Методы снижения предпринимательского риска

1. Хеджирование с использованием  фьючерсных контрактов — это  механизм нейтрализации рисков  по операциям на товарной или  фондовой биржах путём проведения  противоположных сделок с различными  видами биржевых контрактов.

Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предприятие  несёт финансовые потери из-за изменения  цен к моменту поставки как  продавец реального актива или ценных бумаг, то оно выигрывает в тех  же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество активов или ценных бумаг и  наоборот.

2. Хеджирование с использованием  опционов — характеризует механизм  нейтрализации рисков по операциям  с ценными бумагами, валютой, реальными  активами или другими видами  деривативов. В основе этой  формы хеджирования лежит сделка  с премией (опционом), уплачиваемой  за право (но не обязательство)  продать или купить в течение  предусмотренного опционным контрактом  срока ценную бумагу, валюту, реальный актив или дериватив в обусловленном количестве и по заранее оговорённой цене.

3. Хеджирование с использованием  операции СВОП — характеризует  механизм нейтрализации рисков  по операциям с валютой, ценными  бумагами, долговыми финансовыми  обязательствами предприятия. В  основе операции «своп» лежит  обмен (покупка-продажа) соответствующими  финансовыми активами или финансовыми  обязательствами с целью улучшения  их структуры и снижения возможных  потерь.

Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Она является наиболее обоснованным и относительно менее затратным способом снижения степени риска. Используется для нейтрализации негативных последствий несистематических (специфических) видов рисков. Она позволяет минимизировать в определённой степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков — валютного, процентного и некоторых других. Принцип действия диверсификации основан на разделении рисков, чтобы препятствовать их концентрации.

В качестве основных форм диверсификации рисков используются:

диверсификация видов  финансовой деятельности — предусматривает  использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций — краткосрочных финансовых вложений, формирования кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.;

диверсификация валютного  портфеля («валютной корзины») предприятия  — предусматривает выбор для  проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют (обеспечивается снижение потерь по валютному риску  предприятия);

диверсификация депозитного  портфеля — предусматривает размещение крупных сумм временно свободных  денежных средств на хранение в нескольких банках. Так как условия размещения денежных активов при этом существенно  не меняются, это направление диверсификации обеспечивает снижение уровня депозитного  риска портфеля без изменения  уровня его доходности;

диверсификация кредитного портфеля — предусматривает разнообразие покупателей продукции предприятия  и направлена на уменьшение его кредитного риска. Обычно диверсификация кредитного портфеля осуществляется совместно  с лимитированием концентрации кредитных  операций путём установления дифференцированного  по группам покупателей кредитного лимита;

диверсификация портфеля ценных бумаг — позволяет снижать  уровень несистематического риска  портфеля, не уменьшая при этом уровень  его доходности;

диверсификация программы  реального инвестирования — предусматривает  включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет  снизить общий инвестиционный риск по программе.

Достаточно часто предприятия  в своей деятельности используют такой метод, как страхование рисков. Страхование рисков - это защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) специальными страховыми компаниями (страховщиками). Страхование происходит за счёт денежных фондов, формируемых ими путём получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).

В процессе страхования предприятию  обеспечивается страховая защита по всем основным видам его рисков (и  систематических, и несистематических). При этом объём возмещения негативных последствий рисков страховщиками  не ограничивается — он определяется стоимостью объекта страхования (размером его страховой оценки), страховой  суммы и размером уплачиваемой страховой  премии.

Прибегая к услугам  страховщиков, предприятие должно в  первую очередь определить объект страхования  — виды рисков, по которым оно  намерено обеспечить внешнюю страховую  защиту.

Состав таких рисков определяется рядом условий:

страхуемость риска. Определяя  возможности страхования своих  рисков, предприятие должно выяснить возможность их страхования с  учётом страховых продуктов, предлагаемых рынком;

обязательность страхования  рисков. Ряд рисков в соответствии с условиями государственного регулирования  хозяйственной деятельности предприятий  подлежит обязательному страхованию;

существование у предприятия  страхового интереса. Оно характеризуется  заинтересованностью предприятия  в страховании отдельных видов  своих рисков. Такой интерес определяется составом рисков предприятия, возможностью их нейтрализации за счёт внутренних механизмов, уровнем вероятности  возникновения рискового события, размером возможного ущерба по отдельным  рискам и рядом других факторов;

невозможность полностью  восполнить потери по риску за счёт собственных ресурсов. Предприятие  должно обеспечивать полное или частичное  страхование по всем видам страхуемых катастрофических рисков, присущих его  деятельности;

высокая вероятность возникновения  риска. Это условие определяет необходимость  страховой защиты по отдельным рискам допустимой и критической их групп, если возможности их нейтрализации  не обеспечиваются полностью за счёт внутренних её механизмов;

непрогнозируемость и  нерегулируемость риска предприятием. Отсутствие опыта или достаточной  информационной базы иногда не позволяют в рамках предприятия определить степень вероятности наступления рискового события по отдельным рискам или рассчитать возможный размер ущерба по ним. В этом случае лучше воспользоваться системой страхования рисков;

приемлемая стоимость  страховой защиты по риску. Если стоимость  страховой защиты не соответствует  уровню риска или финансовым возможностям предприятия, от неё следует отказаться, усилив соответствующие меры его  нейтрализации за счёт внутренних механизмов.

