Платежеспособность предприятий, ее анализ и пути укрепления

     Такая структура существовала не всегда, так как в годы наибольшего подъёма развития предприятия, в период до переходной экономики, структура была наиболее разветвлённая, но в связи со сложившейся ситуацией в экономике, была проведена общая реорганизация и некоторые службы и отделы были ликвидированы или объединены для оптимизации деятельности ОАО «Калачевский хлебозавод» и соответственно, был уменьшен штат работников. 

     2.3. Финансово - экономические показатели деятельности ОАО «Калачевский хлебозавод» 

     Для лучшего ознакомления с обществом, прежде всего, необходимо рассмотреть размеры производства.

     О размере ОАО «Калачевский хлебозавод» можно судить по величине важных факторов производства: земельной площади, стоимости валовой продукции, основных фондов и других показателей, которые рассматриваются в следующей таблице.

     Таблица  1

     Размеры производства ОАО «Калачевский хлебозавод» За 2003-2004 гг. 

       

     Данные таблицы 1 показывают, что заметно увеличился объем валовой продукции за анализируемый период - это объясняется внедрением новых передовых технологий, форм и методов организации труда, безопасность производства. Так как на данном предприятии вся произведенная продукция реализуется, то объем валовой продукции будет совпадать с объемом товарной продукции и к 2004 г. она составила 339 тыс.р. Следовательно, продукция ОАО «Калачевский хлебозавод» пользуется спросом у покупателей.

     Также на предприятии наблюдается тенденция увеличения основного производственного капитала, это связано с обеспеченностью предприятия новой техникой, а именно приобретена мельница «Мельник-700»; в связи с приобретением нового оборудования численность работников увеличилась.

     Все это означает, что предприятие успешно функционирует. На данном предприятии за анализируемый период изменений размеров площади не произошло.

     Далее рассмотрим, какого вида промышленной продукцией специализируется данной Предприятие. Главным показателем специализации является структура объема продаж.

     Согласно данным таблицы 2, надо заметить, что производство ОАО «Калачевский хлебозавод» основывается на изготовлении хлебобулочных изделий, а именно хлеба пшеничного 1 сорта и хлеба ржаного. Это свидетельствует о постоянном рынке сбыта этой продукции. Также, пользующимися спросом у покупателей являются сдобные хлебобулочные изделия и торты и пирожные.

     Таблица 2

     Состав и структура объема продаж в ОАО «Калачевский хлебозавод» за 2003 - 2004 гг. 

            
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     За последние два года произошли изменения в структуре производства хлеба пшеничного высшего сорта, их удельный вес снизился; в свою очередь увеличилась продажа кондитерских изделий. Эти изменения зависят от покупательского спроса на произведенную продукцию данного Предприятия.

     Основной причиной падения производства булочных и некоторых сортов хлеба, является то, что местная власть плохо поддерживает местных товаропроизводителей, за эти годы развились частные местные пекарни, которые производят хлеб, часто в антисанитарных условиях, с нарушением технологий, и, причем, бесконтрольно со стороны государственных органов, не платят налоги в бюджет, пекарни поставляющие хлеб из других районов области, фактически вывозят деньги заработанные населением района в другие районы области и в город Волгоград.

     Наличие финансовых ресурсов предполагает расчет уровня рентабельности ОАО «Калачевский хлебозавод», который рассчитывается как соотношение прибыли к затратам, выраженное в процентах. Рассмотрим это на примере следующей таблицы 3.

     Можно заметить, что в 2004 году прибыль была получена в основном за счет производства хлеба и хлебобулочных изделий, так как на макаронные изделия снизился спрос и увеличились затраты, в 2004 году макаронные изделия не изготавливались.

     Таблица 3

     Финансовые результаты ОАО «Калачевский хлебозавод» за 2003, 2004 гг. 

       

     Проведя анализ финансовых результатов ОАО «Калачевский хлебозавод» отметим, что в целом, по хозяйству была получена прибыль.

 

      3. Анализ платежеспособности и пути укрепления ОАО «Калачевский хлебозавод» 

• Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса 
  

     В актив бухгалтерского баланса отечественных организаций включаются статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий кругооборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности средств, т. е. в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает денежную форму. В отечественной практике актив строится в порядке возрастающей ликвидности. Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы. Статьи пассива баланса группируются и располагаются по возрастанию степени срочности погашения обязательств. В отличие от прежней трактовки пассива 
как «источника образования и размещения средств предприятия» в рыночной экономике он в большей мере определяется как обязательства за полученные ценности (услуги) или требования (обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы).

     В составе годовой и промежуточной отчетности ОАО «Калачевский хлебозавод» в обязательном порядке представляет бухгалтерский баланс, в котором приводятся данные по следующим статьям.

     В разделе "Внеоборотные активы" по группе статей "Нематериальные активы" показывается наличие нематериальных активов по остаточной стоимости (за исключением объектов нематериальных активов, по которым в соответствии с установленным порядком амортизация не начисляется).

     Нематериальные активы приобретены организацией в процессе ее деятельности.

     По группе статей "Основные средства" приводятся показатели по основным средствам, как действующим, так и находящимся на реконструкции, или в запасе по остаточной стоимости (за исключением объектов основных средств, по которым в соответствии с установленным порядком амортизация не начисляется). При начислении амортизационных отчислений организация руководствуется Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01, утвержденным Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 30.03.2001 г. N 26н. Результаты проведенной организацией, в соответствии с установленным порядком, до начала отчетного года переоценки по состоянию на первое число отчетного года объектов основных средств отражаются в бухгалтерском учете в январе месяце и учитываются в бухгалтерской отчетности при формировании данных на начало отчетного года.

     По этой группе статей также показываются арендованные объекты основных средств, включенные в установленном порядке в состав основных средств.

     По статье "Незавершенное строительство" предприятие показывает затраты на строительно-монтажные работы (осуществляемые как хозяйственным, так и подрядным способом), приобретение зданий, оборудования, транспортных средств, инструмента, инвентаря, иных материальных объектов длительного пользования, прочие капитальные работы и затраты.

     Незавершенные капитальные вложения отражаются в бухгалтерском балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора).

     В разделе "Оборотные активы по соответствующим статьям группы статей "Запасы" показываются остатки материально-производственных запасов, предназначенных для использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, управленческих нужд организации (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), для продажи или перепродажи (готовая продукция, товары), а также других материальных ценностей. По указанной группе статей отражаются по соответствующим статьям затраты организации, числящиеся в незавершенном производстве, расходы будущих периодов.

     Материально-производственные запасы отражаются в бухгалтерском балансе в оценке, предусмотренной Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, Положением по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" ПБУ 5/98.

     По статье "Готовая продукция и товары для перепродажи" группы статей "Запасы" показывается фактическая производственная себестоимость остатка продукции, прошедшей все стадии обработки, предусмотренные технологическим процессом. По статье отражается стоимость готовых изделий, приобретаемых организацией для комплектации своей готовой продукции и не включаемых в ее стоимость в соответствии с условиями договора с заказчиками.

     Остаток товаров отражается в бухгалтерском балансе по стоимости их приобретения.

     По группе статей "Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям" отражается сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным материально-производственным запасам, нематериальным активам, осуществленным капитальным вложением и т.п., работам и услугам, подлежащая отнесению в установленном порядке в следующих отчетных периодах в уменьшение сумм налога для перечисления в бюджет или на соответствующие источники ее покрытия.

     По группе статей "Дебиторская задолженность" данные о дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, показываются раздельно. Дебиторская задолженность представляется как краткосрочная, если срок погашения ее не более 12 месяцев после «отчетной даты. Остальная дебиторская задолженность представляется как долгосрочная. При этом исчисление указанного срока осуществляется, начиная с первого числа календарного месяца, следующего за месяцем, в котором этот актив был принят к бухгалтерскому учету.

     По статье "Покупатели и заказчики" группы статей отражается числящаяся на отчетную дату в бухгалтерском учете задолженность покупателей и заказчиков в сумме в соответствии с условиями договоров за проданные им товары, продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

     По статье "Прочие дебиторы" группы статей показываются задолженность, включая по переплате по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет, государственные внебюджетные фонды, задолженность работников организации по предоставленным им займам за счет средств организации, по возмещению материального ущерба организации и т.п.

     По статье "Прочие дебиторы" группы статей также показываются задолженность за подотчетными лицами, задолженность по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным при приемке, по расчетам с государственным и муниципальным органом, штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым получены решения суда.

     По группе статей "Денежные средства" по статьям "Касса", "Расчетные счета", показывается остаток денежных средств в кассе и на расчетных счетах в банках.

     По группе статей "Прочие оборотные активы" показываются суммы, не нашедшие отражения по другим группам статей раздела "Оборотные активы" бухгалтерского баланса.

     В разделе "Капитал и резервы" бухгалтерского баланса в группе статей "Уставный капитал" показывается в соответствии с учредительными документами величина уставного капитала организации. Увеличение и уменьшение уставного капитала, произведенные в соответствии с установленным порядком, отражаются в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.

     В группе статей "Резервный капитал" отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых организацией в соответствии с законодательством Российской Федерации или в соответствии с учредительными документами.

