Лизинг

      - применяемого метода начисления:

      - с фиксированной общей суммой;

      - с авансом (депозитом);

      - с учетом выкупа имущества  по остаточной стоимости;

      - с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);

      - с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце  периода платежа);

      - с учетом способа уплаты: равномерными  равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

      Классификация видов лизинга изложена в Приложении 1 в виде обобщенной таблицы. 

     1.4 Преимущества и недостатки лизинга 

     Лизинг  имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.

     Преимущества  лизинга для арендаторов:

      - лизинг предполагает 100-процентное  финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

      - аренда обеспечивает финансирование  арендатора в точном соответствии  с потребностями в финансируемых  активах. Это особенно выгодно  мелким заемщикам, для которых  просто невозможно столь удобное  и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

      - многие арендаторы имеют долгосрочные  финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

      - при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;

      - приобретение активов посредством  лизинга выполняет «золотое правило  финансирования», согласно которому  финансирование должно осуществляться  в течение всего срока использования  актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

      - лизинг повышает гибкость арендатора  в принятии решений. В то  время, как при покупке существует  только альтернатива «не покупать»,  при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

      - в виду того, что лизинговые  платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

      - в виду того, что частью обеспечения  возвратности инвестированных средств  считается предмет лизинга, являющийся  собственностью лизингодателя, проще  получить контракт по лизингу,  чем альтернативную ему ссуду  на приобретение тех же активов; 

      - при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

      - так как лизинг долгое время  служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;

      - в случае низкой доходности  арендатора последний может воспользоваться  возвратным лизингом, дающим возможность  получения льготного налогообложения прибыли;

      - лизинг позволяет арендатору, не  имеющему значительных финансовых  ресурсов, начать крупный проект;

      - возможность получения высокой  ликвидационной стоимости предмета  лизинга в конце контракта  является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами.

     Помимо  перечисленного, арендатор имеет  ряд преимуществ в учете арендуемого  имущества. Среди них:

      - лизинговые платежи, уплачиваемые  арендатором, учитываются у него  в себестоимости, то есть средства  на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

      - лизинг не увеличивает долг  в балансе арендатора и не  затрагивает соотношений собственных  и заемных средств, то есть  возможности лизингополучателя  по получению дополнительных  займов не снижается;

      - учет и амортизация лизингового  имущества производится на балансе  лизингодателя. Срок лизинга,  как правило, соответствует периоду  амортизации предмета лизинга,  но срок лизингового контракта  обычно бывает меньше. Чем больше  срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

     Преимущества  лизинга для лизинговых компаний:

      - право собственности на передаваемое  в лизинг имущество дает существенные  налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

      - поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

      - высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

      - помощь в продаже продавцу  предмета лизинга со стороны  лизингодателя. В соответствии  с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

      - инвестиции в форме имущества,  в отличие от денежного кредита,  снижают риск не возврата средств,  так как лизингодатель сохраняет  право собственности на переданное в лизинг имущество;

      - основная роль при подготовке  и проведении лизинговой операции  остается за лизингодателем. Стоимость  этих услуг занимает не малую  долю комиссионного вознаграждения  лизингодателя; 

      - лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

      - лизинг направляет финансовые  ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему не целевого использования кредитных средств;

      - инвестиции в производственное  оборудование посредством лизинга  гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по  лизингу. 

     Преимущества  лизинга для продавца лизингового  имущества:

      - продавец предмета лизинга получает  дополнительные возможности сбыта своей продукции;

      - сделка для продавца выглядит  менее рисковой, так как лизингодатель  берет на себя риск возврата  стоимости имущества через лизинговые  платежи. 

     Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:

      - первое, на что указывают банки, – это значительные налоговые преимущества, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов;

      - второе преимущество, действующие  на территории России в настоящее  время, заключается в том, что  законодательные акты недостаточно проработаны для того, чтобы принятая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затруднительный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспечение. Возможность усиления права банка по обращению взыскания на обеспечение должно привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов;

      - передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит  привлечь более дешевые денежные  средства от иностранных финансовых  учреждений или денежные фонды  государств, заинтересованных в  экспорте продукции своей промышленности в Россию;

      - лизинг – относительно новый  вид финансирования для нашей  страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять  реорганизацию производства, не  отвлекая при этом больших  денежных ресурсов из оборотных средств;

      - возможность банка достичь более  высокой степени ликвидности  кредитного портфеля.

     Вместе  с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной  сфере и нерешенных бухгалтерских  проблемах. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

     Для арендатора лизинг может нести в  себе ряд недостатков, таких как:

      - при финансовом лизинге арендные  платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

      - арендатор не выигрывает на  повышении остаточной стоимости  оборудования;

      - возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;

      - при международных мультивалютных  лизинговых сделках отсутствуют  полные гарантии от валютных  рисков (проблема переносится с  одного участника на другого).

     Простого  перечисления видимых преимуществ  и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что он (лизинг) может быть эффективной формой инвестиций.  

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Лизинг  – как современная форма аренды определяется как вид предпринимательской  деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

     Объектом  лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся  по действующей классификации к  основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

     Субъектами  лизинга являются: лизингодатель  – юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями.