Рис. 1. Схема структуры активов баланса 

     ОАО «ТАИФ» создавалось и осуществляло свою деятельность как инвестиционная компания. За 1995-2009 гг. компанией было привлечено более 107,4 млрд. рублей кредитных средств, из которых на конец 2009 года погашено 101,6 млрд. рублей. При этом за 15 лет инвестировано более 45 млрд. рублей во внеоборотные активы, получено более 42 млрд. рублей чистой прибыли, что позволило уплатить в бюджеты всех уровней почти 9 млрд. рублей налоговых платежей и сборов.  

     Это лишь основные показатели эффективной  и слаженной работы по реализации инвестиционных проектов, дающих весомые результаты в столь короткие сроки.

Таблица 9 

     Основные финансово - экономические показатели деятельности ОАО ТАИФ – НК.

. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     В результате осуществленных инвестиций и эффективного управления создаваемыми дочерними и зависимыми обществами компанией за 15 лет было получено дивидендов на общую сумму 6 млрд. рублей, что составляет почти 15% всей полученной чистой прибыли.

     Общий размер активов увеличился в 308 раз - с 0,1 млрд. рублей в 1995 году, составлявших уставный капитал, до 41,6 млрд. рублей в 2009 году. При этом Компания ежегодно укрепляла свое финансовое положение, что позволило повысить соотношение собственных средств к обязательствам с 0,3 до 3.

     Таблица 10

     Динамика собственных и заемных средств ОАО «ТАИФ».

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 11

 

     Несмотря  на последствия мирового финансового кризиса, существенно повлиявшего на снижение покупательской способности и вызвавшего падение объемов производства, а также цен на реализуемую продукцию на фоне роста тарифов на энергоносители, железнодорожные и автомобильные перевозки при остром дефиците кредитных ресурсов и их возросшей стоимости, деятельность Компании на протяжении всего 2009 года оставалась стабильной. По итогам 2009 года получено 51,3 млрд.рублей выручки от реализации продукции, работ и услуг.

Таблица 12

Динамика структуры валовой прибыли. 

 
 
 
 
 
 
 
 

     2008г. 2009г. 

     Выручка от оказания собственных услуг в  отчетном периоде увеличилась по сравнению с прошлым годом на 14%, а валовая прибыль данных услуг достигла 8% в общем объеме валовой прибыли.

     В целом доходы в 2009 году в сравнении  с 2008 годом уменьшились на 3,37 млрд. рублей за счет снижения доходов по основной деятельности на 5,2 млрд. рублей и увеличения доходов по иным видам деятельности на 1,8 млрд. рублей. Расходы в 2009 году сохранились на уровне предыдущего года и составили около 52 млрд.рублей.

     Таблица 13

     Динамика доходов и расходов ОАО «ТАИФ» за 2008-2009 гг.

 
 
 
 
 
 

     Прошедший год был успешным в части получения доходов от участия в дочерних и зависимых предприятиях. Ранее осуществленные финансовые вложения, составившие на конец 2009 года 28,3 млрд. рублей, продолжали приносить дивиденды, общая сумма которых по итогам 2009 года достигла 2,6 млрд. рублей, что составляет почти 10% от объема произведенных финансовых вложений ОАО «ТАИФ».

     Несмотря  на снижение в 2009 году выручки в сравнении  с 2008 годом на 5,2 млрд. рублей и валовой прибыли на 4,5 млрд. рублей, чистая прибыль сократилась на 2,5 млрд. рублей и составила 3,2 млрд. рублей. Вследствие сокращения прибыли показатель EBITDA по итогам 2009 года также снизился, но при этом достиг значительной величины в 3,8 млрд. рублей.

Таблица 14

Основные  показатели эффективности

деятельности  ОАО «ТАИФ» в 2009 г.

 
 
 
 
 
 
 
 
 

  На  реализацию инвестиционных проектов в 2009 году было направлено 2,5 млрд. рублей, что несколько меньше капитальных затрат, осуществленных в 2008 году. Однако, несмотря на снижение чистой прибыли на 44%, объем вложений во внеоборотные активы снизился лишь на 37%.

  Основной  задачей в отчетном году стало  поддержание собственной финансовой стабильности. Активы за 2009 год увеличились на 5,7 млрд. рублей или 15,9% и составили 41,6 млрд. рублей. Свидетельством улучшения структуры активов является рост доли текущих активов на 7%. Таким образом, на конец 2009 года структура активов выглядит следующим образом: 85,5% иммобилизованных средств и 15,5% текущих активов. В то же время сохранение основной доли активов в составе внеоборотных активов подтверждает неизменность приоритетов в области инвестиций, направленных на создание основных средств и осуществление финансовых вложений.

