Формування оборотних фондів на підприємстві

 

Як свідчать дані таблиці 2.4, в структурі активів ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” переважають необоротні активи, питома вага котрих становила 76,7% у 2005 році та 76,2% у 2007 р. На другому місці - оборотні активи, а питома вага витрат майбутніх періодів зовсім незначна. Також в структурі оборотних активів переважають ті, що знаходяться в сфері обігу, питома вага яких в 2005 році складала 66,5%, у 2007 році – 58,5%.

Якщо розглядати структуру оборотних  фондів з точки зору їх ліквідності, то тут переважають малоліквідні, питома вага яких становила у 2005 році 66,3%, у 2007 році – 57,4%.

Проводячи аналіз складу та структури  оборотних фондів, доцільно зупинити свою увагу на статті, яка займає серед них чільне місце та провести більш детальний її розгляд. Мова йде, безумовно, про статтю “Дебіторська заборгованість”, яка має найбільшу питому вагу в складі оборотних фондів і суттєво впливає на фінансовий стан підприємства.

Як свідчать результати аналізу, у  2005-2007 роках дебіторська заборгованість ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” знизилась на 4,14 млн. грн. або 32,5%. Найвагоміший внесок у ці зміни зробила заборгованість за товари, роботи і послуги, темп спадання якої складає 51,7%, а по простроченій – 45,4%. Слід зауважити, що за період, який аналізується, на ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний” зросла дебіторська заборгованість іноземних партнерів - на 0,67 млн. грн. або 36,4%.

Результати аналізу складу оборотних  фондів дозволили підійти до практичного  вирішення питання про потребу  в їх фінансуванні. З цією метою  проводиться аналіз, що виявляє раціональне співвідношення оборотних активів та джерел їх формування: короткострокових зобов’язань та власного капіталу. Найважливішими показниками, які розглядаються в цьому зв’язку, є “чисті оборотні фонди”, “власні оборотні фонди” та “власний оборотний капітал”. За Бланком І.А., “чисті оборотні активи (чистий робочий капітал) [net working capital] – це сума оборотних активів, що фінансуються за рахунок власного і довгострокового позичкового капіталу підприємства” [18, с. 707].

 

 

Таблиця 2.5

Аналіз складу та структури дебіторської заборгованості ВАТ “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний”

в 2005-2007 роках

Показники	2005			2007			Відхилення
	всього, млн. грн.	в т. ч., прострочена		всього, млн. грн.	в т. ч., прострочена		тис. грн.		%
		млн. грн.	% від загальної		млн. грн.	% від загальної	всього	в т.ч., прострочена	темп приросту		питомої ваги простро-ченої  заборго-ваності
									всього	в т.ч., прострочена
Разом (1+2+3)	12,74	7,62	59,8	8,60	4,83	56,2	-4,14	-2,79	-32,5	-36,6	-3,6
1. В межах України,  всього в т.ч.	10,84	7,60	70,1	6,09	3,55	58,3	-4,75	-4,05	-43,8	-53,3	-11,8
- за товари, роботи, послуги	8,76	5,99	68,4	4,23	3,27	77,3	-4,53	-2,72	-51,7	-45,4	+8,9
- за векселями	0,28	0,13	46,4	0,24	0,0	0,0	-0,04	-0,13	-14,3	-100,0	-46,4
- з бюджетом	0,64	0,57	89,1	0,01	0,0	0,0	-0,63	-0,57	-98,4	-100,0	-89,1
- з внутрішніх розрахунків	0,01	0,01	100,0	0,18	0,0	0,0	+0,17	-0,01	+1700,0	-100,0	-100,0
- інша заборгованість	1,15	0,90	78,3	1,43	0,28	19,6	+0,28	-0,62	+24,3	-68,9	-58,7
2. З суб’єктами господарської діяльності країн – колишніх республік СРСР	0,06	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,06	0,0	-100,0	0,0	0,0
3. З суб’єктами господарської  діяльності інших країн	1,84	0,02	1,1	2,51	1,28	51,0	+0,67	+1,26	+36,4	+6300,0	+49,9

 

 

Способом визначення величини власного капіталу, який може бути спрямований на формування оборотних активів в ситуації використання довгострокових позикових фондів, на думку Єфімової О.В. [29, с. 48], буде наступний розрахунок:

ВОК = ВК + ДП - НА

(2.1)

де ВОК – власний оборотний  капітал;

ВК – власний капітал;

ДП – довгострокові пасиви;

НА – необоротні активи.

