Финансовый анализ организации

 

3.5. Анализ платежеспособности

 

3.5.1. Оценка  ликвидности баланса

 

Произведём оценку платежеспособность ОАО «Прогресс», проанализировав ликвидность бухгалтерского баланса.

Сгруппируем активы предприятия  по степени их ликвидности, а пассивы  по срочности их погашения – таблицы 19, 20.

Таблица 19

Оценка ликвидности  баланса на начало периода

Актив	Сумма на начало года, тыс. руб.	Пассив	Сумма на начало года, тыс. руб.	Платёжный излишек или недостаток, тыс. руб.
А1	532	П1	31545	- 31013
А2	1740	П2	0	+ 1740
А3	38900	П3	4977	+ 33923
А4	88237	П4	92887	- 4650

Таблица 20

Оценка ликвидности  баланса на конец периода

Актив	Сумма на конец года, тыс. руб.	Пассив	Сумма на конец года, тыс. руб.	Платёжный излишек или недостаток, тыс. руб.
А1	674	П1	26498	- 25824
А2	4163	П2	2000	+ 2163
А3	37081	П3	4977	+ 32104
А4	85087	П4	93530	- 8443

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥  П3; А4 ≤ П4

Для ОАО «Прогресс» соотношения  активов и пассивов складываются следующим образом:

на начало года А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

на конец года А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Сопоставление отдельных  групп активов и пассивов показывает, что и на начало, и на конец  анализируемого периода не соблюдается  только одно соотношение. Баланс ликвиден на 75%. Предприятию не хватает абсолютно ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, платежеспособность нарушена.

 

3.5.2. Коэффициентный  анализ платежеспособности

 

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе  рассчитаем следующие показатели:

• Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)

 

Ка.л =                                                               (9)

 

на начало года Ка.л  = 532/ (31545 + 0) = 0, 017;

на конец года Ка.л  = 674/ (26498 + 2000) = 0, 024.

• Коэффициент промежуточной ликвидности (Кб.л.)

 

Кб.л. =                                                          (10)

 

на начало года Кб.л. = (532 + 1740)/ (31545 + 0) = 0, 072;

на конец года Кб.л. = (674 + 4163)/ (26498 + 2000) = 0, 17.

• Коэффициент покрытия (Кп.)

 

Кп. =                                                     (11)

 

на начало года К п.. = (532 + 1740 + 38900)/ (31545 + 0) = 1, 31;

на конец года К п. = (674 + 4163 + 37081)/ (26498 + 2000) = 1, 47.

Таблица 21

Значения коэффициентов  ликвидности

 

Показатель	Фактическое значение коэффициента		Изменение за год	Пороговое значение коэффициента
	на начало года	на конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	0, 017	0, 024	+ 0,007	20% - 70%
Коэффициент промежуточной ликвидности	0, 072	0, 17	+ 0,098	70% - 120%
Коэффициент покрытия	1, 31	1, 47	+ 0,16	120% - 150%

 

На начало года за счет денежной наличности ОАО «Прогресс» может погасить 1, 7 % краткосрочных  долгов, а на конец года – 2, 4 %. Нормальное ограничение показателя Ка.л  ≥ 20 - 70 %. Значение показателя ни начало, ни на конец анализируемого периода не достигают необходимого значения.

На начало года за счет денежной наличности и поступлений  по расчетам с дебиторами ОАО «Прогресс» может погасить 7, 2 % своих краткосрочных  долгов, а на конец года – 17 %. Допустимое значение показателя Кб.л. ≈ 70 - 120 %. Значение показателя ни на начало, ни на конец анализируемого периода не достигает необходимого значения.

На начало года, мобилизовав  все оборотные средства, ОАО «Прогресс» может погасить 131, 0 %, а на конец года – 147 % текущих обязательств по кредитам и расчетам. Допустимое значение показателя К п. = 120 - 150 %. Значение показателя на начало и на конец анализируемого периода достигает необходимого значения.

