Дополнительный  доход при использовании факторинга, а также при получении дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, будет равен:

     ДД = Рп*СП + ДФ*СП*Квп/с – З (10)

     где Рп – рентабельность продаж;

     СП  – сумма поставки;

     ДФ  – размер финансирования по факторингу в долях;

     Квп/с  – коэффициент, отражающий отношение  валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции.

     З – затраты на факторинг (комиссия за факторинговое обслуживание (управление дебиторской задолженностью)+комиссия за факторинговое финансирование (использование денежных средств)+комиссия за обработку документов)

     В данной формуле целесообразно применить  именно этот коэффициент, а не рентабельность продаж. Т.к. поступление аванса по факторингу ещё не является нашим доходом, а станет таковым, после того как мы закупим новую партию товара поставим её клиенту;

     Так как сумма поставок за 90 дней равна 1500 тыс. руб., то дополнительный доход за 3 месяца будет равен:

     ДД = 30,3%*1500 тыс. руб. +90%*1500 тыс. руб.*(13124 тыс. руб./285371 тыс. руб.) – 68880 руб. = 448 тыс. руб.

     Следовательно, дополнительный доход при использовании  факторинга за год будет равен:

     ДД = 448 тыс. руб.*4 = 1792 тыс. руб.

     Расходы на факторинг, как было рассчитано ранее, составят 68880 руб. = 69 тыс. руб. Следовательно, доходы в сумме 1792 тыс. руб. превышают расходы 69 тыс.руб. Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности и эффективности применения факторинга.

     Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью).

     Посредством планирования общей рентабельности устанавливается необходимый уровень эффективности производства на предстоящий период и контролируется фактическое использование средств. В целом же по промышленности уровень общей рентабельности определяется, исходя не только из суммы полученной прибыли, но и из всей величины чистого дохода, т.е. общей суммы денежных накоплений (прибыль, налог с оборота, прочие денежные накопления).

     Показатель  рентабельности используется для оценки хозяйственно-финансовой деятельности предприятий (объединений) и является одним из элементов единой системы экономического стимулирования.

     Сравнение показателей рентабельности до и  после внедрения факторинга данные представлены в таблице 3.3. 

Таблица 3.3. Сравнение показателей до и после внедрения факторинга.

 

     Как видно из таблицы 3.3., все показатели после внедрения факторинга возросли: общая рентабельность увеличилась на 0,0083, рентабельность чистой прибыли – на 0,0139, рентабельность производственных фондов – на 0,0117.

     Рост  показателей рентабельности свидетельствует  о том, что руководство предприятия  разрабатывает меры по повышению  уровня рентабельности, что возможно, главным образом, за счет увеличения суммы прибыли.

     Рентабельность  капитала тесно связана с его оборачиваемостью, которая является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Деловая активность предприятия в финансовом отношении проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

 

Таблица 3.4. Коэффициенты оборачиваемости до и после внедрения факторинга.

 

     Таким образом, коэффициент оборачиваемости всех активов увеличился на 0,01. Это позволяет предприятию использовать меньше оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции.

     Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 0,03, что свидетельствует об уменьшении запасов в отчетном году.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  увеличился на 0,1, что говорит о  росте дебиторской задолженности.

     Длительность  одного оборота в меньше на 2 дня  при внедрении факторинга. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости всех активов, то есть о более эффективном их использовании.

     Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась  на 1 день, что является положительной тенденцией.

     Таким образом, финансовым результатом внедрения  факторинга в торговый процесс Бардымское Райпо станет ускорение оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, сокращение потребности в них. Поскольку при финансировании в рамках факторинга предприятие фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в балансе предприятия не возникнет кредиторской задолженности.

     Таким образом, оставаясь «чистым» от долгов, по мере необходимости предприятие сможет смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта как в банке-факторе, так и в любом другом банке. Товар, запасы сырья и прочие активы сохраняют свою функцию быть потенциальным залогом для обеспечения этих кредитов. Покрытие значительной части рисков, банковский контроль за лимитами товарных кредитов Бардымское Райпо обеспечат его финансовую устойчивость.

     Коммерческий  результат выражается, в частности, в возможности постоянного поддержания всей необходимой номенклатуры товарного ассортимента в количестве, достаточном для полноценного обеспечения спроса покупателя. Возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита, или увеличить отсрочку платежа и т.п.). Это в свою очередь не замедлит сказаться в росте объемов сбыта по имеющимся покупателям и в привлечении новых покупателей, а также в установке долгосрочных деловых связей и с теми, и с другими.

