Анализ платежеспособности

         Если вчера  еще  предприятие  было  платежеспособным,  то  сегодня  ситуация изменилась – пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно  платеж  за  поставленную продукцию,  то  есть   оно   стало   неплатежеспособным   из-за   финансовой недисциплинированности  своих  дебиторов.  Если  задержка   с  поступлением платежей носит краткосрочный  или  случайный  характер,  то  ситуация  может измениться  в  лучшую  сторону,  однако  не  исключены  менее  благоприятные

варианты.

          Признаком,  свидетельствующим  об  ухудшении   ликвидности,   является увеличение иммобилизации  собственных  оборотных  средств,  проявляющиеся  в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.

           О неплатежеспособности говорит появление таких статей  в отчетности, как: «Убытки»,  «Кредиты  и  займы  не  погашенные  в  срок»,  «Просроченная кредиторская задолженность».

          Неплатежеспособность  может быть  как случайной,  временной,  так и длительной,   хронической. Ее   причины:   недостаточная    обеспеченность

финансовыми   ресурсами,   невыполнение    плана    реализации    продукции, нерациональная  структура  оборотных  средств,  несвоевременное  поступление платежей от контрагентов.

          Оценка   платежеспособности   предприятия   производится   с   помощью коэффициентов   ликвидности,  являющихся  относительными   величинами. Они отражают возможность предприятия  погасить  краткосрочную  задолженность  за счет тех или иных элементов оборотных средств.

         Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)   (Клт) показывает, сколько рублей оборотных средств ( текущих  активов)  приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности   (текущих  обязательств), то есть коэффициент показывает, в какой степени оборотные  активы  превышают краткосрочные обязательства.

         Значение  показателя   может   варьировать   по   отраслям   и   видам

деятельности.  Считается, что нормальный уровень  коэффициента  должен  быть 2 и  не должен опускаться ниже 1,0.

         Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверия  вызывает предприятие у  кредиторов.  Если  коэффициент  ниже   1,0,   то  предприятие неплатежеспособное.  При  отсутствии  у  предприятия  денежных  средств и средств в расчетах, оно может  погасить  часть  краткосрочных  обязательств, реализовав товарно-материальные ценности: 

        Коэффициент быстрой ликвидности   (промежуточного покрытия) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако начисляется по более  узкому  кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

        Удовлетворяет обычно соотношение более 0,8. Однако оно может оказаться недостаточным,  если  большую долю  ликвидных средств  составляет  дебиторская   задолженность,   часть   которой   трудно

своевременно  взыскать.  В таких случаях требуется соотношение большее.  Если в составе текущих активов значительную  долю  занимают денежные  средства  и их эквиваленты  (ценные бумаги), то соотношение может быть меньшим.

         Коэффициент абсолютной ликвидности  (Кла) показывает,  какая часть краткосрочной  задолженности   может   быть   при   необходимости   погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

      Значение должно составлять  0,25-0,3.

Рассмотренные   показатели   являются   основными.

Известны также и другие показатели.

Таблица 11 Оценка платежеспособности предприятия  ООО «Арт-салон Ирис» за 2008-2009 гг по основным показателям 

 

            После рассмотрения трех основных коэффициентов: абсолютной ликвидности, критической  и текущей ликвидности, можно сделать вывод, что баланс предприятия за рассматриваемый период ликвиден, но наметилась тенденция снижения.

            Под   кредитоспособностью   предприятия   понимается  наличие  у  него предпосылок  для получения  кредита и способность возвратить в срок.

            Для  оценки  кредитоспособности  предприятия   применяются   различные методы.

           Основными  показателями  для  оценки  кредитоспособности   предприятия являются:

   1. отношение  объема  реализации  к  чистым  текущим  активам

             Чистые   текущие   активы  –  это   оборотные   активы   за    вычетом

краткосрочных    долгов    предприятия.    Коэффициент     К1     показывает

эффективность  использования  оборотных  активов. Высокий   уровень    этого показателя  благоприятно   характеризует   кредитоспособность   предприятия.