Таким образом, оценка ликвидности баланса и расчет коэффициентов характеризующих платежеспособность, показали, что ОАО «Прогресс» неплатежеспособно. Отметим положительную тенденцию увеличения к концу года коэффициента абсолютной ликвидности на 0, 007, коэффициента промежуточной ликвидности – на 0, 098, коэффициента покрытия – на 0, 16. Это свидетельствует о некотором незначительном укреплении платежеспособности.

 

 

4. ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

 

Как показали данные анализа  главная проблема ОАО «Прогресс» заключается в том, что оно  потеряло платежеспособность, а это в перспективе грозит и потерей финансовой устойчивости.

Это происходит в первую очередь потому, что организация  неэффективно использует ресурсы –  рентабельность продукции 3, 3 %, продаж – 3, 4 %, активы рентабельны лишь на 1, 9 %. Организация получает прибыль за счёт положительного сальдо внереализационных результатов.

Поэтому главным направлением повышения эффективности работы должно стать снижение себестоимости  продукции. Возможно это как за счет увеличения производства продукции, так и за счет сокращения затрат. Резервы увеличения производства продукции можно выявить в процессе анализа выполнения производственной программы, а резервы сокращения затрат установить по каждой статье расходов за счет конкретных инновационных мероприятий.

Ухудшает финансовое состояние и снижает платежеспособность предприятия значительный – на 139, 3 % , рост дебиторской задолженности. Предприятию рекомендуется оптимизировать ее общий размер и обеспечить своевременную инкассацию. Дебиторская задолженность может уменьшиться как за счет ускорения расчетов, так и за счет сокращения отгрузки продукции покупателям. Если есть просроченная дебиторская задолженность, то необходимо срочно принять меры по ее взысканию. Все это позволит нарастить сумму абсолютно ликвидных активов группы А1 и укрепить платежеспособность предприятия.

Управление дебиторской  задолженностью должно быть взаимосвязано  с управлением кредиторской задолженностью. Не допустима ситуация анализируемого года – рост дебиторской задолженности  на 139, 3 % и снижение кредиторской задолженности на 16, 0 %. Необходимо, чтобы рост кредиторской и дебиторской задолженности примерно совпадал.

Предприятие располагает  очень большой суммой и долей  собственного капитала. Ему следует  снизить долю собственного капитала примерно до 50 - 60 %. Реальная возможность – привлечь кредиторскую для финансирования текущей деятельности. Это сделает использование как собственного, так и оборотного капитала более эффективным.

У предприятия очень  мало собственных оборотных средств. Следует нарастить их примерно на 4 % для того, чтобы структура баланса была удовлетворительной, а финансовая зависимость ослабла.

Оборотные средства ОАО  «Прогресс» оборачиваются крайне медленно. Поскольку оборотные средства представлены преимущественно запасами, то следует разработать тактику управления ими. Это возможно сделать, проведя детальный анализ оборачиваемости каждого вида запасов. Далее наметить мероприятия по повышению оборачиваемости каждого вида активов.

ОАО «Прогресс» явно испытывает дефицит денежных средств. Удельный вес этой статьи в валюте баланса на конец года 0, 5 %. Вследствие этого не обеспечивается условие ликвидности баланса А1 ≥ П1. Уменьшить дефицит денежных средств можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателям, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, привлечению кредитов банка и т.п.

Таким образом, предлагаемые мероприятия направлены, прежде всего, на ликвидацию дефицита денежных средств, что будет способствовать повышению  платежеспособности и укреплению финансовой устойчивости ОАО «Прогресс».

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Сделаем основные выводы, которые позволяет сделать проведённый  анализ.

Получение ОАО «Прогресс» прибыли в сумме 2442 тыс. руб. в 2008 году против 8516 тыс. руб. убытков в 2007 году оценивается положительно. Но сам процесс формирования финансовых результатов, за счет увеличения внереализационных доходов, оценивается отрицательно. Такая тенденция рано или поздно приведет к еще большим убыткам от продаж.

