Проект мероприятий по повышению уровня платежеспособности предприятия

Поэтому вначале  необходимо проанализировать структуру  источников предприятия и оценить  степень финансовой устойчивости и финансового риска. Проведем анализ финансовой устойчивости ЗАО «Coca-ColaHellenicBottlingCompanyArmenia».Для этого нам необходимо определить ряд коэффициентов:

а) Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) вычисляется как отношение общей  суммы собственного капитала к сумме  баланса. Этот коэффициент характеризует  часть активов владельцев предприятия  в общей сумме активов, авансированных в его деятельность. На практике установлено, что коэффициент автономии  должен превышать 0,5, то есть чем он больше, тем меньше зависимость предприятия  от внешних источников финансирования.

 

.

;

.

Как видно из полученных данных коэффициент автономии изменился  за анализируемый период времени  на (0,803–0,791)= 0,012 (единиц). Это произошло  за счет изменения собственного капитала на (338069,2–333580,7)=4488,5 (тыс. драм), а также баланса предприятия на (421163,9–421654)= –490,1 (тыс. драм). В данном случае коэффициент автономии входит в установленные нормативные значения.

б) Обратным коэффициентом  является коэффициент финансовой зависимости. Он показывает, какая сумма общей  стоимости активов предприятия приходится на 1 драм.собственных средств. Чем меньше значение коэффициента, чем ближе он к 1,0, тем меньше финансовая зависимость предприятия от внешних источников. Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости:

.                   

На 2010 год:

;

На 2011 год:

 

.

Исходя из полученных данных очевидно изменение коэффициента финансовой зависимости на (1,25–1,26)= –0,01 (единиц). Это произошло за счет изменения баланса предприятия на –490,1 тыс. драм и собственного капитала на 4488,5 тыс. драм.

в) коэффициент маневренности  собственного капитала — это доля от деления собственных оборотных  активов на всю сумму собственного капитала. Он свидетельствует о степени  мобильности (гибкости) использования  собственных средств предприятия. Увеличение остатков запасов, характерно в условиях инфляции, приводит к увеличению обязательств предприятия, которое, в свою очередь, может воздействовать, учитываю высокие кредитные ставки, на его платежеспособность. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по формуле:

.   

Рассчитаем коэффициент  маневренности собственного капитала:

за 2010 год:

;

за 2011 год:

.

Как видно из полученных данных коэффициент маневренности  капитала изменился за период 2010–2011 гг. на (0,04+0,03)=0,07 единиц. Это произошло за счет увеличения оборотных средств на (93483,7–77831)= 15652,7 (тыс.драм), за счет изменения текущих обязательств на (79889,8–86799,4)= -6909,6 (тыс. драм), а так же собственного капитала на 4488,5 тыс. драм. 

г) хозяйственная  деятельность предприятия и его  развитие происходят за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных  финансовых ресурсов — за счет заемных  средств. В процессе совершения предпринимательской  деятельности довольно весомое аналитическое  значения приобретает финансовая независимость  предприятия от внешних займовых источников. Степень зависимости  предприятия от кредиторов определяется коэффициентом концентрации привлеченного  капитала. Он показывает долю привлеченного  имущества в активах предприятия.

Важное значение для анализа финансовой устойчивости имеет изучение структуры необоротных активов отображенных в балансе, по источникам их формирования. Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по формуле:

Рассчитаем коэффициент  концентрации заемного капитала:

за 2010 год:

за 2011год:

Как видно из полученных результатов коэффициент концентрации заемного капитала изменился на период 2010–2011 гг. на (0,2–0,21)= –0,01 (единиц). Это произошло за счет изменения долгосрочных обязательств на (3167,3–1236,3)= привлеченного имущества на (83057,1–88035,7)= 1931 (тыс.драм), за счет изменения текущих обязательств на –6909,6 тыс.драм, а также баланса предприятия на –490,1 тыс.драм.

е) важным показателем  финансовой устойчивости является коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств, который вычисляют делением суммы долговременных кредитов и  займов на собственные денежные средства плюс долговременно заемные средства. Он показывает долю долговременных займов, использованных для финансирования активов предприятия относительно собственных денежных средств. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств рассчитывается по формуле:

на 2010 год:

;

на 2011 год:

.

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств изменился за период 2010–2011 гг. на (0,009–0,004)=0,005 (единиц), за счет изменения суммы долговременных кредитов на (3167,3–1236,3)=1931 (тыс. драм), а так же изменения суммы необоротных активов на (341236,5–334817)= 6419,5 (тыс. драм).

ж) запас источников собственных денежных средств —  это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что  его собственные денежные средства большие, чем взятые взаймы. Финансовая устойчивость предприятия при помощи этого показателя оценивается коэффициентом  соотношения взятых взаймы и собственных  денежных средств, которые является долей от деления всей суммы обязательств по привлеченным средствам на сумму  собственных денежных средств. Он показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на одну гривну вложенных в активы собственных денежных средств. Если он больше единицы, финансовая автономность и устойчивость предприятия достигают критической точки. Однако не всегда ответ может быть утвердительный. Коэффициент соотношения взятых взаймы и собственных средств зависит от характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости обращения, прежде всего, оборотных активов. При высоких показателях обратимости критическое значение коэффициента может намного превышать единицу без существенных последствий для финансовой автономии предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

.                                                                      

Рассчитаем коэффициент  отношения заемного и собственного капитала:

на 2010 год:

;

на 2011 год:

.

Как видно из полученных данных коэффициент отношения заемного и собственного капитала изменился  на (0,25–0,26)= –0,01 (единиц) за счет изменения  долгосрочных обязательств на 1931 тыс.драм, за счет изменения текущих обязательств на (79889,8–86799,4)= –6909,6 (тыс.драм), а так же оборотных активов на 4488,5 тыс. драм.