     По статье "Целевые финансирование и поступления" организация отражает остатки сумм получаемых средств целевого финансирования (из бюджета, от других организаций и граждан). Данные об остатках средств целевого финансирования на начало отчетного периода по их видам и источникам, об их поступлениях и использовании в течение отчетного периода, остатках на конец отчетного периода коммерческими организациями приводятся в отчете об изменениях капитала после раздела "Изменение капитала".

     В случае получения организацией активов безвозмездно, в том числе по договору дарения (основные средства, нематериальные активы, денежные средства и пр.), эти активы отражаются в бухгалтерском балансе аналогично порядку отражения средств целевого финансирования.

     В разделе "Краткосрочные обязательства" отражаются суммы кредиторской задолженности, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

     В бухгалтерском балансе сумма задолженности организации по полученным кредитам и займам отражается с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов.

     В группе статей "Кредиторская задолженность":

     по статье "Поставщики и подрядчики" показывается сумма задолженности поставщикам, подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы, оказанные организации услуги;

     по статье "Задолженность перед персоналом организации" показываются начисленные, но еще не выплаченные суммы оплаты труда, а по статье "Задолженность перед государственными внебюджетными фондами" отражается сумма задолженности по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации, а также в фонд занятости;

     по статье "Задолженность перед бюджетом" показывается задолженность организации по расчетам с бюджетом по налогам, сборам, включая подоходный налог с работников;

     по статье "Авансы полученные" показывается сумма полученных от сторонних организаций авансов по предстоящим расчетам по заключенным договорам;

     по статье "Прочие кредиторы" показывается задолженность организации по расчетам, данные о которых не отражены по другим статьям группы "Кредиторская задолженность".

     В группе статей "Прочие краткосрочные обязательства" показываются суммы краткосрочных обязательств, не нашедших отражения по другим группам статей раздела "Краткосрочные обязательства".

     Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а так же динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности (табл. 4).

     За два последние года значительно уменьшились запасы предприятия. За два последние года произошло увеличение основных средств, а счет выбытия устаревших, изношенных объектов.

     Что касается пассива баланса, то, очевидно, что в 2004 году произошло уменьшение кредиторской задолженности, что положительно влияет на деятельность предприятия, которая может возникать в результате недостатка собственных оборотных средств, наличия сверхнормативных запасов, товаров и дебиторской задолженности.

     Вертикальный анализ баланса, приведенный в таблице 4 показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ в относительных величинах сглаживает негативное влияние, в определенной степени, инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. В результате расчетов можно сделать вывод, что принципиальных изменений в балансе не произошло. Увеличение оборотных активов является положительной тенденцией, так как при условии роста денежных средств в расчетах, увеличивается ликвидность баланса, а следовательно идет эффективное производство и предприятие получает доход от своей производственной деятельности.

     Что касается пассива баланса, то там наиболее высокий удельный вес занимает кредиторская задолженность, что не совсем благоприятно для предприятия. В ОАО «Калачевский хлебозавод» практически отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, следовательно, функционирующий капитал совпадает с величиной собственного оборотного капитала и их отсутствие способствует повышению деловой активности предприятия для обслуживания краткосрочных обязательств. Однако предприятию необходимо было бы использовать и долгосрочные заемные средства в своей деятельности при тенденции роста деловой активности.

     Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Для проведения горизонтального и вертикального анализа необходимо отдельные статьи баланса укрупнить.

     В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин статей баланса за анализируемые периоды.

     При вертикальном анализе исчисляется удельный вес отдельных статей в валюте баланса. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

     Таблица 4

     Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный) 


     

Статья	Абсолютные показатели			Относительные показатели
	2003 г	2004 г	Изменение абсол., тыс.руб (Горизонтальный анализ)	2003 г % (вертикальный анализ)	2004 г % (вертикальный анализ)	Изменение, % (Гориз-ый анализ)
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0,00	5	5	0,00	0,004	0,004
Основные средства	5128	5187	59	43,07	44,46	1,39
Незавершенное строительство	440	336	-104	3,7	2,9	-0,8
Долгосрочные финансовые вложения	0,00	223	223	0,00	1,91	1,91
Отложенные финансовые вложения	0,00	12	12	0,00	0,1	0,1
Прочие внеоборотные активы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого по разделу 1	5568	5763	195	46,77	49,37	2,6
2. Оборотные активы
Запасы	2825	2178	-647	23,73	18,7	-5,03
НДС	372	334	-38	3,12	2,86	-0,26
Дебиторская задолженность	2525	2509	-16	21,21	21,5	0,29
Денежные средства	615	883	268	5,17	7,57	2,4
Прочие оборотные активы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого по разделу 2	6337	5904	-433	53,23	50,63	-2,6
Всего активов	11905	11667	-238	100,0	100,0	0,00
Пассив
3. Капитал и резервы
Собственные акции	0,00	(235)	(235)	0,00	(2,01)	(2,01)
Добавочный капитал	2928	2928	0,00	24,6	25,1	0,5
Резервный капитал	150	150	0,00	1,26	1,28	0,02
Нераспределенная прибыль	5442	4971	-471	45,71	42,61	-3,1
Итого по разделу 3	9520	8814	-706	79,97	75,55	-4,42
4.Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Отложенные налоговые обязательств	0,00	95	95	0,00	0,81	0,81
Итого по разделу 4	0,00	95	95	0,00	0,81	0,81
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	500	1000	500	4,2	8,57	4,37
Кредиторская задолженность	1885	1758	-127	15,83	15,07	-0,76
Итого по разделу 5	2385	2758	373	20,03	23,64	3,61
Всего пассивов	11905	11667	-238	100%	100,0	0,00
БАЛАНС	11905	11667	-238	100,0	100,0	0,00

 


     Структуру баланса можно считать хорошей. Так как темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов. Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы прироста заемного капитала. В балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток отчетного года». Все это положительно влияет на ликвидность баланса, платежеспособность организации и на финансовые результаты деятельности.

     Методика расчета представлена в приложении 6. 


     3.2. Анализ обеспеченности чистыми активами 


     Показатель чистых активов (ЧА) непосредственно на счетах бухгалтерского учета не формируется, в связи с чем в отчете об изменениях капитала приводится как справочный, т.е. для большинства российских организаций имеет директивное значение и определяется как разница между суммой активов принимаемых к расчету, и суммой пассивов принимаемых к расчету. Величина чистых активов организации равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации. К активам участвующим в расчете, относятся денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

     Если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала, организация не имеет права выплаты дивидендов.

     При оценке уровня обеспеченности чистыми активами рассчитываются следующие показатели:

     - удельный вес чистых активов в стоимости имущества;

     - коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала;

     - коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала;

     При оценке уровня обеспеченности чистыми активами целесообразно руководствоваться следующими сложившимися критериями показателей:

     - удельный вес чистых активов в стоимости имущества - не менее 0,5;

     - коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала - > 1,0;

     - коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала - более 0,8 

     Таблица 5

     Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб. 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Нематериальные активы	0	5
2. Основные средства	5128	5187
3. Незавершенное строительство	440	336
4.Доходные вложения в материальные ценности	0	0
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	0	223
6. Отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы	0	12
7. Запасы	2825	2178
8. НДС	372	334
9. Дебиторская задолженность	2525	2509
10. Денежные средства	615	883
11.Прочие оборотные активы	0	0
12. Итого активы	11905	11667
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	0	0
14. Отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства	0	95
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	500	1000
16. Кредиторская задолженность	1885	1758
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходов	0	0
18. Резервы предстоящих расходов	0	0
19. Прочие краткосрочные обязательства	0	0
20. Итого пассивы	2385	2853
21. Чистые активы	9520	8814

 


     Представленный расчет показывает, что размер чистых активов ОАО «Калачевский хлебозавод» по сравнению с началом года уменьшился на 706 тыс. руб. и составил на 2004 г 8814 тыс. руб., но все равно покрывает уставный капитал.

     Методика расчета представлена в приложении 7.

     Таблица 6

     Уровень обеспеченности чистыми активами 


Показатель	2003 г	2004 г
1. Чистые активы, тыс. руб.	9520	8814
2. Уставный капитал, тыс. руб.	1000	1000
3. Собственный капитал (собственные ср.), тыс. руб.	9520	8814
4. Валюта баланса, тыс. руб.	11905	11667
5. Удельный вес чистых активов в стоимости имущества	0,8	0,75
6. Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала	9,52	8,81
7. Коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала	1	1

 


     Анализ данных таблицы показал, что по результатам работы ОАО «Калачевский хлебозавод» имеет право выплаты дивидендов при наличии прибыли, о чем говорит коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал значит, организация не подлежит ликвидации. Следует отметить, что, удельный вес чистых активов в стоимости имущества больше 0,5; коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала больше 1; коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала больше 0,8, что положительно складывается на финансовом положении организации.

     Методика расчета представлена в приложении 8.  


     
3. . Оценка состояния источников формирования материальных запасов
 


     Обеспечение запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает лишь внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступает как следствие обеспеченности.