Расчет показателей  рентабельности показал, что благодаря  тому, что в 2008 году предприятие получило внереализационные доходы и сократило сумму внереализационных расходов, собственный капитал, активы и оборотные активы стали в сравнении с 2007 годом рентабельны. Но значение показателя крайне низки.

За анализируемый период в составе имущества ОАО «Прогресс» и источниках его формирования произошли как положительные, так и отрицательные изменения. К положительным изменениям отнесем:

• прирост за анализируемый период оборотных активов на 1, 8 % и сокращения внеоборотных активов на 3, 6 %;
• превышение на конец анализируемого периода доли собственного капитала по сравнению с долей заемного на 47, 2 %;
• в балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».

Эти изменения окажут положительное влияние на финансовое состояние предприятия.

К отрицательным изменениям отнесем:

• к концу анализируемого периода валюта баланса уменьшилась на 2404 тыс. руб.;
• дебиторская задолженность за анализируемый период приросла на 139, 3 %, а кредиторская задолженность сократилась на 16, 0 %.
• доля собственных средств в оборотных активах ни на начало, ни на конец анализируемого года не достигает 10 %.

Эти изменения окажут отрицательное влияние на финансовое состояние организации.

И на начало, и на конец  анализируемого года ОАО «Прогресс» испытывало недостаток собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат. На начало года дефицит составлял 27229 тыс. руб. Это нарушает финансовую устойчивость организации, делает его зависимым от внешних источников финансирования.

Положительно оценим сокращение дефицита собственных оборотных средств на конец анализируемого периода на 5126 тыс. руб., что незначительно ослабит финансовую зависимость ОАО «Прогресс» от внешних инвесторов.

Оборотные средства предприятия  оборачиваются крайне медленно. Это  приводит к неэффективному использованию оборотного капитала.

Значения коэффициентов  финансовой автономии и финансовой зависимости и на начало, и на конец анализируемого периода свидетельствует  о том, что финансовое состояние  ОАО «Прогресс» устойчиво.

Оценка ликвидности  баланса и расчет коэффициентов характеризующих платежеспособность, показали, что ОАО «Прогресс» неплатежеспособно.

Проведенный анализ показал  – главная проблема ОАО «Прогресс» заключается в том, что оно  потеряло платежеспособность, а это  в перспективе грозит и потерей финансовой устойчивости.

Предлагаемые мероприятия  направлены, прежде всего, на ликвидацию дефицита денежных средств, что будет  способствовать повышению платежеспособности и укреплению финансовой устойчивости ОАО «Прогресс».

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебно-практическое пособие/ М.С Абрютина, А. В. Грачев. - М.: Дело и Сервис, 2001. - 272с.
2. Методика финансового анализа: учебное пособие /А.Д.Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: Инфра – М, 1995. - 176с.
3. Теория экономического анализа: учебник/ Л.Н. Баканов. А.Д.Шеремет - М.: Финансы и статистика, 2002. - 416с.
4. Анализ финансово – экономической деятельности предприятий: учебное пособие для вузов/ под ред. проф. Н.В.Лобушиной. - М.: ЮНИТИ- ДАНА, 2001.-471с.
5. Анализ финансового состояния предприятия (фирмы: производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг): учебник/ В. Ф. Потасов. – М.: Финансы и статистика, 2003. - 536с.
6. Финансовый анализ: методы и процедуры/ В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 560с.
7. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: учебник/ И.Н. Чуев, Л. Н.Чечевицына. - М.: Издательский Дом «Дашков и К», 2004. - 536с.
8. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: учебное пособие/ Э.И.Крылов, М.Г. Егорова. - М.: Финансы и статистика,2003. - 192с.
9. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/ Л. В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2004. - 336с.