Анализ показателей рентабельности

    Для характеристики нормы возмещения стоимости  рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный (ОК), т.е.:

    R=П/ОК. (3)

    Кроме того, для характеристики эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (ОФ) и материальных оборотных средств (МС) :

    R=П/(ОФ+МС). (4)

    Если  в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем реализованной  продукции, то формулу рентабельности производственной деятельности можно  представить в следующем виде:

    Rпд = (РП/(ОФ+МС))*(П/РП), (5)

    где Rпд- рентабельность производственной деятельности; РП - объем реализованной продукции; ОФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов; МС- среднегодовая стоимость материальных оборотных средств; П - валовая прибыль.

    Из  приведенной формулы следует, что  рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:

    - реализации на рубль производственных  фондов;

    - прибыли на рубль реализации.

    Первый  фактор характеризует эффективность  использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через объем реализованной продукции. Второй фактор характеризует уровень рентабельности реализованной продукции. Определить влияние перечисленных факторов можно методом цепных подстановок.

    Изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов равно:

    ∆Rпд=(РП1/(ОФ1+МС1))*((БП0*100)/РП0)-(РП0/(ОФ0+МС0))*((БП0*100)/РП0). (6)

    Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

    ∆Rпд=(РП1/(ОФ1+МС1))*((БП1*100)/РП1)- (РП1/(ОФ1+МС1))*((БП0*100)/РП0). (7)

    Необходимо  отметить, что каждый из рассмотренных  факторов является сложным, зависящим  в свою очередь от ряда других факторов второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Изменение уровня прибыли, приходящейся на один рубль реализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения качества продукции и цен на нее, от результатов прочей операционной и внереализационной деятельности предприятия.

    Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи  основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используется способ долевого участия. Согласно этому способу отклонение рентабельности отчетного периода от базисного за счет изменения реализации на один рубль фондов распределяется между фондоотдачей основных производственных фондов и оборачиваемостью материальных оборотных средств пропорционально изменению их величины с учетом изменения объема реализованной продукции.

    Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один рубль реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Прибыль, полученная за счет роста объема реализации, не влияет на размер прибыли, приходящейся на один рубль реализации, так как с увеличением объема пропорционально меняется и валовая прибыль (числитель расчетной формулы) и реализация продукции (знаменатель формулы).

    Влияние факторов второго порядка на рентабельность производства также определяется способом долевого участия. Влияние на рентабельность распределяется между факторами пропорционально их влиянию на валовую прибыль.

    Рассмотрим  пример по расчету анализа рентабельности хозяйственной деятельности.

    Как было отмечено выше, рентабельность хозяйственной  деятельности характеризует норму  возмещения, или вознаграждения, на всю совокупность источников, используемых предприятием. Поэтому анализ хозяйственной  деятельности  станем осуществлять с расчета уровней и динамики рентабельности активов, оборотного капитала и производственной деятельности на основе показателей финансовой отчетности предприятия (Приложения 1-5). Для этого мы воспользуемся формулами (2), (3) и (4). Однако для того, чтобы произвести предлагаемые расчеты показателей рентабельности, нам необходимо исчислить некоторые показатели, а именно:

    среднегодовую стоимость активов:

    А0 = (итог баланса) =(372565+695332)/2 =533948,5тыс. руб.

    А1 = (итог баланса) =(695332+863230)/2 =779281тыс. руб.

    среднегодовую стоимость оборотного капитала:

    ОК0 = (3разд. +630…650- 1разд.) =((340641-134551)+(660584-178977)/2 =343848,5тыс. руб.

    ОК1 = (3разд. +630…650- 1разд.) =((660584-178977)+(794946-292634))/2 =491959,5тыс. руб. 

    среднегодовую стоимость основных производственных фондов (здесь необходимо заметить, что среднегодовая стоимость  основных фондов берется в первоначальной оценке по данным ф.№5 «Приложение к  бухгалтерскому балансу»; однако при отсутствии данных по первоначальной стоимости основных производственных фондов, расчет среднегодовой стоимости может быть произведен по данным остаточной стоимости):

    ОФо =(стр.120) =(92739+103817)/2=98278тыс. руб.

    ОФ1 =(стр.120) =(103818+197301)/2=150559тыс. руб.

    среднегодовую стоимость материальных оборотных средств:

    МСо =(стр.210+стр.220) =((123039+3381)+(243975+7378))/2 =188886,5 тыс. руб.

    МС1 =(стр.210+стр.220) =((243975+7378)+(304376+26063))/2 =290896 тыс. руб.

    Таким образом, выполнив необходимые расчеты, мы можем подсчитать показатели рентабельности хозяйственной деятельности: 

    Таблица 1.

    Анализ  показателей рентабельности хозяйственной  деятельности

 

    Приведенные данные таблица показывают, что рентабельность активов, т.е. доходность вложенный  средств в имущество предприятия, по сравнению с предыдущим годом снизилась на 41,52% (при этом его темпы роста по отношению к прошлому году составляют лишь 32,05%) и составила в отчетном году 19,58%. В то же время наблюдается уменьшение уровней рентабельности оборотного капитала и производственной деятельности соответственно на 63,86% и 79,04%. Темпы их роста также достаточно низки по сравнению с предыдущим годом и составляют 32,69% и 30,42% соответственно.

    Изменения в уровнях рентабельности за различные  периоды времени происходят под действием различных факторов, оказывающих влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Проведем факторный анализ хозяйственной деятельности  на основе формулы рентабельности производственной деятельности (5).

    Таблица 2.

    Расчет  влияния факторов на рентабельность хозяйственной деятельности.

    Приведенные данные таблицы свидетельствуют  о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой  прибыли, в отчетном году по сравнению  с прошлым также упал на 68,88% (100%-31,12%), что в абсолютном выражении составило 81,74%. На это снижение оказали влияние изменения реализации на 1 руб. производственных фондов и прибыли на 1 руб. реализации, которые были рассчитаны исходя из формул (6) и (7), т.е.:

• изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов равно:

     руб. или -55,88%

• изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

     руб. или -25,86%.

    При этом на уровень рентабельности производственной деятельности оказывают влияние факторы второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используем способ долевого участия. 
 
 
 
 
 

    Таблица 3.

    Расчет  влияния на рентабельность производства фондоотдачи и оборачиваемости.