Не дивлячись на рівномірний  процес виробництва на ВАТ “Асфальтобетонний  завод АБ “Столичний”, в процесі  кругообігу фондів постійно утворюються  відхилення від встановлених середніх планових залишків (якщо такі є). Розмір оборотних фондів, що обслуговують процес виробництва і реалізації, весь час коливається в залежності від строків надходження матеріалів, палива та інших матеріальних цінностей, виплати заробітної плати та відвантаження продукції. Все це викликане особливостями процесу кругообігу, зміною співвідношення часу виробництва і часу обігу, коливаннями тривалості перерв між запуском сировини, матеріалів та інших матеріальних цінностей у виробництві, строками оплати послуг за отримані енергію, воду, та інші енергоресурси, і т. ін.

Отже, звичайні нормальні умови  кругообігу вимагають систематичної  участі кредиту та інших позикових  фондів в формуванні оборотних фондів підприємства. Розглянемо їх на ВАТ  “Асфальтобетонний завод АБ “Столичний”, а дані представимо у вигляді табл. 2.6.

Таблиця 2.6

Джерела формування оборотних  активів на ВАТ “Асфальтобетонний  завод АБ “Столичний” у 1999-2007 роках

Джерела формування	Роки
	2005		2006		2007
	млн. грн.	%	млн. грн.	%	млн. грн.	%
1. Власний оборотний  капітал	-	0,0	-	0,0	-	0,0
2. Кредити та інші  позикові фонди	12,36	17,9	24,51	33,2	50,34	54,6
3. Кредиторська заборгованість	56,75	82,1	49,30	66,8	41,86	45,4
Разом	69,11	100,0	73,81	100,0	92,20	100,0

Як бачимо, найбільшу питому вагу серед джерел формування оборотних активів у 2005-2006 роках займала кредиторська заборгованість, а протягом 2007 року суттєво зріс вплив кредитів. Але, факт залишається фактом – власний оборотний капітал в формуванні оборотних фондів участі не бере через його відсутність. Така ситуація не може вважатися нормальною, тому одним з головних завдань на базовому підприємстві є заходи по докорінній її зміні.

На наступному етапі розрахуємо наявність власних оборотних  активів за даними ВАТ “Асфальтобетонний  завод АБ “Столичний”, а результати аналізу представимо у вигляді табл. 2.7.

Таблиця 2.7

Розрахунок наявності  власних оборотних активів на ВАТ “Асфальтобетонний завод  АБ “Столичний” у 2007 році, млн. грн.

Показники	На початок року	На кінець року	Зміна за рік (+,-)
1. Власний капітал  (1П)	18,59	13,59	-5,00
2. Необоротні активи (1А)	66,56	56,73	-9,83
3. Наявність власних  оборотних фондів (р.1 - р.2)	-47,98	-43,15	+4,83

 

Як  бачимо, на ВАТ “Асфальтобетонний  завод АБ “Столичний” впродовж 2007 року спостерігалась значна нестача власних оборотних активів, яка, однак, скоротилась на 4,83 млн. грн. Інколи можна почути думку, що величина власних оборотних активів не може бути від’ємною: “або вони є, або немає”. Однак, від’ємна величина показує, що підприємство не в змозі покрити свої поточні зобов’язання за рахунок фондів в обороті і вона представляє собою “розрив”, або перевищення поточних пасивів над поточними активами. В цьому випадку для того, аби розплатитися з поточними боргами, необхідно реалізувати частину необоротних активів і саме на суму отриманого “розриву”.

Оскільки  на досліджуваному підприємстві спостерігається  нестача власних оборотних фондів, представляється неможливим розглянути на сучасних практичних даних методику розрахунку фінансових показників, в  яких задіяна величина власних оборотних фондів. Але, враховуючи те, що без цього дослідження буде неповним, розглянемо методику їх розрахунку в теоретичному аспекті.

Огляд почнемо з коефіцієнта забезпеченості власними оборотними активами, який можна  розрахувати так:

(2.2)

де, К_ЗАБ - коефіцієнт забезпеченості власними оборотними фондами;

ВОК – власні оборотні фонди;

ОК – оборотні фонди.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується так:

(2.3)

де К_МАН - коефіцієнт маневреності власного капіталу;

ВК – власний капітал.

