Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на предприятии

Ликвидность предприятия  определяется наличием у него ликвидных  средств,  к которым относятся  наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории  не тождественны, но на практика они  тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия  отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к  его банкротству.  Основаниями для признания предприятия  банкротом являются  не только невыполнение им в течении нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано  с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена  на минимизацию финансовых обязательств.

Платежеспособность и  ликвидность оказывают положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они  направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой  должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа  платежеспособности и кредитоспособности –  своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и  находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых  результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий  хозяйственной  деятельности  и наличие собственных и заемных  ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий,  направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности и  кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия,  но и его  учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования  и контроля. Его цель –  установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные  и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное  функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить  средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия  служат бухгалтерский баланс (форма  №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала  (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является его платежеспособность, т. е. обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств (СОС). Этому типу соответствуют неравенства:

СОС ≥ 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0.

Нормальная финансовая устойчивость. Запасы и затраты формируются  за счет СОС и долгосрочных займов.

СОС < 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0.

Неустойчивое финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются за счет СОС, долгосрочных и краткосрочных займов.

СОС < 0; СДС < 0; СЗС ≥ 0.

Кризисное финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются источниками  формирования средств и предприятие  находится на грани банкротства.

СОС < 0; СДС < 0; СЗС < 0.

Оценка платежеспособности предприятия  производится с помощью коэффициентов  платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность  предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств

Коэффициент абсолютной ликвидности  а показывает, какая часть краткосрочной  задолженности может быть покрыта  наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями :

Кла = ДС /КП 

где ДС- денежные средства и их эквиваленты;

КП - краткосрочные пассивы.

Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,03 - 0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, кратко¬срочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

Клп = (ДС + ДБ) /КП, 

где ДБ - расчеты с дебиторами.

Нормальный уровень  коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные  активы предприятия превышают его  краткосрочные обязательства:

Кло = II А/КП

где II А - итог второго раздела актива баланса.

Принято считать, что  нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 — 3 и  не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент  общего покрытия, тем больше доверия  вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности :

КЛтм.ц= З/ КП   

где КЛтм.ц -  коэффициент  ликвидности товарно-материальных ценностей;

3 — запасы;

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать  в расчет следующие факторы:

• характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.

• условия расчетов с дебиторами.  Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки временипосле  покупки товаров  (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

• состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

• состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

При анализе ликвидности  баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени  их ликвидности, с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности  текущих обязательств ликвидными средствами главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать  денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Главная  задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа  актив и пассив баланса группируются  по следующим признакам:

• по степени убывания ликвидности (актив);

• по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости  от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные  активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2- быстро реализуемые  активы - дебиторская задолженность  и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые  активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (умень¬шенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые  активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные  средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса.

 При определении  ликвидности баланса группы актива  и пассива сопоставляются между  собой.

Условия абсолютной ликвидности  баланса:

А1>=П1;

А2>=П2;

А3>=П3;

А4>=П4.

Необходимым условием абсолютной  ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое  неравенство носит так называемый балансирующий характер: его  выполнение свидетельствует о наличии у  предприятия собственных  оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположенный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов  компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства  не могут  заменить более ликвидные.

Сопоставление  А1 –  П1   и  А2 – П2 позволяет выявить  такую текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности  (неплатежеспособности) в ближайшее  время. Сравнение  А3- П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

 

 

 

Задание 3

18. Интегральным способом выявить резервы роста рентабельности активов предприятия.

Показатели	план	факт	изменение
Рентабельность активов, % Рентабельность продаж, %	15 21	12 22

 

Решение.

Составим факторную  модель рентабельности активов предприятия:

R_а= = R_пр× К_а

 где R_пр- рентабельность продаж

К_а- коэффициент оборачиваемости активов предприятия

Показатели	план	факт	изменение
Рентабельность активов, % Рентабельность продаж, % Коэффициент оборачиваемости  активов, ед.	15 21 0,714	12 22 0,545	-3 1 -0,032