Предлагаемые на рынке  страховые услуги, обеспечивающие страхование  рисков предприятия, классифицируются по формам, объектам, объёмам, видам.

По формам подразделяют обязательное и добровольное страхование.

Обязательное страхование  — это форма страхования, основанная на законодательной обязательности его осуществления как для  страхователя, так и для страховщика.

Основным объектом обязательного  страхования на предприятиях являются его активы (имущество), входящие в  состав операционных основных средств. Это связано с тем, что потеря незастрахованных операционных основных средств, которые формируются в  основном за счёт собственного капитала, может вызвать существенное снижение финансовой устойчивости предприятия. Поэтому в более расширенном  трактовании оно представляет собой  страхование риска снижения уровня финансовой устойчивости предприятия, связанное с возможным уменьшением  доли собственного капитала.

Добровольное страхование  — это форма страхования, основанная лишь на добровольно заключаемом  договоре между страхователем и  страховщиком исходя из страхового интереса каждого из них. Принцип добровольности распространяется и на предприятие, и на страховщика, позволяя последнему уклоняться от страхования опасных  или невыгодных для него рисков.

По объектам различают  имущественное страхование, страхование  ответственности и страхование  персонала.

Имущественное страхование  охватывает все основные виды материальных и нематериальных активов предприятия.

Страхование ответственности  — страхование, объектом которого является ответственность предприятия и  его персонала перед третьими лицами, которые могут понести  убытки в результате какого-либо действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечивает страховую  защиту предприятия от рисков потерь, которые могут быть возложены  на него в законодательном порядке  в связи с причинённым им ущербом  третьим лицам — как физическим, так и юридическим.

Страхование персонала охватывает страхование предприятием жизни  своих сотрудников, а также возможные  случаи потери ими трудоспособности и др. Конкретные виды этого страхования  осуществляются предприятием в добровольном порядке за счёт его прибыли в соответствии с коллективным трудовым соглашением и индивидуальными трудовыми контрактами.

По объёмам страхование  делят на полное и частичное.

Полное страхование обеспечивает страховую защиту предприятия от негативных последствий рисков при  наступлении страхового события.

Частичное страхование ограничивает страховую защиту предприятия от негативных последствий рисков как  определёнными страховыми суммами, так и системой конкретных условий  наступления страхового события.

По видам выделяют страхование  имущества, страхование кредитных  рисков, депозитных рисков, инвестиционных рисков, косвенных рисков, финансовых гарантий и прочие виды рисков.

Страхование имущества (активов) охватывает все материальные и нематериальные активы предприятия. Оно может быть осуществлено в размере реальной рыночной их стоимости при наличии  соответствующей экспертной оценки. Страхование различных видов  этих активов может быть осуществлено у нескольких (а не у одного) страховщиков, что гарантирует более прочную  степень надёжности страховой защиты.

Страхование кредитных рисков (или риска расчётов) — это  страхование, при котором объектом является риск неплатежа (несвоевременного платежа) со стороны покупателей  продукции при предоставлении им товарного (коммерческого) кредита  или при поставке им продукции  на условиях последующей оплаты.

Страхование депозитных рисков производится в процессе осуществления  предприятием краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений с использованием различных депозитных инструментов. Объектом страхования является риск невозврата банком суммы основного  долга и процентов по депозитным вкладам и депозитным сертификатам в случае его банкротства.

Страхование инвестиционных рисков — это страхование, объектом которого являются различные риски  реального инвестирования (риски  несвоевременного завершения проектно-конструкторских  работ по инвестиционному проекту, несвоевременного завершения строительно-монтажных  работ по нему, невыхода на запланированную  проектную производственную мощность и др.).

Страхование косвенных рисков — это страхование, к которому относятся страхование расчётной  прибыли, страхование упущенной  выгоды, страхование превышения установленного бюджета капитальных или текущих  затрат, страхование лизинговых платежей и др.

Страхование финансовых гарантий — объектом страхования является риск невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долга и неуплаты (несвоевременной уплаты установленной  суммы процентов). Страхование финансовых гарантий предполагает, что определённые обязательства предприятия, связанные  с привлечением заёмного капитала, будут выполнены в соответствии с условиями кредитного договора.

Прочие виды страхования  рисков — объектом являются иные виды рисков, не вошедшие в состав традиционных видов страхования.

По используемым системам страхования выделяют страхование  по действительной стоимости имущества, страхование по системе пропорциональной ответственности, страхование по системе  «первого риска», страхование с использованием франшизы.

Страхование по действительной стоимости имущества используется в имущественном страховании  и обеспечивает страховую защиту в полном объёме ущерба, нанесённого  застрахованным видам активов предприятия (в размере страховой суммы  по договору, соответствующей размеру  страховой оценки имущества). Таким  образом, при этой системе страхования  страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме понесённого  финансового ущерба.

Страхование по системе пропорциональной ответственности обеспечивает частичную  страховую защиту по отдельным видам  рисков. В этом случае страховое  возмещение суммы понесённого ущерба осуществляется пропорционально коэффициенту страхования (соотношение страховой  суммы, определённой договором страхования, и размера страховой оценки объекта  страхования).