Анализ собственного капитала организации

llpadding="0" style="border-collapse:collapse;margin:0 auto;width:100%">

Показатели

Капиталы

Нераспред.

прибыль

Целевые финансирования и поступления

Резервы

предстоящих расходов и платежей

Оценочные

Уставный

Добавочный

Резервный

1. Остаток на начало года

2300009

890 227

142 381

-819 644

-

143777

-

2. Поступило

-

-

-

590 913

-

6667

-

3. Использовано

-

245

-

-

-

8063

-

4. Остаток на конец года

2300009

889 982

142 381

-228 731

-

142381

-

5. Абсолютные отклонения

0

-245

0

590 913

-

-1396

-

6. Темпы роста

0

99,97

0

27,91

-

99,03

-

7. Коэффициент поступления

-

-

-

-2,583

-

0,047

-

8. Коэффициент выбытия

-

0,0003

-

-

-

0,056

-

 

Таблица 2.2

Анализ состава и движения собственного капитала за 2009 г., тыс.руб.

Показатели	Капиталы			Нераспред. прибыль	Целевые финансирования и поступления	Резервы
						предстоящих расходов и платежей	Оценочные
	Уставный	Добавочный	Резервный
1. Остаток на начало года	2300009	889 982	142 381	-228 731	-	142381	-
2. Поступило	-	-	-	-106 401	-	206434	-
3. Использовано	-	300	-	-	-	202628	-
4. Остаток на конец года	2300009	889 682	142 381	-335 132	-	146187	-
5. Абсолютные отклонения	0	-300	0	-106 401	-	3806	-
6. Темпы роста	0	99,97	0	146,52	-	102,67	-
7. Коэффициент поступления	-	-	-	0,317	-	1,412	-
8. Коэффициент выбытия	-	0,0003	-	-	-	1,423	-

 

На основе результатов таблицы 2.2. можно утверждать, что уставный и резервный капиталы организации на протяжении 2009г. оставались постоянными. Добавочный капитал наоборот подвергся изменению и уменьшился  на 0,034%  за счёт его использования в размере 300 тыс. руб. Рассматривая динамику данного вида прибыли, то в течение 2009г. наблюдались рост убытка в размере 106 401 тыс. руб., Основная причина – ухудшение результата от основной деятельности. Таким образом, по окончанию отчётного года, имеющийся непокрытый убыток в размере 228 731 тыс. руб. увеличился и составил 335 132 тыс.руб. что составило 146,52% прироста. Анализируя коэффициенты выбытия и поступления, можно сделать вывод что организация не стремиться наращивать собственный капитал.

Для оценки степени ликвидности активов организации (кроме некоммерческой) в справке отчета об изменениях капитала отражается показатель «Чистые активы» (форма № 3, стр.200), который используют для анализа финансового положения организации.

Под чистыми активами понимается стоимость имущества организации, приобретенного за счет собственных (незаемных) источников – уставно капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, и других фондов, созданных в соответствии с законодательством.

Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Реальный же размер имущества, на который могут рассчитывать кредиторы при возврате задолженности, определяется как раз величиной чистых активов. Следовательно, если фактическая стоимость имущества, которым организация может погасить все взятые на себя обязательства, оказывается меньше зафиксированной учредительными документами (т.е. уставного капитала), то она обязана уменьшить величину своего зарегистрированного уставного капитала до стоимости имущества, находящегося в ее полной собственности.

Методика оценки чистых активов акционерного общества утверждена совместным приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 10н/03-6/пз.

Порядок расчета чистых активов ОАО «КАМАЗ-Металлургия» по данным его баланса приведен в таблице 2.3.

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных баланса.

Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

­   внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы)

­   Оборотные активы

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

­   долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

­   краткосрочные обязательства по кредитам и займам;

­   кредиторская задолженность;

­   задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

­   резервы предстоящих расходов;

­   прочие краткосрочные обязательства – сумма строк 590, 610, 620, 650, 660. Статья «Доходы будущих периодов (стр.640) в расчетах не участвует.

Таблица 2.3

Расчет чистых активов (в балансовой оценке), тыс. руб.

Наименование показателей		Код строки	Года			Отклонения
			2007	2008	2009	2008/07	2009/08
АКТИВЫ
1.1.	НМА	110	16039	9907	8165	-6 132	-1 742
1.2.	основные средства	120	2 364 312	2 329 764	2 543 509	-34 548	213 745
1.3.	незавершённое строительство	130	239 097	189 527	73 454	-49 570	-116 073
1.4.	доход. вложения в мат. ценности	135	-	667	1 993	667	1 326
1.5.	долгосрочные и краткосрочные фин. вложения	140 +250+145	297 958	1 028 937	1 045 466	730 979	16 529
1.6.	прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-	-
1.7.	запасы	210	680 069	734 130	917 894	54 061	183 764
1.8.	НДС по приобретен. ценностям	220	160 329	170 019	265 745	9 690	95 726
1.9.	дебиторская зад-ть	230 +240	424 576	596 354	540 231	171 778	-56 123
1.10.	денежные средства	260	42 908	19 401	27 894	-23 507	8 493
1.11.	прочие оборотные активы	270	-	-	-	-	-
1.12.	ИТОГО		4 225 288	5 078 706	5 424 351	853 418	345 645
ПАССИВЫ
2.1.	Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510	-	-	-	-	-
2.2.	Прочие долгосрочные обязательства	515+520	187228	179 760	151 628	-7 468	-28 132
2.3.	Краткосрочные обязательства по кредитам и займам	610	45136	10 350	0	-34 786	-10 350
2.4.	Кредиторская задолженность	620	1 446 818	1 749 820	2 236 192	303 002	486 372
2.5.	Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-	-	-	-
2.6.	Резервы предстоящих расходов и платежей	650	33 094	35 113	39 496	2 019	4 383
2.7.	Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-	-
2.8.	ИТОГО		1 712 276	1 975 043	2 427 316	262 767	452 273
	Стоимость чистых активов		2 513 012	3 103 663	2 997 035	590 651	-106 628

 

Таким образом, динамика чистых активов в течение всего анализируемого периода не является однообразной, а имеет колебания. Так в результате определения величины чистых активов, их размер был максимальным в 2008г. (он равен 3 103 663 тыс.), а к 2009г. они снизились на 106 628 тыс. руб. и составили 2 997 035 тыс. руб. Это вызвано изменениями в структуре активов и обязательств организации.

Рассматривая активы и пассивы предприятия можно наблюдать их увеличения, однако эти изменения по-разному сказываются на динамике чистых активов – они не всегда возрастали на протяжении 3 лет.

Так рост активов организации был значительнее в 2008г. (когда был равен 853 418 тыс. руб.), а в 2009г. – увеличение составило 345 645 тыс. руб.  

Что касается пассивов организации, то здесь всё наоборот - большее увеличение наблюдалось в 2009г. – оно составляло 452 273 тыс. руб., а в 2008г. – всего лишь 262 767 тыс. руб. (в 1,72 раза меньше).

Такие изменения активов в 2009г. вызваны большим сокращением незавершенного строительства на 116 073 тыс. руб. и дебиторской задолженности на 56 123 тыс.руб. Хотя и наблюдается большое увеличение основных средств на 213 745 тыс. руб. и запасов на 183 764 тыс.руб., но это не позволяет значительно увеличить размер активов в 2009г.

Рассматривая причины резкого увеличения размеров пассивов в 2009г., то можно отметить, что основной из них стал рост кредиторской задолженности на 486 372 тыс. руб. Это вызвано увеличением задолженности организации в 2009г. перед поставщиками и подрядчиками в размере 593 636 тыс. руб.

Таким образом, в результате незначительного роста активов и резкого увеличения обязательств организации привело к снижению чистых активов. Следовательно, возникает вероятность банкротства предприятия в результате превышения темпов роста обязательств над темпами роста активов. Это снижает инвестиционную привлекательность и подрывает доверие кредиторов, акционеров, сотрудников организации.

В ОАО «КАМАЗ-Металлургия показатель чистых активов на начало 2009г. был больше уставного капитала на 803654 тыс.руб. (3 103 663 – 2 300 009 ), а к концу 2009г. сумма чистых активов снизилась на 106 628 тыс.руб. (2997035-3103663), и этот показатель превышает уставный капитал на 697 026 тыс.руб. Тенденция положительна.

 

 

2.2 Анализ эффективности использования собственного капитала

 

Ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, инвесторами и др. – коэффициентный анализ.

 

Таблица 2.4