Финансовый анализ организации (на примере ОАО «КамАЗ-Дизель»)

      З_к – запасы на конец года.

 

 

Где НДС_н – НДС на начало года,

      НДС_к – НДС на конец года.

 

Коэффициент оборачиваемости материальных средств:

 

11. Рассчитаем период оборота  материальных средств:

 

 

12. Рассчитаем коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

Где Деб. Зад._ср. – средняя величина дебиторской задолженности (стр.240):

 

Где Деб. Зад._н – дебиторская задолженность на начало года,

      Деб. Зад._к – дебиторская задолженность на конец года.

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

13. Находим период оборота  дебиторской задолженности:

 

 

14. Рассчитаем коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

Где Кр. Зад._ср. – средняя величина кредиторской задолженности (стр. 620):

 

Где Кр. Зад._н – кредиторская задолженность на начало года,

      Кр. Зад._к – кредиторская задолженность на конец года.

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

15. Находим период оборота кредиторской задолженности:

 

 

16. Продолжительность операционного  цикла:

 

ПОЦ = 1231+537 = 1768 дня.

17. Продолжительность финансового цикла:

 

.

3. Вычисляем абсолютные отклонения (∆):

Производительность  труда: ∆ = 17,12 – 13,07=4,05 тыс. руб.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи): ∆ = 0,15 – 0,16 = -0,01 оборот.

Период  оборота капитала: ∆ = 2445-2310 = 135 дня

Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств: ∆=0,19-0,17=0,02оборота.

Период  оборота оборотных средств: ∆=1978-2101 = -123 дня.

Коэффициент отдачи: ∆=3006-2041,90 = 964,10 оборотов.

Фондоотдача: ∆=2,31-1,83=0,48 оборотов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: ∆=0,39-0,40 = -0,01 оборота.

Период  оборота собственного капитала: ∆=940-959 = -19 дня.

Коэффициент оборачиваемости материальных средств: ∆=0,3-0,26 = 0,04 оборота.

Период  оборота материальных средств: ∆=1231-1401 = -170дня.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: ∆=0,68-1,35 =

-0,67 оборотов.

Период  оборота дебиторской задолженности: ∆=537-270,5=266,50 дня.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: ∆=1,65- 1,27=0,38 оборота.

Период  оборота кредиторской задолженности: ∆=221-288=-67 дня.

Продолжительность операционного цикла: ∆=1768-1671,5=96,50 дня.

Продолжительность финансового цикла: ∆=1547-1383,5 = 163,50 дня.

4. Вычисляем темп роста каждого показателя:

 

Где Потч. – показатель за отчетный год,

      Пбаз. - показатель за базовый период.

 Производительность  труда:  

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи):

 

Период оборота  капитала:

 

Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств:

 

Период оборота  оборотных средств:

 

Коэффициент отдачи:

 

Фондоотдача:

 

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

 

Период оборота  собственного капитала:

 

Коэффициент оборачиваемости материальных средств:

 

Период оборота  материальных средств:

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

Период оборота  дебиторской задолженности:

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

 

Период оборота  кредиторской задолженности:

 

Продолжительность операционного цикла:

 

Продолжительность финансового цикла:

 

Из данных таблицы 11 следует, что  оборачиваемость оборотных активов  в 2008 году составило 2101 день, в 2009 году 1978 дня. Тут так же прослеживается динамика ускорения оборачиваемости оборотных активов. Положительным моментом является увеличение доли оборотных активов организации в общей величине капитала, значит, организация большую часть оборотных активов направляет на пополнение капитала организации. Для выявления факторов и причин ускорения оборачиваемости оборотных активов следует проанализировать изменения в скорости оборота их основных видов, прежде всего – дебиторской и кредиторской задолженности.

В течение анализируемого времени  произошел рост периода оборота  дебиторской и кредиторской задолженностей (соответственно с 270,50 и 288 дня в начале до 537 и 221 дня в конце года), что является негативной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне сокращения объемов продаж. Причем количество дней оборота дебиторской задолженности примерно равно количеству дней оборота кредиторской задолженности. Таким образом, та сумма денежных средств, которой предприятие кредитовало покупателей, равна сумме средств, которой поставщики и подрядчики кредитуют предприятие. Такая схема позволяет предприятию не терять ликвидность.

Отрицательной тенденцией является увеличение в отчетном периоде операционного цикла до 1768 дней. Продолжительность финансового цикла характеризует организацию финансирования производственного процесса. С экономической точки зрения финансовый цикл представляет собой часть операционного цикла, не профинансированную за счет непосредственных участников производственного процесса.

В отчетном периоде продолжительность  финансового цикла увеличилась с 1383,5 дней в начале года до 1547 в конце. Увеличение данного показателя в динамике свидетельствует о увеличивающейся потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

3. Анализ  рентабельности

Финансовое состояние организации  во многом зависит от ее способности  поддерживать достаточный уровень  прибыли. Показатели прибыли характеризуют  результаты деятельности организации  и свидетельствуют о том, что  полученные доходы превысили расходы, но в условиях инфляции показатели прибыли не дают реальную оценку эффективности  деятельности, поэтому в анализе  все больше применяют коэффициенты рентабельности. Рентабельность более  полно, чем прибыль, характеризует  результаты  хозяйствования,  оценку  деятельности предприятия.