Загалом цей коефіцієнт показує, яка  частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, а яка частина капіталізована. Значення цього показника може змінюватися  залежно від структури капіталу і галузевої приналежності підприємства (норматив – 0,4-0,6). Нормальною вважається ситуація, при котрій коефіцієнт маневреності в динаміці незначно збільшується. Різке зростання даного коефіцієнта не може свідчити про нормальну діяльність підприємства. Це пов’язано з тим, що збільшення цього показника можливе або при зростанні власних оборотних фондів, або при зменшенні власних джерел фінансування. В зв’язку з цим різке зростання даного показника автоматично викличе зменшення інших показників, наприклад, коефіцієнта фінансової автономії, що призведе до посилення залежності підприємства від кредиторів.

Можна також розрахувати такий  додатковий показник, як надлишок або  нестача власних оборотних активів  для формування запасів і витрат (ННВОА):

ННВОА = ВОК - ЗВ

(2.4)

де ЗВ – запаси і затрати.

Зміна потреби у власних оборотних  фондах при зростанні або скороченні періоду його обороту також залежить від залежності між середньою  кредиторською заборгованістю та періодом її погашення. Таким чином встановлюються пропорції, що визначають необхідний розмір власних оборотних активів. Ці співвідношення слугують джерелом для встановлення максимального позикового капіталу, який може залучити підприємство при наявних власних оборотних фондах. Умовою прогнозування є можливість покриття зовнішніх зобов’язань надходженням грошових або інших платіжних фондів.

Але, в чому ж причина відсутності  власних оборотних активів на ВАТ “Асфальтобетонний завод  АБ “Столичний”, що навіть не дає змоги  порахувати вищеназвані коефіцієнти? Серед причин такого становища слід виділити наступні:

• значний знос основних засобів, технічно та морально застарілі технології і обладнання;
• різке скорочення капітальних вкладень на підтримання виробничих потужностей та поповнення основних фондів.

Існують два загальних способи розрахунку нормативів оборотних фондів:

• за статтями нормативів;
• за сукупними групами нормативів.

При постатейному методі розрахунку нормативи оборотних фондів розраховуються за кожною статтею окремо, виходячи з обґрунтованих норм забезпеченості, визначаються з урахуванням норм виробничих запасів по плану постачання, і відповідних витрат по фонду кошторису затрат на виробництво, або інших показників виробничого плану. Сукупність нормативів по підприємству в грошовому виразі формується як сума нормативів за окремими статтями (елементами).

При використанні другого методу розрахунку нормативи оборотних фондів на початок  року, що планується, розподіляються на три групи: виробничі запаси, підготовчі роботи, інші статті. Розрахунок нормативу  на кінець року, що планується, здійснюється, виходячи з нормативу, встановленого на початок року, що планується, темпів росту матеріальних запасів (по першій групі) та товарної продукції за собівартістю (по третій групі). При цьому з обрахованої загальної суми нормативу за трьома групами виключається річне завдання по прискоренню оборотності оборотних фондів.

Розглянемо стан та методику розрахунку нормативів оборотних активів на ВАТ “Асфальтобетонний завод  АБ “Столичний”. Для цього побудуємо  таблицю 2.8:

Таблиця 2.8

Стан нормованих оборотних  фондів ВАТ “Асфальтобетонний завод  АБ “Столичний” на 01.01.2007 року

Елементи нормованих оборотних активів	Одноденний оборот, тис  грн.		Норма оборотних активів  в днях,	Норматив оборотних  фондів (гр.1*гр.3), тис. грн.	Факт, тис. грн. (гр.2*гр.3)	Відхилення, (+,-) (гр.5 - гр.4)
	план	факт
А	1	2	3	4	5	6
1. Сировина, основні матеріали  і покупні напівфабрикати	296,7	92,0	10,6	3145,0	975,2	-2169,8
2. Допоміжні матеріали	19,4	5,6	45,0	871,5	252,0	-619,5
3. Паливо	143,7	48,0	11,7	1681,2	561,6	-1119,6
4. Запасні частини	63,1	20,5	60,0	3788,1	1230,0	-2558,1
5. МШП та змінне  устаткування	14,7	6,7	61,0	896,5	408,7	-487,8
6. Тара	3,0	1,5	45,0	136,5	67,5	-69,0
7. НЗВ	932,9	120,0	2,0	1865,8	240,0	-1625,8
8. Готова продукція	292,6	98,5	7,0	2047,9	689,5	-1358,4
9.Інші, в т.ч.
9.1. Тварини на відгодівлі	-	-	-	300,0	1,0	-299,0
10. Затрати майбутніх  періодів	-	-	-	-	595,7	+595,7
Всього	1001,5	136,8	8,3	8312,45	1135,44	-7177,05