Анализ состояния и использования оборотных средств на примере предприятия ОАО «Нижнекамскнефтехим»

Достаточно важное значение с экономической точки зрения имеют коэффициенты оборачиваемости товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они служат исходными данными для расчета эффективности использования оборотных средств торгового предприятия. Ускорение оборачиваемости активов ведет к высвобождению. т. е. к экономии средств, сокращению в удельном выражении постоянных затрат, повышению ликвидности. Целесообразно изучить, как изменилась оборачиваемость нормируемых средств в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. что привело к замедлению оборачиваемости средств, вложенных в запасы товаров или другие элементы оборотных средств, поскольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный оборот вовлекаются дополнительные средства:

                                                                   (2)         

где

Q_ф - товарооборот текущего периода;

 Т_{об.факт.} - длительность одного оборота текущего периода;

 Т_{об.план.} - длительность одного оборота предыдущего периода.

Оперативный анализ позволяет  определить ритмичность реализации продукции за конкретный промежуток времени. Коэффициент ритмичности, рассчитываемый как отношение каждодневного фактического товарооборота к базовым показателям, и анализ сезонности позволяют спрогнозировать потребительский спрос и соответственно строить снабженческо-сбытовую политику.

Таким образом, в системе  комплексного финансового анализа  по данным отчетности важное место  занимает комплексная оценка экономической  эффективности предприятия и  его финансового состояния. Оценка деятельности проводится на первом этапе  финансового анализа, когда определяются основные направления аналитической  работы, и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа. Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

Комплексная методика экономического анализа оборотных средств позволяет  дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить  причины и факторы, влияющие на их изменения [4],[6],[7],[11].

 

Система показателей оценки оборотных средств и эффективности 

их использования:

Профессор А.Д. Шеремет при проведении системного анализа выделяет шесть основных этапов:

1. Представление исследуемого  объекта как системы, с определением  целей и условий ее функционирования.

2. Разработка системы  аналитических и синтетических показателей,

3. Схематичное изображение  системы.

4. Проведение классификации  факторов и показателей, определение взаимосвязей между ними.

5. Формирование модели  системы на основе предшествующих этапов.

6. Проведение исследования  с использованием разработанной модели.

Особое место в системе анализа оборотных средств предприятия занимают изучение их текущего состояния, а также показателей интенсивности и эффективности использования.

Особенно продуктивным при  проведении может быть использование  балансовых методов анализа, которые  позволяют изучать соотношение  статей баланса путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми.

 

 

 

 

Рис. 1 – Схема анализа оборотного капитала

 

Балансовые методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих  состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.

Получение показателей капитала возможно только с применением расчетных и аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы показателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.

 К числу важнейших  показателей, характеризующих источники  формирования капитала, прежде всего  относятся: величина, структура и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих.

Функционирующий капитал  определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов; структурой и ценой активов предприятия.

Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов и структуру текущего капитала.

Среди показателей структуры  источников оборотных средств необходимо выделить следующие.

1. Структуру отдельных  источников  и их динамику за  период, в том числе:

• величину собственных источников;
• величину долгосрочных заемных источников;
• величину краткосрочных заемных источников.

2. Стоимость, средневзвешенная  стоимость и структура стоимости источников капитала.

3. Совокупный показатель  стоимости источников капитала.

4. Показатель эффекта  финансового рычага рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.

К показателям оборотного капитала относятся: величина, состав, структура и динамика, оборачиваемость,  динамика  оборачиваемости,   факторы, влияющие на оборачиваемость. Показатели использования оборотного капитала имеют структуру, показанную в табл.2.

К показателям эффективности  использования капитала относятся: прибыль, результат в виде текущего капитала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, изменение показателей финансового состояния.

При разработке методики анализа  оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей. Для этого определен круг пользователей, источники информации и показатели, подлежащие отражению.

 

Таблица 2 – Показатели использования оборотного капитала

Показатели	Методика определения  показателей етодика определения показателей
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Коб =	Выручка от реализации продукции
		Средняя величина оборотного капитала
Оборачиваемость оборотного капитала в днях	Р0  =	Средняя величина оборотного капитала
		Выручка от реализации продукции/период
Коэффициент загрузки оборотного капитала	Кzос =	Средняя величина оборотного капитала
		Выручка от реализации продукции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3 – Коэффициенты использования капитала

Показатели	Методика расчета  показателей
Коэффициент автономии	Кав =	Собственные источники  капитала
		Всего напитал предприятия
Коэффициент им мобилизации капитала	Ким =	Постоянный Капитал
		Всего собственных  источников напитала
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	Коz =	Собственные источник оборотного капитала
		Общая величина капитала
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными историйками	Коi =	Собственные источники  оборотного капитала
		Величина оборотного  капитала
Коэффициент общей ликвидности	Кол =	Оборотный капитал
		Текущие обязательства
Коэффициент критической ликвидности	Ккл =	Денежные средства и эквиваленты
		Текущие обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал =	Денежные средства и их эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения
		Текущие обязательства
Чистый оборотный капитал	NWC	Оборотный капитал —  Текущие обязательства

 

 

Методика должна включать в себя:

1. Анализ источников формирования  капитала, их структуры и стоимости.

В этих целях определяется величина источников капитала предприятия, отношение собственных и заемных источников капитала и показатели мультипликатора капитала. Изучается динамика приведенных показателей. Исчисляется стоимость отдельных источников капитала и его общая стоимость.

    2. Анализ функционирующего капитала, его структуры и стоимости, в разрезе:

• основного капитала.

• оборотного капитала.

В данном разделе методики изучаются конкретные формы существования  капитала предприятия. Определяется состав материального и нематериального капитала, его структура и состояние, изучаются показатели динамики путем исчисления соответствующих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.

      3. Факторный  анализ текущего капитала.

 Методика факторного анализа текущего капитала заключается в определении влияния внешних и внутренних факторов на величину текущего капитала предприятия. Определяется адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах.

Проводится анализ соответствия активной формы существования капитала источникам его образования по суммам и срокам.

Не все текущие активы потребляются в хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен  на них можно приобрести товары и  услуги. Краткосрочные финансовые вложения есть ни что иное, как свободные денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами. Уменьшив текущие активы на сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений мы получим чистые текущие активы, которые показывают часть активов, относящихся к компетенции операционного менеджмента.

В текущих пассивах краткосрочные  кредиты не связаны с потреблением ресурсов, а следовательно с операционным менеджментом. Поэтому текущие пассивы  уменьшают на величину краткосрочных  кредитов и займов и образуются чистые текущие пассивы.

ЧТА – ЧТП = Рабочий капитал                                                       (3) 

     Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочные кредиты и займы  учитываются в кредитной позиции.  Кредитная позиция – это величина, показывающая реальную сумму  привлеченных кредитов, используемых  для финансирования деятельности  предприятия. 

4. Анализ эффективности  использования капитала

     Проводится  путем определения результатов,  полученных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабельности, отражающие соотношения полученных финансовых, нефинансовых результатов и используемого в этих целях предпринимательского капитала. При этом, изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его деловой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальнейшего развития.