     Таблица 7

     Состояние источников формирования материальных запасов 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Материальные запасы, тыс. руб.	2825	2178
2. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	3952	3051
3. Функционирующий капитал, тыс. руб.	3952	3146
4. Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, тыс. руб.	500	1000
5. Расчеты с кредиторами по товарным операциям, тыс. руб.	935	312
6. Общая сумма источников формирования материальных запасов, тыс. руб.	5387	4458
7. Отклонение суммы собственных оборотных средств от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	1127	873
8. Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	1127	968
9. Отклонение общей суммы источников формирования материальных запасов от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	2562	2280

 


     Методика расчета представлена в приложении 9.

     Анализ данных таблицы показал, что  ОАО «Калачевский хлебозавод» находится в устойчивом финансовом состоянии и формирование запасов производится за счет собственных источников финансирования.

     Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, рассчитываемый в виде разницы между величинами источников средств и запасов.

     Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.

     Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

     1) абсолютную  устойчивость  финансового  состояния.

     Сос - Мз > 0, где

     Сос - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)

     Мз - материальные запасы

     За 2003 г  3952 - 2825 = 1127 тыс. руб.

     За 2004 г  3051 - 2178 = 873 тыс. руб.

     Абсолютная устойчивость финансового состояния ОАО «Калачевский хлебозавод» показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами.

2. нормальную устойчивость финансового состояния, гарантирующую платежеспособность предприятия.

     Сос - Мз < 0,             Фк - Мз > 0,   где

     Фк - функционирующий капитал

     Фе = Сос +До, где

     До - долгосрочные обязательства.

     Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

     3) неустойчивое   финансовое   состояние,   сопряженное   с

     нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств.

     Сос - Мз < 0,             Фк - Мз < 0,       Ио - Мз > 0,  где

     Ио - общая сумма источников формирования материальных запасов

     Ио = Фк + Бз + Рк,  где

     Бз - ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов

     Рк - расчеты с кредиторами по товарным операциям

     Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушениями финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижении доходности деятельности предприятия.

     4) кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды.

     Сос -Мз < 0         Фк - Мз < 0,       Ио - Мз <  0

     Кризисное финансовое состояние дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

     Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные  Приложения  к  бухгалтерскому балансу (ф.  №5) и учетных регистров, на основании которых устанавливаются суммы неплатежей и выявляются их причины.

     Анализ показал, что на предприятии ОАО «Калачевский хлебозавод» на 2003 г и на 2004 г показатели больше нуля, что означает абсолютную финансовую устойчивость.  


     3.4.Анализ ликвидности и платежеспособности организации 


     Следует различать следующие категории: ликвидность баланса, ликвидность организации и платежеспособность организации. Связь, между которыми можно сравнить с многоэтажным домом, где все этажи равнозначны и один без другого не могут существовать, т.е. прослеживается причинно - следственная связь. Ликвидность баланса является основой (фундаментом) ликвидности организации и платежеспособности организации, т.е. если бухгалтерский баланс организации ликвиден, тогда и организация ликвидна и платежеспособна, и в свою очередь наоборот - если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, следовательно она является ликвидной. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ликвидность организации.

     В экономической литературе ликвидность средств (активов) определяется как способность их превращаться в денежные средства, а степень ликвидности средств скоростью превращения в денежные средства.

     Ликвидность баланса (баланса платежеспособности) определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса - показывает способность организации погашать все виды обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных), т.е. в ближайший период (текущий период) и на перспективу. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов).

     Ликвидность организации достигается тем, что организация должна поддерживать определенное соотношение между сроками превращения текущих активов в денежные средства и сроками погашения текущих (краткосрочных) обязательств.

     Платежеспособность организации - это способность организации своевременно и полностью рассчитываться по краткосрочным (текущим) обязательствам своими текущими (оборотными) активами, т.е. характеризует текущее состояние. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости и термин «платежеспособности» несколько шире, так как он включает в себя не только и не столько способность погашать свои обязательства, сколько способность их своевременного и полного погашения как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

     Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации.

     Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на следующие группы:

     Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

     Быстро реализуемые активы (А2): дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие активы.

     Медленно реализуемые активы (A3): материальные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения. Трудно еализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

     Пассивы баланса группировались по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность. Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы.

     Долгосрочные пассивы (ПЗ): долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. Постоянные пассивы (П4) - собственные средства организации.

     Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерского баланса следующие:

     1. Абсолютная ликвидность

     А1 ≥ П1   А2 ≥ П2    А3 ≥ П3     П4 ≥ А4   

     Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в тоже время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственных оборотных средств.

     2. Текущая ликвидность

     A1+ A2 ≥ П1+ П2      П4 ≥ А4

     Сравнение первых групп активов с двумя группами пассивов характеризует текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени.

     3. Перспективная ликвидность

     A1+ A2 < П1+ П2         А3 ≥ П3       П4 ≥ А4

     Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов характеризует перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

     4.  Недостаточный уровень перспективной ликвидности

     А1 + А2 < П1 + П2       А3 < П3       П4 ≥ А4

     5. Баланс организации не ликвиден

     П4 < А4

     Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается интегралбный показатель ликвидности.

     А1+0,5*А2+0,3*А3

      Кил =

     П1+0,5*П2+0,3*П3

     Кил - интегральный показатель ликвидности бух. баланса. 

     0,5, 0,3 - значение весовых коэффициентов.

     Нормативное значение интегрального показателя ликвидности должно быть не ниже 1,00.

     Таблица 8

     Показатели ликвидности бухгалтерского баланса 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.  А1	615	883
2. Быстро реализуемые активы, тыс. руб.  А2	2525	2509
3. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.  А3	3197	2735
4. Трудно реализуемые активы, тыс. руб.  А4	5568	5540
5. ИТОГО АКТИВЫ	11905	11667
6. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.П1	1885	1758
7. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.  П2	500	1000
8. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.  П3	0	95
9. Постоянные пассивы, тыс. руб.  П4	9520	8814
10. ИТОГО ПАССИВЫ	11905	11667
Платежный излишек или недостаток, ± тыс. руб.:
11. Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, ± тыс. руб.	-1270	-875
12. Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± тыс. руб.	2025	1509
13. Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, ± тыс. руб.	3197	2640
14. Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, ± тыс. руб.	3952	3274

 


     Из результатов таблицы видно, что постоянные пассивы выше, чем трудно реализуемые активы, значит, у организации имеются собственные оборотные средства, это говорит о том, что соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости - бухгалтерский баланс ликвиден.

     Методика расчета представлена в приложении 10.

     Таблица 9

     Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского баланса 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.	615	883
2. Весовой коэффициент степени ликвидности наиболее ликвидных активов =1	1	1
3. Наиболее ликвидные активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	615	883
4. Быстро реализуемые активы тыс. руб.	2525	2509
5. Весовой коэффициент степени ликвидности быстро реализуемых активов =0,5	0,5	0,5
6. Быстро реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	1262,5	1254,5
7. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.	3197	2735
8. Весовой коэффициент степени ликвидности медленно реализуемых активов =0,3	0,3	0,3
9. Медленно реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	959,1	820,5
10. Итого активы с учетом весовых коэффициентов степени ликвидности активов, тыс. руб.	2836,6	2958
11. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.	1885	1758
12. Весовой коэффициент степени срочности оплаты наиболее срочных обязательств =1	1	1
13. Наиболее срочные обязательства с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	1885	1758
14. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	500	1000
15. Весовой коэффициент степени срочности оплаты краткосрочных пассивов =0,5	0,5	0,5
16. Краткосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	250	500
17. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.	0	95
18. Весовой коэффициент степени срочности оплаты долгосрочных пассивов =0,3	0,3	0,3
19. Долгосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	0	28,5
20. Итого пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	2135	2286,5
21. Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса	1,33	1,29
22. Минимальная необходимая величина интегрального коэффициента ликвидности бухгалтерского баланса	1	1

 
 


      Таблица заполняется по данным таблицы 8 


     Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса больше 1, это означает, что бухгалтерский баланс ликвиден, т.е. ОАО «Калачевский хлебозавод» способен погашать все виды обязательств (как краткосрочных так и долгосрочных).

     Методика расчета представлена в приложении 11.

     Для оценки текущей платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств.

     Формулы для расчета относительных показателей ликвидности и платежеспособности.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

     Дс+Кф+Дз+Па+Мз

      Ктл =

     Кк+Кз+Рд+По  

     Где

     Дс - денежные средства

     Кф - краткосрочные финагсовые вложения

     Дз - краткосрочная дебиторская задолженность

     Па - прочие оборотные активы

     Мз - материальные запасы

     Кк - краткосрочные кредиты и займы

     Кз - кредиторская задолженность

     Рд - расчеты с учредителями по выплате доходов

     По - прочие краткосрочные обязательства

     Коэффициент текущей ликвидности является основным коэффициентом в оценке платежеспособности, иначе который можно назвать коэффициентом покрытия долгов, и он отличается от других коэффициентов тем, что он рассчитывается по широкому кругу активов. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из основных параметров, характеризующим удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса, т.е. платежеспособности организации.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы, т.е. сколько финансовых ресурсов приходиться на 1 руб. текущих обязательств. Превышение текущих активов над текущими пассивами (финансовыми обязательствами) обеспечивает резервный запас (границу безопасности) для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности и чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

2. Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)

     Дс+Кф+Дз

      Ксл =       Кк+Кз+Рд+По

     Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности по смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, подсчет данного коэффициента вызван тем, что ликвидность отдельных категорий текущих активов не одинакова. В данном случае из расчета исключены менее ликвидные активы - материальные запасы, которые могут послужить источником погашения текущих обязательств лишь после их продажи, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств.

