Формирование  оборотных средств  происходит   в   момент   организации  предприятия, когда создается его  уставный фонд.  Источником  формирования  в этом  случае  служат  инвестиционные  средства  учредителей  предприятия.  В процессе работы источником пополнения оборотных средств является  полученная прибыль,  а  также  приравненные  к  собственным  средствам  так  называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не  принадлежат предприятию,  но постоянно находятся в его обороте.  Помимо собственных источников для формирования оборотных средств предприятия используют источники, приравненные к собственным, - так называемые устойчивые пассивы.

     К устойчивым пассивам относятся ресурсы, постоянно находящиеся в обороте предприятия, увеличивая его оборотные средства. Устойчивыми пассивами являются:

     - минимальная задолженность по  заработной плате и отчислениям  на социальные нужды;

     - минимальная задолженность по резерву предстоящих платежей;

     - платежи заказчиков по частичной  готовности продукции (если применяется  эта форма расчетов);

     - минимальная задолженность по  авансам потребителей (если это  предусмотрено договорами);

     - минимальная задолженность покупателей  по залогам за тару;

     - остатки средств фонда социальной  сферы.

     Такие  средства  служат   источником формирования оборотных средств  в  сумме  их  минимального  остатка.  К  ним относятся; минимальная  переходящая  из  месяца  в  месяц  задолженность  по оплате  труда  работникам  предприятия,  резервы  на  покрытие   предстоящих расходов,   минимальная   переходящая   задолженность   перед   бюджетом   и внебюджетными  фондами,   средства   кредиторов,   полученные   в   качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства  покупателей  по  залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе 4 пассива баланса предприятия и в разделе 1 формы №5 приложения к балансу.

     Информация  о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе 6 пассива баланса, а также в  разделах 2,3,8 формы №5 приложения к  годовому балансу.

     Как правило, минимальная потребность  предприятия в оборотных средствах  покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (досрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстранеординарных расходов.

     Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственным учреждениям, финансовым компаниям, коммерческим банкам, факторинговыми компаниями.

     Инвестиционные  кредиты могут предоставляться: правительственным учреждениям, страховым  компаниям, коммерческим банкам, индивидуальным инвесторами.

     Наряду  с банковскими кредитами источниками  финансирования оборотных средств  являются также коммерческие кредиты  других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

     Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение налоговыми органами по месту регистрации предприятия.

     Инвестиционный  взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором  или положением об инвестиционном вкладе. Потребности предприятия в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателями облигации и лицом, эмитировавшим документ.

     Механизм  формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

     Расширение  объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, т.е. сферы обращения капитала предприятия, должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств.

     В этом состоит главная задача менеджеров, ответственных за планирование и  организацию эффективного использования оборотных средств.

     Оборотные средства участвуют в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращения. 

     Оборотные должны обеспечивать непрерывность  процесса производства. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

     Потребность предприятия в оборотных средствах  зависит от множества факторов:

     объемов производства и реализации

     вида  бизнеса

     масштаба  деятельности

     длительности производственного цикла

     структуры капитала предприятия

     учетной политики предприятия и системы  расчетов

     условий в практике кредитования хозяйственной  деятельности предприятия

     уровня  материально-технического снабжения

     видов и структуры потребляемого сырья

     темпов  роста объемов производства и  реализации продукции предприятия

     искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

     Точный  расчет потребности предприятия  в оборотных средствах необходимо вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов.

     Правильное  соотношение между  собственными,  заемными  и  привлеченными источниками  образования оборотных средств  играет важную  роль  в  укреплении финансового состояния предприятия.

 

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     В качестве заключения данной работы хотелось бы обобщить рассмотренные факты и сделать некоторые выводы.

     Для нормального функционирования каждого  предприятия необходимы оборотные  средства, представляющие собой финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, не более одного года).

     0боротные  фонды, т.е. материальные ресурсы в отличие от основных фондов используются в одном производственном цикле, и стоимость их переносится на продукт сразу и полностью.

     Рациональное  и экономное использование оборотных  фондов — первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия (расход материальных ресурсов в натуральном и стоимостном выражении на единицу продукции) достигается различными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование организации производства и труда.

     Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между  уровнем эффективности использования  капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных средств.

 

       СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Конституция РФ (с изм., внесенными Указами Президента РФ от 09.01.1996 №20, от 10.02.1996г. №173, от 09.06.2001г. №679, от 25.07.2003г. №841, Федеральным конституционным законом от 25.03.2004г. №1-ФКЗ)// Справочная правовая система Консультант Плюс.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части 1, 2 и 3) – Официальный текст. – М.: ТД Элит – 2000, 2002. – 272 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 528 с.
4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./Пер. с англ. Под ред. В.В. Ковалева. – СПб.: Изд-во «Экономическая школа», 1998. – т.1 – 497 с., т.2 – 669 с.
5. Бочаров В.В. Финансовый анализ – СПб.: Питер, 2001.
6. Бланк И.А.  Управление финансовой стабилизацией предприятия// Ника-Центр, Эльга, - Киев: 2003.- 496с.
7. Вахрушева Н. Как управлять оборотными активами // Финансовый директор. – 2005. - №1. – с. 34-42.
8. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия// Учебное пособ.-  2е  изд., дополнено – М.: Финансы и статистика, 2002. – 208 с.
9. Ефимова О. В. Оборотные активы предприятий и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2000. - №9. - с. 72 - 78.
10. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия// Учебник; 2-е изд., перераб. и доп.-М.:ИНФРА-М, 2002.-336с.
11. Ильин А. И. Планирование на предприятии: Учебник. – М.: Новое знание, 2004. – 181 с.
12. Илышева  Н.Н.,  Крылов  С.И.  Анализ  финансовых  потоков  организации// Экономический анализ, 1(16) 2004 г.
13. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. – Изд. 4-е, исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. – 208 с.
14. Кузнецов Б. Т. Управление инвестициями: Учебное пособие. - М.: ООО фирма «Благовест – В», 2004. – 200 с.
15. Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения/  Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2005 – 412с.
16. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий// Учеб.- М.: ТК Велби,  2003г. – 352 с.
17. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. -.М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.
18. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы// Учебное пособие. – М.: ИНФРА  –  М,2002 г.- 264 с.
19. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии/ Учеб пособие - М.: ООО "ТК Велби", 2004.- 264 с.
20. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/ ЮНИТИ-ДАНА- М.: 2006. –  471 с.
21. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ// Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. И доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 224 с.
22. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Управление запасами и оборотными средствами  в условиях рыночной экономики // Финансовый менеджмент, №5 2003г.
23. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика. – М.: Магистр, 1998. – 241 с.
24. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник/Под ред. Стояновой Е.С. – 5-е изд. Перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2000. – 656с.
25. Финансовый менеджмент/ Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. – 408 с.