственных оборотных средств  только в сумме прироста, т.е. разницы  между их величиной на конец и начало периода. 

В обороте  организации ООО «РИА «Свинарка и пастух» кроме собственных финансовых ресурсов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов. 

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с  помощью которых удовлетворяются  временные дополнительные потребности  в оборотных средствах. Основными  направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств  являются: 

кредитование  сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; 

временное восполнение недостатка собственных  оборотных средств; 

осуществление расчетов и опосредование платежного оборота. 

С одной  стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны – решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку организации не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента. Например, в 2005г. собственные оборотные средства ООО «РИА «Свинарка и пастух» уменьшились на 134 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и составили 715 тыс. руб. 

Кредиторская  задолженность относится к внеплановым  привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие и в обороте предприятия  средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. У предприятия может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.). 

Соотношение стоимости запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших  факторов устойчивости финансового  состояния организации наряду с  соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Степень  обеспеченности запасов источниками  формирования выступает в качестве причины той или иной степени  текущей платежеспособности (или  неплатежеспособности) организации. 

Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости ООО «РИА «Свинарка и пастух» является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными или другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. 

Общая величина запасов предприятия равна  сумме величин по статьям 210-220 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая  налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям, поскольку  до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться  за счет источников формирования запасов). 

Для характеристики источников формирования запасов ООО  «РИА «Свинарка и пастух» используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: 

1. Наличие  собственных оборотных средств,  равное разнице величины реального  собственного капитала и суммы  величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 раздела II «Оборотные активы» баланса); 

2. Наличие  долгосрочных источников формирования  запасов, получаемое из предыдущего  показателя увеличением на сумму  долгосрочных пассивов (итог раздела  V «Долгосрочные пассивы» баланса). Если целевое финансирование  и поступления носят долгосрочный  характер, то их величина включается  в состав долгосрочных пассивов  при расчете данного показателя; 

3. Общая  величина основных источников  формирования запасов, равная  сумме долгосрочных источников (предыдущий  показатель) и краткосрочных заемных  средств (стр. 610 раздела VI «Краткосрочные  пассивы» баланса). Если целевое  финансирование и поступления  носят краткосрочный характер, то  их величина включается в состав  краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя. 

Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования: 

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов; 

Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов; 

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов. 

Данные  для анализа обеспеченности ООО «РИА «Свинарка и пастух» источниками для формирования запасов и затрат приведены в Приложении 12. 

Приведенные данные свидетельствуют о том, что  в 2005г. произошел рост запасов на 854 тыс. руб. по сравнению с 2003г. и  уменьшение на 27 тыс. руб. по сравнению  с 2004г. Доля запасов в общей величине оборотных активов в 2005г. увеличилась по сравнению с 2003г., что может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности организации либо о неэффективном управлении запасами в отчетном периоде. 

В 2004 и 2005гг. финансирование материальных оборотных  средств осуществлялось за счет привлечения  заемного капитала. Это может привести к неспособности организации  погасить долги за счет имеющихся  ликвидных активов, кроме этого  могут возникнуть проблемы со своевременным  возвратом кредита банку. Поскольку  положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным  фактором – величина запасов, то можно  сделать вывод, что основными  способами улучшения финансового  состояния ООО «РИА «Свинарка  и пастух» могут быть: пополнение источников формирования запасов и  оптимизация их структуры, а также  обоснованное снижение уровня запасов. 

3.2 Анализ  влияния показателей эффективности использования оборотных активов на основные экономические показатели деятельности организации 

Эффективное использование оборотных активов  играет значительную роль в обеспечении  нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности. Поэтому  важно определить, как влияет степень  использования оборотных активов  на основные экономические показатели деятельности организации. 

Для определения  влияния интенсивности и экстенсивности использования оборотных активов  на приращение работ и услуг воспользуемся  зависимостью объема реализации работ, услуг предприятия от величины необходимых  для функционирования предприятия  оборотных активов, используя формулу  двухфакторной мультипликативной  модели: 

N = Коб *ОА, (14) 

где N –  объем реализации работ, услуг (тыс. руб.); 

Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов (обороты); 

ОА –  среднегодовая величина оборотных  активов (тыс. руб.).