и) коэффициент обеспечения  собственными денежными средствами рассчитывается как отношение разницы  между собственным капиталом  и необратимыми активами в фактическую  стоимость наличных у предприятия  оборотных активов. Значение коэффициента обеспечения собственными денежными  средствами должно быть больше 0.1. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

.                                                                   

Рассчитаем коэффициент  обеспечения собственными средствами:

на 2010 год:

;

на 2011 год:

.

Исходя из полученных данных очевидно изменение коэффициента обеспечения собственными средствами на (0,11– (–0,13))= 0,24 (единиц) за счет изменения  собственного капитала на 4488,5 тыс. драм, необоротных активов на (327647,8–343787,2)= 16139,4 (тыс.драм), а так же изменения оборотных активов на 15652,7 тыс. драм.

к) для определения  финансовой устойчивости предприятия  есть коэффициент финансовой стабильности, который характеризует соотношение  собственных и заемных денежных средств и исчисляется путем  деления собственного капитала на привлеченный капитал.

Превышение собственных  средств над заемным указывает на то, что предприятие имеет довольно высокий уровень финансовой устойчивости и относительно независимое от внешних финансовых источников. Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости должно быть большим 1. Если коэффициент финансовой устойчивости меньшее единицы, то нужно выяснить причины уменьшения финансовой стабильности (падения продаж, уменьшения прибыли, необоснованное увеличение материальных запасов и тому подобное). Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

.                                                                            

Рассчитаем коэффициент  финансовой стабильности:

на 2010 год:

;

на 2011 год:

.

Как видно из полученных данных коэффициент финансовой стабильности за период 2010–2011 гг. изменился на (4,07–3,79)= 0,28 (единиц) за счет изменения собственного капитала на 4488,5 тыс. драм, изменения долгосрочных обязательств на 1931 тыс. драм, а так же за счет изменения текущих обязательств на –6909,6 тыс.драм.

л) Показатель финансового  левериджа характеризует зависимость предприятия от долгосрочных обязательств и назначается как отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу.

Срастание коэффициента финансового левериджа свидетельствует о возрастании финансового риска, то есть возможность потери платежеспособности. В таком случае, более детально анализируются показатели обязательств предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

.                                               

Рассчитаем коэффициент  левериджа:

на 2010 год:

.

на 2011 год:

 

.

Исходя из полученных данных очевидно изменение коэффициента левериджа на (0,009–0,004)=0,005 (единиц) за счет изменения долгосрочных обязательств на 1931 тыс. драм, а так же за счет изменения собственного капитала на 4488,5 тыс. драм.

м) Уровень покрытия материальных оборотных активов  назначается при помощи коэффициента обеспечения запасов рабочим  капиталом, который зависит от состояния  материальных запасов. Если на предприятии  фактическое наличие запасов  превышает нормативные потребности, тогда рабочий капитал не имеет  возможности полностью их покрыть  и, соответственно, коэффициент обеспечения  запасов будет меньшее 1. При условии, если фактическое наличие материальных оборотных активов меньше чем  определено нормативом для совершения хозяйственной деятельности, коэффициент  обеспечения запасов будет больше 1, но это не будет свидетельствовать  об устойчивом финансовом состоянии  предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

.                                        

Рассчитаем коэффициент  обеспечения запасов:

на 2010 год:

;

на 2011 год:

.

Коэффициент обеспечения  запасов изменился за период 2010–2011 гг. на (0,22–(-0,15)) =0,37 (единиц) за счет изменения оборотных активов 15652,7 тыс. драм, за счет изменения текущих обязательств на –6909,6 тыс.драм, производственных запасов на (16733,6–13546,3)= 3187,3 (тыс.драм.), незавершенного производства на (13640,4–14221,9)= -581,5 (тыс. драм), готовой продукции на (10515,2-8277)= 2238,2 (тыс.драм), товаров на (20341,2–22372,2)=  
-2031 (тыс. драм).

н) Важную роль в  комплексной оценке финансового  состояния предприятия играет коэффициент  обеспеченности оборотных активов  рабочим капиталом, который характеризует  удельный вес свободных оборотных  активов субъекта хозяйствования. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  рабочим капиталом рассчитывается по формуле:

.                                                                     

Рассчитаем коэффициент  обеспеченности оборотных активов  рабочим капиталом:

на 2010 год:

на 2011 год:

.

Как видно из полученных данных коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом за период 2010–2011 гг. изменился на  
(0,15–(-0,12))=0,27 (единиц). Это произошло за счет изменения оборотных активов на 15652,7 тыс. драм и текущих обязательств на –6909,6 тыс. драм

Таблица Показатели финансовой устойчивости предприятия за период 2010-2011 гг.

№	Название показателя	2010 г.	2011 г.		Нормативные значения	Отклонение
1	Коэффициент автономии	0,791	0,803			0,01
2	Коэффициент финансовой зависимости	1,26	1,25			-0,01
3	Коэффициент маневренности  собственного капитала	-0,03	0,04			0,07
4	Коэффициент концентрации собственного капитала	0,21	0,2			-0,01
5	Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств	0,004	0,009			0,005
6	Коэффициент отношения  заемного и собственного капитала	0,26	0,25			-0,01
7	Коэффициент обеспечения  собственными средствами	-0,13	0,11			0,24
8	Коэффициент финансовой стабильности	3,79	4,07			0,28
9	Коэффициент левериджа	0,004	0,009			0,005
10	Коэффициент обеспечения  запасов	-0,15	0,22			0,37
11	Коэффициент обеспеченности оборотных активов рабочим капиталом	-0,12	0,15			0,27