Комплексный экономический анализ прибыли предприятия

     Чистая  прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия. За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды  акционерам предприятия, создаются  фонды накопления, потребления, резервный  фонд, часть  прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. (Рис. 2.2.)  В процессе формирования и использования фондов специального назначения за счет прибыли реализуется  ее стимулирующая роль.

      Основная  задача анализа распределения и  использования прибыли состоит  в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли  за отчетный период  по сравнению  с   планом в динамике. По  результатам  анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении  прибыли и наиболее рациональному  ее использованию.

     Анализ  распределения и использования  прибыли проводится в следующем  порядке:

1. дается оценка изменений суммы средств по каждому направлению использования  прибыли по сравнению с  отчетным и  базисным периодом;
2. проводится факторный анализ образования фондов;
3. дается оценка эффективности использования фондов  накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.

 
 
 
 
 
 
 
 

       

     

       

     

       

     

     

     

     

     

       
 

     Рис.2.2 Схема распределения чистой прибыли. 

    Анализируя  распределения чистой прибыли в  фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов. Основным фактором является 

    1)  чистая прибыль, 

    2)  коэффициент отчислений прибыли. 

Таблица  2.2.

Использование чистой прибыли

 

    Изменение отчислений в фонды специального назначения за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле:

ΔФ_н (П)  = ΔП_ч ∙ К⁰,

 где   ΔФ_н (П)  - приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;

       ΔП_{ч –} приращение суммы чистой прибыли; 

     К^{0 –} коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

    Для этого прирост чистой прибыли  за счет каждого фактора умножаем на  базисный  коэффициент отчислений в соответствующий фонд.

    На  размер отчислений в фонды оказывают  влияние и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень  его влияния рассчитывается по формуле:

ΔФ_н (К) = (К¹ – К⁰ )· П_ч¹ , где

    ΔФ_н (К) – приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;

 К¹ , К^{0 –} фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды потребления (накопления);

П_ч¹ – чистая прибыль за отчетный период. 

    Анализ  социальных выплат проводится в сопоставлении  с оценкой таких показателей  оценки эффективности труда, как: 

    - коэффициент текучести кадров;

    - уровень производительности труда;

    - уровень квалификации и образования  работников;

    - динамика этих коэффициентов.

      Если  уровень средств, направленности на потребление, сопровождается ростом производительности труда, снижением коэффициента текучести  кадров, повышением уровня квалификации работников, то использование прибыли  на потребление является экономически эффективным.

      В процессе анализа необходимо изучить  динамику доли прибыли, которая идет на выплату дивидендов держателям акций  предприятия, самофинансирование предприятия, фонд социальной сферы, материальное стимулирование работников, и таких показателей, как сумма самофинансирования и  сумма капитальных вложений на одного работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника. Если эти показатели выше, чем на других предприятиях или  выше нормативных для данной отрасли  производства, то существуют перспективы  для развития предприятия.

      Важной  задачей анализа является изучение вопросов использования средств  накопления и потребления. Средства этих фондов имеют целевое назначение и расходуются согласно утвержденным сметам.

      Фонд  накопления используется в основном для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и  т.д.

      Фонд  потребления может использоваться на коллективные нужды и индивидуальные.

      В процессе анализа устанавливается  соответствие фактических расходов расходам, предусмотренным сметой, выясняются причины отклонений от сметы  по каждой статье, изучается эффективность  мероприятий, проводимых за счет средств  этих фондов. При анализе использования  средств фонда накопления следует  изучить полноту финансирования всех запланированных мероприятий, своевременность их выполнения и  полученный эффект.

                         

2.3. Анализ влияния  использования прибыли  на финансовое  положение предприятия

     Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

     Верхнюю границу потенциального развития предприятия  определяет рентабельность собственных средств :

     

     Если   равна 20%, то, отказавшись от использования средств на потребление и выплату дивидендов, можно увеличить собственные средства на 20% или, отказавшись от использования средств на накопление, направить все средства на потребление или выплату 20%-ных дивидендов.

     В действительности приходится находить оптимальное соотношение между использованием средств на потребление (нормой распределения) и процентом увеличения собственных средств (внутренними темпами роста).

     Для достижения высоких темпов роста  оборота нужно повышать 'возможности увеличения рентабельности собственных средств предприятия.

     Рентабельность  собственного капитала характеризует эффективность использования вложенных в организацию собственных средств. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

     Так как в расчетах показателей рентабельности используются данные за анализируемый  период, результат расчетов будет  напрямую зависеть от продолжительности  этого периода. Представление показателей  рентабельности в годовом измерении  наиболее удобно. Стоимость капитала на рынке (процентные и депозитные ставки) и макроэкономическое окружение (инфляция, ставка рефинансирования) характеризуются  показателями в годовом выражении. При расчете рентабельности в  годовом выражении создается  адекватная база для оценки результатов  деятельности конкретного предприятия  и сравнения различных предприятий  между собой.

     Рентабельность  собственных средств можно представить как отношение суммы средств, направляемых на накопление и потребление, к величине собственных средств.

     Сумма средств, направляемых на накопление и  потребление, представляет собой сумму  чистой прибыли, которая образуется у предприятия после уплаты налога на прибыль и финансовых издержек:

,

     где — фонд накопления;

      - фонд потребления; 

     СК  — собственный капитал.

     Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, т. е. темпы увеличения активов. Теоретически при неизменном значении коэффициента оборачиваемости капитала прирост объема реализации продукции равен внутренним темпам роста.

     Отношение фонда потребления к размеру  собственного капитала составляет уровень потребления.

     Если  представить фонд потребления как  произведение чистой прибыли и нормы распределения прибыли, рентабельность собственных средств может быть рассчитана так:

,

  где НР— норма распределения прибыли;

  ВТР— внутренние темпы роста.

Отсюда 

     В то же время рентабельность собственных средств может быть выражена через эффект финансового рычага:

     где -  экономическая рентабельность;

     ЭФР — эффект финансового рычага.

     Эффект  финансового рычага — это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, несмотря на их платность.

     Финансовый  рычаг показывает влияние финансовых издержек, связанных с заимствованием капитала, на величину чистой прибыли. Если он является величиной положительной, то увеличивает рентабельность собственных средств. Положительным финансовый рычаг будет при условии, если экономическая рентабельность капитала выше ставки ссудного процента. В рыночной экономике ставка ссудного процента определяется, кроме всех прочих условий, размером заемного капитала; чем выше размер заемного капитала в структуре источников средств предприятия, тем выше ставка ссудного процента и тем ниже величина чистой прибыли и соответственно рентабельность собственных средств. Использование чистой прибыли на потребление увеличивает потребности предприятия в заемном капитале. При высокой цене ресурсов и низкой рентабельности активов это приводит к отрицательному эффекту финансового рычага и снижению рентабельности собственных средств, ограничивает внутренние темпы роста предприятия.

     Анализ  использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление. Здесь можно выделить следующие критерии оценки:

     1) если в структуре капитала  возросла доля заемных средств,  значит социальные выплаты ограничивали  внутренние темпы роста;

     2) если внутренние темпы роста  возрастают, значит политика распределения  прибыли выбрана правильно.