     Следует иметь в виду, что в составе текущих активов имеется дебиторская задолженность, которая порой занимает большой удельный вес, часть которой трудно своевременно взыскать и, это в свою очередь сказывается на срочности погашения краткосрочных обязательств, и в данном случае искажает оценку коэффициента срочной (быстрой) ликвидности. Для более достоверной оценки данного показателя необходимо уделить внимание величине и качеству дебиторской задолженности (срокам образования, финансового положения должника и т.д.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, и характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

                      Дс+Кф

      Кал =

                     Кк+Кз+Рд+По

      Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных средств) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности, которыми располагает организация на счетах в банке, в кассе, а так же виде ценных бумаг. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств организация может погашать ежедневно «живыми деньгами» в случае необходимости, и характеризует платежеспособность на дату составления баланса. Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности организации.

4. Коэффициент общей платежеспособности (Коп)
 


           Коп =                  Ск

                                Кк+Кз+Рд+По+До

     где Ск - собственный капитал;

     До - долгосрочные обязательства.

     Коэффициент общей платежеспособности показывает сколько собственных средств (финансовых ресурсов) приходиться на 1 руб. как краткосрочных так и долгосрочных обязательств. Данный коэффициент отражает перспективную платежеспособность (н.р. при условии ликвидации, прогнозных планов и т.д.), когда анализируется, способна ли организация за счет собственных средств погасить все виды обязательств.

     Данные коэффициенты ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации, н.р. для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, банку, выдающему кредит коэффициент срочной ликвидности, покупатели и держатели акций в большей мере оценивают коэффициент текущей ликвидности, который дает общую оценку платежеспособности (ликвидности) организации и т.д.

     Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2,00

     Оптимальное значение коэффициента срочной ликвидности 0,80 - 1,00

     Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть 0,20 - 0,25

     Таблица 10

     Показатели ликвидности и платежеспособности 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Денежные средства, тыс. руб.	615	883
2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	0	0
3.  Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	2525	2509
4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.	0	0
5. Материальные запасы, тыс. руб.	2825	2178
6.   Высоко ликвидные активы, тыс. руб.	615	883
7.   Легко реализуемые активы, тыс. руб.	3140	3392
8.   Всего текущих активов, тыс. руб	5965	5570
9.   Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	500	1000
10. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	1885	1758
11. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.	0	0
12. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.	0	0
13. Всего краткосрочн. обяз-в, тыс. руб.	2385	2758
14. Собственный капитал, тыс. руб.	9520	8814
15. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	0	95
16. Коэффициент текущей ликвидности	2,5	2,02
17. Коэффициент срочной ликвидности	1,32	1,23
18. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,26	0,32
19. Коэффициент общей платежеспособности	3,99	3,09

 


     Методика расчета представлена в приложении 12.

     Анализ данных таблицы показал, что ОАО «Калачевский хлебозавод» платежеспособен, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который составил 2,5 в 2003г. и 2,02 в 2004г, это означает, что эту часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы.

     Следующие два показателя тоже говорят о платежеспособности организации, коэффициент срочной ликвидности показал, что сразу и быстро в условиях погашения дебиторской задолженности может погасить 132% и 123% краткосрочных обязательств; коэффициент абсолютной ликвидности показал, что организация непосредственно «живыми деньгами» может погасить 26% и 32% краткосрочных обязательств.

     Следующий показатель коэффициент общей платежеспособности рассчитывается в целях прогноза, т.е. когда анализируют в условиях ликвидации предприятие, сможет ли оно собственными средствами ответить по всем видам обязательств. В данном случае видно, что если организацию ликвидировать, в анализируемом периоде она сможет ответить по всем видам обязательств, т.к. коэффициент больше 1 это 3,99; 3,09.

     Для более углубленного анализа показателей ликвидности и поиска резервов их оптимизации, проводится многофакторный анализ изменения коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности.

     Многофакторный анализ коэффициентов текущей и срочной ликвидности проводится на основании данных таблицы 3.3.

     Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности проводится в следующей последовательности.

1. Коэффициент текущей ликвидности фактический

     Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

      Ктлотч =

     Ккотч+Кзотч+Рдотч+Поотч

     Где

     Дсотч - денежные средства в фактическом (отчетном) периоде

     Кфотч - краткосрочные финансовые вложения в  фактическом периоде

     Дзотч - краткосрочная дебиторская задолженность в фактическом периоде

     Паотч - прочие оборотные активы в фактическом периоде

     Мзотч - материальные запасы в фактическом периоде

     Ккотч - краткосрочные кредиты и займы фактическом периоде

     Кзотч - кредиторская задолженность в фактическом периоде

     Рдотч - расчеты с учредителями по выплате доходов в фактическом периоде

     Поотч - прочие краткосрочные обязательства в фактическом периоде

2. Коэффициент текущей ликвидности в базисном периоде

                       Дсбаз +Кфбаз +Дзбаз +Пабаз +Мзбаз

         Ктлбаз =

                       Ккбаз +Кзбаз +Рдбаз +Побаз

     Где

     Дсбаз - денежные средства в базисном периоде

     Кфбаз - краткосрочные финансовые вложения в базисном периоде

     Дзбаз - краткосрочная дебиторская задолженность в базисном периоде

     Пабаз - прочие оборотные активы в базисном периоде

     Мзбаз - материальные запасы в базисном периоде

     Ккбаз - краткосрочные кредиты и займы в базисном периоде

     Кзбаз - кредиторская задолженность в базисном периоде

     Рдбаз - расчеты с учредителями по выплате доходов в базисном периоде

     Побаз - прочие краткосрочные обязательства в базисном периоде

3. Условный коэффициент текущей ликвидности № 1

     1

         Кусл = Дсотч+Кфбаз+Дзбаз+Пабаз+Мзбаз

                           Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

4. Условный коэффициент текущей ликвидности № 2

     2

         Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзбаз+Пабаз+Мзбаз

                           Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз 


     
5. Условный коэффициент текущей ликвидности № 3

     3

         Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Пабаз+Мзбаз

                           Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

6. Условный коэффициент текущей ликвидности № 4

     4

         Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзбаз

                           Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

7. Условный коэффициент текущей ликвидности № 5

     5

         Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

                           Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

8. Условный коэффициент текущей ликвидности № 6

     6

         Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

                           Ккотч+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

9. Условный коэффициент текущей ликвидности № 7

     7

         Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

                           Ккотч+Кзотч+Рдбаз+Побаз

10. Условный коэффициент текущей ликвидности № 8

     8

         Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+Мзотч

                           Ккотч+Кзотч+Рдботч+Побаз

     11. Отклонение коэффициента текущей ликвидности

     ∆К = Ктлотч - Ктлбаз

11. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения денежных средств

     1

     ∆Кдс =  Кусл - Ктлбаз

12. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения  краткосрочных финансовых вложений

     2               1

     ∆Ккф = Кусл - Кусл

13. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения дебиторской задолженности

     3                2

     ∆Кдз = Кусл - Кусл

14. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения прочих оборотных активов

     4                 3

           ∆Кпа = Кусл - Кусл

15. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения материальных запасов

                         5                4

          ∆Кмз = Кусл - Кусл

16. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения краткосрочных кредитов и займов

                         6                5

          ∆Ккк = Кусл - Кусл

17. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения кредиторской задолженности

                        7                6

          ∆Ккз= Кусл - Кусл

18. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения расчетов по выплате доходов

                      

                        8                7

         ∆Крд = Кусл - Кусл

19. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения прочих краткосрочных обязательств

                                  8

       ∆Кпо = Ктлотч - Кусл

     Таблица 11

     Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности 


     

Показатель	2003 г	2004 г	Отклонение
1	2	3	4
1.   Денежные средства, тыс. руб.	615	883	X
2.  Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	0	0	X
3. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	2525	2509	X
4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.	0	0	X
5. Материальные запасы, тыс. руб.	2825	2178	X
6. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	500	1000	X
7. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	1885	1758	X
8. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.	0	0	X
9.  Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.	0	0	X
10. Коэффициент текущей ликвидности, тыс. руб.	2,5	2,02	X
11.Условный коэффициент текущей ликвидности №1	X	X	2,61
12.Условный коэффициент текущей ликвидности №2	X	X	2,61
13. Условный коэффициент текущей ликвидности №3	X	X	2,61
14. Условный коэффициент текущей ликвидности №4	X	X	2,61
15. Условный коэффициент текущей ликвидности №5	X	X	2,33
16. Условный коэффициент текущей ликвидности №6	X	X	1,93
17. Условный коэффициент текущей ликвидности №7	Х	Х	2,02
18. Условный коэффициент текущей ликвидности №8	Х	Х	2,02
19. Отклонение коэффициента текущей ликвидности	Х	Х	-0,48
19.1. за счет изменения денежных средств	Х	Х	0,11
19.2. за счет изменения краткосрочных финансовых вложений	Х	Х	0
19.3. за счет изменения дебиторской задолженности	Х	Х	0
19.4. за счет изменения прочих оборотных активов	Х	Х	0
19.5. за счет изменения материальных запасов	Х	Х	-0,28
19.6. за счет изменения краткосрочных кредитов	Х	Х	-0,4
19.7. за счет изменения кредиторской задолженности	Х	Х	0,09
19.8. за счет изменения расчетов по выплате доходов	Х	Х	0
19.9. за счет изменения прочих краткосрочных обязательств	Х	Х	0
19.10. итого за счет текущих активов	Х	Х	-0,17
19.11. итого за счет краткосрочных обязательств	Х	Х	-0,31

 


     Методика расчета представлена в приложении 13.

