Основные показатели хозяйственной деятельности

Таблица 10 - Динамика показателей деловой активности и эффективности деятельности на ООО

       Необходимым уточнением к анализу соотношения  чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была средней и варьировалась от 13,3%  до 14,5%. Отметим, что значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 14,5% на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 1,481 оборота за год, при высокой (9,8%) доходности всех операций.

       В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, отрицательна (за анализируемый период отмечается снижение значения показателя с 1,55  до 1,481 оборота за год). Оценку эффективности управления основной деятельностью ОАО «Дж. Т. И. Елец» с точки зрения извлечения прибыли дает нам показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности.  Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы предприятия) практически не изменилась и составила на конец периода 26%.   Данная   величина   показателя   рентабельности   складывается   из рентабельности    продаж    (основной    деятельности),    которая    в    конце анализируемого  периода  составила  18,2%,   и     оборачиваемости производственных активов, равной 1,424 оборота за год. Снижение рентабельности продаж в сложившейся ситуации свидетельствует о необходимости снижения затрат, в первую очередь, себестоимости продукции.

       Рентабельность  всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 12,7% и была на 5,5 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким  образом, предприятие теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

       Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть  поступлений, которая остается в  распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 9,5% до 10,3%. Таким образом, у предприятия расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию  затрат  предприятия.

       Следует обратить внимание на то, что средняя  за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного  оборотного капитала положительна, что  обеспечивает платежеспособность предприятия  в долгосрочном периоде. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

       В таблице 11 представлены рассчитанные показатели финансовой устойчивости ОАО «Дж. Т. И. Елец» за 2006-2008 г.г.

Таблица 11 - Показатели финансовой устойчивости на ОАО «Дж. Т. И. Елец» за 2006-2008 г.г.

       Анализ  финансовой устойчивости ОАО «Дж. Т. И. Елец» позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,410 (при рекомендуемом значении не менее 0,6).

       Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись  ограниченные возможности привлечения  дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.

       Отметим, что коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 0,854 (на начало 1,012) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). При этом коэффициент покрытия внеоборотных активов не только собственным, но и долгосрочным заемным капиталом на конец периода был равен 1,044 (на начало 1,182). Следовательно, на конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как негативная. Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода -0,134, что хуже установленного нормативного значения (0,1).  Рассмотрим показатель соотношения заемного и собственного капитала (фактического). Так, на начало анализируемого периода его величина равнялось 1,244, на конец периода 1,44 (при рекомендуемом значении менее 0,7).

       Проанализируем  показатели ликвидности. Так, коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,032, что на 0,032 пунктов выше его значения на начало периода (0) при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,4. Промежуточный коэффициент покрытия, или показатель быстрой ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,261, что на 0,067 пунктов ниже его значения на начало периода (0,328) при рекомендуемом значении от 0,5 до 0,8. Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами или коэффициент текущей ликвидности на конец периода составил 1,042, что на 0,125 пунктов ниже его значения на начало периода (1,167) при рекомендуемом значении от 1 до 2. Таким образом, за анализируемый период ОАО «Дж. Т. И. Елец» сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

       Общее финансовое состояние можно оценить по коэффициенту Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил 0,26, на начало 0,239. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,17 - 0,4. Полученное значение показателя позволяет отнести предприятие к средней группе "риска потери платежеспособности", т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации  у  исследуемого объекта средний.

       Таким образом, в итоге можно сделать  вывод о том, что платежеспособность и финансовая устойчивость ОАО «Дж. Т. И. Елец» находятся, в целом, на приемлемом уровне. Предприятие имеет удовлетворительный уровень доходности, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Следует отметить, что данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности, поэтому работа с предприятием требует взвешенного подхода. 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОАО «ДЖ. Т. И. ЕЛЕЦ»

3.1 Оценка вероятности  банкротства как  элемент повышения  эффективности функционирования  предприятия ОАО  «Дж. Т. И. Елец»

  Финансовое  оздоровление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях  восстановления его платежеспособности в соответствии с графиком погашения  задолженности, без передачи полномочий по управлению должником арбитражному управляющему. 

  Оздоровление  финансового положения предприятия  как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств, стратегии  и тактики, необходимых для конкретного  случая и конкретного предприятия. Индивидуальность выбора этих средств не означает, что нет некоторых общих, характерных для всех находящихся в подобной ситуации предприятий. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры   (рисунок 1).

  Рис.1 -  Тактика предприятия при кризисных ситуациях. 

  По  характеру этих мероприятий можно  выделить два наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную ситуацию. Первая из применяемых тактических программ основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств. Она характерна для большинства российских государственных и частных предприятий. Однако подобная тактика, если она и может оказаться эффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой активности и благоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для более или менее значительной, не говоря уже о подавляющей части предприятий. Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятий ведет к еще более глубокому кризису национальной экономики и поэтому не приводит к финансовому благополучию применяющих ее предприятий. И это вполне объяснимо: ведь главные причины кризисной ситуации лежат вне предприятия. Защитная тактика предприятия ограничивается, как правило, применением соответствующих оперативных мероприятий, среди которых следует отметить: устранение убытков, сокращение расходов, выявление внутренних резервов, кадровые перестановки, укрепление дисциплины, попытку улаживания дел с кредиторами (отсрочку долгов) и с поставщиками и другие мероприятия.