     Целесообразность  и эффективность применения факторинга определяется условиями функционирования хозяйствующих субъектов. Для предприятия, продающего денежные требования, факторинг является способом ускорения оборота денежных средств путём получения досрочной оплаты за поставленные товары (работы, услуги). Низкая осведомлённость руководителей предприятий о сущности факторинга и методах анализа его эффективности и целесообразности, отсутствие достаточного количества научной литературы по данной теме делают задачу составления рекомендаций по применению факторинга более значимой.

     Итак, предприятию следует выбрать  факторинг в качестве инструмента  управления дебиторской задолженности, когда:

     1. Значительная доля оборотных  средств «заморожена в дебиторской задолженности предприятия;

     2. Срок расчёта с поставщиками  меньше срока расчёта с покупателями;

     3. У предприятия отсутствует достаточное  количество собственных средств  для покрытия текущих финансовых  потребностей и нет возможности  воспользоваться товарным кредитом у поставщика;

     4. Нет возможности применить более  дешёвые инструменты управления  дебиторской задолженности: комплексную  кредитную политику; методы спонтанного  финансирования; краткосрочное кредитование  на пополнение оборотных средств  в необходимом объёме;

     5. Расходы на содержание дебиторской  задолженности в виде упущенной  выгоды превышают расходы на  факторинговое обслуживание. При  расчёте «упущенной выгоды» (скрытых  затрат) следует учитывать: доход  от альтернативного вложения  капитала; потери от инфляции; скидки у поставщика при досрочной оплате.

     6. У предприятия есть возможность  использовать полученные ресурсы  с рентабельностью, превышающей  ставку затрат на факторинговое  обслуживание, т.е. прирост валовой  прибыли должен покрывать расходы.

     Потери  в результате вероятной просрочки  дебиторов (возникновения безнадёжных  долгов) сопоставимы с выручкой предприятия. При использовании классического факторинга с регрессом в случае значительной просрочки (сверх периода ожидания) долг дебитора гасит клиент. Соответственно, у него должна быть возможность покрыть просрочку за счёт прочих денежных поступлений. При высокой вероятности безнадёжных (сомнительных) долгов целесообразно использовать факторинг без регресса или поручительство за дебиторов.

     Дополнительные услуги, предоставляемые факторинговой компанией помимо финансирования, могут значительно повысить эффективность деятельности предприятия. При этом следует рассчитать выгоды за счёт делегирования функции управления дебиторской задолженности фактору; получения услуг по анализу платёжеспособности дебиторов и страхованию рисков. Как правило, данные услуги выгодны крупным предприятиям, где работой с дебиторами занимаются целые отделы.

     Краткосрочное кредитование является более дорогим  продуктом и менее гибким по сравнению с факторингом.

     Данные  рекомендации являются универсальными и подходят для определения потребности  в классическом факторинге с финансированием  и регрессом.

     В качестве отдельных факторинговых  услуг могут выступать административное управление дебиторской задолженностью и коллекшн (услуга по возврату долгов). Таким образом, исходя из особенностей бизнеса и потребностей в оптимизации работы с дебиторской задолженностью каждый хозяйствующий субъект может принять решение о применении факторинга в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью и объёмом продаж. 

 

      Заключение

     Задачей дипломной работы являлось анализ финансово-хозяйственной  деятельности и определение путей  по совершенствования и повышению  эффективности работы предприятия Бардымское райпо.

     В связи с этим в дипломной работе приведены основные методологии, описанные  в литературе. Доказана необходимость постоянного проведения анализов деятельности, указаны сущность данных анализов и их назначение. Предложена методика коэффициентного анализа и отнесения организации к группе, в соответствии с приведенной классификацией. Указаны основные способы расчета коэффициентов платежеспособности, деловой активности, финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости. Описаны способы вертикального, горизонтального анализов активов и пассивов организации.

     На  основе проведенного анализа финансового  состояния Бардымского Райпо  установлено, что оно является неплатежеспособным и финансово неустойчивым. По результатам анализа разработаны следующие рекомендации по совершенствованию управления финансовыми ресурсами на данном предприятии:

     – пересмотреть нормативы или принять меры по мобилизации сверхнормативных запасов сырья, материалов и других ценностей. Их величина снижается к концу анализируемого периода, однако не достаточно быстрыми темпами. Мобилизация сверхнормативных запасов позволит высвободить средства для погашения краткосрочных долгов предприятия и финансирования текущей деятельности;

     – принять меры по снижению темпов роста краткосрочной дебиторской задолженности. Для этого можно применять различные современные виды и схемы рефинансирования: факторинг, применение особой политики скидок для расчетов с покупателями для недопущения неоплаты продукции (услуг), а так же ужесточить расчетно-платежную дисциплину.