     Анализ данных таблицы 11 показал, что платежеспособность организации снизилась на 0,48 коп., с 2,5 до 2,02 руб., на данное снижение оказали влияние следующие факторы:

     - за счет увеличения краткосрочных займов и кредитов на 0,4 коп.

     - за счет уменьшения материальных запасов на 0,28 коп.

     Таким образом, наибольшее влияние как показал факторный анализ на снижение платежеспособности оказала увеличение краткосрочных обязательств (0,31).

     Факторный анализ изменения абсолютной ликвидности проводится в следующей последовательности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности фактический

                                     Дсотч+Кфотч

      Калотч =

                              Ккотч+Кзотч+Рдотч+Поотч

2. Коэффициент абсолютной ликвидности в базисном периоде

                                     Дсбаз+Кфбаз

      Калбаз =

                      Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

3. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 1

         1               Дсотч+Кфбаз  

      Кусл =

                             Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

4. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 2

        2               Дсотч+Кфотч  

      Кусл =

                             Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

     5. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 3

       3               Дсотч+Кфотч  

      Кусл =

                             Ккотч+Кзбаз+Рдбаз+Побаз

     6. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 4

       4               Дсотч+Кфотч  

      Кусл =

                             Ккотч+Кзотч+Рдбаз+Побаз

           7. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 5

        5               Дсотч+Кфотч  

      Кусл =

                             Ккотч+Кзотч+Рдотч+Побаз

6. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности

     ∆К = Калотч - Калбаз

7. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения денежных средств

                     1

     ∆Кдс = Кусл - Калбаз

8. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения краткосрочных финансовых вложений

                     2                1

     ∆Ккф = Кусл - Кусл

9. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения краткосрочных кредитов и займов

                     3                2

     ∆Ккк = Кусл - Кусл

10. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения кредиторской задолженности

                  4              3

     ∆Ккз = Кусл - Кусл

11. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения расчетов по выплате доходов

                   5                4

     ∆Крд = Кусл - Кусл

12. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения прочих краткосрочных обязательств

                                       5

     ∆Кпо = Калотч - Кусл

 


      Таблица 12

     Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности 


     

Показатель	2003 г	2004 г	Отклонение
1	2	3	4
1.Денежные средства, тыс. руб.	615	883	X
2.Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	0	0	X
3.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	500	1000	X
4.Кредиторская задолженность, тыс. руб.	1885	1758	X
5. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.	0	0	X
6.Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.	0	0	X
7.Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб.	0,26	0,32	X
8. Условный коэффициент абсолютной ликвидности №1	X	X	0,37
9.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №2	X	X	0,37
10. Условный коэффициент абсолютной ликвидности №3	X	X	0,31
11.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №4	X	X	0,32
12.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №5	X	X	0,32
13.Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности	X	X	0,06
13.1. за счет изменения денежных средств	Х	Х	0,11
1 13.2. за счет изменения краткосрочных    финансовых вложений	X	X	0
за счет изменения краткосрочных кредитов и займов	X	X	-0,06
13.4. за счет изменения кредиторской задолженности	X	X	0,01
13.5. за счет изменения расчетов по выплате доходов	Х	Х	0
1 13.6. за счет изменения прочих      краткосрочных обязательств	X	X	0
113.7. итого за счет высоко ликвидных а активов	X	X	0,11
113.8. итого за счет краткосрочных     обязательств	X	X	-0,05

 


     Методика расчета представлена в приложении 14.

     Анализ данных таблицы 12 показал, что платежеспособность организации увеличилась на 0,0,6 коп., с 0,26 до 0,32 руб., на данное увеличение оказали влияние следующие факторы:

     - за счет увеличения денежных средств на 0,11 коп.

     - за счет уменьшения кредиторской задолженности на 0,01 коп.

     Таким образом, наибольшее влияние как показал факторный анализ на увеличение платежеспособности оказала увеличение высоко ликвидных активов на 0,11 коп.

     Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации рассчитываются по ниже приведенной методике:

     1. Коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала)- отношение собственного капитала к валюте баланса.

     - показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

     2. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества (финансовой зависимости) - отношение заемных и дополнительно привлеченных источников к валюте баланса.

     - показывает, удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.

     3. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества - отношение дебиторской задолженности к валюте баланса.

     - показывает, удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме имущества.

     4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэфф. капитализации; задолженности; плечо финансового рычага) - отношение заемных и дополнительно привлеченных источников к собственному капиталу.

     - показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Данный показатель позволяет определить степень зависимости организации от заемных средств, увеличение которого свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних источников финансирования.

     5. Доля дебиторской задолженности в текущих активах - отношение дебиторской задолженности к сумме оборотных средств.

     - показывает, удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов. (оборотных активов; мобильных активов).

     6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - отношение собственного оборотного капитала к сумме материальных запасов.

     - показывает, сколько собственных средств приходиться на 1 руб. материальных запасов

     (остальная часть заемные средства), т.е. какая часть материальных запасов финансируется за счет собственных источников.

     7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэфф. обеспеч. оборотных активов собств. средствами)- отношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных средств.

     - показывает, сколько собственных средств приходиться на 1 руб. оборотных средств (остальная часть заемные средства), т.е какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

     8. Коэффициент маневренности собственного капитала - отношение собственного оборотного капитала к сумме собственного капитала. - показывает, какая часть собственных средств находиться в мобильной форме (оборотной форме), позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а какая часть капитализирована Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние организации.

9. Коэффициент реальной стоимости имущества - отношение остаточной стоимости основных средств, производственных запасов, незавершенного производства к валюте баланса.

     Показатели рыночной финансовой устойчивости:

     1. Коэффициент автономии:

1. 0,50 - 0,60 - высокое положительное соотношение;
2. 0,50 - 0,40 - соотношение среднего уровня;
3. 0,40 - 0,30 - неустойчивое соотношение;
4. менее 0,30 - организация высокой степени риска.

     (нормальное значение больше или равно 0,6 - т.е. 60% и более должно быть собственных средств в общей сумме источников финансирования)

     2. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества: 0,40 и более - высокий уровень заемных средств.

     (нормальное значение меньше или равно 0,4 - т.е. удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования должен быть менее 40%).

     3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

     3.1. 1,00 и более - критический уровень соотношения.

     (нормальное значение меньше или равно 1,0)

     4. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества:

     4.1. 0,40 и более - не желательное соотношение.

     (нормальное значение меньше или равно 0,4 - т.е. удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества не должен быть более 40%)

     5. Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества:

     5.1. 0,70 и более - тревожное положение.

     (нормальное значение меньше или равно 0,7- т.е. удельный вес дебиторской задолженности в текущих активах не должен быть более 70%)

     6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:

     6.1. показатель близкий к единице указывает на не высокую зависимость организации от внешних источников финансирования;

     6.2. значение показателя менее 0,5 указывает на критическое соотношение.

     (нормальное значение больше или равно 0,5 - т.е. на 50% и более материальные запасы должны финансироваться (формироваться) за счет собственных источников)

     7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

     7.1. менее 0,10 - критический уровень обеспеченности.

     (нормальное значение больше или равно 0,1 - т.е. на 10% и более оборотные активы (мобильные активы) должны финансироваться (формироваться) за счет собственных источников)

     8. Коэффициент маневренности:

     8.1. более 0,50 - оптимальное соотношение.

     (нормальное значение больше или равно 0,5 - т.е. показывает, 50% и более собственных средств должно находиться в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами)

     9. Коэффициент реальной стоимости имущества:

1. 0,50 - может служить ориентиром необходимого производственного потенциала;
2. 0,50 - 0,60 - оптимальное соотношение.

     (нормальное значение больше или равно 0,5 - т.е. 50% и более имущества должно реально участвовать в производственном цикле)

 


      Таблица 13

     Показатели финансовой устойчивости 


     

Показатель	2003 г.		2004 г.
1. Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.	5128		5187
2. Производственные запасы, тыс. руб.	2715		1929
3. Материальные запасы, тыс. руб.	2825		2178
4. Незавершенное производство, тыс. руб.	0		0
5. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	2525		2509
6. Оборотные активы, тыс. руб.	6337		5904
7. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	3952		3051
8. Собственный капитал, тыс. руб.	9520		8814
9.Заемные и дополнительно привлеченные источники, тыс. руб.	2385		2853
10. Валюта баланса, тыс. руб.	11905		11667
11. Коэффициент независимости (автономии)	0,8		0,76
12. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества	0,2		0,24
13. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэф. Капитализации)	0,25		0,32
14. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества	0,21		0,21
15. Доля дебиторской задолженности в текущих активах	0,4		0,42
16. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	1,4		1,4
17. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,62		0,52
18. Коэффициент маневренности	0,41		0,35
19. Коэффициент реальной стоимости имущества		0,66		0,61

 


     Методика расчета представлена в приложении 15.

