Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ВАСО»

3) Оценка динамики  наличия, состава и структуры источников средств.

Анализ проводится на основе аналитической табл. 1.3.

 

Таблица 1.3 - Анализ наличия, состава, структуры источников средств

Источники средств	На начало года		На конец года		Изменение за год (+,-)		Темп динамики, %
	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу	тыс. р.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Собственные средства  – всего,	4059463	22,62	1299103	5,77	-2760360	-16,85	32
в т.ч.: уставный капитал,	190026	1,06	190026	0,84	0	-0,21	100
добавочный капитал,	5409506	30,15	5322925	23,67	-86581	-6,49	98,39
резервный капитал	763	0,004	763	0,003	0	-0,0008	100
целевое финансирование	-	-	-	-
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-1540832	-8,59	-4214611	-18,741	-2673779	-10,15	273,53
2. Заемные средства  – всего,	13880897	77,37	21192616	94,22	7311719	+16,85	152,67
в т.ч.: долгосрочные кредиты  и займы	3699464	20,62	2373421	10,55	-1326043	-10,06	64,15
Отложенные налоговые  обязательства	-	-	-	-	-	-	-
прочие долгосрочные обязательства,	47062	0,26	7500	0,03	-39562	-0,23	15,94
краткосрочные кредиты и займы	3345963	18,65	7180079	31,92	3834116	13,27	214,58
кредиторская задолженность,	6378164	35,55	11248781	50,01	4870617	14,46	176,36
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов,	-	-	-	-	-	-	-
доходы будущих периодов,	397900	2,22	330576	1,47	-67 324	-0,75	83,08
резервы предстоящих  расходов,	12344	0,07	52259	0,23	39915	0,16	423,35
прочие краткосрочные  обязательства.	-	-	-	-	-	-	-
Итого БАЛАНС (1+2)	17940360	100	22491719	100	4551359	100	125,37

Собственные средства предприятия за данный период снизились на 2760360тыс.р.(16,85%) в основном из-за понесенного предприятием убытка в отчетном году (4214611 тыс. р.).

За отчетный период изменилась структура  валюты баланса в пользу заемных  средств, которые равны 21192616 тыс.р. (94,22%) по сравнению 13880897 тыс.р. (77,37%) на начало периода. Это является как отрицательным моментом, так и положительным, свидетельствующим о привлечении дополнительных средств на развитие производства. Это было вызвано ростом краткосрочных кредитов и займов, которые вероятно привлекались для закупки материалов, полуфабрикатов и т.п., т.к. предприятие запланировало увеличить выпуск продукции, но продукция предприятия не пользовалась спросом, что привело к убыткам, росту оборотных средств и кредиторской задолженности предприятия

За исследуемый период возросла сумма добавочного капитала предприятия, что может объясняться приростом  стоимости имущества в результате его переоценки.

4) Анализ чистых активов.

Чистые активы – это  та часть активов общества (в стоимостном выражении), которая остается доступной к распределению среди акционеров после расчетов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.

Показатель чистых активов имеет  исключительно важное значение в  оценке финансового состояния. В  частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется, ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации.[4]

Рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная  текущая тенденция.

Анализ чистых активов проводится в аналитической табл. 1.4.

 

Таблица 1.4 - Анализ чистых активов ОАО «ВАСО»

Наименование статей баланса	На начало года		На конец года		Изменение (+,-)
А	1		2		3
1. Нематериальные активы	0		1		+1
2. Основные средства	5 639105		5 896196		+257091
3. Незавершенное строительство	257 198		340 891		+83693
4. Доходные вложения  в материальные ценности	3 669		4 766		+1097
5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения (без фактических  затрат на выкупу собственных  акций у акционеров)	115638		167311		+51673
6. прочие внеоборотные  активы (включая величину отложенных  налоговых активов)	688168		1691084		+1002916
7. Запасы	7540228		7888944		+348716
8. НДС по приобретенным  ценностям	11 639		11 540		-99
9. Дебиторская задолженность  (за исключением задолженности учредителей) по взносам в уставной капитал	3403935		6284376		2880441
10. Денежные средства	131 859		99 374		-32485
11. Прочие оборотные  активы	-		-		-
12. Итого активы, принимаемые  к расчету (сумма строк 1-11)	17791439		22384483		4593044
Продолжение таблицы 1.4
13. Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам	3 699 464		2 373 421		-1326043
14. Прочие долгосрочные  обязательства (включая величину  отложенных налоговых обязательств)	47 062		7 500		-39562
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	3 345 963		7 180 079		+3834116
16. Кредиторская задолженность	6 378 164		11 248 781		+4870617
17. Задолженность учредителям  по выплате доходов	-		-		-
18. Резервы предстоящих  расходов	12 344		52 259		39915
19. Прочие краткосрочные обязательства	-		-		-
20. Итого пассивы, принимаемые  к расчету (сумма строк 13-19)	13482997		20862040		7379043
21. Чистые активы (строка 12-строка 20)	4308442		1522443		-2785999
22. Уставной капитал	190 026		190 026		0
23. Превышение (+), снижение (-) чистых активов уставному капиталу (строка 21 – строка 22)	4118416		1332417		-2785999

Итак, в результате проведённых  расчетов видно, что тип финансовой устойчивости предприятия ухудшился. Об этом говорит снижение размеров чистых активов уставному капиталу на 2785999.

В данной ситуации надо оптимизировать структуру пассива. Финансовая устойчивость может быть достигнута путём снижения запасов и затрат.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Анализ финансовой устойчивости  ОАО «ВАСО»

 

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость — характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.[8]

Анализ финансовой устойчивости базируется на оценке абсолютных и относительных  показателей финансовой устойчивости.

В основе абсолютных показателей финансовой устойчивости лежит анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования.