            Когда  показатель  очень  высок  или  очень   быстро   увеличивается,  можно предположить,  что   деятельность   предприятия   ведется   в   объемах,  не соответствующих   стоимости   оборотных   активов.  Такая   ситуация   может вызвать  падение  продаж  и  вследствие  этого –  затруднения   в   расчетах предприятия  со  своими  кредиторами.

            Падение   объема   продаж   является    результатом    недостаточности

материальных    оборотных    активов    для    продолжения     бесперебойной

деятельности  в  прежних  масштабах.

   2. отношение  объема  реализации  к  собственному  капиталу

         Этот    показатель    характеризует    оборачиваемость    собственных

источников   средств.  При   оценке    стоимости    собственного    капитала

рекомендуется   уменьшить   его   на   величину   нематериальных    активов,

которые  практически  ничего  бы  не   стоили,  например,  при   вынужденной ликвидации.

        Выручка  от  реализации, отнесенная  к   этой   стоимости,  показывает

оборачиваемость  собственных  источников  более  точно.

   3.  Отношение   краткосрочной    задолженности    к    собственному           капиталу.

       Данный  коэффициент  показывает   долю   краткосрочной   задолженности в   собственном  капитале  предприятия. Если   краткосрочная   задолженность в  несколько  раз  меньше  собственного  капитала, то   можно   расплатиться со  всеми  кредиторами  полностью.

  4.  отношение  дебиторской  задолженности к выручке от реализации.

        Этот  показатель  дает  представление о величине  среднего   периода времени, затрачиваемого   на   получение   причитающихся   с   покупателей

денег. Ускорение   оборачиваемости   дебиторской   задолженности,  то   есть

снижение    показателя К4 можно  рассматривать, как   признак   повышения кредитоспособности  предприятия.

 5. Отношение  ликвидных  активов  к   краткосрочной   задолженности            предприятия. Если   в   составе   оборотных   активов преобладает  дебиторская задолженность,  для   оценки   кредитоспособности предприятия   важно,  существует   ли   резерв   на    случай    безнадежной дебиторской  задолженности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

6. Прогноз платежеспособности  и кредитоспособности предприятия 

          В 2008 году коэффициент абсолютной  ликвидности не совпадает с  нормой и на начало года, и  на конец года, т.е. денежные  средства предприятия не покрывают  краткосрочные обязательства.

            Коэффициент критической ликвидности  удовлетворяет своему нормативному значению, т.е с учетом поступления денежных средств от дебиторов, предприятие вполне сможет погасить свои краткосрочные обязательства.

            Коэффициент текущей ликвидности соответствует норме, т.е. текущие обязательства предприятия покрываются оборотными активами.

В 2008 году баланс предприятия ликвиден.

          В 2009 году, коэффициент абсолютной  ликвидности равен на начало  года 0,8, на конец года 0,25, т.е. наблюдается  тенденция снижения, т.е денежные  средства на конец года покрывают  краткосрочные обязательства на 25%

            Коэффициент критической ликвидности  соответствует нормативному значению  только на начало года, а к  концу года наблюдается тенденция  снижения.

            На начало года коэффициент  текущей ликвидности соответствует  норме, но наметилась тенденция его снижения. Чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать предприятие к самостоятельному выходу из кризисного состояния, необходимо вовремя выявить причины снижения платежеспособности и принять необходимые меры. Для этого рассчитываю коэффициент восстановления платежеспособности или его утраты.

            Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

           Если коэффициент текущей ликвидности  не соответствует норме, но наметилась тенденция его роста, рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая: 

Квп=(Ктл1 + 6/Т (Ктл1 - Ктл0))/Ктл норм.          (7) 

          В случае если фактический уровень Ктл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный трем месяцам: 

Куп=(Ктл1 + 3/Т (Ктл1 - Ктл0))/Ктл норм.       (8) 

          На предприятии ООО «Арт-салон  Ирис» в 2009 году, коэффициент текущей  ликвидности соответствует норме,  но наметилась тенденция его  снижения, соответственно необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности. 

                                  Куп=(1,6 + 3/12 (1,6 – 2,5))/2=0,7