     По данным таблицы можно сделать вывод о том, что в ОАО «Калачевский хлебозавод» есть собственные оборотные средства, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости:

     - показатель коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами говорит о не высокой зависимости организации от внешних источников финансирования;

     - показатель коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что оборотные активы формируются за счет собственных источников, т.к. значение ≥ 0,1;

     - показатель коэффициент маневренности меньше 0,5, он характеризует собственный капитал организации, а именно какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственный капитал используется рационально т.к. показатель в 2004 г равен 0,35.

     Коэффициент независимости (автономии) один из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, показывающий независимость от заемных средств. В нашем примере этот коэффициент достаточно высокий, но за 2004 г он снизился до 0,76. Это значит, что предприятие не пользуется заемными средствами и покрывает обязательства собственными средствами.

     По итогу анализа можно сделать вывод, что предприятие финансово независимо от заемных средств. 


     Анализ риска потенциального банкротства ОАО «Калачевский хлебозавод» 


     Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Под банкротством понимается подтвержденная документально экономическая несостоятельность предприятия, выражающаяся в его неспособности финансировать текущую основную деятельность и оплатить срочные обязательства.

     Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближающегося банкротства необходимо постоянно держать под контролем финансовому менеджеру предприятия.

     Необходимо обращать внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия: убытки от основной деятельности; недостаток собственных оборотных средств; затруднения в получении кредитов; уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций; падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных предприятием: неспособность погасить срочные обязательства и др.

     В международной практике для определения признаков банкротства предприятия используется формула Z - счета Э. Альтмана:

     Z = 1,2К1 + 1,4К2 +3,3К3 + 0,6К4 +1,0К5,    где

                   Текущие активы - Текущие обязательства

      К1 =  

                          Все обязательства

                Нераспределенная прибыль отчетного года

      К2 =

                                Все активы

                 Прибыль до налогообложения

      К3 =

                           Все активы

               Расчетная стоимость обыкновенных и привилегированных акций

      К4 =

                                                     Все активы  


                 Объем продаж (Выручка)

     К5 =

                       Все активы

     Z = 1,2*1,1+1,4*0,43+3,3*0,32+0,6*0,08+1,0*4,28=7,31

     Таблица 14

     Степень вероятности банкротства 


     

Значение Z - счета	Вероятность банкротства
1,8 и меньше	Очень высокая
1,81 до 2,7	Высокая
2,71 до 2,9	Существует возможность
3,0 и выше	Очень низкая

 


     Результаты расчетов сводятся в таблицу

     Таблица 15

     Система критериев для оценки вероятности банкротства 


     

Показатель	2004 г
1.Текущие активы, тыс. руб.	5904
2.Текущие обязательства, тыс. руб.	2758
3.Всего обязательств, тыс. руб.	2853
4.Всего активы, тыс. руб.	11667
5.Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций (УК) тыс.руб.	1000
6.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	49911
7.Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	3694
8.Нераспределенная прибыль отчетного года, тыс. руб.	4971
9.Значение Z- счета (коэффициента Альтмана)	7,31
10.Вероятность банкротства	Очень низкая

 


     Методика расчета представлена в приложении 16.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняются следующие условия: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

     В исследуемом ОАО «Калачевский хлебозавод» коэффициент текущей ликвидности на начало периода составляет 2,5 на конец отчетного периода 2,02, что соответствует и несколько превышает нормативное значение.

     Таким образом, можно сделать заключение, что риска потенциального банкротства для ОАО «Калачевский хлебозавод» в ближайшем будущем не существует.

 


      3.5. Предложения, направленные на укрепление платежеспособности ОАО «Калачевский хлебозавод» 


     Как показывают данные проведенного анализа платежеспособности, ОАО «Калачевский хлебозавод» относится к числу платежеспособных и ликвидных предприятий с некоторым «запасом прочности», тем не менее, предприятию необходимо постоянно анализировать свою платежеспособность и принимать меры, способствующие стабилизации финансового положения.

     Разработке плана мероприятий должна предшествовать аналитическая работа, нацеленная на выявление сильных и слабых сторон деятельности предприятия, по следующим основным направлениям:

     Маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции);

     Производство (состояние и уровень использования производственных мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);

     Ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения эффективности использования);

     Организационная структура управления (эффективность, основные функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);

     Финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена финансовых ресурсов и доходность деятельности).

     Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить первоочередные меры по их решению.

 


      Заключение 


     Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

     Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

     Основным источником анализа платежеспособности предприятия служит бухгалтерский баланс (ф. №1), определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессе анализа используются Отчет о прибылях и убытках (ф.№2), Отчет о движении денежных средств (ф.№3), Отчет о движении капитала (ф.№4), Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5), учетные регистры, а также расшифровки различных балансовых статей.

     Для оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике изучается величина чистых активов и их динамика. Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

     Размер чистых активов ОАО «Калачевский хлебозавод» по сравнению с началом года уменьшился на 706 тыс. руб. или 7%, и составил на конец года 8814 тыс. руб. что в 8,8 раз покрывает уставный капитал.

     По результатам работы ОАО «Калачевский хлебозавод» имеет право выплаты дивидендов при наличии прибыли, о чем говорит коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал значит, организация не подлежит ликвидации. Следует отметить, что, удельный вес чистых активов в стоимости имущества больше 0,5; коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала больше 0,8, что положительно складывается на финансовом положении организации.

     Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

     Характеризуя ликвидность баланса ОАО «Калачевский хлебозавод», следует отметить, постоянные пассивы выше, чем трудно реализуемые активы, значит, у организации имеются собственные оборотные средства, баланс ликвиден.

     Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является показатель покрытия (текущей ликвидности), который рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

     Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса больше 1, это означает, что бухгалтерский баланс ликвиден, т.е. ОАО «Калачевский хлебозавод» способен погашать все виды обязательств (как краткосрочных так и долгосрочных).

     Анализ данных показал, что ОАО «Калачевский хлебозавод» платежеспособен, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который составил 2,5 в 2003г. и 2,02 в 2004г, это означает, что эту часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы.

     Следующие два показателя тоже говорят о платежеспособности организации, коэффициент срочной ликвидности показал, что сразу и быстро в условиях погашения дебиторской задолженности может погасить 132% и 123% краткосрочных обязательств; коэффициент абсолютной ликвидности показал, что организация непосредственно «живыми деньгами» может погасить 26% и 32% краткосрочных обязательств.

     Следующий показатель коэффициент общей платежеспособности рассчитывается в целях прогноза, т.е. когда анализируют в условиях ликвидации предприятие, сможет ли оно собственными средствами ответить по всем видам обязательств. В данном случае видно, что если организацию ликвидировать, в анализируемом периоде она сможет ответить по всем видам обязательств, т.к. коэффициент больше 1 это 3,99; 3,09.

     Анализ данных ОАО «Калачевский хлебозавод» показывает, что значение относительных коэффициентов ликвидности остается значительно выше допустимых ограничений.

     Соотношение стоимости производственных запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

     Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.

     Из анализа можно сделать вывод, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.к. собственные оборотные средства вычесть материальные затраты - показатели получаются больше нуля 1127 тыс. руб. в 2003 г. и 873 тыс. руб. в 2004 г - это означает абсолютную устойчивость финансового состояния.

     Анализируя финансовую устойчивость предприятия можно сделать вывод о том, что в ОАО «Калачевский хлебозавод» есть собственные оборотные средства, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости:

     - показатель коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами говорит о не высокой зависимости организации от внешних источников финансирования;

     - показатель коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что оборотные активы формируются за счет собственных источников, т.к. значение ≥ 0,1;

     - показатель коэффициент маневренности меньше 0,5, он характеризует собственный капитал организации, а именно какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственный капитал используется рационально т.к. показатель в 2004 г равен 0,35.

     Коэффициент независимости (автономии) один из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, показывающий независимость от заемных средств. В нашем примере этот коэффициент достаточно высокий, но за 2004 г он снизился до 0,76. Это значит, что предприятие не пользуется заемными средствами и покрывает обязательства собственными средствами.

     По итогу анализа можно сделать вывод, что предприятие финансово независимо от заемных средств.

     Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Под банкротством понимается подтвержденная документально экономическая несостоятельность предприятия, выражающаяся в его неспособности финансировать текущую основную деятельность и оплатить срочные обязательства.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняются следующие условия: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

     Анализируя вышеперечисленные коэффициенты, можно сделать заключение, что риска потенциального банкротства для ОАО «Калачевский хлебозавод» в ближайшем будущем не существует.

     Укреплению платежеспособности ОАО «Калачевский хлебозавод» способствуют следующие мероприятия, направленные на улучшение деятельности по следующим направлениям:

     Маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции);

     Производство (состояние и уровень использования производственных мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);

     Ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения эффективности использования);

     Организационная структура управления (эффективность, основные функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);

     Финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена финансовых ресурсов и доходность деятельности).

     Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить первоочередные меры по их решению.