При анализе обеспеченности запасов  и затрат источниками средств  определяют три показателя обеспеченности:

П₁ – излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;

П₂ – излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников;

П₃ – излишек (+), недостаток (-) общей величины источников.

Данные показатели трансформируются в 3-х факторную модель М = (П₁; П_2; П₃), в которой при положительной величине показателю дается значение «1», при отрицательной величине - «0».

На практике модель дает 4 типа финансовой устойчивости:

М = (1,1,1) – абсолютная финансовая устойчивость;

М = (0,1,1) – нормальная финансовая устойчивость;

М = (0,0,1) – неустойчивое финансовое состояние при возможном восстановлении платежеспособности;

М = (0,0,0) – кризисное (критическое) финансовое состояние.

Анализ обеспеченности запасов  и затрат источниками средств  проводится в аналитической табл. 1.5.

 

Таблица 1.5 -  Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств

Наименование показателя	Методика расчета	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
А	1	2	3	4
1. Собственный капитал	итог разд. III + +строки (640+650) баланса	4469707	1681938	-2787769
2. Внеоборотные активы	Итог разд. I	6605428	7 950 249	1344821
3. Собственный оборотный  капитал	Строки (1 – 2)	-2135721	-6268311	-4132590
4. Долгосрочные кредиты  и займы	Итог разд. IV	3 746 526	2 380 921	-1365605
5. Собственный оборотный  и долгосрочный заемный капитал	Строки (3+4)	1610805	-3887390	-5498195
6. Краткосрочные кредиты  и займы	Итог разд. V  за минусом строк(640+650)	9724127	18428860	8704733
7. Общая величина источников  средств для формирования запасов	Строки (5+6)	11334932	14541470	3206538
8. Общая величина запасов	Строки (210+220) баланса	7551867	7900484	348617
9. Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала (П1)	Строки (3-8)	-9687588	-14168795	-4481207
10. Излишек  (недостаток) собственного оборотного  и долгосрочного заемного капитала (П2)	Строки (5-8)	-5941062	-11787874	-5846812
11. Излишек (недостаток) общей величины источников средств	Строки (7-8)	3783065	6640986	+2857921
12. Тип финансовой устойчивости	М = (П1; П2; П3)	М=(0;0;1)	М=(0;0;1)

На предприятии ОАО «ВАСО»  в отчетном году складывается модель

М (0,0,1), что свидетельствует о  том, что финансовое положение неустойчиво, при возможном восстановлении платежеспособности.

Такой вывод можно сделать на основании того, что большую долю капитала предприятия составляют заемные средства. Восстановление платежеспособности возможно при увеличении продаж, получении прибыли и расчетов с кредиторами.

Устойчивость  финансового состояния наряду с  абсолютными показателями характеризуется  системой финансовых коэффициентов.

От того, насколько относительные  показатели близки к нормативным  значениям, зависит финансовое положение  хозяйствующего субъекта.

Анализ относительных коэффициентов  финансовой устойчивости проводится в аналитической табл. 1.6.

Таблица 1.6.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ВАСО»

Наименование показателя	Методика расчета	Нормативное     значение	На начало  года	На конец  года	Изменение (+,-)
А	1	2	3	4	5
1.Коэффициент автономии  (финансовой независимости)		> 0,5	0,2	0,06	-0,14
2.Коэффициент финансовой  задолженности (финансового риска)		< 0,67	3,4	16,3	12,9
3.Коэффициент самофинансирования		≥ 1	0,3	0,06	-0,24
4.коэффициент финансовой  напряженности		≤ 0,5	0,8	0,9	+0,1
5.Коэффициент маневренности  собственного капитала		0,2 – 0,5	-0,6	-5,1	-4,5
6.Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственным  оборотным капиталом		≥ 0,1	-0,2	-0,5	-0,3
7.Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственным  оборотным капиталом		≥ 0,6	-0,3	-0,8	-0,5
8.Коэффициент реального имущества		≥ 0,5	0,8	0,7	-0,1

Коэффициент автономии означает, что  все обязательства предприятия  могут быть покрыты его собственными средствами. Снижение коэффициента автономии с 0,2 до 0,06 свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия. Т.к. коэффициент примерно в несколько раз меньше минимального нормативного значения, то можно сказать, что предприятие не является финансово независимым.

Коэффициент финансового риска  отражает соотношение заемного и  собственного капитала. Чем больше данный коэффициент, тем выше для предприятия риск оказаться неспособным погасить свои обязательства перед кредиторами. В нашем случае значение показателя превышает нормативное практически в десять раз, что является крайне негативным фактором.

Коэффициент самофинансирования. Уменьшение этого показателя в динамике свидетельствует об уменьшении доли собственных средств в финансировании предприятия. Величина коэффициента на предприятии почти в два раза ниже требуемого значения, что говорит о нехватке собственных средств.

Коэффициент финансовой напряженности  показывает какой процент в валюте баланса составляет заемный капитал. Из расчётов видно, что на предприятии  слишком высок уровень заёмных  средств.

Больше нормативного по модулю значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом говорит о том, что оборотные активы предприятия обеспечены собственным оборотным капиталом. Отрицательное его значение указывает на то, что оборотный капитал сформирован из заемных средств.

Значение коэффициента реального имущества отрицателен, т.е. предприятие на отчетную дату в недостаточно обеспечено имуществом и целесообразно дальнейшее его увеличение.

 

 

 

1.3 Анализ платежеспособности и  ликвидности ОАО «ВАСО»

 

Ликвидность баланса означает степень  покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.[2]

Для хозяйствующего субъекта более  важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для осуществления анализа ликвидности  баланса активы и пассивы баланса  классифицируются по признакам:

• активы баланса по степени убывания ликвидности;
• пассивы баланса по степени срочности оплаты обязательств.