Финансовые риски предпринимателя. Динамика финансовых рисков в процессе жизненного цикла предпринимательской фирмы. Организация процес

Автор: Пользователь скрыл имя, 27 Марта 2012 в 13:09, реферат

Описание работы

Проблема риска прямо или косвенно присутствует практически в любых сферах экономики; исключительно значима она и в области финансов. Хотя само понятие «риск» нередко вызывает у любого предпринимателя вполне понятное ощущение тревоги, он мирится с ним, как с неизбежным злом, сознавая, что безрисковых операций практически не бывает, а потому важно не то, есть риск или нет, а то, насколько правильно он оценен и какие меры предусмотрены в плане его элиминирования, снижения и страхования.

Содержание

Введение
Понятие, признаки и виды финансовых рисков
Методика определение степени риска
Факторы, влияющие на уровень финансового риска
Динамика финансовых рисков в процессе жизненного цикла предпринимательской фирмы
Организация процесса управления финансовыми рисками
Заключение
Список литературы

Работа содержит 1 файл

риски ксель.docx

— 60.51 Кб (Скачать)

Финансовый риск, как и  любой другой, имеет математически  выраженную вероятность наступления  потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с  достаточно высокой точностью.

Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия  какого-либо отдельного действия и  вероятность самих последствий.

Применительно к экономическим  задачам методы теории вероятности  сводятся к определению значений вероятности наступления событий  и к выбору из возможных событий  самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического  ожидания, которое равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления [4, с.74]..

Главные инструменты статистического  метода расчета финансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация - изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому.

Дисперсия - мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

При проведении анализа рисков, прежде всего надо определить источники  и причины рисков, какие из них  являются основными, преобладающими. Источниками  рисков могут быть: хозяйственная  деятельность, личность человека, природные  факторы. Причиной рисков являются недостаток информации, неопределенность будущего, непредсказуемость поведения делового партнера.

Функции финансового риска  позволяют сделать вывод, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной  прибыли. Поэтому основной задачей  предпринимателя является не отказ  от риска вообще, а выбор решений, связанных с риском на основе объективных  критериев, а именно: до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск.

Составной частью коммерческих рисков является финансовые риски. Отмечу, что финансовые риски - это спекулятивные риски, для которых возможен как положительный, так и отрицательный результат. Их особенностью является вероятность наступления ущерба в результате проведения таких операций, которые по своей природе являются рискованными.

К основным видам финансовых рисков относят риски, связанные  с:

    • изменением покупательной способности денег;
    • изменение спроса на продукцию предприятия;
    • привлечением заемных средств, в качестве источников финансирования;
    • вложением средств, в ценные бумаги;
    • капитальными вложениями (инвестиционные риски).

Финансовые риски подразделяются на два вида:

    • риски, связанные с покупательной способностью денег;
    • риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К первой группе относят:

    • инфляционные риски, которые обусловлены обесцениванием реальной покупательной способности денег, при этом предприниматель несет реальные потери;
    • дефляционный риск связан с тем, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов;
    • валютные риски связаны с изменением валютных курсов, они относятся к спекулятивным рискам, поэтому, при потерях одной из сторон в результате изменения валютного курсов, другая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль и наоборот;
    • риск ликвидности связан с потерями при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Инвестиционные риски (относятся  ко второй группе) связаны с возможностью недополучения или потери прибыли  в ходе реализации инвестиционных проектов, они включают в себя следующие подвиды рисков:

  • риск упущенной выгоды заключается в том, что возникает финансовый ущерб в результате неосуществления некоторого мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.);
  • риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности:

процентный риск, возникающий  у коммерческих банков, кредитных  учреждений, инвестиционных институтов в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам, над ставками по представленным кредитам.

кредитный риск, возникающий  в случае неуплаты заемщиком основного  долга и процентов, причитающихся  кредитору.

Кредитный риск может быть так же разновидностью рисков прямых финансовых потерь, к которым так  же относятся:

биржевые риски - представляют собой опасность потерь от биржевых сделок.

селективные риски (от лат. selectio - выбор, отбор) - это риски неправильного  выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля; [3, с.27].

риск банкротства - представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности  его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель  становится банкротом.

Финансовый риск - это  вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций с финансово-кредитной  и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценностями, т.е. риск, вытекающий из природы этих операций [10, с.102].

К финансовым рискам можно  так же отнести риск наступления  косвенного (побочного) финансового  ущерба (неполучения или недополучения  прибыли) в результате наступления  страхового события - остановки производства (торговли) из-за утраты, повреждения застрахованного имущества. Этот риск угрожает, прежде всего, производственным предприятиям.

Финансовые риски косвенно связаны с имущественным страхованием и распространяются в основном на финансово-кредитную и биржевую сферы. При этом есть одно исключение: к финансовым рискам можно отнести  риск неплатежа по потребительскому кредиту, где одним из субъектов  страхования может являться физическое, а не юридическое лицо.

 

 

  1. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА УРОВЕНЬ ФИНАНСОВОГО РИСКА

 

 

Исследование факторов, влияющих на уровень рисков, преследует цель выявить уровень управляемости  отдельными видами рисков, а так  же определить пути возможной нейтрализации  их негативных последствий.