 


      Список литературы 


     
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие М.: «Дело и Сервис», 2000 г.
2. Ажданов С.А. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.200г.
3. Быкадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.2001г.
4. Деньги, кредит, банки. Учебник. Под ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2004 г.
5. Дробозина Л.А. Финансы. М.: ЮНИТИ, Финансы, 2000 г.
6. Ильин А. И. Планирование на предприятии. М. 2001 г.
7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М., 2001г.
8. Тренев Н.Н. Управление финансами. М.: Финансы и статистика, 2003 г.
9. Учебный материал
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 6 


     Таблица 4

     Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный) 


     

Статья	Абсолютные показатели			Относительные показатели
	2003 г данные бух. баланса	2004 г данные бух. баланса	Изменение абсол., тыс.руб (Горизонтальный анализ)	2003 г % (вертикальный анализ)	2004 г % (вертикальный анализ)	Изменение, % (Гориз-ый анализ)
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	Стр.110	Стр.110	Столб.3 -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Основные средства	Стр.120	Стр.120	Столб.3 -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Незавершенное строительство	Стр.130	Стр.130	Столб.3 -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Долгосрочные финансовые вложения	Стр.140	Стр.140	Столб.3 -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Отложенные финансовые вложения	Стр.145	Стр.145	Столб.3 -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Прочие внеоборотные активы	Стр.150	Стр.150	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Итого по разделу 1	∑	∑	∑	∑	∑	∑
2. Оборотные активы
Запасы	Стр.210	Стр.210	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
НДС	Стр.220	Стр.220	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Дебиторская задолженность	Стр.240	Стр.240	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Денежные средства	Стр260	Стр260	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Прочие оборотные активы	Стр.270	Стр.270	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Итого по разделу 2	∑	∑	∑	∑	∑	∑
Всего активов	Итого 1 и 2 разделы	Итого 1 и 2 разделы	Итого 1 и 2 разделы	Итого 1 и 2 разделы	Итого 1 и 2 разделы	Итого 1 и 2 разделы
Пассив
3. Внеоборотные активы
Собственные акции	Стр.411	Стр.411	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Добавочный капитал	Стр.420	Стр.420	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Резервный капитал	Стр.430	Стр.430	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Нераспределенная прибыль	Стр.470	Стр.470	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Итого по разделу 3	∑	∑	∑	∑	∑	∑
4.Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	Стр.510	Стр.510	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Отложенные налоговые обязательств	Стр.515	Стр.515	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Итого по разделу 4	∑	∑	∑	∑	∑	∑
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	Стр.610	Стр.610	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Кредиторская задолженность	Стр.620	Стр.620	Столб.3  -Столб.2	Столб.2/ВБ2003г*100	Столб.3/ВБ2004г*100	Столб.6 -Столб.5
Итого по разделу 5	∑	∑	∑	∑	∑	∑
Всего пассивов	Итого 3,4 и 5 разделы	Итого 3,4 и 5 разделы	Итого 3,4 и 5 разделы	Итого 3,4 и 5 разделы	Итого 3,4 и 5 разделы	Итого 3,4 и 5 разделы
БАЛАНС (Валюта баланса)	Всего активов или Всего пассивов	Всего активов или Всего пассивов	Всего активов или Всего пассивов	Всего активов или Всего пассивов	Всего активов или Всего пассивов	Всего активов или Всего пассивов

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 7 


     Таблица 5

     Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб.

     Заполняется по данным бухгалтерского баланса 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Нематериальные активы	Стр. 110	Стр. 110
2. Основные средства	Стр. 120	Стр. 120
3. Незавершенное строительство	Стр. 130	Стр. 130
4.Доходные вложения в материальные ценности	Стр. 135	Стр. 135
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	Стр.140+250-415	Стр.140+250-415
6. Отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы	Стр. 150+145	Стр. 150+145
7. Запасы	Стр. 210	Стр. 210
8. НДС	Стр. 220	Стр. 220
9. Дебиторская задолженность	Стр. 230+240	Стр. 230+240
10. Денежные средства	Стр. 260	Стр. 260
11.Прочие оборотные активы	Стр. 270	Стр. 270
12. Итого активы	∑строк с 1 по 11	∑строк с 1 по 11
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	Стр. 510	Стр. 510
14. Отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства	Стр. 520+515	Стр. 520+515
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	Стр. 610	Стр. 610
16. Кредиторская задолженность	Стр. 620	Стр. 620
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходов	Стр.630	Стр.630
18. Резервы предстоящих расходов	Стр. 650	Стр. 650
19. Прочие краткосрочные обязательства	Стр. 660	Стр. 660
20. Итого пассивы	∑строк с 13 по 19	∑строк с 13 по 19
21. Чистые активы	Стока12-Строка20	Стока12-Строка20

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 8 


     Таблица 6

     Уровень обеспеченности чистыми активами 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Чистые активы, тыс. руб.	Табл.5 строка 21	Табл.5 строка 21
2. Уставный капитал, тыс. руб.	Стр. 410-415	Стр. 410-415
3. Собственный капитал (собственные ср.), тыс. руб.	Стр. 490	Стр. 490
4. Валюта баланса, тыс. руб.	Стр. 300	Стр. 300
5. Удельный вес чистых активов в стоимости имущества	п.1/п.4	п.1/п.4
6. Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала	п.1/п.2	п.1/п.2
7. Коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала	п.1/п.3	п.1/п.3

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 9 


     Таблица 7

     Состояние источников формирования материальных запасов 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1.   Материальные запасы, тыс. руб.	Стр. 210	Стр. 210
2.  Собственные оборотные средства, тыс. руб.	Стр. 490-190	Стр. 490-190
3.  Функционирующий капитал, тыс. руб.	СОС+590	СОС+590
4.  Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, тыс. руб.	Стр. 610	Стр. 610
5.  Расчеты с кредиторами по товарным операциям, тыс. руб.	Стр. 621	Стр. 621
6.  Общая сумма источников формирования материальных запасов, тыс. руб.	п.3+п.4+п.5	п.3+п.4+п.5
7.  Отклонение суммы собственных оборотных средств от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	СОС-МЗ	СОС-МЗ
8. Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	ФК-МЗ	ФК-МЗ
9. Отклонение общей суммы источников формирования материальных запасов от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.	п.6-п.1	п.6-п.1

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 10 


     Таблица 8

     Показатели ликвидности бухгалтерского баланса 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.  А1	Стр. 260+250	Стр. 260+250
2. Быстро реализуемые активы, тыс. руб.  А2	Стр. 270+240	Стр. 270+240
3. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.  А3	Стр. 230+220+210+140	Стр. 230+220+210+140
4. Трудно реализуемые активы, тыс. руб.  А4	Стр. 190-140	Стр. 190-140
5. ИТОГО АКТИВЫ	∑ п. с 1 по 4	∑ п. с 1 по 4
6. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб. П1	Стр. 620	Стр. 620
7. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.  П2	Стр. 660+610	Стр. 660+610
8. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.  П3	Стр. 630+640+650+590	Стр. 630+640+650+590
9. Постоянные пассивы, тыс. руб.  П4	Стр. 490	Стр. 490
10. ИТОГО ПАССИВЫ	∑ п. с 6 по 9	∑ п. с 6 по 9
Платежный излишек или недостаток, ± тыс. руб.:
11. Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, ± тыс. руб.	А1-П1	А1-П1
12. Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± тыс. руб.	А2-П2	А2-П2
13. Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, ± тыс. руб.	А3-П3	А3-П3
14. Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, ± тыс. руб.	П4-А4	П4-А4

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 11 


     Таблица 9

     Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского баланса 


     

Показатель	2003 г		2004 г
1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.	А1		А1
2. Весовой коэффициент степени ликвидности наиболее ликвидных активов =1	1		1
3. Наиболее ликвидные активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	п.1*п.2		п.1*п.2
4. Быстро реализуемые активы тыс. руб.	А2		А2
5. Весовой коэффициент степени ликвидности быстро реализуемых активов =0,5	0,5		0,5
6. Быстро реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	п.4*п5		п.4*п5
7. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.	А3		А3
8. Весовой коэффициент степени ликвидности медленно реализуемых активов =0,3	0,3		0,3
9. Медленно реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.	п.7*п8		п.7*п8
10. Итого активы с учетом весовых коэффициентов степени ликвидности активов, тыс. руб.	п.3+п.6+п.9		п.3+п.6+п.9
11. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.	П1		П1
12. Весовой коэффициент степени срочности оплаты наиболее срочных обязательств =1	1	1
13. Наиболее срочные обязательства с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	п.11*п.12	п.11*п.12
14. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	П2	П2
15. Весовой коэффициент степени срочности оплаты краткосрочных пассивов =0,5	0,5	0,5
16. Краткосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	п.14*п.15	п.14*п.15
17. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.	П3	П3
18. Весовой коэффициент степени срочности оплаты долгосрочных пассивов =0,3	0,3	0,3
19. Долгосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	п.17*п.18	п.17*п.18
20. Итого пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.	п.13+п.16+п.19	п.13+п.16+п.19
21. Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса	п.10/п.20	п.10/п.20
22. Минимальная необходимая величина интегрального коэффициента ликвидности бухгалтерского баланса	1	1

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 12 


     Таблица 10

     Показатели ликвидности и платежеспособности 


     