Таблица 12

Анализ показателей рентабельности, %

Показатели	Отчетный  период	Прошлый период	Абсолютное  изменение
Рентабельность продаж	4	3,5	0,5
Общая рентабельность отчетного периода	0,5	0,5	0
Рентабельность собственного капитала	0,97	0,8	0,17
Экономическая рентабельность	0,4	0,33	0,07
Фондорентабельность	2	3,71	-1,71
Рентабельность основной деятельности	4,4	4,1	0,3
Рентабельность перманентного капитала	284,71	185,79	98,92
Период окупаемости собственного капитала	10268	12409	-2141

 

1. Рассчитаем  рентабельность продаж:

 

Где П_продаж – прибыль от продаж,

      В – Выручка.

За  отчетный период:

 

За  базовый период:

 

 

2. Общая рентабельность отчетного периода:

 

За  отчетный период:

 

За  базовый период:

 

3. Рентабельность  собственного капитала:

 

За  отчетный период:

 

 

За  базовый период:

 

 

4. Экономическая рентабельность:

 

Где ВБ_ср. – средняя стоимость имущества организации.

 

Где ВБ_н - стоимость имущества организации на начало года,

      ВБ_к - стоимость имущества организации на конец года.

За базовый период:

 

За отчетный период:

 

Экономическая рентабельность:

За отчетный период:

 

За базовый период:

 

5. Фондорентабельность:

 

 

где ВНА_ср – средняя стоимость 1-го раздела активов баланса (вне-

оборотных).

 

Где ВНА_н - стоимость имущества организации на начало года,

      ВНА_к - стоимость имущества организации на конец года.

За базовый период:

 

За отчетный период:

 

Фондорентабельность:

За базовый период:

 

 

За отчетный период:

 

 

6. Рентабельность  основной деятельности:

 

где С – затраты на производство реализованной продукции.

За отчетный период:

 

 

 

За базовый период:

 

 

7. Рентабельность  перманентного капитала:

 

где ДОср. – средняя величина долгосрочных обязательств за период.

 

 

Где ДО_н - стоимость долгосрочных обязательств на начало года,

      ДО_к - стоимость долгосрочных обязательств на конец года.

За отчетный период:

 

За базовый период:

 

Рентабельность перманентного  капитала:

За базовый период:

 

За отчетный период:

 

 

8. Период  окупаемости собственного капитала:

 

За базовый период:

 

За отчетный период:

 

9. Рассчитываем абсолютное изменение(∆):

Рентабельность  продаж: ∆ =4%-3,5%=0,5%

Общая рентабельность отчетного периода : ∆= 0,5%-0,5%=0

Рентабельность  собственного капитала: ∆= 0,97% - 0,8% = 0,17%

Экономическая рентабельность: ∆=0,4 % -0,33% =0,07%

Фондорентабельность: ∆= 2% - 3,71% = -1,71%

Рентабельность  основной деятельности: ∆= 4,4% -4,1% =0,3%

Рентабельность  перманентного капитала: ∆= 284,71 % - 185,79% = 98,92%

Период  окупаемости собственного капитала: ∆=10268% - 12409% = -2141%

Можно отметить, что рентабельность собственного капитала в 2009 году возросла на 0,17 %, это говорит о том, что величина чистой прибыли, полученной, с каждого рубля собственного капитала увеличилась.

Показатели работы организации, так  рентабельность продаж  в 2008 году составила 3,5 %, в 2009 рентабельность возросла на  0,5%. Это говорит, о том, что величина прибыли, полученная, с каждого рубля проданной продукции уменьшается.

Рентабельность основной деятельности в отчетном периоде в целом  увеличивалась с 4,1% в начале года до 4,4% в конце. Это произошло из-за того, что темпы роста себестоимости в целом снижали темпы роста выручки предприятия, что говорит о увеличении эффективности управления затратами компании.

Экономическая рентабельность показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости капитала (всех видов ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования).

Показатель, характеризующий сколько рублей прибыли (от реализации или до налогообложения) приходится на 100 рублей основных фондов. Рост показателя в динамике характеризует более эффективное использование основных фондов, а уменьшение данного показателя в динамике при одновременном увеличении фондоотдачи говорит об увеличении затрат предприятия. Данные показывают, что фондорентабельность уменьшился на 1,71%. В целом предприятие рентабельно (получает прибыль от своей деятельности).

Факторный анализ:

У₀=А₀*В₀ ∆У(А) =У_усл1 – У₀

У_усл1=А₁*В₀ ∆У(В)=У₁ – У_усл1

У₁=А₁*В₁ ∆У=У₁ – У₀ = ∆У(А) + ∆У(В)

Где У₀, А₀, В₀ – показатели за базовой период,

      У₁, А₁, В₁ – показатели за отчетный период,

      Делаем факторный анализ рентабельности предприятия:

R₌

R₀₌

 

R₁₌

 

Rусл₁₌

Влияние прибыль на рентабельность:

∆R (П)=R_усл.1– R₀

_{∆R (П)= 4,33-3,46=0,87%}

Влияние выручки на рентабельность:

∆R (В)=R _{1 –} R_усл1

_{∆R (В) = 3,69-4,33= - 0,64%}

_{Абсолютное изменение  рентабельности:}

∆R = ∆R (П)+ ∆R (В)

∆R = 0,87% - 0,64% = 0,23%

В 2009 году рентабельность  составила 3,69 %, что на 0,64% больше, чем в предыдущем году. На данное изменение оказали  влияния следующие факторы:

-       выручка на  18574 тыс. руб., что привело к       рентабельности на 0,64%,