Контрольная работа по "Экономическому анализу"

Продолжительность оборота  оборотных активов показывает за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции.

 

 

 

При росте выручки  на 379 035 тыс. руб. и среднегодовых остатков оборотных активов на 102 073 тыс. руб. продолжительность оборота в днях увеличилась на 1,9567 дня, однодневный оборот в тыс. руб. увеличился на 1 052,8750 тыс. руб. Таким образом, оборачиваемость оборотных средств замедлилась и привела к вовлечению в оборот 37 023,8526 тыс. руб.

На увеличение продолжительности  оборота оказал большое влияние рост среднегодовых остатков оборотных активов (запас увеличился на 5,7125 дня) и снижение выручки от продаж (запас уменьшился на 3,7558 дня).

 

Задание 6

Из приведенных в  таблице 6 инвестиционных проектов выбрать  наиболее привлекательный по критерию чистой текущей стоимости (NPV), индексу рентабельности (RI) и внутренней норме рентабельности (IRR). Предполагаемая цена капитала – 24%.

Исходя из выбранного варианта проекта, составить прогнозный баланс с учетом ввода основных средств  в планируемом периоде и долгосрочного займа в размере 90% от предполагаемых первоначальных инвестиций. Сумма нераспределенной прибыли в прогнозном периоде составит 128 900 тыс. руб. результаты расчетов представить в таблице 7.

							Таблица 6
Исходные  данные для расчетов, тыс. руб.
Показатель	Номер проекта
	1	2	3	4	5	6	7
IRR, %	23,3	21,7	19,2	25,2	24,1	16,4	19,8
I0	140 000	120 000	150 000	80 000	110 000	130 000	155 000
PV	150 000	110 000	145 000	156 000	152 000	115 000	135 000
RI	1,071	0,917	0,967	1,950	1,382	0,885	0,871
NPV	10 000	- 10 000	- 5 000	76 000	42 000	-15 000	-20 000

IRR - внутренняя норма  рентабельности – минимальная  величина рентабельности, при которой  вложенные средства окупятся  за планируемый срок реализации проекта.

I0 – величина первоначальных  инвестиционных затрат.

PV – текущая стоимость  денежных потоков.

RI – индекс рентабельности  инвестиций – равен текущей  стоимости денежных потоков, делимой  на величину начальных инвестиционных  затрат.

NPV – чистая текущая стоимость – разница между общей суммой дисконтированных денежных потоков за весь срок реализации инвестиционного проекта и первоначальной величиной инвестиционных затрат.

Выберем наиболее привлекательный  инвестиционный проект [1, c. 585 – 587]:

Для того, чтобы можно  было осуществлять капитальные вложения в инвестиционный проект необходимо, чтобы показатель NPV был положительным. Таким образом, для инвестирования можно предложить проекты 1, 4 и 5.

Для того, чтобы проект принять к реализации необходимо, чтобы RI был больше 1. Таким образом, для инвестирования можно предложить проекты 1, 4 и 5. Для принятия проекта к реализации при 100% финансировании его за счет средств кредита банка необходимо, чтобы IRR была больше процентной ставки по банковскому кредиту, т.е. в нашем случае больше 24%. Таким образом, можно предложить проекты 4 и 5. Выберем между проектами 4 и 5 наиболее выгодный для инвестирования. Т.к. для проекта 4 все 3 вышеописанных показателя имеют наибольшее значение, то этот проект является оптимальным.

Составим прогнозный баланс на основе выбранного проекта  для инвестирования:

					Таблица 7
Прогнозные значения бухгалтерского баланса
Актив	На конец года	Прогнозный показатель	Пассив	На конец года	Прогнозный показатель
1. Внеобортные активы	1 305 070	1 385 070	3. Капитал и резервы	1 334 774	1 463 674
2. Оборотные активы	1 259 880	1 381 780	4. Долгосрочные обязательства	799 426	871 426
			5. Краткосрочные обязательства	431 750	431 750
БАЛАНС	2 565 950	2 766 850	БАЛАНС	2 565 950	2 766 850

В прогнозном периоде:

Внеоборотные активы = Внеоборотные активы на конец года + I₀;

Капитал и резервы = Капитал  и резервы на конец года + Нераспределенная прибыль в прогнозном периоде;

Долгосрочные обязательства = Долгосрочные обязательства на конец года + 90% от I₀;

Краткосрочные обязательства = Краткосрочные обязательства на конец года;

Оборотные активы = Баланс – Внеоборотные активы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 7

На основе данных, представленных в таблице 8, рассчитать сравнительную комплексную оценку результатов деятельности организации «АГАТ» методом расстояний с учетом балла значимости по данным на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью №1, №2 и №3. Результаты расчетов предоставить в таблицах 9 и 10.