Показатель	2003 г	2004 г
1. Денежные средства, тыс. руб.	Стр. 260	Стр. 260
2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	Стр. 250	Стр. 250
3.  Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	Стр. 240	Стр. 240
4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.	Стр. 270	Стр. 270
5. Материальные запасы, тыс. руб.	Стр. 210	Стр. 210
6.   Высоко ликвидные активы, тыс. руб.	п.1+п.2	п.1+п.2
7.   Легко реализуемые активы, тыс. руб.	п.6+п.3	п.6+п.3
8.   Всего текущих активов, тыс. руб	п.7+п.4+п.5	п.7+п.4+п.5
9.   Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	Стр.610	Стр.610
10. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Стр.620	Стр.620
11. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.	Стр. 630	Стр. 630
12. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.	Стр. 660	Стр. 660
13. Всего краткосрочн. обяз-в, тыс. руб.	п.9+п.10+п.11+п.12	п.9+п.10+п.11+п.12
14. Собственный капитал, тыс. руб.	Стр. 490	Стр. 490
15. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	Стр. 590	Стр. 590
16. Коэффициент текущей ликвидности	п.8/п.13	п.8/п.13
17. Коэффициент срочной ликвидности	п.7/п.13	п.7/п.13
18. Коэффициент абсолютной ликвидности	п.6/п.13	п.6/п.13
19. Коэффициент общей платежеспособности	п.14/(п.13+п.15)	п.14/(п.13+п.15)

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 13 


     Таблица 11

     Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности 


     

Показатель	2003 г	2004 г	Отклонение
1	2	3	4
1. Денежные средства, тыс. руб.	Стр. 260	Стр. 260	X
2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	Стр. 250	Стр. 250	X
3. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.	Стр. 240	Стр. 240	X
4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.	Стр. 270	Стр. 270	X
5.  Материальные запасы, тыс. руб.	Стр. 210	Стр. 210	X
6. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	Стр. 610	Стр. 610	X
7. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Стр. 620	Стр. 620	X
8. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.	Стр. 630	Стр. 630	X
9.  Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.	Стр. 660	Стр. 660	X
10. Коэффициент текущей ликвидности, тыс. руб.	Таб.10 с.16	Таб.10 с.16	X
11.Условный коэффициент текущей ликвидности №1	X	X	(с.1гр.3+с.2гр.2+с.3гр.2+с.4гр.2+с.5гр.2)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с.9гр.2)
12.Условный коэффициент текущей ликвидности №2	X	X	(с.1гр.3+с.2гр.3+с.3гр.2+с.4гр.2+с.5гр.2)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с.9гр.2)
13. Условный коэффициент текущей ликвидности №3	X	X	(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.2+с.5гр.2)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с.9гр.2)
14. Условный коэффициент текущей ликвидности №4	X	X	(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.2)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с.9гр.2)
15. Условный коэффициент текущей ликвидности №5	X	X	(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с.9гр.2)
16. Условный коэффициент текущей ликвидности №6	X	X	(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3)/(с.6гр.3+с.7гр.2+с.8гр.2+с.9гр.2)
17. Условный коэффициент текущей ликвидности №7	Х	Х	(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3)/(с.6гр.3+с.7гр.3+с.8гр.2+с.9гр.2)
18. Условный коэффициент текущей ликвидности №8	Х	Х	(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3)/(с.6гр.3+с.7гр.3+с.8гр.3+с.9гр.2)
19. Отклонение коэффициента текущей ликвидности	Х	Х	с.10гр.3-с.10гр.2
19.1. за счет изменения денежных средств	Х	Х	с.11гр.4-с.10гр.2
19.2. за счет изменения краткосрочных финансовых вложений	Х	Х	с.12гр.4-с.11гр.4
19.3. за счет изменения дебиторской задолженности	Х	Х	с.13гр.4-с.12гр.4
19.4. за счет изменения прочих оборотных активов	Х	Х	с.14гр.4-с.13гр.4
19.5. за счет изменения материальных запасов	Х	Х	с.15гр.4-с.14гр.4
19.6. за счет изменения краткосрочных кредитов	Х	Х	с.16гр.4-с.15гр.4
19.7. за счет изменения кредиторской задолженности	Х	Х	с.17гр.4-с.16гр.4
19.8. за счет изменения расчетов по выплате доходов	Х	Х	с.18гр.4-с.17гр.4
19.9. за счет изменения прочих краткосрочных обязательств	Х	Х	с.10гр.3-с.18гр.4
19.10. итого за счет текущих активов	Х	Х	с.19.1+с.19.2+с.19.3+с.19.4+с.19.5
19.11. итого за счет краткосрочных обязательств	Х	Х	с.19.6+с.19.7+с.19.8+с.19.9

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 14 


     Таблица 12

     Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности 


     

Показатель	2003 г	2004 г	Отклонение
1	2	3	4
1.Денежные средства, тыс. руб.	Стр. 260	Стр. 260	X
2.Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	Стр. 250	Стр. 250	X
3.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	Стр. 610	Стр. 610	X
4.Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Стр. 620	Стр. 620	X
5. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.	Стр. 630	Стр. 630	X
6.Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.	Стр. 660	Стр. 660	X
7.Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб.	Таб.10 с.16	Таб.10 с.16	X
8. Условный коэффициент абсолютной ликвидности №1	X	X	(с.1гр.3+с.2гр.2)/с.3гр.2+с.4гр.2+с.5гр.2+с.6гр.2)
9.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №2	X	X	(с.1гр.3+с.2гр.3)/с.3гр.2+с.4гр.2+с.5гр.2+с.6гр.2)
10. Условный коэффициент абсолютной ликвидности №3	X	X	(с.1гр.3+с.2гр.3)/с.3гр.3+с.4гр.2+с.5гр.2+с.6гр.2)
11.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №4	X	X	(с.1гр.3+с.2гр.3)/с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.2+с.6гр.2)
12.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №5	X	X	(с.1гр.3+с.2гр.3)/с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3+с.6гр.2)
13.Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности	X	X	с.7гр.3-с.7гр.2
13.1. за счет изменения денежных средств	Х	Х	с.8гр.4-с.7гр.2
1 13.2. за счет изменения краткосрочных финансовых вложений	X	X	с.9гр.4-с.8гр.4
13.3. за счет изменения краткосрочных кредитов и займов	X	X	с.10гр.4-с.9гр.4
13.4. за счет изменения кредиторской задолженности	X	X	с.11гр.4-с.10гр.4
13.5. за счет изменения расчетов по выплате доходов	Х	Х	с.12гр.4-с.11гр.4
1 13.6. за счет изменения прочих краткосрочных обязательств	X	X	с.7гр.3-с.12гр.4
113.7. итого за счет высоко ликвидных активов	X	X	с.13.1+с.13.2
113.8. итого за счет краткосрочных  обязательств	X	X	с.13.3+с.13.4+с.13.5+с.13.6

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 15 


     Таблица 13

     Показатели финансовой устойчивости 


     

Показатель	2003 г.	2004 г.
1. Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.	Стр. 120	Стр. 120
2. Производственные запасы, тыс. руб.	Стр. 211+212	Стр. 211+212
3. Материальные запасы, тыс. руб.	Стр. 210	Стр. 210
4. Незавершенное производство, тыс. руб.	Стр. 213	Стр. 213
5. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Стр. 230+240	Стр. 230+240
6. Оборотные активы, тыс. руб.	Стр. 290	Стр. 290
7. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	Стр. 490-190	Стр. 490-190
8. Собственный капитал, тыс. руб.	Стр. 490	Стр. 490
9.Заемные и дополнительно привлеченные источники, тыс. руб.	Стр. 590+690	Стр. 590+690
10. Валюта баланса, тыс. руб.	Стр. 300	Стр. 300
11.Коэффициент независимости (автономии)	п.8/п.10	п.8/п.10
12. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества	п.9/п.10	п.9/п.10
13. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэф. Капитализации)	п.9/п.8	п.9/п.8
14. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества	п.5/п.10	п.5/п.10
15. Доля дебиторской задолженности в текущих активах	п.5/п.6	п.5/п.6
16. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	п.7/п.3	п.7/п.3
17. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	п.7/п.6	п.7/п.6
18. Коэффициент маневренности	п.7/п.8	п.7/п.8
19. Коэффициент реальной стоимости имущества	(п.1+п.2+п.4) /п.10	(п.1+п.2+п.4) /п.10

 
 


      ПРИЛОЖЕНИЕ 16 


     Таблица 15

     Система критериев для оценки вероятности банкротства 


     

Показатель	2004 г
1.Текущие активы, тыс. руб.	Стр. 290
2.Текущие обязательства, тыс. руб.	Стр. 690
3.Всего обязательств, тыс. руб.	Стр. 590+690
4.Всего активы, тыс. руб.	Стр. 300
5.Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций (УК) тыс.руб.	Стр. 410-415
6.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	Отчет о прибылях и убытках стр. 010
7.Прибыль до налогообложении, тыс. руб.	Отчет о прибылях и убытках стр. 140
8.Нераспределенная прибыль отчетного года, тыс. руб.	Стр. 475 (470)
9.Значение Z- счета (коэффициента Альтмана)	Z = 1,2К1 + 1,4К2 +3,3К3 + 0,6К4 +1,0К5
10.Вероятность банкротства