Анализ финансовой устойчивости

   Наибольшее количество заемных средств на начало 2003 года составляла краткосрочная кредиторская задолженность (77,6%), а к концу 2003 года ее величина уменьшилась до 61750 тыс. руб. (удельный вес в структуре РСК = 45,17%), что говорит об улучшении финансовой стабильности компании, о росте доверия к ней кредиторов и о снижении зависимости от краткосрочных источников финансирования. На конец 2003 года у фирмы появились отложенные налоговые обязательства в размере 82 тыс. руб., которые составляют 0,06 % в структуре РСК. Также значительные изменения произошли по краткосрочным кредитам и займа, так на начало 2003 года они составляли 25970 тыс. руб., а на конец отчетного года – 74884 тыс. руб. и их удельный вес составил 54,77% в структуре РСК. В общем краткосрочные кредиты и займы увеличились 135,13% относительно начала года.

Таблица № 7

Анализ структурных коэффициентов

(1)   Кип = (ОПС + НС + ПЗ + ЗНП) / СА , где

ОПС – стоимость основных производственных средств;

НС – незавершенное строительство;

ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы);

ЗНП – затраты в незавершенном производстве;

СА – общая стоимость активов.

Кип = (8361 + 31) / 153076 = 0,06

Кип = 6318 / 189826 = 0,03

(2)   Ка = РСК / СП , где

РСК - реальный собственный капитал;

СП - общая величина пассивов.

Ка = 37163 / 153076 = 0,24

Ка = 53110 / 189826 = 0,28

(3)   Кз/с = СЗС / РСК , где

СЗС - скорректированный размер заемных средств;

РСК - реальный собственный капитал.

Кз/с = 115913 / 37163 = 3,17

Кз/с = 136716 / 53110 = 2,57

(4)   Кз = СЗС / ВБ , где

СЗС - скорректированный размер заемных средств;

ВБ – валюта баланса.

Кз = 115913 / 153076 = 0,76

Кз = 136716 / 189826 = 0,72

(5)   Кнак = (РК + П - У)/ РСК , где

РК – резервный капитал;

П – нераспределенная прибыль;

У – убыток;

РСК - реальный собственный капитал.

Кнак = 35163 / 37163 = 0,95

Кнак = 51110 / 53110 = 0,96

(6)   Ккп/пк = КП / ПК , где

КП – итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный на величину «Доходов будущих периодов» и «Резервов предстоящих расходов»;

ПК - величина перманентного капитала.

ПК=РСК+ДП , где

РСК – реальный собственный капитал;

ДП – итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

ПК = 37163

ПК = 53110 + 82 = 53192

Ккп/пк = 115913 / 37163 = 3,12

Ккп/пк = 136634 / 53192 = 2,57

Кип на начало 2003 года составлял 0,06% при норме >0,5, а концу года он уменьшился до 0,03, что свидетельствует о том, что компании необходимо увеличивать собственный капитал и долгосрочные обязательства, которых на предприятии вообще нет. Но при этом необходимо учитывать, что основная деятельность компании – инвестирование, и этим можно объяснить небольшой размер ОПС, НС, ЗНМ и ПЗ.

Ка также ниже нормативного. В течении 2003 года этот коэффициент увеличивается на 0,04, что свидетельствует о небольшом увеличении независимости компании.

Кз/с составляет 3,17 на начало и 2,57 на конец 2003 года, при нормативе <1. Положительная тенденция уменьшения этого коэффициента также свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости.

Кз показывает отношение заемных средств к валюте баланса. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует об уменьшении зависимости компании от кредиторов.

Кнак имеет положительную динамику, хоть и незначительную, что говорит о поступательном накоплении собственного капитала.

Ккп/пк значительно выше нормативного значения и это связано с тем, что величина краткосрочных обязательств у компании очень велика, а долгосрочные обязательства на начало 2003 года отсутствовали, а на конец 2003 года они существуют, но в небольшом размере. При этом наблюдается положительная тенденция в течении 2003 года. Ккп/пк уменьшился на 0,55.

Таблица № 8

Анализ обеспеченности запасов источниками средств

В результате анализа обеспеченности запасов источниками средств выявлен излишек СОС, долгосрочных источников формирования и величины основных источников формирования запасов, как на начало, так и на конец 2003 года. Необходимо отметить, что к концу 2003 года эти излишки значительно увеличились. На основании этих данных можно сделать вывод о том, что у компании финансовая ситуация определяется, как абсолютная устойчивость, которая в конце отчетного периода еще больше укрепилась.

Таблица № 9

Показатели финансовой устойчивости

(1)   Км = СОС / РСК , где

СОС – собственные оборотные средства;

РСК – реальный собственный капитал.

Км = 28762 / 37163 = 0,77

Км = 46581 / 53110 = 0,88

(2)   Каи = СОС / ОИ , где

СОС – собственные оборотные средства;

ОИ – общая величина основных источников формирования запасов.

Каи = 28762 / 54732 = 0,53

Каи = 46581 / 121547 = 0,38

(3)   Кобз = СОС / ОЗ , где

СОС – собственные оборотные средства;

ОЗ – общая величина запасов( с НДС).

Кобз = 28762 / 859 = 33,48

Кобз = 46581 / 545 = 85,47

(4)    Коб = СОС / ОА , где

СОС – собственные оборотные средства;

ОА – оборотные активы.

Коб = 28762 / 144675 = 0,2

Коб = 46581 / 183297 = 0,25

(5)   Кфу = (РСК + ДО) / ВБ , где

РСК – реальный собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ВБ – валюта баланса.

Кфу = 37163 / 153076 = 0,24

Кфу = (53110 + 82) / 189826 = 0,28

Финансовую устойчивость можно определить с помощью коэффициентов:

1.  Км составил 0,77 в начале и 0,88 в конце 2003 года при нормативе >0,5. Это значит, что значительная часть собственных средств находиться в мобильной форме и позволяет маневрировать капиталом. В течение года  наблюдается положительная тенденция увеличения этого коэффициента.

2.  Ка.и. в течении 2003 года уменьшился на 0,15 и это значит, что увеличилась зависимость компании от заемных источников финансирования.

3.  Коб.зап. очень велик относительно нормативного значения и это объясняется тем, что компания занимается инвестированием, а ничего не производит и следствие этого – небольшой размер запасов.

4.  Коэффициент обеспеченности запасов  находится в пределах нормативного значения и имеет положительную тенденцию увеличения.

5.  Кфу показывает в какой мере предприятие финансируется за счет устойчивых пассивов и перманентного капитала. В течении 2003 года он коэффициент увеличился на 0,04, что свидетельствует о хорошей работе компании.

4

Таблица № 10

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения

Информация о работе Анализ финансовой устойчивости