Таблица 8
Исходная  информация
Показатель	Общество  с ограниченной ответственностью				Значимость  показателя, балл
	"Аагат"	№1	№2	№3
1. Коэффициент  текущей ликвидности	2,920	1,980	1,750	1,840	4
2. Коэффициент  оборачиваемости активов	2,942	1,850	2,710	0,760	5
3. Рентабельность  продаж, %	5,035	4,230	3,820	4,980	6
4. Рентабельность  собственного капитала, %	29,481	23,270	25,420	17,450	7
5. Коэффициент  финансовой независимости (автономии)	0,502	0,600	0,580	0,470	2
6. Коэффициент  маневренности	0,022	0,075	0,056	0,012	3
7. Коэффициент  финансирования	1,084	1,110	0,940	0,840	4
8. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  собственными средствами	0,024	0,192	0,038	0,028	3

Коэффициент текущей  ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат).

Коэффициент оборачиваемости  активов - коэффициент, характеризующий  эффективность использования активов.

Коэффициент автономии  характеризует степень финансовой независимости от кредиторов.

Коэффициент маневренности  собственных источников, показывает величину собственных оборотных  средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала.

Коэффициент финансирования (нормальное значение больше 1) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает, какая часть  оборотных средств финансируется за счет собственных оборотных источников.

На конец периода:

Коэффициент текущей  ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства;

Коэффициент оборачиваемости  активов = Выручка от продаж / Среднегодовые  остатки всех активов;

Рентабельность продаж = 100% * Чистая прибыль / Выручка от продаж;

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Среднегодовые  остатки собственного капитала;

Коэффициент финансовой независимости (автономии) = Среднегодовые  остатки собственного капитала / Среднегодовые остатки всех активов;

Коэффициент маневренности = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Собственный капитал;

Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал;

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы.

					Таблица 9
Коэффициенты  отношения показателей к эталону X/Xmax
Показатель	Общество  с ограниченной ответственностью				Значимость  показателя, балл
	"Аагат"	№1	№2	№3
1. Коэффициент текущей ликвидности	1	0,678	0,599	0,630	4
2. Коэффициент  оборачиваемости активов	1	0,629	0,921	0,258	5
3. Рентабельность  продаж, %	1	0,840	0,759	0,989	6
4. Рентабельность  собственного капитала, %	1	0,789	0,862	0,592	7
5. Коэффициент  финансовой независимости (автономии)	0,837	1	0,967	0,783	2
6. Коэффициент  маневренности	0,297	1	0,747	0,160	3
7. Коэффициент  финансирования	0,977	1	0,847	0,757	4
8. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  собственными средствами	0,123	1	0,198	0,146	3

Суть метода расстояния заключается в следующем: находят коэффициенты отклонения от эталона, затем их обобщают и взвешивают на коэффициент значимости.

Рассчитываем показатель рейтинговой оценки:

				Таблица 10
Результаты  сравнительной рейтинговой оценки
Показатель	Общество  с ограниченной ответственностью
	"Аагат"	№1	№2	№3
1. Коэффициент  текущей ликвидности	0	0,415	0,642	0,547
2. Коэффициент  оборачиваемости активов	0	0,689	0,031	2,750
3. Рентабельность  продаж, %	0	0,153	0,349	0,001
4. Рентабельность собственного капитала, %	0	0,311	0,133	1,166
5. Коэффициент  финансовой независимости (автономии)	0,053	0	0,002	0,094
6. Коэффициент  маневренности	1,484	0	0,193	2,117
7. Коэффициент  финансирования	0,002	0	0,094	0,237
8. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов собственными средствами	2,309	0	1,930	2,189
9. Рейтинговая  оценка с учетом коэффициента  значимости	1,962	1,252	1,837	3,017
10. Место  организации	3	1	2	4

Организации ранжируются по местам в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг будет иметь организация с наименьшим значением рейтинговой оценки.

Таким образом, наиболее привлекательным предприятием для инвесторов является предприятие №1, т.к. у него наименьший показатель рейтинговой оценки.