  Основными источниками Активов, как и прежде, остаются собственные средства компании, которые сохранились на уровне предыдущего года и составили 30,6 млрд. рублей.

  На  пополнение оборотных средств и  сокращение кассовых разрывов в отчетном периоде было привлечено 22,9 млрд. рублей заемных средств, погашено в этот же период 20,8 млрд. рублей. Кредитный портфель на конец года составил 5,8 млрд. рублей. Рост текущих обязательств незначительно повлиял на показатели финансовой устойчивости, подтверждая при этом способность в полном объеме отвечать по своим долгам и обязательствам и, кроме того, наращивать свой экономический потенциал. Это подтверждает коэффициент финансовой независимости, который находится на уровне 0,74, превышая нормативный показатель в 1,5 раза. Собственные средства почти в три раза превышают заемные ресурсы, что также свидетельствует об отсутствии в краткосрочной перспективе риска неисполнение принятых на себя обязательств.  
 
 

  Таблица 15

  Динамика  показателей финансовой независимости  ОАО ТАИФ – НК за 2005-2009 гг.

    
 
 
 
 
 
 

Таблица 16

Динамика  показателя отношения собственного капитала к заемным средствам ОАО «ТАИФ» за 2005-2009 гг.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Безусловно, кризис оказал некоторое влияние  на финансовые показатели, которые  в отчетном году имели небольшую  отрицательную динамику, но в целом финансовое положение остается стабильным и мы имеем хороший задел для реализации запланированных проектов. Показатель рентабельности собственного капитала достиг в 2009 году величины в 11,31%, а в целом рентабельность активов составила 8,32%, свидетельствуя об эффективности использования заемных ресурсов.

Таблица 17 

Динамика  рентабельности собственного капитала

и активов ОАО «ТАИФ» за 2005-2009 гг.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  При этом чистая рентабельность составила 6,3%, что в условиях падения рентабельности большинства российских и зарубежных компаний в 2009 году до нулевой отметки свидетельствует о правильно выбранной стратегии в сложный кризисный период, а также об эффективной деятельности, нацеленной, как минимум, на сохранение достигнутых результатов.

     ОАО «ТАИФ», как и прежде, значительное внимание уделяло исполнению обязательств по уплате налогов и сборов в бюджеты всех уровней. Общая сумма налоговых платежей составила почти 1 млрд. рублей, при этом в 2009 году более 58% от общей суммы уплаченных налогов и сборов пришлось на консолидированный бюджет Республики Татарстан, в то время как в 2008 году этот показатель находился на уровне 52%.

 
 
 
 
 

     Вышеобозначенные  результаты работы ОАО «ТАИФ» и ежегодные  показатели его деятельности подтверждают правильность выбранной акционерами стратегии и тактических подходов исполнительной дирекции к решению бизнес-задач по укреплению лидерства Группы компаний ТАИФ в различных отраслях экономики и непрерывному поиску более эффективных путей развития. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 3. Повышение эффективности управления предприятием на основе анализа финансового состояния.

     3.1. Инструменты эффективного  управления.

 

     Под устойчивостью понимается стабильное превышение доходов над расходами. Финансовая устойчивость является главным  компонентом общей устойчивости. Она характеризуется способностью предприятия эффективно использовать финансовые ресурсы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции, т.е. финансовая устойчивость характеризуется состоянием распределения финансовых ресурсов и эффективностью их использования по отношению к затратам.

     Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие  показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

     Очевидно, что при росте полной себестоимости, а следовательно, и при росте материальных запасов и затрат и дебиторской задолженности, будет выполняться только второе ограничение. Для выполнения первого неравенства необходимо снижение величины материальных затрат в балансе, что невозможно при росте себестоимости.

     Можно сделать вывод, что в целом  рост полной себестоимости отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Увеличивается величина материальных затрат и снижается способность  предприятия покрывать затраты  собственными средствами, ему приходится брать краткосрочные кредиты и займы. Для нормальной финансовой неустойчивости величина привлекаемых краткосрочных кредитов не должна превышать суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). В тоже время из-за роста величины активных расчетов возможно покрытие некоторой доли краткосрочной задолженности предприятия.

     Таким образом, мы выявили, что рост себестоимости  неоднозначно влияет на финансовое состояние  предприятия. Для определения наиболее полного и верного результата необходимо дать комплексную оценку с учетом всех взаимосвязей показателей.

     Как было показано выше, любые хозяйственные  процессы отражаются на структуре баланса. Следовательно, бухгалтерский баланс можно рассматривать как детерминированную факторную систему, так как статьи баланса имеют заранее определенную функциональную зависимость от общих показателей финансового состояния.

     В этой связи для управления финансовым состоянием целесообразно использовать методы моделирования детерминированных факторных систем.