При анализе финансового  риска определяются факторы риска, которые можно классифицировать по категориям и признакам:

а) степени влияния на предпринимательскую деятельность фирмы, зависящей от вида этой деятельности (производственная, коммерческая, инвестиционная, инновационная, банковская и т.д.) и  соответствующих ей рисков;

б) степени управляемости  фирмой (фирмы управляемые, мало управляемые, хорошо управляемые);

в) характеру воздействия  на риск;

г) источнику возникновения  рисковых факторов (внешняя среда, качество хозяйствования)

Главные факторы, определяющие уровень рискованности хозяйственной  деятельности в России и во многом неблагоприятно сказывающиеся на результатах  предпринимательской активности основной массы бизнесменов - внешние.

Среди внутренних факторов, можно выделить основные: некомпетентность, отсутствие опыта, знаний и оперативной  деловой активности, авантюризм, чрезмерная доверчивость в отношениях с партнерами, стремление в сиюминутной выгоде в ущерб развитию и т.д. Между  тем, ни в государственной системе, не в специализированных частных  фирмах, ни у иностранных спонсоров  наши предприниматели пока, как правило, не могут получать качественные консультации [5, с.91]..

Более жесткий и непредсказуемый  фактор - неопределенность векторов экономической  реформы. Государство пока ведет  такую финансовую, кредитную, валютную, структурную политику, которая способна поставить на грань банкротства  любого, даже самого способного и квалифицированного предпринимателя. Невозможно, конечно  учесть все рисковые факторы, но вполне реально выделить главные из них  по результатам воздействия на тот  или иной вид предпринимательской  деятельности.

При этом необходимо правильно  ответить на 2 вопроса: Какой эффект обуславливает то или иное рисковое событие, каково его влияние на результат? Велика ли вероятность его наступления?

Деление факторов риска на внутренние и внешние имеет важное, значение, для оценки рисков и их минимизации. Как правило, внешние  факторы с большим трудом поддаются  анализу и влиянию со стороны  экономического субъекта, чем внутренние.

Факторы риска по возможности  влияния на них со стороны экономического субъекта можно разделить на 3 группы: нерегулируемые, слабо регулируемые, условно регулируемые.

 

К нерегулируемым относятся  внешние факторы, являющиеся отражением природной и социально-экономической  среды функционирования предприятия.

К слабо регулируемым все  остальные факторы. Внутренняя среда  предприятия в большой степени  поддается управлению, но полностью  элемент неопределенности исключить нельзя и здесь. Поэтому внутренние факторы риска определяются как условно регулируемые.

Все вышеперечисленные факторы  подробно рассматриваются в литературе, однако существуют и другие факторы, которые не вошли в схему 4. Это  фактор времени и налогообложения.

Учет фактора времени  при экономических расчетах обусловлен тем, что при оценке экономической  эффективности принимаемых решений  как эффект, так и затраты могут  быть распределены во времени. Очень  часто возникает необходимость  учета фактора времени при  определении капитальных вложений и расходов, связанных с проектированием, созданием и эксплуатацией новой  техники и прогрессивных технологий.

Как уже отмечалось, спрос  на товар и предложение как  значимые факторы, измеряющие риск, зависят  от цен, доходов потребителей. Поэтому  при анализе изменений степени  риска могут потребоваться исследования зависимости интенсивности, роста  или снижения предложения и спроса от изменения других факторов.

 

 

  1. ДИНАМИКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ В ПРОЦЕССЕ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ФИРМЫ

 

 

Любая организация проходит в своем  развитии различные стадии жизненного цикла. Период времени между граничными точками возникновения и прекращения  деятельности организации принято  называть жизненным циклом. Объективная  идентификация стадии жизненного цикла  организации в каждый из периодов ее деятельности способствует правильному  выбору стратегии ее развития —  построению соответствующего менеджмента  и грамотному использованию финансовых рычагов.

Исследованию жизненных циклов организации (модели жизненного цикла, основных отличительных характеристик  стадий жизненного цикла, проблем развития каждой стадии, основных задач менеджеров по стадиям жизненного цикла и т. д.) посвящено достаточно большое количество публикаций как отечественных [Кушелевич, Филонович, 2004; Основы инновационного менеджмента, 2000; Широкова, 2005], так и зарубежных авторов.

Каждой стадии хозяйственной жизни  организации соответствуют свои цели и свой комплекс задач, требующий  от менеджеров принятия управленческих решений, а следовательно, и специальных  умений и навыков.

Выявление, анализ жизненных циклов организации их описание, позволяют  предсказывать поведение, динамику, возникновение кризисов организации (фирмы), и, следовательно, предотвращать или минимизировать их влияние.

Согласно концепции развития организация  проходит через определенные стадии, на которых изменяются приоритеты четырех  видов деятельности:

  • достижение результатов,
  • предпринимательская деятельность,
  • управления с помощью формальных правил и процедур,
  • интеграция индивидов в организации.

Продвижение от одной стадии к другой происходит благодаря разрешению проблем  последовательных стадий [10, с.57]..

Особое значение может иметь  концепция жизненного цикла организации.

Кривая жизненного цикла предприятия (организации) будет имеет следующие стадии:

I стадия (создание предприятия) происходит в основном расход ресурсов. На этой стадии предприятие, как правило, не ведет прибыльной хозяйственной деятельности. Это подготовительная стадия.

II— стадия становления - предприятие проходит в своем развитии критическую точку и вступает в начало безубыточной деятельности.

III, - стадии ускорения фирмы (организации) - организация имеет достаточное количество финансовых, физических и людских ресурсов в результате развитие организации (предприятия) происходит достаточно быстрыми темпами, растет объем прибыли, получаемой предприятием на этой стадии.

Информация о работе Финансовые риски предпринимателя. Динамика финансовых рисков в процессе жизненного цикла предпринимательской фирмы. Организация процес